Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj technikai és fundamentális elemzése – 2014.05.13

• Az EUR/USD pár tartománya az átlag egyharmadánál kisebb; a GBP/USD és az USD/JPY pár tartománya annak kb. fele. A VIX index is visszaesett a válság utáni minimum szintjének közelébe, annak ellenére, hogy az USA-beli részvények rekordnagyságú emelkedést könyvelhettek el

• Ezüst, arany ára emelkedik (valamelyest) az ukrajnai feszültségek miatt
• A réz ára emelkedik azon remény hatására, hogy Kína liberalizálni fogja pénzügyi piacát

• Eurozóna: A német ZEW index: a jelenlegi helyzettel kapcsolatos index várhatóan emelkedik, a várakozásokkal kapcsolatos index pedig az előrejelzés szerint csökken. Bizonyos mértékben nyomást gyakorolhat az EUR/USD párra. Két EKB hivatalnok tart beszédet:  A Bundesbank hivatalnoka, Weidmann a fókuszban
• Ausztrália:  A 2014/15-ös költségvetés várhatóan fiskális megszorításokat vezet be; ezáltal az RBA a kamatlábak alacsony szinten tartására kényszerülhet = AUD-negatív
• USA: Az áprilisi viszonteladói értékesítés várhatóan lassult, bár az USA mutatószámainak közel 70%-a felülmúlta a várakozásokat. A Fed hivatalnoka, Lockhart és Lacker felszólalnak

Részletes elemzés:

