Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj technikai és fundamentális elemzése – 2014.05.05

• A teljes adat kiváló volt: +288 ezer (a várt érték +218 ezer), a munkanélküliségi ráta 6,7%-ról 6,3%-ra csökkent
• Egyes adatok nem annyira fényesek: az átlagos órabérek változatlanok, a részvételi arány új minimum szintre csökkent
• Nem okozott változást:  A EUR/USD pár Európában ismét 1,38-as egésszel nyitott!

• Várhatóan egyik sem módosítja politikáját; a fókuszban a nyilatkozatok állnak
• RBA (kedd):  Legutóbb az RBA aggályát fejezte ki az AUD szintje miatt; most azonos szinten van, így a piac kíváncsi arra, hogy még mindig aggódnak-e
• EKB (csüt.): Draghi majdnem ígéretet tett a további könnyítésre, de ez a közelmúltban a háttérbe szorult. A PMI-indexek kedvezőek, a banki kölcsönzésről készített felmérés javulást mutat. Az EKB várhatóan vár addig, amíg az új előrejelzés elérhető lesz júniusban, ha egyáltalán változtatnak akkor. Pozitívan támogathatja az eurót.
• Bank of England (csüt.): Nincs változás, nincs megjegyzés, nincs mozgás
• Norges Bank (csüt.):  A gazdaság jobban teljesít a legutóbbi márciusi értekezlet óta; az infláció kissé emelkedett. Ez optimistább hangvételt eredményezhet, ami pozitív hatást gyakorol a norvég koronára.
• Fed:  Nincs értekezlet, de Yellen szerdán és csütörtökön beszámolót tart Esetleg betekintést nyújt az FOMC gondolkodásába

