Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj technikai és fundamentális elemzése – 2014.04.24

A fő devizapárok trend nélküliek maradnak: Az USD vegyes volt: erősödött az angol fonttal és a norvég koronával szemben, és gyengült a CHF, a SEK, a JPY és különösen az NZD devizákhoz képest. A fő devizapárok viszonylag trend nélküliek maradnak. Technikai elemzésünk például nem ad irányjelzést az EUR/USD, a GBP/USD vagy az EUR/JPY párt illetően. Úgy tűnik, hogy ezen a ponton a feltörekvő piacokbeli devizák talán többet mutatnak a G10 devizáknál, mivel a feltörekvő piacokbeli devizák volatilisebbek (de nem feltétlenül jobban előrejelezhetők).

IronFX napi elemzés:

• A gazdaság „jelentősen fellendül”, „fokozódik az inflációs nyomás”
• Elmondásuk szerint az árfolyam jelenlegi szintje nem fenntartható; módosították a kamatlábakkal kapcsolatos nyilatkozatukat, miszerint a kamatlábak emelése részben az árfolyamtól függ
• Az NZD erősödött, és szerintem további erősödés várható az egyedülállóan megszorítás-párti hozzáállás hatására

• A 384 ezres éves ütem messze elmarad a legalacsonyabb szintű becsléstől
• A Fed Alapok futures az előrejelzés szerint 4 bázisponttal csökken a hozamgörbe hosszabb végén
• Nem vagyok biztos benne, hogy ez a gazdasági helyzetet tükrözi; az alacsony szintű értékesítés oka nem az alacsony szintű kereslet, hanem az eladó új lakások rendkívül kicsi állománya lehet

• A finomítók karbantartás miatti bezárása korlátozza a keresletet, a kínálat folyamatos
• Ha az ukrajnai helyzet nem okozna gondot, az olajárak valószínűleg alacsonyabbak lennének

• Eurozóna:  Az Ifo index az előrejelzés szerint vegyes: jelenlegi helyzet értékelésével kapcsolatos index emelkedik, ám a várakozásokkal kapcsolatos index csökken. Az EKB Tanácsának három tagja – Draghi elnökkel együtt – ma beszédet tart.
• USA:  A tartós árucikkek rendelésállományának teljes adata várhatóan valamelyest csökkent, de a szállítást leszámítva figyelemre méltóan emelkedett; az újonnan regisztrált munkanélküliek állományának hetes mozgóátlaga várhatóan változatlan = USD-pozitív hírek, az USD erősödhet

Részletes elemzés:

