Tőzsde elemzés – Deviza, forex, arany, olaj – 2014.03.25

IronFX napi elemzés:

• A Fed Alapokkal kapcsolatos várakozások és az ötéves futamidejű hozamok is emelkedtek
• Úgy tűnik, hogy a mozgás aggasztja a részvénypiacot és az aranyat, amelynek ára a gyengébb USD ellenére csökkent. Ám a dollár nem kapott támogatást, és majdnem az összes, általunk követett devizával szemben gyengült.
• Az árudevizák – AUD, NOK, CAD – erősödtek a leginkább; a sort a réz és az olaj vezeti

• A CNY a legnagyobb nyertes, mivel a kínai központi bank már egymást követő második napja megszüntette a devizaárfolyam rögzítését
• A ZAR, a RUB és az INR további nagy nyertesek, ami fordulatot jelent a legjobban sújtott devizák körében

• Az USA külügyminisztere, Kerry találkozik az orosz és ukrán külügyminiszterekkel
• Egy felmérésből kiderült, hogy a németek többsége szerint a Nyugatnak el kell fogadnia, hogy Oroszország bekebelezte a Krím félszigetet
• A hadi konfrontációtól való félelem alábbhagyóban van az orosz csapatok mozgása ellenére

• Eurozóna:  A német Ifo felmérés várhatóan vegyes; nehéz megjósolni a reakciót
• EGYESÜLT KIRÁLYSÁG:  A fogyasztói árindex éves szinten várhatóan csökken, a jelzálogkölcsön-jóváhagyások stabilnak látszanak
• USA: a lakásárak emelkedése várhatóan lassul; az új lakások értékesítése csökken; a fogyasztói bizalom várhatóan javul; a richmondi Fed felmérés várhatóan emelkedik = enyhén támogatja az amerikai dollárt

Részletes elemzés:

• Az USA-beli kamatlábakkal kapcsolatos magasabb szintű várakozások nem támogatják az amerikai dollárt                       Az USA-beli kamatlábakkal kapcsolatos várakozások tovább emelkedtek az FOMC értekezlet után, de a dollár teret veszít, mivel az Ukrajnával kapcsolatos félelmek alábbhagytak, és a rövid távú kamatlábak több más országban is emelkedtek. A Fed Alapok futures származtatott kamatlába továbbra is emelkedett, és ez történt az 5 éves futamidejű hozamokkal is (bár a 10 éves futamidejű kincstárjegy hozama az FOMC értekezlet előtti maximum szint alatt van). Úgy tűnik, hogy a magasabb kamatlábakkal kapcsolatos félelmek befolyásolják az USA-beli részvényeket és az aranyat, amelynek ára csökkent; a dollár mégsem kap túl sok támogatást. Az Ukrajnával kapcsolatos aggályok elcsendesülnek, mivel az USA külügyminisztere, Kerry értekezleteket tart az orosz és ukrán külügyminiszterekkel; továbbá egy német felmérésből kiderült, hogy a többség szerint a Nyugatnak el kell fogadnia, hogy Oroszország bekebelezte a Krím félszigetet.
• Ennek eredményeképpen a dollár ma reggel alacsonyabb szinten nyitott a legtöbb, általunk követett devizával szemben. A réz és az olaj a legnagyobb nyertesek, mivel a kockázatvállaló hozzáállás visszatér, és a kínai részvények rallyztak, miközben a devizák, az AUD, a NOK és a CAD a legjobban teljesítenek a G10 devizák között; a feltörekvő piacokon a ZAR, a RUB és az INR követték a CNY erősödését. A CNY egy hetes legmagasabb szintjére került, miután a központi bank már egymást követő második napja megszüntette a devizaárfolyam rögzítését, ami ellensúlyozta a tegnap közzétett, a vártnál kedvezőtlenebb HSBC Kína gyártási PMI-index által keltett negatív hangulatot. Számomra úgy tűnik, hogy a kockázatvállalás ismét beköszöntött; ha és amíg az ukrajnai helyzet nem súlyosbodik ismét, vagy a befektetők nem kezdenek jobban aggódni a kínai növekedés miatt, az árudevizák tovább erősödnek, várakozásaimmal ellentétben.
• A mai nap fő eseménye a német márciusi Ifo felmérés. Az üzleti hangulatindex és a várakozásokkal kapcsolatos index az előrejelzések szerint csökkent, miközben a jelenlegi helyzettel kapcsolatos index várhatóan valamelyest emelkedik. Az utóbbi három hónapban az indexek felülmúlták a várakozásokat; az EUR/USD pár kb. 20 pippel emelkedett a közzétételkor.
• Az Egyesült Királyságban közzéteszik a fogyasztói árindexet, amely várhatóan februárban havi szinten 0,5%-kal emelkedett (januárban havi szinten -0,6% volt), ami által a ráta éves szinten 1,9%-ról 1,7%-ra csökken. A BBA februári jelzálogkölcsön-jóváhagyások száma várhatóan 50 000, ami nem nagy változás a januári 49 972-es adathoz képest.
• Az USA-ban a januári Federal Housing Finance Agency (FHFA) lakásárindex és a S&P/Case-Shiller lakásárindex várhatóan lassulást jelez a lakásárak emelkedésének ütemében. Az új lakások értékesítése várhatóan csökkent februárban, miután januárban emelkedés következett be. A Konferenciatanács márciusi fogyasztói bizalmi indexe várhatóan a februári 78,1-ről 78,5-re emelkedett, miközben az azonos hónapra vonatkozó richmondi Fed gyártási felmérés várhatóan -6-ról 4-re emelkedett. Ezen mutatószámok keveréke általánosságban véve pozitívan hat az amerikai helyzetre, bár a hangulat valamelyest erősebbnek bizonyulhat a tényeknél a deviza árfolyamának meghatározásában.
• Kedden két személy tart beszédet. Az EKB elnöke, Mario Draghi és az atlantai Fed elnöke, Dennis Lockhart.

