Napi deviza, arany, olaj elemzés (2013.12.20)

•A Fed nyilatkozatával kapcsolatos következmények átgondolása

–Az FOMC nyilatkozat kiterjesztette az „előremutató útmutatást”, és enyhítette a 6,5%-os munkanélküliségi „küszöbértéket”, ezért a befektetők kezdetben enyhítés-pártinak vélték.

–Ám annak átgondolása hatására, hogy mi mást tehetett volna a Fed, de nem tette meg, az emberek inkább megszorítás-pártinak vélték.

–Ennek eredményeképpen emelkedett a Fed Alapok előre jelzett kamatlába, ami támogatta az amerikai dollárt a legtöbb devizával szemben, a csalódást keltő USA-beli gazdasági mutatók ellenére: emelkedett az újonnan regisztrált munkanélküliek állománya, lassabb ütemű a meglévő lakások értékesítése (kisebb kereslet vagy kisebb kínálat?), a Philadelphiai Fed index emelkedése pedig alulmaradt a várakozásokon.

•Az árudevizák (AUD, NZD és különösen a CAD) erősödtek az éjszaka folyamán. Ennek nincs egyértelmű oka.

•A Japán Nemzeti Bank stabilan tartja politikáját, mivel fokozódnak az inflációs várakozások; nem várható változás a fogyasztási adó esetlegesen áprilisban bekövetkező emeléséig.

•Ma:  Az Egyesült Királyság fogyasztói bizalmi indexe, 3. negyedéves folyó fizetési mérlege és a 3. negyedéves végleges GDP-je. A folyó fizetési mérleg deficitje várhatóan tovább romlik; a fogyasztói bizalmi index és a GDP várhatóan változatlan = nem gyakorol hatást az angol fontra. A német novemberi termelői árindex várhatóan havi szinten további 0,1%-kal csökken, ami negatív hatást gyakorolhat az euróra. A kanadai novemberi fogyasztói árindex várhatóan emelkedik, az októberi viszonteladói értékesítés változatlan = kedvezőtlen adatok, a BoC enyhítés-párti marad = negatív a CAD-ra nézve. USA 3. negyedéves GDP adatának 3. becslése

Részletes elemzés:

 

• A fokozatos csökkentés átgondolása:  A piac FOMC szerdai döntése utáni azonnali reakciója az volt, hogy az nagy mértékben enyhítés-párti volt, mivel a Fed kiterjesztette előremutató útmutatását, mondván, hogy a kamatlábakat talán „jóval azután is alacsonyan tartják, miután a munkanélküliségi ráta 6,5% alá csökken, különösen akkor, ha az előre jelzett infláció a Bizottság 2%-os hosszabb távú célkitűzése alatt marad”. Ezt a gondolatot radikálisan újragondolták tegnap, mivel a befektetők fontolóra vették az alternatívát: mi mást tehetett volna a Fed? Valójában több agresszívebb enyhítés-párti lépésre kerülhetett volna sor, mint például a betétekre fizetett kamatok csökkentése vagy az aktuális infláció, nem pedig az „előre jelzett infláció” indításként való felhasználása. (Az „előre jelzett infláció” valószínűleg mindig közelebb áll a célkitűzéshez, mint a tényleges infláció, mivel az előrejelzések általában középérték-orientáltak és nem annyira szélsőségesek, míg a tényleges infláció jelenleg messze alulmarad a célkitűzésen.) Az a tény, hogy nem folyamodtak ezen agresszívabb enyhítő intézkedésekhez, jelzi, hogy nem hajlandók vagy képtelenek elkötelezni magukat a további enyhítés iránt. A gondolat hatására a Fed Alapok futures várható kamatlába szárnyalt az éjszaka folyamán: a hosszú lejáratú megbízások hozama 11 bázisponttal emelkedett. A magasabb kamatlábak támogatták a dollárt a valamelyest csalódást keltő gazdasági hírekkel szemben, és a dollár rallyja folytatódott a legtöbb devizához, különösen a japán jenhez, a svéd koronához és a svájci frankhoz képest. Másrészt az árudevizák – az NZD, az AUD és különösen a CAD – valamelyest helyreálltak.
• A Fed politikájának átgondolása várhatóan támogatja a dollár előmenetelét, különösen akkor, ha a mutatószámok javulása tapasztalható. A tegnapi mutatószámok csalódást keltőek voltak.
• A Japán Nemzeti Bank változatlanul hagyja politikáját, mivel fokozódnak az inflációs várakozások. Valószínűleg nem várható változás a fogyasztási adó áprilisban bekövetkező emeléséig; ezután további enyhítést keresnek a gazdaság támogatására, amely tovább gyengíti a jent.
• Ma több mutatószám lát napvilágot az Egyesült Királyságban. A 3. negyedéves folyó fizetési mérleg deficitje várhatóan tovább romlik (13,0 milliárd angol fontról 14,0 milliárd angol fontra), de úgy tűnik, senki sem törődik az Egyesült Királyság tetemes folyó fizetési mérleg deficitjével. A nap folyamán a 3. negyedéves végleges GDP várhatóan változatlan az előzetes negyedéves szinten 0,8%-os adathoz képest. További mutatószámokat tesznek közzé az Egyesült Királyságban a nap folyamán, de valószínűleg ezek egyike sem gyakorol jelentős hatást az angol fontra. A német novemberi termelői árindexet nyomon követjük, hogy vajon tapasztalunk-e lefelé ható nyomást. Az előrejelzés szerint az árak havi szinten további 0,1%-kal csökkennek, ami jelzi, hogy az infláció emelkedése még várat magára. Ez negatív hatást gyakorolhat az euróra. Az USA-ban a GDP harmadik becslése az előrejelzés szerint változatlan a második becsléshez képest (éves szintre vetítve negyedéves szinten 3,6%). A kanadai novemberi fogyasztói árindex éves szinten várhatóan 1,0%-kal emelkedett (0,7%-ról); a mag adat is éves szinten valamelyest gyorsulást jelez. A kanadai októberi viszonteladói értékesítés (az autók kivételével) az előrejelzés szerint havi szinten változatlan, a szeptemberiével azonos. Az infláció célsávjának alja közelében landolt, és a fogyasztás növekedésének hiánya azt jelenti, hogy a Kanadai Nemzeti Bank valószínűleg hosszabb ideig alacsony szinten tartja a kamatlábakat, ezért ez az adat jócskán negatív hatást gyakorolhat a kanadai dollárra. Végezetül pedig az EU fogyasztói bizalmi indexe várhatóan valamelyest, -15,4-ről -15,0-re emelkedik.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár lefelé áttörte a növekvő tartomány alsó határát és az 1,3655-ös korlátot. Szerintem a medvék továbbra is lefelé nyomhatják az árfolyamot az 1,3600-os (T1) támaszszint felé. Ezen szint egyértelmű, lefelé történő áttörése nagyobb medve jellegű következményekkel járhat, és megcélozza a következő támaszszintet az 1,3530-as (T2) szinten. Az MACD mutatószám indító és zérus vonala alatt marad, ami megerősíti az árfolyam mozgásának medve jellegű momentumát.
• Támaszszint: 1,3600 (T1), 1,3530 (T2), 1,3490 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3655 (E1), 1,3710 (E2), 1,3800 (E3).