• A piac lecsendesült     Nehéz írni arról, hogy mi mozgat egy olyan piacot, amely nem mozog. Az EKB által okozott múlt heti „sokk” után úgy tűnik, hogy az EUR/USD pár egyensúlyi szintre talált – a tegnapi tartomány 0,19% volt, amely kevesebb, mint a tavalyi év 0,62%-os átlagának egyharmada. Még a GBP/USD pár is – ahol a befektetők pozícionálnak a holnapi Inflációs Jelentés előtt – 0,37%-os tartományt könyvelhetett el (az átlag 0,64%). Az USD/JPY párral hasonló a helyzet – itt a tartomány kevesebb volt, mint az átlag fele (és ez volt a legnagyobb mozgást produkáló G10 pár!). A volatilitás összeomlása tükröződik a részvények körében is, ahol a VIX index ismét közeledik a márciusban tapasztalt, válság utáni minimum szintjéhez. De legalább a részvénypiacon árfolyamváltozás tapasztalható, mivel az S&P 500 és a DJIA rekordmagasságba emelkedett.
• Az ukrajnai válság hatására a nemesfémek ára valamelyest emelkedett – az ezüsté sokkal jobban, mint az aranyé –, de a piac általánosságban továbbra sem kezeli eseményként, még akkor sem, ha az EU külügyminiszterei további orosz hivatalnokokkal bővítették a szankciós listát. Az akció a rézben – amely rallyzott azon hír hatására, hogy Kína lépéseket fog tenni pénzügyi piacainak liberalizálására – és természetesen a nikkelben következett be, amelynek ára tovább emelkedik azon félelem hatására, hogy Indonézia részéről hiány mutatkozik a kínálatban.
• Az európai nap fő eseménye a német májusi ZEW felmérés. A jelenlegi helyzettel kapcsolatos index várhatóan 59,5-ről 60,5-re emelkedik, miközben a várakozásokkal kapcsolatos index az előrejelzés szerint 43,2-ről 40,0-re csökken. A múlt hónapban a közös deviza valamelyest gyengült a várakozásokkal kapcsolatos index csökkenése hatására. Ezért az index további csökkenése nyomást gyakorolhat az euróra, amely már nyomás alatt van a múlt heti csökkenés után. Az EUR/USD pár általában kb. ±0,1%-kal mozog az index közzététele utáni 30 percben; az irány természetesen a meglepetés irányától függ. Svédország áprilisi fogyasztói árindexe a márciusi, éves szinten -0,6%-ról várhatóan éves szinten -0,1%-ra emelkedik.
• Az ausztrál pénzügyminiszter, Joe Hockey ma közzéteszi a 2014/15-ös költségvetést, amely várhatóan több megszorító intézkedést vezet be a 30 milliárd ausztrál dollárra rúgó deficit csökkentésére. Mivel az ausztrál gazdaságot egyúttal súlyosan érinti Kína lassuló kereslete, a hazai megszorításokkal tetézett gyenge külső kereslet arra utal, hogy az Ausztrál Nemzeti Banknak a kamatlábakat esetleg hosszabb ideig alacsony szinten kell tartania, mint egyébként tenné. Ezért a költségvetés negatív lehet az AUD számára.
• Az USA-ban közzéteszik az áprilisi viszonteladói értékesítést. A teljes adat a becslés szerint a havi szinten +1,2%-ról +0,4%-ra lassult, miközben a górcső alá vett viszonteladói értékesítés (a volatilis autó és üzemanyag kivételével) az előrejelzések szerint havi szinten +1,0%-ról +0,5%-ra lassult. Az előrejelzések lefelé mutatnak; az átlagos előrejelzések mindkettő esetében a medián előrejelzések alatt vannak. Eszerint sok elemző úgy véli, hogy a javuló időjárás – amely miatt sok mutatószám a közelmúltban pozitív meglepetést okozott – hatása múlóban van. az USA-beli gazdasági mutatószámok közel 70%-a felülmúlta a becsléseket az elmúlt nyolc hét során a Westpac US pozitív meglepetés index szerint, ami azt jelenti, hogy itt a pozitív meglepetés esélye nagyobb (bár – mint mindig – a múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli teljesítményre). A pozitív meglepetések ezen mutatószám esetében általában valamelyest nagyobb hatást gyakorolnak a piacra, mint a negatív meglepetések; a tavalyi évet tekintve az USD/JPY pár átlagban 0,23%-kal emelkedett a pozitív meglepetés után 30 perccel, de csupán 0,14%-kal csökkent a negatív meglepetés hatására.
• Kanadában a Kanadai Nemzeti Bank közzéteszi felülvizsgálatának tavaszi kiadását; ez a kanadai dollár tartalék devizaként való használatáról, valamint a kanadai és az USA-beli munkaerő-piac értékeléséről szóló cikkeket tartalmaz.
• Ma, kedden két EKB és két Fed hivatalnok tart beszédet. Az EKB Igazgatótanácsának tagja, Sabine Lautenschlaeger és az EKB Kormányzótanácsának tagja, Jens Weidmann egy rendezvényen szólalnak fel. Weidmann megjegyzései fontosak lesznek, miután tegnap két EKB hivatalnok tartott beszédet; az EKB Kormányzótanácsának tagja, Ewald Nowotny és az EKB elnökhelyettese, Vitor Constancio mindketten elmondták, hogy túl korai az EKB júniusi lépéseiről gondolkodni. Az atlantai Fed elnöke, Dennis Lockhart és a richmondi Fed elnöke, Jeffrey Lacker is beszédet tartanak.

Az EUR/USD pár csökkenése szünetel

• Az EUR/USD pár konszolidációs módban mozgott, és a 1,3790-es (E1) akadály alatt maradt. A medvék várhatóan alacsonyabb szintre irányítják az árfolyamot, és tesztelik az 1,3695-ös (T1) támaszszintet. Az RSI azonban próbál felfelé kiemelkedni túlértékesített tartományából, miközben az MACD a legalsó szintre kerülés jeleit mutatja, és úgy tűnik, hogy készen áll a jelző vonalán felfelé való áttérésre. Ezért várhatóan további konszolidációval vagy növekvő korrekciós hullámmal találkozhatunk, mielőtt a csökkenés folytatódik. A napi grafikonon negatív divergencia van a napi MACD és az ár mozgása között, miközben a heti grafikonon medve jellegű „engulfing” gyertya alakzat van, ami fokozza a további csökkenés valószínűségét.
• Támaszszint: 1,3695 (T1), 1,3650 (T2), 1,3600 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3790 (E1), 1,3815 (E2), 1,3900 (E3).

