Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2015.02.16

Görögország uralja a napot A mai piacot természetesen a Görögországgal kapcsolatos fejlemények határozzák meg. Az európai pénzügyminiszterek – többek között természetesen a görög pénzügyminiszter, Varoufakisz – ismét Brüsszelben találkoznak, hogy megállapodásra juthassanak. A görög hivatalnokok szombaton tárgyaltak a troikával; az EU bizottsági elnöke, Juncker vasárnap beszélt a görög miniszterelnökkel, Tsziprasszal, de nincs hír döntésükről (ha egyáltalán született valamilyen).

• Görögország uralja a napot   A mai piacot természetesen a Görögországgal kapcsolatos fejlemények határozzák meg. Az európai pénzügyminiszterek – többek között természetesen a görög pénzügyminiszter, Varoufakisz – ismét Brüsszelben találkoznak, hogy megállapodásra juthassanak. A görög hivatalnokok szombaton tárgyaltak a troikával; az EU bizottsági elnöke, Juncker vasárnap beszélt a görög miniszterelnökkel, Tsziprasszal, de nincs hír döntésükről (ha egyáltalán született valamilyen). A SYRIZA pártot támogató megszorítás-ellenes megmozdulásokat tartottak 20 európai városban a hétvége során, ami fokozta az EU politikusaira háruló nyomást, hogy kompromisszumokat kössenek, különben a következő választáson elbúcsúzhatnak hivataluktól. Várhatóan valamilyen megállapodásra jutnak, bár természetesen mindig fennáll bizonyos kétely. Ha pedig nem állapodnak meg, felmerül a kérdés a valódi határidőt illetően. Amíg benne vannak az euróövezetben, van remény a megállapodásra. Mindazonáltal figyelemre méltó volt, hogy az euró (és „árnyéka”, a CHF) volt az egyetlen G10 deviza, amely ma nem nyitott a dollárhoz képest magasabb szinten a péntek reggelhez képest, annak ellenére, hogy a pénteken közzétett 4. negyedéves GDP a vártnál kedvezőbb lett. Ez arra utal, hogy bizonyos mértékű többletkockázat van begyűrűzőben. Az Eurogroup Görögországról szóló értekezletére csak este kerül sor, ezért a kereskedés addig várhatóan következetlen lesz, és kilenghet a megjelenő hírek hatására.
• Japán növekedése csalódást keltő Japán előzetes 4. negyedéves GDP-je negyedéves szinten 2,2%-kal (szezonálisan korrigált) emelkedett, amely eléggé kedvezőtlen eredmény a csökkenéssel jellemzett két egymást követő negyedév után, valamint jóval alulmaradt a +3,7%-ra számító becsléseken. Az emelkedés negyedéves szinten +0,6%-os volt, amelyből 0,2 százalékpontot a készletállomány növekedése és 0,2 százalékpontot a nettó export tesz ki, ami szerint a belföldi gazdaság csak kb. egyharmaddal járult hozzá a kereslet teljes növekedéséhez – és ez recesszióból áll helyre. Ezen gyenge növekedés közepette a piacok alaposan megfigyelik, mit mond a BoJ kormányzója, Kuroda szerdán, a BoJ értekezlete után (lásd alább). A kapacitáskihasználtság még nem tért vissza a pénzügyi válság előtti szintre, és az ország ezen időszak 43%-ában deflációban volt. Ha arra vár, hogy jelentős hazai kereslet tömje be a kibocsátásbeli hézagot és kezdje emelni az árakat, akkor hosszú ideig kell várnia. Ezért kétlem, hogy valójában annyira aggódnak a gyenge jen miatt, és ezért úgy vélem, hogy valószínűleg követik ezt az útvonalat.
• Mai események: Az európai nap során a fő esemény a görög adósságról folytatandó, döntő fontosságú Eurogroup értekezlet lesz.
• A Svájci Nemzeti Bank közzéteszi a látra szóló betétek heti adatát, amely fényt deríthet arra, hogy a Bank beavatkozott-e a devizapiac történéseibe a február 13-án véget ért héten. A további beavatkozásra utaló jelek valamelyest gyengíthetik a svájci frankot.
• Az euróövezet (decemberi) és Norvégia (januári) kereskedelmi mérlege is napvilágot lát.
• Az USA-beli piacok ma nemzeti ünnep (Elnök Napja) miatt zárva tartanak.
• Hétfőn csak egy személy tart beszédet: a Riksbank kormányzója, Stefan Ingves.
• A hét hátralévő részében: Kedden az Ausztrál Nemzeti Bank közzéteszi a februári értekezletéről készült jegyzőkönyvet, amikor is 25 bázisponttal csökkentette a jegybanki alapkamatlábat. A jegyzőkönyvből valószínűleg kiderül, hogy a kamatlábcsökkentés fő okai az alacsony infláció és a növekvő munkanélküliség. Európában a német februári ZEW felmérés áll majd a figyelem középpontjában. Mindkét index emelkedett az előrejelzés szerint. Ez már az indexek 4. egymást követő emelkedése lenne, ami további bizonyítékokat szolgáltatna a meglepően kedvező 4. negyedéves GDP-hez arról, hogy a német gazdaság lendületbe jön. Közzéteszik az Egyesült Királyság januári fogyasztói árindexét, amelyben várhatóan további lassulás következett be. Ez valószínűleg megerősíti a csütörtöki inflációs jelentésben szereplő megjegyzéseket, miszerint a fogyasztói árindex nulla alá csökkenhet a következő hónapokban, és a 2015-ös év legnagyobb részében közel marad ahhoz. Svédország publikálja a CPIF indexet – a Riksbank kedvenc inflációs mutatószámát – januárra vonatkozóan.
• Szerdán a Japán Nemzeti Bank bizottsági értekezletet tart. A fókuszban Kuroda értekezletet követő beszéde, valamint különösen az áll, hogyan kommentálja a múlt héten terjedő hírt, miszerint a BoJ politikai döntéshozói szerint a további könnyítés „a termelékenység ellen hathat”, mivel tovább gyengítheti a jent és árthat a bizalomnak. Az Egyesült Királyságban közzéteszik a decemberi munkanélküliségi rátát és a Bank of England februári jegyzőkönyvét. A jegyzőkönyvből a csütörtöki inflációs jelentéshez hasonló kilátásra derülhet fény, miszerint ha a defláció tartósabb, mint az előrejelzés, a Bank szükség esetén készen áll a kamatlábak csökkentésére vagy az ösztönző intézkedési program kiterjesztésére. Az USA-ban a Fed közzéteszi január 27-én és 28-án tartott értekezletének jegyzőkönyvét. A nyilatkozat valamelyest biztosabb volt a gazdasági helyzetet illetően: a „foglalkoztatás kedvező növekedése” helyett „a foglalkoztatás erőteljes növekedése” kifejezést használták. Bármilyen hivatkozás arra, hogy mikor kezdhetik el a normalizálást, illetve amikor hagyják el a „türelmes” kifejezést, fellendítheti az amerikai dollárt. Szerdán Kínában és több ázsiai országban kezdetét veszi az új év ünnepe.
• Csütörtökön az egyedüli említésre méltó mutatószám a szokásos újonnan regisztrált munkanélküliek állománya (USA).
• A pénteki nap a PMI-indexeké. Több európai ország és az eurózóna közzéteszi az előzetes Markit gyártási és szolgáltatási szektorbeli PMI-indexet februárra vonatkozóan; az USA-ban a gyártási PMI-index lát napvilágot. Ezenkívül az Egyesült Királyság viszonteladói értékesítését is publikálják.