• A nem mezőgazdasági munkaerő-állomány semmit sem változtatott meg:  A pénteken közzétett nem mezőgazdasági foglalkoztatási adatnak meg kellett volna változtatnia a játszmát, de valójában csak ideiglenes „zavart” okozott. A dollár jelentősen erősödött, a Fed Alapokkal kapcsolatos várakozások 10 bázisponttal emelkedtek, a 10 éves futamidejű kincstárjegyek hozamai pedig 8 bázisponttal emelkedtek az első néhány percben, de amint a piaci résztvevők rájöttek arra, hogy nem képesek tovább fellendíteni a mozgást, minden elkezdett korrigálódni. A korrekciót változóan a kedvezőtlen gyári rendelésállománynak (kétséges), az ENSZ Biztonsági Tanácsának Ukrajnával kapcsolatos értekezletéről való beszélgetés (Ukrajna hirtelen a képbe került?) vagy a Wall Street Journal egyik, a termelékenység lassulását mutató adatokat tartalmazó cikkének tudható be (valószínűtlen). Végül a hosszú lejáratú Fed Alapokkal kapcsolatos várakozások csupán 5-6 bázisponttal magasabb szinten zártak, miközben a 10 éves hozamok valójában 3 bázisponttal csökkenve zártak az eddigi idei minimum szintek felett. És a dollár? A ma reggeli árfolyamokra tekintve azt gondolhattuk, hogy péntek ünnepnap volt. Semmi sem változott. Az EUR/USD pár ismét a szokásos 1,38-as egésszel nyit, amint azt most már 18 egymást követő nap teszi (nos, az egyik nap 5 pippel 1,38 alatt volt.) Kissé erősödött az ausztrál dollárhoz képest, miután a márciusi ausztrál építkezési jóváhagyások adata a vártnál kedvezőtlenebb lett, és az áprilisi HSBC/Markit Kína gyártási PMI-indexet lefelé korrigálták. A jen erősödött, miután a Japán Nemzeti Bank kormányzója, Kuroda a TV-ben úgy nyilatkozott, hogy az ország gazdasági helyreállása sínen van, valamint hogy a bérek várhatóan emelkedni fognak – ezen megjegyzések senkit sem lepnek meg, mivel pontosan ez állt a BoJ „Gazdasági aktivitással és árakkal kapcsolatos kilátások” c. kiadványában.
• A központi bankok hete:  Ezen a héten négy központi bank tart értekezletet: az Ausztrál Nemzeti Bank (RBA) kedden ülésezik, az EKB, a Bank of England (BoE) és a Norges Bank pedig csütörtökön tart értekezletet. A piaci várakozások szerint nem várható változás a kamatlábakban vagy a politikájukban egyik esetében sem, így a figyelem minden esetben az értekezleteket követő nyilatkozatokra és sajtókonferenciákra irányul (kivéve a Bank of England esetében, amely nem ad ki nyilatkozatot, ha nem módosítja a kamatlábakat).
• RBA:  A tagok az áprilisi értekezletet úgy fejezték be, hogy „a jelenlegi jelek szerint a legmegfontoltabb irány valószínűleg a kamatlábak stabilitásának időszaka”, és úgy tűnik, hogy ez folytatódik. Bizonyos mértékben hangot adtak aggályuknak az árfolyam szintjével kapcsolatban, amely szerintük „a korábbi standardok szerint magas maradt”. Az AUD azóta gyakorlatilag változatlan, ezért az árfolyam szintjével kapcsolatos hangvételben beálló bármely változás erős jelzést adhat a piacnak hozzáállásukról. Szerintem talán erősebb hangvételt adnak megjegyzéseiknek arra reagálva, hogy Kína hagyja, hogy a renminbi gyengüljön. Ez negatív hatást gyakorolhat az ausztrál dollárra.
• EKB: Az EKB várhatóan nem módosítja politikáját ezen a héten annak ellenére, hogy az eurozóna áprilisi inflációja a vártnál valamelyest alacsonyabb lett. Tény, hogy az infláció valamelyest emelkedett áprilisban, sőt, a PMI-indexek is kedvezőek voltak – minden pozitív tartományba került 2007 óta először –, és az áprilisi banki kölcsönzésről készített felmérésből kiderült, hogy a hitelezés beszűkülése véget ér. Miközben az EKB elnöke, Draghi gyakorlatilag megerősítette az április 12-i IMF/Világbank értekezleten, hogy az EKB lazítani fog politikáján az euró gyengítésére, ezen frissebb megjegyzések valamelyest a háttérbe kerültek – elmondta, hogy a deviza erősödése nem feltétlenül negatív a középtávú inflációra nézve, és a deviza erősödését „hagyományos politikával” kezelik (amely magában foglalja a negatív kamatlábakat). A májusi inflációs ráta csökkenését kizárva várhatóan legalább addig várnak a további lépésekkel, amíg meg nem kapják a friss inflációs előrejelzéseket júniusban, és könnyen lehet, hogy később kerül rá sor. Ezáltal az EUR/USD pár valószínűleg hosszabb ideig marad a jelenlegi tartományban.
• Bank of England:  Ha nincs változtatás, nincs megjegyzés sem, ami azt jelentené, hogy a piac sem mozog, bár valójában bizonyos szintű volatilitás volt a közelmúltbeli értekezlet környékén. A múlt hónapban például 20 pipes csökkenés állt be a GBP/USD párban, közvetlenül az értekezlet után.
• Norges Bank:  A legutóbbi márciusi értekezlet óta a norvég gazdaság és a deviza nagyrészt a várakozásoknak megfelelően teljesített, az adatok kedvezők lettek (a viszonteladói értékesítés nőtt, az ipari termelés emelkedett, a munkanélküliség csökkent), az infláció pedig kissé emelkedik. Ugyanakkor a bankok csökkentették a kölcsönök kamatlábait, ami valamelyest fellendíti a növekedést. Ez jelzi, hogy ha változás van a hangvételben, az valószínűleg optimistább és NOK-pozitív.
• Federal Reserve:  Nincs értekezlet, de a Fed elnöke, Janet Yellen szerdán a Kongresszus Közös Gazdasági Bizottsága előtt, csütörtökön pedig a Szenátus Költségvetési Bizottsága előtt tart beszámolót. A Kérdezz-felelek részben esetleg többet elárul arról, hogyan vélekedik az FOMC a közelmúltbeli munkaerő-piaci adatokról, hogy vajon teljesen befejezik-e a kötvényvásárlást az év végéig, és várhatóan mikor kezdik el a megszorítási politikát.
• Mai napirend:  Az európai nap során közzéteszik Svédország márciusi ipari termelését, amely várhatóan lassult, miközben az eurozóna márciusi termelői árindexének rátája várhatóan változatlanul éves szinten -1,7%.
• Az USA-ban közzéteszik az áprilisi végleges Markit szolgáltatási szektor PMI-indexet és az áprilisi ISM nem gyártási indexet. A Markit adat esetében nincs előrejelzés, miközben az ISM index várhatóan a márciusi 53,1-ről 54,1-re emelkedett.
• Hétfőn csak egy személy tart beszédet. Az EKB Igazgatótanácsának tagja, Yves Mersch egy konferencián szólal fel.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár pénteken csökkent, de miután támaszszintre talált az 1,3815-ös (T1) szinten, a 200 periódusú mozgóátlag közelében, helyreállt, és ismét elérte az 1,3875-ös (E1) ellenállásszintet. A következő ellenállásszint az 1,3900-es (E2) szinten található, ahol az egyértelmű áttörés nagyobb bika jellegű következményekkel járhat, és előkészítheti az utat az 1,3965-ös (E3) maximum szint felé. Az MACD pozitív tartományban van, és úgy tűnik, hogy készen áll az indító vonalán felfelé való áttérésre, ami egyelőre bika jellegű momentumot jelez. Mindazonáltal, mivel az árfolyam trend nélküli módban marad, a rövid távú kilátást semlegesnek tartanám.
• Támaszszint: 1,3815 (T1), 1,3790 (T2), 1,3695 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3875 (E1), 1,3900 (E2), 1,3965 (E3).

