Erős a kísértés az MNB számára

Amíg az Európai Központi Bank továbbra is lazít, addig erős a kísértés az MNB számára, hogy újból csökkentse a hazai alapkamatot. Ez pedig azt jelenti, hogy a magyar kötvénypiac továbbra is ígéretes befektetési célpont.

„Múlt héten a piacok három fronton is megerősítést kaptak, mivel az Európai Központi Bank nagy meglepetésre nemcsak a betéti kamatot, de az alapkamatot is csökkentette, és a kötvényvásárlási program keretösszegét is növelte – havi 60-ról 80 milliárd euróra. Ez hazai szemmel nézve leginkább a kötvénypiac számára lehet kedvező, hiszen az EKB tovább lazuló monetáris politikája lehetőséget teremt a Magyar Nemzeti Bank számára az újabb kamatcsökkentésre” – tájékoztatott Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfólió-menedzsere.

 

Mivel az EKB jól meghatározott célja az infláció támogatása, ezért – Svájchoz hasonlóan, ahol jelenleg -0,75% a betéti kamat – elméletileg akár még lejjebb is mehet az euró kamata. Ezzel együtt pedig tovább erősödik az a vélekedés, hogy a központi bank a pénzügyi elnyomás (financial repression) újabb elemét is beveti: a csupán 2002-ben bevezetett 500 eurós bankjegy megszüntetésével korlátozhatja a készpénzforgalmat és az euró betétetek kivonását.

 

eközben a tengerentúlon…

Míg Európában a galambok repkednek, addig a Fed már a következő kamatemelésre készül. Nem csoda, hiszen a stabil gazdasági növekedés mellett a munkaerőpiac is erősödik. A jegybankok eltérő politikája egyúttal az amerikai dollár erősödését is támogatja az euróval szemben, így a következő hónapokban az euró/dollár árfolyam csökkenésére lehet számítani.

 

további aktuális tőkepiaci hírek és befektetési tippek: http://trendmonitor.hu/