Gazdasagportal.hu Gazdasági és tőzsdei hírek.
Az USD/JPY pár továbbra is emelkedik Tegnap röviden taglaltuk, hogy az USD/JPY pár miért emelkedett, és a következő magyarázattal szolgáltunk: Az USD/JPY emelkedett, mivel a részvények árfolyama emelkedett, és a részvények árfolyama emelkedett, mivel az USD/JPY pár emelkedett.
Az USD/JPY pár továbbra is emelkedik Tegnap röviden taglaltuk, hogy az USD/JPY pár miért emelkedett, és a következő magyarázattal szolgáltunk: Az USD/JPY emelkedett, mivel a részvények árfolyama emelkedett, és a részvények árfolyama emelkedett, mivel az USD/JPY pár emelkedett. Mélyebbre tekintve úgy tűnik, hogy mindkettőt fellendítette az a hír, miszerint a kormány fél évvel elnapolhatja a fogyasztási adó tervezett emelését, és népszavazásként gyors választást ír ki az adóemelésről. Egy választás megszilárdíthatja Abe miniszterelnök hatalmát, mivel mindegy, mennyire népszerűtlen ő és pártja, az ellenzéki pártok még gyengébbek és széthúzóak. Ezért valószínűleg erősebb pozícióban és a fogyasztási adó emelésére vonatkozó látszólagos mandátummal kerül ki. Eközben az adóemelés késését a növekedésre pozitívan ható tényezőnek tekintik. Emiatt a japán részvények árfolyama hét éves csúcson van, és a japán részvények szokás szerint pozitívan korrelálnak az USD/JPY párral. (A Kabinet főtitkára, Suga ma tagadta, hogy korai választásról lenne szó, ami miatt az USD/JPY pár lendülete bizonyos mértékben alábbhagyott.)
Milyen magasra emelkedhet az USD/JPY pár? A csökkenő folyó fizetési mérleg többlet és a befektetések növekvő kiáramlása szerintem a párt továbbra is felfelé nyomja. A deviza fundamentális értékét a vásárlóerő-paritás határozza meg. A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) számításai szerint az USD/JPY pár vásárlóerő-paritása most kb. 103,50 ¥. Eszerint a jen jelenleg kb. 11%-kal alulértékelt. Ez historikusan szokatlan. Az OECD számításait alapul véve az USD/JPY pár 1985. novembertől kezdve idén augusztusig túlértékelt volt (ez kb. 29 évet jelent). Ezen megközelítés alapján átlagosan 37%-kal túlértékelt volt azon időszak során. De csak azért, mert a jen hosszú ideig túlértékelt volt, az nem jelenti azt, hogy nem lehet alulértékelt. A devizák gyakran ingadoznak a túlértékeltség és alulértékeltség között, a gazdasági fundamentális tényezők és a piaci hozzáállás függvényében. A piac valójában rendszerint „túllő” az ésszerű értéken, mivel az emberek birkanyájhoz hasonlóan együtt mozognak. Ha a jen korábban átlagosan 37%-kal túlértékelt volt, miért ne lehetne most 37%-kal alulértékelt ezen feltételek mellett? Az USD/JPY pár emiatt kb. 140 ¥-re emelkedhet. Szerintem legalább 130 ¥ teljesen lehetséges.
Eközben a dollár a legtöbb devizához képest gyengült kedden, mivel az USA-beli piacon a Veteránok Napja miatt lanyhább volt a kereskedés. Az NZD erősödött a leginkább, bár az Új-Zélandi Nemzeti Bank (RBNZ) pénzügyi stabilitási jelentése szerint az NZD még mindig a fenntartható és indokolt szintek felett van és tovább gyengülhet. Ennek oka valószínűleg az volt, hogy az elmondottak szerint a kamatlábakat ismét emelni kell a „következő években”, mivel fennáll a kockázata a lakásárak újabb inflációjának. Miközben úgy vélem, hogy az NZD és az AUD is „szenvedni fog” a következő néhány hónapban a csökkent kínai kereslet miatt, az NZD-t előnyben részesítem az AUD-ral szemben, mivel a) a mezőgazdasági termékek iránti kereslet jelentősebb lesz, mint az iparcikkek iránti kereslet, valamint b) szerintem az RBNZ valószínűleg ismét emelni fogja a kamatlábakat, mielőtt az RBA megkezdi az emelési ciklust.