USD/JPY

• Az USD/JPY pár jelentősen esett, miután elérte a 103,00-as (E3) ellenállásszintet közvetlenül a pénteki nem mezőgazdasági foglalkoztatási adat közzététele után; ma reggel lefelé sikeresen áttörte a 102,00-es akadályt, a pár közelmúltbeli oldalirányú útvonalának alsó határát. Egy ilyen áttörés várhatóan meghosszabbítja a csökkenést, és talán megcélozza a 101,50-es (T1) támaszszinti sávot. Rövid távú momentum mutatószámaink csökkenő útvonalat követnek. Az MACD jelző és zérus vonala alatt van, megerősítve az ár mozgásának negatív momentumát.
• Támaszszint: 101,50 (T1), 101,25 (T2), 100,75 (T3).
• Ellenállásszint: 102,00 (E1), 102,70 (E2), 103,00 (E3).

EUR/GBP

• Az EUR/GBP pár ismét visszapattant a 0,8200-es (T1) támaszszintről; az árfolyam oldalirányú tartományban maradt ezen sáv és a 0,8246-os (E1) ellenállásszint között. A 0,8200-es (T1) egyértelmű, lefelé való áttörése szükséges a következő alacsonyabb minimum szint megerősítéséhez, és hosszabbításokat válthat ki a következő támaszszint felé (0,8155 – T2). A növekedést tekintve a 0,8246-os (E1) akadály felfelé való áttörése a rövid távú dupla alj alakzat befejeződését jelezheti, és megcélozhatja a 0,8285-ös (E2) ellenállásszintet.
• Támaszszint: 0,8200 (T1), 0,8155 (T2), 0,8085 (T3).
• Ellenállásszint: 0,8246 (E1), 0,8285 (E2), 0,8310 (E3).

Arany

• Az arany pénteken jelentősen emelkedett, és áttörte a kék csökkenő ellenállásszinti vonalat, amely március 17-től indul. A rallyt megállította az 1305-ös (E1) ellenállásszinti sáv. Ezen vonal egyértelmű, felfelé történő áttörése a rövid távú dupla alj alakzat befejeződését jelezné, és előkészítené az utat az 1330-as (E2) maximum szint felé. Lehetséges, hogy áttöri ezt a vonalat, mivel pozitív divergencia azonosítható mindkét momentum mutatószámunk és az árfolyam mozgása között, miközben az MACD felfelé áttért jelző és zérus vonalán, ami megerősíti a pénteki pozitív momentumot. A heti grafikonon két egymást követő kalapács gyertya alakzat azonosítható, ami fokozza a további előremenetel valószínűségét.
• Támaszszint: 1280 (T1), 1268 (T2), 1250 (T3).
• Ellenállásszint: 1305 (E1), 1330 (E2), 1342 (E3).

Olaj

• A WTI valamelyest emelkedett, és a 98,85-ös (T1) támaszszint és a 100,45-ös (E1) ellenállásszint között maradt. Az alacsonyabb maximum szint és az alacsonyabb minimum szint struktúrája – mindkét mozgóátlag alatt – érvényben marad, ezért továbbra is negatív képet látok. Mindazonáltal az MACD – bár medve jellegű tartományban van – felfelé áttért jelző vonalán. Ezért a növekvő korrekciós hullám várhatóan folytatódik. A napi grafikonon bika jellegű elnyelő gyertya alakzat azonosítható, ami kedvez a visszatérés folytatódásának.
• Támaszszint: 98,85 (T1), 98,00 (T2), 97,00 (T3).
• Ellenállásszint: 100,45 (E1), 101,25 (E2), 102,00 (E3).