Deviza, arany, olaj elemzés – 2014.01.06

IronFX napi elemzés:

A decemberi szolgáltatási szektor beszerzési menedzser PMI-indexeinek mai köre csalódást keltően kezdődött, mivel Kína HSBC/Markit szolgáltatási PMI-indexe a novemberi 52,5-ről 50,9-re csökkent. Ezenfelül Kína gyártási PMI-indexe decemberben csökkent, ami megerősíti a kínai gazdaság lassulását. Mivel a kínai kormány a termelés túlzott gyártási kapacitásának és a helyi önkormányzatok jelentős adósságának kettős problémájával áll szemben, Kína valószínűleg a következő ország lesz, amely keresztülmegy a lassulási folyamaton, ami természetszerűleg lassabb növekedést eredményez. Ez rossz hír lenne a Kína területére árut szállító országok (Ausztrália; Új-Zéland kisebb mértékben), valamint számos feltörekvő piacoknak minősülő ország számára. Ez az egyik oka annak, hogy szerintem az AUD/USD párral kapcsolatos bika jellegű előrejelzés túlzott mértékű az idei évben. Az AUD a teljes hozamot tekintve az előrejelzés szerint a második legjobban teljesítő deviza a G10 devizák között (év végi előrejelzés a Bloomberg szerint: 0,87, de a 2,9%-os kamathozammal együtt ez elég ahhoz, hogy a dollárhoz képest pozitív teljes hozamot érjen el). Az AUD/USD pár várhatóan csökkenni fog, mivel a kínai gazdaság lassul, ami a piaci előrejelzésnél gyengébb teljesítményhez vezet.

• Az USD/JPY pár csökkent maximum szintjéről a nap során, mivel a tokiói részvénypiacon csökkenés volt tapasztalható (0,8% a TOPIX, ám 2,4% a Nikkei esetében), de sikeresen valamelyest a pénteki nyitó szintek felett maradt (104,29 – 104,09). Ez számomra a dollár 2014-es rugalmasságát mutatja. Az USA devizáját talán a mai USA-beli adatokkal kapcsolatos várakozások támogatják: a nem gyártási ISM index várhatóan 53,9-ről 54,6-ra emelkedik (az eurozóna szolgáltatási szektor PMI-indexében csökkenésre számítanak) és az USA gyári rendelésállomány novemberben havi szinten 1,7%-kal emelkedett az októberi 0,9%-os csökkenést követően. Ez megerősítené az USA növekvő gazdaságáról alkotott képet, amely ellentétben áll az eurozóna gazdaságával, amely éppen csak stabilizálódik – ez pozitív a dollárra nézve.

• Az európai nap Norvégia decemberi gyártási PMI-indexével indul, amely várhatóan változatlanul 54,5. Ezután megérkeznek a szolgáltatási szektor PMI-indexei. Olaszországé várhatóan a novemberi 47,2-ről decemberben 48,8-ra emelkedett, míg az Egyesült Királyság adata a becslés szerint valamelyest, előző havi 60,0-ról 60,3-ra emelkedett. Ezenkívül közzéteszik Franciaország, Németország és az eurozóna végleges szolgáltatási szektorbeli PMI-indexeit decemberre vonatkozóan, amelyek az előrejelzés szerint szokásos módon változatlanok az előzetes adatokhoz képest. • A hétfőn megjelenő további mutatószámok között szerepel Németország decemberi előzetes fogyasztói árindexe, amely a becslés szerint a novemberi havi szinten 0,2%-ról havi szinten +0,7%-ra gyorsult, bár ez éves szinten az infláció lassulását jelezné. A német infláció lassulása negatív hatást gyakorolna az euróra, bár csak később látható, hogy a piac a havi szintű vagy az éves szintű adatra összpontosít-e. A múlt hónapban Németország országos adata előtt közzétett regionális fogyasztói árindex adatai befolyásolták a piacot, tehát ezt a mutatószámot valószínűleg alaposan megfigyelik.