• A fő devizapárok trend nélküliek maradnak: Az USD vegyes volt: erősödött az angol fonttal és a norvég koronával szemben, és gyengült a CHF, a SEK, a JPY és különösen az NZD devizákhoz képest. A fő devizapárok viszonylag trend nélküliek maradnak. Technikai elemzésünk például nem ad irányjelzést az EUR/USD, a GBP/USD vagy az EUR/JPY párt illetően. Úgy tűnik, hogy ezen a ponton a feltörekvő piacokbeli devizák talán többet mutatnak a G10 devizáknál, mivel a feltörekvő piacokbeli devizák volatilisebbek (de nem feltétlenül jobban előrejelezhetők).
• Az Új-Zélandi Nemzeti Bank (RBNZ) 2,75%-ról 3,0%-ra emelte hivatalos pénzforgalmi kamatlábát (OCR), amin egyáltalán senki sem lepődött meg. Ami talán meglepte az embereket, az azonban az, hogy mennyire bika jellegű nézetet vall az RBNZ a gazdaságról. A döntést kísérő nyilatkozatban ez áll: „Új-Zéland gazdasági növekedése jelentősen fellendült” és „felszívja a többletkapacitást, valamint az inflációs nyomások nyilvánvalóbbá válnak”. „A teljes infláció mérsékelt, de az inflációs nyomások fokozódnak, és várhatóan ez folytatódik a következő két évben” – ami azt jelenti, hogy tovább kell emelniük a kamatlábakat. Volt azonban némi aggály az NZD erőssége miatt; Wheeler kormányzó szerint „a Bank úgy véli, hogy az árfolyam jelenlegi szintje nem fenntartható”. A nyilatkozat bizonyos mértékű visszahatást mutatott az árfolyam és a kamatlábak szintje között, amikor elismételte az előző értekezleten tett nyilatkozatát, miszerint „Az OCR emelésének üteme és mértéke a gazdasági adatoktól és a növekvő inflációs nyomások folyamatos értékelésétől függ”; majd hozzátette az új szakaszt: „beleértve annak mértékét, amennyire a magas árfolyam alacsonyabb inflációs nyomáshoz vezet”. Márciusi (legutóbbi) monetáris politikai nyilatkozatában az RBNZ közölte, hogy szerintük „a pénzforgalmi kamatlábnak (OCR) kb. 2 százalékponttal kell emelkednie a következő két évben ahhoz, hogy az infláció körülbelül elérje a célkitűzést”. A nyilatkozat új kiegészítése talán az értékelés minősítője lehet, beleértve, hogy a pénzforgalmi kamatlábat 2 százalékpontnál kevesebbel is emelhetik, ha a magas árfolyam elfojtaná az inflációt a forgalomképes áruk szektorában. Wheeler úr nézeteivel nehéz nem szimpatizálni; az NZD a G10 devizák közül a leginkább túlértékelt deviza a fogyasztói vagy a termelői árak tekintetében, bár az OECD rangsorban – amely eltérő módszeren alapul – csak középen áll. (A Big Mac index alapján viszonylag olcsó, de ez elvárható egy nagy mezőgazdasági szektorral rendelkező országban.) Az NZD erősödött a hírek hatására, és a rally várhatóan folytatódik, mivel az egyedüli G10 deviza, amelynek központi bankja ilyen megszorítás-párti nézetet képvisel. Az NZD fő kockázata az, amikor a Fed kezd egyre agresszívebbé válni, de úgy tűnik, hogy az még várat magára.
• Az USA-ban a tegnap közzétett, márciusi új lakások értékesítésének adata megdöbbentette a piacot: a februári 440 ezerről éves ütemben 384 ezerre csökkent. A hírek hatására a befektetők újraértékelik a Fed politikájának kilátásait, és a Fed Alapok futures származtatott kamatlába 4 bázisponttal csökkent a hozamgörbe hosszabb végén. A lakáspiaci adatok azonban – különösen télen – eléggé volatilisek, és ez hatást gyakorolhatott az adatokra. Ezenkívül nincs olyan sok eladó új ház. A jelenlegi állomány (193 ezer) csak kissé magasabb, mint a 2012 májusában mért 144 ezres legmagasabb szint, és alacsonyabb, mint az előző üzleti ciklusok bármely más időszakában, az 1960-as évek végéig visszamenőleg. Az 1963-as átlag 314 ezer, és ne feledjük, hogy akkor az USA népessége sokkal kevesebb volt a mostaninál (kb. 180 millió, amely a jelenlegi 314 millió 57%-a). Az új lakások értékesítésének alacsony szintjének egyik oka az lehet, hogy nincs olyan sok eladó új lakás. Ezért ez a mutatószám esetleg a szokásosnál kevésbé tükrözi a gazdaságpolitikát.
• Az olajpiacon az USA-beli nyersolaj-készletek 1931 óta a legmagasabb szintre emelkedtek. A finomítók jelenlegi karbantartási időszaka látszólag korlátozza a keresletet, míg a kínálat folyamatos. Mindazonáltal a WTI kis mértékben változott, de valószínű, hogy az ukrajnai problémák nélkül az ár jelentősen alacsonyabb lenne.
• Az európai nap során ma a fő mutatószám Németország Ifo indexe, amely várhatóan ismét vegyes lesz: a jelenlegi helyzet értékelésével kapcsolatos index emelkedik, ám a várakozásokkal kapcsolatos index csökken. Kíváncsi vagyok arra, hogy a piac melyikre fektet nagyobb hangsúlyt. Közzéteszik a francia üzleti bizalmi indexet is. Az EKB Tanácsának három tagja – Draghi elnökkel együtt – ma beszédet tart.
• Az USA-ban közzéteszik a márciusi tartós fogyasztási cikkek rendelésállományát. A várakozások szerint havi szinten 2,0%-os az emelkedés, amely kissé a februári, havi szinten 2,2%-os emelkedés alatt van, de a szállítást leszámítva a tartós árucikkek rendelésállományát is gondosan megfigyelik; ha a februári adatnál sokkal magasabb, akkor esetleg ellensúlyozza az alacsonyabb teljes adat hatását. Az újonnan regisztrált munkanélküliek állománya várhatóan 304 ezerről 315 ezerre emelkedett, de ezáltal a négyhetes mozgóátlag változatlan, ezért semleges. Ezért az USA-beli gazdasági hírek pozitívan hatnak az amerikai dollárra, amely a nap folyamán várhatóan erősödik.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár elérte az 1,3850-es (E1) ellenállásszintet, majd visszavonult. A pár továbbra is oldalirányú útvonalát követi az 1,3790-es (T1) támaszszint és a korábban említett ellenállásszint között, ezért még mindig rövid távú semleges képet látok. Mindkét mozgóátlag oldalirányba mutat, miközben az RSI és az MACD semleges szintjeik közelében vannak, ami megerősíti az árfolyam mozgásának trenden kívüli fázisát. Az 1,3790-es (T1) támaszszint egyértelmű, lefelé történő áttörése nagyobb medve jellegű következményekkel járhat, és megcélozhatja az 1,3695-ös (T2) minimum szintet. A növekedést tekintve az 1,3850-es (E1) szint egyértelmű, felfelé való áttörése valószínűleg teszteli az 1,3900-es (E2) ellenállásszinti sávot.
• Támaszszint: 1,3790 (T1), 1,3695 (T2), 1,3650 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3850 (E1), 1,3900 (E2), 1,3965 (E3).

