Tőzsde elemzés – Deviza, arany, olaj – 2014.02.21

A dollár „lerázta” a tegnap közzétett, csalódást keltő philadelphiai Fed indexet, amint az adatokat figyelmen kívül hagyó kockázatvállalás visszatért. Az USD rallyja azután kezdődött, miután közzétették az eurozóna csalódást keltő PMI-indexeit; a dollár gyorsan helyreállt, és általánosságban erősödött, amit valamelyest elősegített az USA vártnál kedvezőbb előzetes Markit gyártási PMI-indexe. Az USA-beli részvények rallyztak; a kötvényhozamok 2 bázisponttal emelkedtek.

IronFX napi elemzés:

• Az USD rally az európai időben kezdődött az eurozóna csalódást keltő PMI-indexeivel
• A piac figyelmen kívül hagyta a kedvezőtlen Phili Fed indexet; az USA-beli Markit előzetes PMI-index felülmúlta a becsléseket
• A kockázatvállalás visszatér; a részvények emelkednek; a kötvényhozamok kissé emelkednek

• Jelzi, hogy valamelyest visszatér a kockázatvállalási kedv
• Jó jel, mivel mutatja, hogy az egyes feltörekvő piacokbeli országokban (különösen Venezuelában és Ukrajnában) eluralkodó káosz nem gyűrűzik be az eszközosztályba.

• –Kanada viszonteladói értékesítése decemberben várhatóan csökken, ami negatív hatást gyakorolhat a kanadai dollárra.
• –Az USA-ban a meglévő lakások értékesítése várhatóan csökken; a közelmúltbeli USA-beli lakáspiaci statisztikákat általánosságban figyelmen kívül hagyták, mivel azt az időjárásnak tudták be, így esetleg ezt is figyelmen kívül hagyják.

Részletes elemzés:

• A dollár „lerázta” a tegnap közzétett, csalódást keltő philadelphiai Fed indexet, amint az adatokat figyelmen kívül hagyó kockázatvállalás visszatért. Az USD rallyja azután kezdődött, miután közzétették az eurozóna csalódást keltő PMI-indexeit; a dollár gyorsan helyreállt, és általánosságban erősödött, amit valamelyest elősegített az USA vártnál kedvezőbb előzetes Markit gyártási PMI-indexe. Az USA-beli részvények rallyztak; a kötvényhozamok 2 bázisponttal emelkedtek. A piacokon ma reggel folytatódott a kockázatvállaló hozzáállás, mivel a részvények árfolyama Ázsia-szerte emelkedett. Ennek eredményeképpen az amerikai dollár kivételével az AUD és az NZD erősödött, amint a kockázatvállalás javult. A „letaglózott” feltörekvő piacokbeli devizák némelyike is erősödött, például a BRL és a ZAR, ami jó jel, mivel mutatja, hogy az egyes feltörekvő piacokbeli országokban (különösen Venezuelában és Ukrajnában) eluralkodó káosz nem gyűrűzik be az eszközosztályba. Figyelemre méltó volt, hogy az arany és a többi nemesfém is erősödött, bár nem volt egyértelmű mozgás a biztonsági befektetési eszközök irányába. A kockázatvállaló hozzáállás először is az USD/JPY pár emelkedését jelenti.
• Úgy tűnik, hogy a G20 pénzügyminisztereinek és központi banki elnökeinek értekezlete – amely holnap veszi kezdetét Sydneyben – valószínűleg nem eredményez nagy horderejű döntéseket. A sajtójelentések szerint a hivatalos közlemény tervezete elismeri, hogy az alkalmazkodó monetáris politikáknak „megfelelő módon kell normalizálniuk a helyzetet, az erősebb növekedéssel párhuzamosan”, ami azt jelenti, hogy az USA (és valójában az Egyesült Királyság) nem módosítja a havi kötvényvásárlások fokozatos csökkentésének módját, hogy megfeleljen a feltörekvő piacok országainak. Mindössze annyit tartalmaz, hogy a monetáris politika legyen „gondosan beállítva és egyértelműen közzétéve”. Ezen következtetést értékelve használnunk kellene az általam „Gittler Inverziós Szabálynak” nevezett kérdést, miszerint „valaki állítaná ennek ellenkezőjét”? Elképzelhető, hogy a G20 valaha is javasolná a monetáris politika elhamarkodott megalkotását és nem egyértelmű közlését? Ha a nyilatkozat ellenkezője nem ésszerű, maga a nyilatkozat alapvetően értelmetlen. Elkerülhetetlen az, hogy a fejlett piacok vonakodjanak a monetáris politika abból kifolyólag történő palástolásától, hogy teljesíthessék a feltörekvő piacokbeli országok kívánságait. A Fed esetében például hivatalos feladatuk az, hogy az USA, nem pedig a világ többi részének előnyére hajtsák végre a monetáris politikát. Ezenkívül azzal érvelhetnek, hogy a feltörekvő piacokbeli országok tiltakoztak a mennyiségi könnyítés bevezetése ellen, ezáltal nem panaszkodhatnak, amikor véget ér. A hivatalos közlemény várhatóan telis-tele lesz a legkisebb közös nevezőt tartalmazó „elcsépelt frázisokkal”, amelyek nem gyakorolnak tartós hatást a piacra.
• Az európai nap során közzéteszik az Egyesült Királyság viszonteladói értékesítését (az autók kivételével), amely az előrejelzés szerint havi szinten 1,2%-kal csökkent januárban (decemberben +2,8% volt). Ez a rátát éves szinten az előző havi +6,1%-ról +5,0%-ra csökkenti. Mivel a fogyasztói kiadások az Egyesült Királyság növekedésének egyik fő hajtóereje, ez negatívan hathat az angol fontra.
• Kanada decemberi viszonteladói értékesítése az előrejelzés szerint havi szinten 0,4%-kal csökkent (novemberben 0,6%-kal emelkedett), míg az ország januári fogyasztói árindexe várhatóan éves szinten 1,3%-kal emelkedett, ami gyorsulást jelent a decemberi, éves szinten +1,2%-hoz képest. A CAD szerdán meredeken esett, miután a nagykereskedelmi értékesítések a vártnál nagyobb mértékben csökkentek. A decemberi viszonteladói értékesítésben bekövetkezett csökkenés a devizát is negatívan érintheti.
• Az USA-ban a januári meglévő lakások értékesítése várhatóan havi szinten 3,9%-kal csökkent, miután decemberben havi szinten 1,0%-kal emelkedett. A közelmúltban több, csalódást keltő lakáspiaci index látott napvilágot, és nem befolyásolták a dollárt, mivel az emberek feltételezik, hogy a lakáspiac lassulása a szokatlanul hideg télnek tudható be. Ezen csökkenés várhatóan alig befolyásolja a helyzetet.
• Ma, pénteken 2 Fed hivatalnok tart beszédet: A St. Louis-i Fed elnök, James Bullard és a dallasi Fed elnök, Richard Fisher.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár csütörtökön csökkent, miután közzétették az eurozóna vártnál kedvezőtlenebb PMI-indexeit. A csökkenés megállt az 1,3700-es (T1) korlát és az 50 periódusú mozgóátlag közelében. Szerintem várhatóan tovább emelkedik, és talán teszteli az 1,3810-es (E2) ellenállásszintet a növekvő tartomány felső határának közelében. A magasabb maximum szintek és a magasabb minimum szintek struktúrája folyamatban marad, és amíg az árfolyam a növekvő trendbeli tartományban van, a rövid távú képet pozitívnak tartom.
• Támaszszint: 1,3700 (T1), 1,3650 (T2), 1,3560 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3770 (E1), 1,3810 (E2), 1,3893 (E3).