• A hét további részében: Csütörtökön a Bank of England és az EKB tart politikai értekezletet. Ismét nem várható változás egyik bank részéről sem, ezért a figyelem az EKB elnöke, Mario Draghi által tartott sajtókonferenciára összpontosul. Ha ismét leminősíti a közeljövőben bekövetkező további könnyítés valószínűségét – amint azt a közelmúltbeli beszédeiben tette -, az EUR/USD pár visszapattanhat. Ám másnap közzéteszik az USA-beli nem mezőgazdasági munkaerő-állományt decemberre vonatkozóan. Várhatóan 193 ezerrel emelkedik, ami elég lenne ahhoz, hogy támogassa a Fed kötvényvásárlásainak további fokozatos csökkentését, ezáltal szerintem támogathatja az amerikai dollárt.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár pénteken tovább csökkent, és sikeresen áttörte az előző minimum szintet az 1,3625- ös szinten. Az árfolyam az európai reggel során a 1,3540-es (T1) támaszszint és a 1,3625-ös (E1) ellenállásszint között zajlik a kereskedés. Az 1,3540-es (T1) szint egyértelmű, lefelé történő áttörése további hosszabbításokat válthat ki a következő támaszszint felé (1,3400 – T2). Mindazonáltal az RSI túlértékesített feltételeket jelez, ezért nem zárható ki a növekvő korrekciós hullám, amely talán teszteli az 1,3625-ös (E1) ellenállásszint érvényességét.

• Támaszszint: 1,3540 (T1), 1,3400 (T2), 1,3295 (T3).

• Ellenállásszint: 1,3625 (E1), 1,3730 (E2), 1,3810 (E3).

EUR/JPY

• Az EUR/JPY pár valamelyest csökkent, és a 140,88-as (T1) támaszszint és a 142,80-as (E1) ellenállásszint között maradt. A 200 periódusú mozgóátlag a 140,88-as (T1) támaszszint közelében van, ezért ezen tartomány lefelé történő áttörése nagyobb medve jellegű következményekkel járhat. Az MACD indító és zérus vonala alatt van; az RSI úgy tűnik, készen áll 30-as szintjén felfelé való áttérésre, ezért további konszolidáció vagy növekvő korrekciós hullám várható, mielőtt a medvék ismét fölénybe kerülnek.

• Támaszszint: 140,88 (T1), 139,67 (T2), 138,00 (T3).

• Ellenállásszint: 142,80 (E1), 145,00 (E2), 147,00 (E3).

GBP/USD

• A GBP/USD pár csökkent, és lefelé áttörte az 1,6395-ös korlátot és a rövid távú kék növekvő trendvonalát. A pár megerősítette aggályaimat, amelyek a napi grafikonon látható, medve jellegű elnyelő gyertya alakzatból, valamint az MACD és az ár mozgása közötti negatív divergenciából erednek. Az árfolyam most az 1,6320- as (T1) támaszszint felett van, ahol a lefelé történő áttörés megerősítené az alacsonyabb minimum szintet, és csökkenőre fordíthatja az irányt.

• Támaszszint: 1,6320 (T1), 1,6260 (T2), 1,6130 (T3).

• Ellenállásszint: 1,6395 (E1), 1,6465 (E2), 1,6600 (E3).

Arany

• Az arany pénteken tovább emelkedett. A fém október utolsó napjai óta először a 200 periódusú mozgóátlag felett van. Az 1251-es (E1) akadály felfelé való áttörése hosszabbításokat válthat ki a következő ellenállásszint felé (1268 – E2). Az MACD jelző és zérus vonala felett marad, de az RSI még mindig ellenállásszintre talál 70-es szintje közelében. A napi és a heti grafikonon azonban a hosszabb távú csökkenő trend érvényben marad.

• Támaszszint: 1224 (T1), 1187 (T2), 1155 (T3).

• Ellenállásszint: 1251 (E1), 1268 (E2), 1290 (E3).

Olaj(WTI)

• A WTI csökkenése pénteken folytatódott, és lefelé áttörte a 95,35-ös akadályt. A csökkenést megállította a 94,00-es (T1) kulcsfontosságú támaszszinti korlát. Ezen szint lefelé történő áttörése hosszabbításokat válthat ki a következő kulcsfontosságú támaszszint felé (92,00 – T2). Az 50 periódusú mozgóátlag közeledik a 200 periódusú mozgóátlaghoz, ezért a medve jellegű áttérés a közeljövőben fokozhatja az új rövid távú csökkenő trend kialakulásának valószínűségét.

• Támaszszint: 94,00 (T1), 92,00 (T2), 90,15 (T3).

• Ellenállásszint: 95,35 (E1), 97,25 (E2), 98,90 (E3).

(Forrás: IronFX)