EUR/JPY

• Az EUR/JPY pár megpróbálta áttörni a 141,75-ös (E1) ellenállásszintet, de ez nem sikerült, és visszatért az alá. Az árfolyam oldalirányú módban marad ezen akadály és a 141,00-es (T1) támaszszint között. Figyelembe véve a napi MACD és a napi RSI semleges értékeit, valamint azt a tényt, hogy doji csillag gyertya alakzat van a napi grafikonon, semleges álláspontra helyezkedem. A 141,75-ös (E1) szint egyértelmű, felfelé való áttörése megcélozhatja a következő ellenállásszintet a 142,50-es (E2) szinten, miközben a 141,00-es (T1) lefelé történő áttörése előkészítheti az utat a 140,20-as (T2) támaszszint felé.
• Támaszszint: 141,00 (T1), 140,20 (T2), 139,15 (T3).
• Ellenállásszint: 141,75 (E1), 142,50 (E2), 143,40 (E3).

GBP/USD

• A GBP/USD pár ismét nem volt képes az árfolyamot az 1,6820-as (E1) akadály felett tartani, és csökkent, majd elérte az 1,6775-ös (T1) támaszszintet. Figyelembe véve, hogy a negatív divergencia a momentum mutatószámok és az ár mozgása között továbbra is érvényben van, várhatóan további visszatérés következik be. Az 1,6775-ös (T1) szint lefelé történő áttörése tesztelheti az 1,6700-es (T2) akadályt. Mindazonáltal kitekintve, a devizapár növekvő tartományban marad, ami által a hosszú távú növekvő trend érvényben marad.
• Támaszszint: 1,6775 (T1), 1,6700 (T2), 1,6600 (T3).
• Ellenállásszint: 1,6820 (E1), 1,6885 (E2), 1,7000 (E3).

Arany

• Az arany valamelyest emelkedett, miután támaszszintre talált a 1280-as (T1) sávon. A korrekciós fázis várhatóan folytatódik, és talán teszteli az 1295-ös (E1) akadályt. Az MACD – bár medve jellegű tartományban van – jelző vonala felett van, miközben az RSI felfelé mutat, ami fokozza a további növekvő visszatérés valószínűségét. A csökkenést tekintve az 1280-as (T1) korlát lefelé történő áttörése a rövid távú csökkenő trend folytatódását jelezné, és valószínűleg teszteli a következő támaszszintet az 1265-ös (T2) szinten.
• Támaszszint: 1280 (T1), 1265 (T2), 1250 (T3).
• Ellenállásszint: 1295 (E1), 1315 (E2), 1330 (E3).

Olaj

• A WTI konszolidációs módban mozgott szerdán, és továbbra is támogatta a 200 periódusú mozgóátlag és a március 17. és április 16. közötti növekvő trend 38,2%-os visszatérési szintje. Ezen támaszszinti tartomány egyértelmű, lefelé történő áttörése találkozhat a korábban említett előremenetel 50%-os visszatérési szintjével a 100,55-ös (T2) szinten. Az MACD zérus és jelző vonala alatt marad, ami által a momentum továbbra is csökkenő.
• Támaszszint: 101,40 (T1), 100,55 (T2), 99,35 (T3).
• Ellenállásszint: 102,00 (E1), 103,00 (E2), 104,00 (E3).