USD/JPY

• Az USD/JPY pár visszapattant a növekvő háromszög alsó határáról, és most a felső határ felé tart (102,70 – E1). Az akadály egyértelmű, felfelé való áttörése – amely egybeesik a 200 periódusú mozgóátlaggal – jelezheti, hogy a rövid távú csökkenés a legalsó szintre ért, és csupán a hosszabb távú növekvő trend visszatérése volt. Az MACD felfelé áttért indító és zérus vonalán, miközben az RSI felfelé mutat ami megerősíti az ár mozgásának közelmúltbeli bika jellegű momentumát.
• Támaszszint: 101,85 (T1), 101,40 (T2), 100,80 (T3).
• Ellenállásszint: 102,70 (E1), 103,45 (E2), 104,85 (E3).

 

EUR/GBP

• Az EUR/GBP pár a 0,8215-ös (T1) támaszszint és a 0,8260-as (E1) ellenállásszint között van. Az Egyesült Királyság ma közzéteendő viszonteladói értékesítési adatának csökkenése ösztönözheti a vételi pozíciókkal rendelkezőket a 0,8260-as (E1) akadály felfelé való áttörésére, és teszteli a hosszabb távú csökkenő trendvonal érvényességét. Mindazonáltal, amíg a trendvonalat nem törték át, a rövid távú előremenetelt a hosszabb távú csökkenő útvonal korrekciós hullámának tartanám.
• Támaszszint: 0,8215 (T1), 0,8167 (T2), 0,8080 (T3).
• Ellenállásszint: 0,8260 (E1), 0,8335 (E2), 0,8390 (E3).

Arany

• Az arany az 1310-es (T1) támaszszint és az 1332-es (E1) ellenállásszint között maradt. Az 1332-es (E1) szint egyértelmű áttörése a növekvő útvonal folytatódását jelezheti. Másrészt az 1310-es (T1) támaszszint lefelé történő áttörése meghosszabbíthatja a korrekciós hullámot, talán a következő, 1290-es (T2) akadály felé. Az RSI lefelé mutat. Az MACD – bár bika jellegű tartományban van – jelző vonala alatt van, ami megerősíti a fém momentumában beállt közelmúltbeli szünetet. A napi grafikonon a nemesfém ellenállásszintre talált a 200 napos mozgóátlagon, mielőtt csökkent, ezért át kell törnie ezt az akadályt – amely egybeesik az 1332-es (E1) korláttal – a növekvő trend meghosszabbítása előtt.
• Támaszszint: 1310 (T1), 1290 (T2), 1270 (T3).
• Ellenállásszint: 1332 (E1), 1360 (E2), 1376 (E3).

Olaj

• A WTI konszolidációs módja folytatódott a 103,15-ös (E1) ellenállásszinti korlát közelében. A korábbi elemzésekben már említettük, hogy a napi grafikonon befejeződött a lehetséges kettős aljú alakzat kialakulása, ezért várhatóan további bika jellegű hosszabbításokkal járhat. A WTI kilátása pozitív marad, mivel magasabb maximum szinteket és magasabb minimum szinteket ér el mindkét mozgóátlag és a kék növekvő trendvonal felett. Azonban óvatos maradok a következő hullámot illetően, mivel az RSI lefelé áttért 70-es szintjén, miközben az MACD lefelé áttért jelző vonalán, ami megerősíti a momentumban beállt szünetet és kedvez a visszatérésnek.
• Támaszszint: 101,35 (T1), 100,55 (T2), 98,80 (T3).
• Ellenállásszint: 103,15 (E1), 104,35 (E2), 108,15 (E3).