 Az USD/JPY pár visszakerült a 102,00-es szint fölé

• Az USD/JPY pár visszapattant a 101,50-es (T2) támaszszinti tartományból, és emelkedett, majd áttörte a 102,00-es korlátot. Mindkét momentum mutatószám folytatja növekvő útvonalát, és ha a bikák hajlandóak fenntartani a pozitív momentumot, megcélozhatják a 102,70-es (E1) ellenállásszinti akadályt. Mivel azonban nem azonosítható egyértelmű trend struktúra a rövid távú horizonton, az általános képet továbbra is semlegesnek tartanám. A napi grafikonon az MACD semleges szintje közelében marad, ami megerősíti az árfolyam trend nélküli módját.
• Támaszszint: 102,00 (T1), 101,50 (T2), 101,25 (T3).
• Ellenállásszint: 102,70 (E1), 103,00 (E2), 103,40 (E3).

Az EUR/GBP pár 0,8100-es szint alá megy?

• Az EUR/GBP pár csökkent, és lefelé áttörte a 0,8155-ös akadályt. Ha az árfolyam ezen sáv alatt zár, egy ilyen mozgás várhatóan nagyobb medve jellegű következményekkel járhat, és előkészíti az utat a 0,8080-as (T1) támaszszint felé. Az 50 periódusú mozgóátlag a 200 periódusú mozgóátlag alatt marad, és mindkettő lefelé mutat. Amíg alacsonyabb maximum szinteket és alacsonyabb minimum szinteket ér el a mozgóátlagok alatt, rövid távú negatív képet látok.
• Támaszszint: 0,8080 (T1), 0,8035 (T2), 0,8000 (T3).
• Ellenállásszint: 0,8155 (E1), 0,8200 (E2), 0,8246 (E3).

Az arany visszapattan

• Az arany emelkedett, és ellenállásszintre talált valamelyest az 1305-ös (E1) szint alatt. Egy ilyen mozgás megerősíti a magasabb minimum szintet; ha a bikák elég erősek ahhoz, hogy áttörjék a korábban említett ellenállásszintet, várhatóan megcélozzák a következőt (1315 – E2). Azonban csak az 1315-ös (E2) ellenállásszint felfelé való áttörése erősíti meg a következő magasabb maximum szintet. Ezáltal a kép ismét növekvőre változhat, és megcélozhatja az 1330-as (E3) akadályt. A momentum mutatószámokra való támaszkodás egyelőre nem tűnik ütőképes stratégiának, mivel az RSI lefelé mutat, az MACD pedig jelző vonala felett marad.
• Támaszszint: 1280 (T1), 1268 (T2), 1250 (T3).
• Ellenállásszint: 1305 (E1), 1315 (E2), 1330 (E3).

Az olaj egy tartományon belül marad

• A WTI ismét visszapattant a 99,85-ös (T1) támaszszintről; de ezen sáv és a 101,15-ös (E1) ellenállásszint között maradt. Fenntartanám semleges nézetemet, mivel mindkét mozgóátlag oldalirányba mutat, miközben a napi RSI és a napi MACD semleges szintjeik közelében vannak. Az 101,15-ös (E1) szint felfelé való áttörése felélesztheti a bika jellegű helyzetet, és megcélozhatja a 102,00-es (E2) ellenállásszintet, miközben a 99,85-ös (T1) szint lefelé történő áttörése hatására elérheti a 98,85-ös (T2) minimum szintet.
• Támaszszint: 99,85 (T1), 98,85 (T2), 98,00 (T3).
• Ellenállásszint: 100,15 (E1), 102,00 (E2), 103,00 (E3).