Mai mutatószámok: Az Egyesült Királyság központi helyet foglal el az európai nap során. Az ország szeptemberi munkanélküliségi rátája várhatóan 6,0%-ról 5,9%-ra csökkent, ami jelzi, hogy a munkaerő-piacon kisebb mértékű a pangás. A heti átlagkeresetek várhatóan emelkedtek, ami hozzájárul a pozitív foglalkoztatási jelentéshez. A foglalkoztatási adatok mellett a Bank of England inflációs jelentését és a növekedéssel és inflációval kapcsolatos új előrejelzést teszik közzé. Ezek valószínűleg további betekintést nyújtanak a közelmúltbeli adatokba, amelyek konzisztensek a lassúbb ütemű növekedéssel. A munkaerő-piaci adatok kulcsfontosságúak maradnak, mivel ha a keresetek növekedése elfojtott marad, akkor a piac valószínűleg továbbra is meg lesz győződve arról, hogy az első kamatlábemelésre nem kerül sor a májusi általános választásokig, ami miatt a GBP érzékeny marad.
Az eurozóna szeptemberi ipari termelése az előrejelzés szerint havi szinten visszapattant. A közelmúltbeli kedvezőtlen adatok után szerintünk ez valószínűleg nem lesz elég ahhoz, hogy fordulatot hozzon az euróval szembeni negatív hozzáállásban.
Az USA-ban a szeptemberi nagykereskedelmi készletekben várhatóan lassulás következett be.
A késői USA-beli kereskedés során közzéteszik az októberi új-zélandi Business NZ gyártási PMI-indexet.
A szerdai napirend szerint nem tartanak beszédet a BoE kormányzóján, Mark Carney úron kívül, aki az inflációs jelentést prezentálja.
A Piac
Az EUR/USD pár továbbra is konszolidációs módban van
Az EUR/USD pár kedden emelkedett, de ellenállásszintre talált a fekete csökkenő trendvonalon és az 50 periódusú mozgóátlagon. Az európai kora reggel során a pár frakcionálisan ezen szint alatt található. Ennek egyértelmű, felfelé való áttörése szükséges a hosszabbítások kiváltásához az 1,2535-ös (R1) ellenállásszinti tartomány felé. A pár nem ad egyértelmű rövid távú irányjelzést, amint azt 4 órás momentum mutatószámaink is jelzik. Az RSI 50-es szintjén van és oldalirányban mozog, miközben az MACD indító vonala felett van és zérus vonala felé közeledik. Hosszabb távon, mivel az árfolyam struktúrája továbbra is alacsonyabb maximum szinteket és alacsonyabb minimum szinteket tartalmaz az 50 és a 200 napos mozgóátlag alatt, fenntartom azon nézetemet, miszerint az EUR/USD pár általános kilátása negatív marad.
• Támaszszint: 1,2360 (S1), 1,2300 (S2), 1,2250 (S3).
• Ellenállásszint: 1,2535 (R1), 1,2620 (R2), 1,2745 (R3) .
A GBP/USD pár „tanácstalan” az inflációs jelentés előtt
A GBP/USD pár konszolidációs tartományban mozgott a csendes keddi kereskedésen, ami tükrözi a bizonytalanságot a nap későbbi részében közzéteendő foglalkoztatási és inflációs jelentések előtt. A momentum jelzéseket figyelembe véve azonban semleges állásponton maradok, ami a rövid távú képet illeti. Az RSI éppen csak 50-es szintje felett van és oldalirányba mutat, miközben az MACD indító vonala felett van és zérus vonala felé közeledik. A napi grafikonon, amíg a pár a 80 napos exponenciális mozgóátlag alatt van, az általános útvonal szerintem negatív marad. Mielőtt azonban ismét biztos lennék a csökkenő mozgást illetően, szeretném látni az 1,5785-ös (S1) szint lefelé történő áttörését. Másrészt a kedvező foglalkoztatási adatok és a bíztató inflációs jelentés hatására a GBP/USD pár felfelé áttörheti az 1,5950-es (R1) ellenállásszinti akadályt.