USD/JPY

• Az USD/JPY sikeresen áttörte az előző maximum szintet 103,90-en, ami jelzi a növekvő trend folytatódását. A korai európai kereskedésen az árfolyam valamelyest ezen korlát felett van, és várhatóan folytatódik az előremenetel, és megcélozza a 105,45-ös (E1) akadályt, amely egybeesik a növekvő trend előtti medve jellegű hullám 423,6%-os Fibonacci hosszabbítási szintjével. A rövid távú trend érvényben marad, mivel az árfolyamot jól támogatja a kék támaszszint és az 50 periódusú mozgóátlag. A napi és heti grafikonon még érvényben van a következő mozgás a szimmetrikus háromszögből való kilépéskor.
• Támaszszint: 103,90 (T1), 102,14 (T2), 101,12 (T3).
• Ellenállásszint: 105,45 (E1), 108,25 (E2), 110,60 (E3).

 

EUR/GBP

• Az EUR/GBP pár csökkenése folytatódott, de a pár most támaszszintre talál az előző előremenetel 61,8%-os Fibonacci visszatérési szintjén. Ezen szint lefelé történő áttörése, amelyet a 0,8320-as (T1) akadály áttörése követ, megcélozhatja a rövid távú minimum szintet 0,8255-ön (T2). Az 50 periódusú mozgóátlag csökkent, és úgy tűnik, hogy készen áll a 200 periódusú mozgóátlagon lefelé történő áttérésre, ami teljessé teszi a pár negatív kilátásait.
• Támaszszint: 0,8320 (T1), 0,8255 (T2), 0,8225 (T3).
• Ellenállásszint: 0,8350 (E1), 0,8390 (E2), 0,8430 (E3).

Arany

• Az arany is tovább csökkent, és tegnap sikeresen áttörte az 1210-es padlót. Az áttörés esetleg első jele lehet annak, hogy a december 4. és 10. közötti előremenetel csupán az előző csökkenő trend 38,2%-os Fibonacci visszatérési szintjén történő korrekció volt. Az MACD indító és zérus vonala alatt van, megerősítve a nemesfém negatív momentumát. Másrészt az RSI kilépett túlértékesített tartományából, ezért várhatóan növekvő korrekciós hullámra kerül sor, mielőtt a medvék ismét átveszik az irányítást.
• Támaszszint: 1186 (T1), 1180 (T2), 1155 (T3).
• Ellenállásszint: 1210 (E1), 1224 (E2), 1251 (E3).

Olaj

• A WTI emelkedett, és elérte a 98,81-es (E1) ellenállásszinti korlátot. Ezen szint felfelé való áttörése megcélozhatja a következő, 101,10-es (E2) ellenállásszintet. Amíg az 50 periódusú mozgóátlag a 200 periódusú mozgóátlag felett marad, és a WTI a lila növekvő tartományon belül van, az irány szerintem növekvő marad.
• Támaszszint: 97,00 (T1), 95,36 (T2), 92,00 (T3).
• Ellenállásszint: 98,81 (E1), 101,10 (E2), 103,15 (E3).

(Forrás: IronFX)