Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.12.24

Az USA GDP-jének korrekciója ismét sokkolta a piacot… Csupán hat hónap telt el azóta, hogy az USA 1. negyedéves GDP-jének harmadik korrekciója sokkolta a piacot: 1,9 százalékponttal lefelé, negyedéves szinten (szezonálisan korrigált) -2,9%-ra korrigálták. Most pedig az ellenkezője történt: a 3. negyedéves adatot 1,1 százalékponttal felfelé, negyedéves szinten +5,0%-ra korrigálták (szezonálisan korrigált). Ezért az USA gazdasága mindössze hat hónap leforgása alatt a recesszió szintű csökkenésből az évtized leggyorsabb ütemű növekedésébe váltott át. A többi közzétett USA-beli mutatószám vegyes volt: a novemberi tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya kedvezőtlen lett, de a személyi jövedelmek és kiadások a vártnál kedvezőbben alakultak, ám ezek nem számítottak, mivel a piacok a GDP-re összpontosítottak. Az USA-beli kamatlábak jelentősen emelkedtek; a hosszú lejáratú Fed Alapok futures kontraktus származtatott kamatlába 5-6 bázisponttal, a 10 éves hozamok pedig 10 bázisponttal emelkedtek. Ennek eredményeképpen a dollár majdnem az összes G10 devizával szemben erősödött, és elérte az év legmagasabb szintjét több devizához képest – pl. EUR, GBP, CHF és AUD. Ez az a trend, amely várhatóan uralni fogja a devizapiacot a 2015-ös év során: Az USA kiemelkedő gazdasági teljesítménye miatt a kamatlábak emelkednek, az amerikai dollár pedig kiválóan teljesít majd.

Az olaj ára valamelyest rallyzott a kedvezőbb USA-beli GDP adat hatására, mivel abban reménykednek, hogy a gyorsabb gazdasági növekedés esetleg fellendíti az energiahordozók iránti keresletet. Az időjárás azonban közbeszólt. Miközben a piac berendezkedett az alacsonyabb olajárakra, a földgáz árai is csökkentek, mivel szokatlanul meleg az időjárás az USA-ban. Az árak egyedül hétfőn több mint 9%-kal csökkentek, és az utóbbi két évet tekintve most a legalacsonyabb szintre kerültek. Az USA-beli fogyasztók ezáltal is pénzt takaríthatnak meg. A közelmúltbeli előrejelzések szerint a viszonylag meleg időjárás az USA több régiójában januárban és februárban is folytatódik, ami miatt nem emelkedik a fűtőanyagok iránti kereslet. Megválaszolatlan kérdés, hogy mit jelent a szokatlanul meleg tél a növekedésre nézve – amikor az időjárás szokatlanul meleg télen, nyáron pedig hűvös, az emberek gyakran kevesebb szezonális árut vásárolnak és a növekedés lassulhat. Természetesen a fűtőanyagok iránti kereslet is beleszámít a fogyasztásba.

A görög elnökválasztás második körében nem választották meg a kormány elnökjelöltjét, Sztavrosz Dimaszt, ami közelebb hozta az előrehozott választásokat. Dimasz csupán 168 szavazatot kapott, ami a várakozások közepén van. A görög sajtó szerint „jelenleg úgy tűnik, hogy nagyon nehéz” a kormánynak megszerezni a 180 szavazatot december 29-re, továbbá „úgy néz ki, hogy elkerülhetetlenek” az általános választások január végén vagy február elején. Emiatt az EUR/USD pár volatilis idők elébe nézhet. A piacnak már megvan az előrejelzése a 2015-ös év 1. negyedévére (a Bloomberg szerint 1,22), ezért meglepetésként érne – ami azt jelenti, hogy sok pozíció-rendezésre kerülhet sor.

A szerdai napirend eseményekben szegény. Az egyedüli említésre méltó mutatószám az USA-ban a december 20-án végződött hétre vonatkozó, újonnan regisztrált munkanélküliek állománya. A piaci előrejelzések szerint az adat többé-kevésbé változatlan marad. A 4 hetes mozgóátlag várhatóan 299 ezerről 293 ezerre csökkenne, ami konzisztens a javuló munkaerő-piaccal.