• Támaszszint: 1,5785 (S1), 1,5720 (S2), 1,5665 (S3).
• Ellenállásszint: 1,5950 (R1), 1,6025 (R2), 1,6190 (R3).
Az USD/JPY pár felfelé áttörte a 115,50-es szintet
Az USD/JPY pár kedden jelentősen emelkedett, és felfelé áttörte az előző, 115,50-es ellenállásszintet, de a mozgás megállt a következő, 116,00-s (R1) akadálynál. Figyelembe véve azonban, hogy negatív divergencia van mindkét rövid távú momentum mutatószám és az ár mozgása között, szerintem további visszatérés lehetséges a közeljövőben, talán a 114,70-es (S1) támaszszintig, amely valamelyest az október 29. és november 11. közötti növekedés 23,6%-os visszatérési szintje felett van. A hosszabb távú trendet tekintve szerintem az általános kilátás pozitív marad, és a lehetséges visszatérést korrekciós mozgásnak tekinteném, mielőtt a vevők ismét felülkerekednek. Ezenkívül a napi MACD már zérus és indító vonala felett van és nem mutatja a csúcsra érés jeleit, miközben a 14 napos RSI továbbra is a túlvásárolt tartományban marad. Ezen bika jellegű momentum jelek, amelyek arra utalnak, hogy a rally valószínűleg folytatódik.
• Támaszszint: 114,70 (S1), 113,80 (S2), 113,10 (S3).
• Ellenállásszint: 116,00 (R1), 117,00 (R2), 118,00 (R3).
Az arany a 1167-es szint közelében maradt
Az arany kedden emelkedett, és tesztelte az 1167-es (R1) ellenállásszintet, ahol megmaradt a szerdai európai reggel során. Momentum mutatószámainkat figyelembe véve azonban ismét a partvonalon helyezkednék el, ami a rövid távú képet illeti. Az RSI marginálisan 50-es szintje felett van és oldalirányba mutat, miközben az MACD indító vonala felett van, és úgy tűnik, hogy hajlandó áttérni zérus vonalán. Hosszabb távon az ár struktúrája továbbra is csökkenő trendre utal, de inkább szeretném látni az 1137-es (S1) tartomány lefelé történő áttörését, mielőtt biztosabb leszek a további hosszabbításokat illetően.
• Támaszszint: 1137 (S1), 1125 (S2), 1100 (S3) .
• Ellenállásszint: 1167 (R1), 1180 (R2), 1205 (R3).
A WTI oldalirányú mozgást folytat
A WTI oldalirányú mozgást folytatott a 76,00-s (S1) támaszszinti tartomány és az 79,80-as (R1) ellenállásszint között. Mivel úgy tűnik, hogy az olaj ára ezen két szint között ingadozik, inkább semleges állásponton maradnék. A 76,00-s (S1) szint egyértelmű és határozott áttörése szükséges a további csökkenésekhez, talán a 75,00-s (S2) pszichológiai tartomány felé, amelyet a 2010. októberi minimum szintek határoznak meg. Másrészt a 79,80-as (R1) szint felfelé való áttörése további hosszabbításokat indíthat el az 81,00-s (R2) szint felé. A napi grafikonon az ár struktúrája továbbra is alacsonyabb minimum szinteket és alacsonyabb maximum szinteket tartalmaz az 50 és a 200 napos mozgóátlag alatt, ami miatt az általános trend csökkenő marad.
• Támaszszint: 76,00 (S1), 75,00 (S2), 73,65 (S3) .
• Ellenállásszint: 79,80 (R1), 81,00 (R2), 83,50 (R3).