EUR/USD

• Az EUR/USD pár jelentősen emelkedett hétfőn, és próbált ismét belépni a növekvő tartományba. De miután ellenállásszintre talált az 1,3880-as korlát közelében, csökkent, és ismét az alsó sáv alá került. Semleges álláspontra helyezkedem egyelőre, mivel az 1,3770-es (T2) támaszszint és a 200 periódusú mozgóátlag lefelé történő áttörése szükséges a következő alacsonyabb minimum szint megerősítéséhez. Másrészt az 1,3965-ös (E2) maximum szint felfelé való áttörése megerősítheti, hogy a közelmúltbeli csökkenés csupán a február 3. és március 13. közötti rövid távú növekvő trend 38,2%-os visszatérési szintje.
• Támaszszint: 1,3810 (T1), 1,3770 (T2), 1,3715 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3880 (E1), 1,3965 (E2), 1,4000 (E3).

USD/JPY

• Az USD/JPY pár konszolidációs módban mozgott, és a 102,70-es (E1) ellenállásszint alatt maradt. A 102,70-es (E1) akadály egyértelmű, felfelé való áttörése megcélozhatja a következő szintet (103,40 – E2). Mindazonáltal – mivel a pár nincs egyértelmű trendfázisban – az általános kilátások semlegesek maradnak. Mindkét mozgóátlag oldalirányba mutat, miközben a napi grafikonon a napi MACD és a napi RSI is semleges szintjei közelében van, ami megerősíti a devizapár oldalirányú útvonalát.
• Támaszszint: 101,85 (T1), 101,25 (T2), 100,75 (T3).
• Ellenállásszint: 102,70 (E1), 103,40 (E2), 103,75 (E3).

EUR/GBP

• Az EUR/GBP pár emelkedett, miután visszapattant a 50 periódusú mozgóátlag közelében, és most valamelyest a 0,8400-es ellenállásszinti korlát alatt van. Ezen szint felfelé való áttörése nagyobb bika jellegű következményekkel járhat, és megcélozhatja a következő, 0,8460-as (E2) ellenállásszintet, amely egybeesik az augusztus 1. és február 17. közötti csökkenő trend 50%-os visszatérési szintjével. Egyedüli aggályom, hogy negatív divergencia van mindkét momentum mutatószám és az ár mozgása között, ami jelzi, hogy a növekvő mutatószám egyelőre lassul.
• Támaszszint: 0,8340 (T1), 0,8300 (T2), 0,8260 (T3).
• Ellenállásszint: 0,8400 (E1), 0,8460 (E2), 0,8535 (E3).

Arany

• Az arany lefelé áttörte az 1325-ös korlátot, és elérte az 1310-es (T1) támaszszintet. Ezen támaszszint egyértelmű, lefelé történő áttörés előkészítheti az utat az 1290-es (T2) sáv felé, amely egybeesik a december 20. és március 14. közötti előremenetel 50%-os visszatérési szintjével. Úgy tűnik, hogy az RSI készen áll túlértékesített tartományából való kilépésre, ezért nem zárható ki egy növekvő korrekciós hullám, mielőtt a medvék ismét felülkerekednek.
• Támaszszint: 1310 (T1), 1290 (T2), 1265 (T3).
• Ellenállásszint: 1325 (E1), 1342 (E2), 1354 (E3).

Olaj

• A WTI ismét nem volt képes felfelé áttörni a 100,00-as (E1) ellenállásszintet. Az ár azonban a lila növekvő tartományban marad, és a 100,00-as (E1) szint felfelé való áttörése tesztelheti a következő ellenállásszintet (101,00 – E2). Csupán a 98,30-as (T1) támaszszint lefelé történő áttörése jelezheti, hogy a közelmúltbeli előremenetel véget ért. A momentum mutatószámokra való támaszkodás egyelőre nem tűnik ütőképes stratégiának, mivel az RSI elérte a támaszszintet a kék támaszszinti vonalon, miközben az MACD úgy tűnik, hogy készen áll lefelé áttérni jelző vonalán.
• Támaszszint: 98,30 (T1), 97,30 (T2), 96,50 (T3).
• Ellenállásszint: 100,00 (E1), 101,00 (E2), 103,00 (E3).