Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.11.14

Csökkennek az olajárak Eléggé csendes nap a pénzügyi piacokon, de nagy nap az olaj számára. Mivel kevés piacmozgató hír érkezett, a tízéves USA-beli hozamok 3 bázisponttal csökkentek, a részvények gyakorlatilag változatlanul zártak egymás után három napon keresztül, a dollár pedig általánosságban erősödött.

A legnagyobb történések az olaj piacán következtek be, ahol az árak tovább csökkentek. Irak és Kurdisztán megegyezésre jutott az olajexporttal kapcsolatban, amely a jövő évben akár 400 ezer b/d olajjal bővítheti az ellátást. Irán továbbra is tárgyalásokat folytat az USA-val a korábbi nukleáris projektekkel kapcsolatban, ami által fennáll annak valószínűsége, hogy megegyezés esetén az iráni kínálat is elérhető lesz a Nyugat számára. Eközben az OPEC ellenzi azon felhívásokat, hogy november 27-i értekezletén csökkentse termelését, és ehelyett az exportárakat csökkenti az USA felé, ahol már olajbőség van, látszólag azon erőfeszítés keretében, hogy a költséges USA-beli olajkitermelőket kiszorítsa a piacról. Az olajárak csökkenése valószínűleg előnyös hatással lesz a világgazdaságra nézve: A Wal-Mart Stores például hét negyedév után először számolt be emelkedésről a 3. negyedéves áruházi értékesítésben, és az okok egyikeként a csökkenő üzemanyag-árakat jelölték meg. Másrészt az alacsonyabb olajárak fejtörést okoznak a központi bankoknak, mivel az infláció világszerte csökken. Lengyelország októberi fogyasztói árindexe éves szinten -0,6% volt (1982 óta a legalacsonyabb szint). Az Olasz Nemzeti Bank arra figyelmeztetett, hogy az ár hosszabb időn keresztüli stagnálása eloszlatná reményeiket a hatalmas államadósság csökkentésére (most Európában Görögország után a legmagasabb szintű, a GDP 132%-a).

Az olajárak zuhanása rossz hír az árutermelő országoknak, és a CAD volt a második legrosszabban teljesítő G10 deviza a GBP után, amely még mindig szenved a szerdai inflációs jelentés hatásai miatt. A nagyrészt az USA-ba irányuló energiaexport Kanada teljes exportjának 24%-át teszi ki, ezért az USA energiaárai kulcsfontosságúak Kanada kereskedelmi feltételeit illetően. Másrészt a NOK tegnap stabil volt az amerikai dollárhoz képest. Az utóbbi 10 év során az olajárakra legérzékenyebb devizapárok a következők voltak: USD/NOK, USD/CAD, AUD/USD, AUD/JPY és USD/BRL. Rövidebb időszakot (az utóbbi két évet) tekintve az USD/RUB pár vezeti a listát, és az USD/MXN pár is eléggé magas helyen van a listán.

Az USA-beli JOLTS jelentés (Job Opening and Labor Turnover Survey, azaz új munkahelyekkel és a munkaerő forgásával kapcsolatos felmérés) szerint az újonnan létesült munkahelyek száma a várakozásokat felülmúlóan csökkent szeptemberben (4,735 millió; augusztusban 4,835 millió volt). A piac azonban itt a „kilépési rátára”, azaz arra az arányra összpontosít, amely az USA-beli alkalmazottak állásainak felmondását tükrözi. Ez nagyszerűen jelzi a munkaerő-piac biztosságát, mivel a mai világban kevesen mondják fel állásukat, hacsaknem biztosak abban, hogy hamarosan találnak másikat. A kilépési ráta 1,8%-ról 2,0%-ra emelkedett, és most visszatért azon szintek köré, ahol a pénzügyi válság előtt volt. Ez bíztató hír az USA munkaerő-piaca számára. Mindazonáltal az USA-beli hosszú lejáratú Fed Alapok kamatlábával kapcsolatos várakozások 3,5 bázisponttal csökkentek.

Mai mutatószámok: Az európai nap során több előzetes 3. negyedéves GDP adatot tesznek közzé: Franciaország, Németország és az eurozóna. Az eurozóna előzetes 3. negyedéves GDP-je negyedéves szinten várhatóan csupán 0,1%-kal emelkedett (a 2. negyedévben stagnált). A közelmúltbeli, csalódást keltő szeptemberi német gyári rendelésállomány és ipari termelés fokozza annak valószínűségét, hogy az érték alulmarad a várakozásokon. Az EUR/USD pár szűk tartományban mozgott az utóbbi néhány napban, a GDP adatok közzététele előtt. A kedvezőtlen adat szerintem ismét az 1,2400-as szint alá viheti a párt.

Az eurozóna októberi végleges fogyasztói árindexe várhatóan változatlan az éves szinten 0,4%-os gyors becsléshez képest.

Az Egyesült Királyságban a szeptemberi építőipari kibocsátás az előrejelzés szerint emelkedett, ami fordulatot jelent az augusztusi értékhez képest.

Kanada publikálja a szeptemberi feldolgozóipari értékesítést.

Az USA-ban az októberi viszonteladói értékesítés az előrejelzés szerint havi szinten 0,2%-kal emelkedett, ami fordulatot jelent a szeptemberi, havi szinten -0,3%-os értékhez képest. Ehhez hasonlóan a viszonteladói értékesítés a volatilis termékek (autók és üzemanyag) kivételével várhatóan emelkedett, ami fordulatot jelent az előző hónaphoz képest. A múlt havi váratlan csökkenés után a fordulat erősítheti az amerikai dollárt. Napvilágot lát a Michigani Egyetem előzetes fogyasztói bizalmi indexe novemberre vonatkozóan.

Pénteken a következő személyek tartanak beszédet: az EKB Igazgatótanácsának beszédes tagja, Benoit Coeure ismét felszólal; a St. Louis-i Fed elnök, James Bullard és a Fed helyettes elnöke, Stanley Fischer is beszédet tart.