Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2015.05.08

Minden Egyesült Királyságbeli közvélemény-kutatás tévedett; a Konzervatív Párt győzött Minden közvélemény-kutatás és fogadás téves volt. Heteken vagy akár hónapokon keresztül hallhattuk, hogy a Konzervatív Párt és a Munkáspárt fej-fej mellett küzd, és mindkettő messze van attól, hogy többségbe kerüljön, ami miatt több hétig is eltarthat a kormányalakítás. Amint azonban 21:00 órakor (GMT) lezárult a szavazás, a közzétett szavazatszámlálások szerint a Konzervatív Párt valószínűleg 316-325 közöttire növeli helyeinek számát a 650 helyes parlamentben, ami azt jelenti, hogy saját maguk majdnem többségben vannak (valójában 323 hely szükséges, mivel az öt észak-írországi képviselő soha nem foglalja el helyét). A Skóciai Néppárt (SNP) várhatóan majdnem az összes helyet elfoglalja Skócia 59 helyéből (ez több, mint amiről álmodtak), ami azt jelenti, hogy a Munkáspárt mellőzve lett az északi határon. A Szabad Demokraták várhatóan kb. 10 helyet veszítettek az 57-ből, a Zöldek és az UKIP (Egyesült Királysági Függetlenségi Párt) pedig két-két hellyel lett gazdagabb. A végeredmény szerint a Konzervatív Párt valószínűleg egymaga kormányt tud alakítani (akkor is, ha nincsenek többségben), mivel a többi párt egyike sem kívánja a kormány feloszlatását és a választások megismétlését. Az észak-írországi Demokratikus Unió támogatására is számíthatnak, akik legutóbb nyolc helyet szereztek.

Az angol font jelentősen rallyzott a hírek hatására, mivel sikerült elkerülni a legrosszabb eseteket: a hosszú és vesződséges kormányalakítást, a Munkáspárt győzelmét az SNP-vel a háttérben, illetve a kormányalakítás sikertelenségét. Ez szerintem a megfelelő reakció, és ez a „megkönnyebbülés” rally várhatóan egy ideig folytatódik, bár az Egyesült Királyság egyes mutatószámai a közelmúltban nem voltak olyan kedvezőek, mint korábban. Mindazonáltal a fő politikai kockázat egyelőre elhárult, és az angol fonttal ismét a fundamentális tényezők alapján kereskedhetnek. Azért mondom, hogy egyelőre, mert ezzel a kedvező eredménnyel az Egyesült Királyság miniszterelnökének, Cameronnak népszavazást kell tartania 2017-ben arról, hogy az Egyesült Királyság továbbra is az EU tagja maradjon-e. Szerintem ez a politikai kockázat ismételt fokozódásához vezet. Az Egyesült Királyság függ a külföldi közvetlen befektetésektől, hogy finanszírozza folyó fizetési mérlegének hatalmas deficitjét, azonban a közvetlen külföldi befektetések valószínűleg nem változnak a népszavazás felé közeledve. Emiatt az angol font valószínűleg gyengülni fog. Másrészt az SNP ígéretet tett arra, hogy ha népszavazásra kerül sor, akkor ragaszkodni fognak ahhoz, hogy ne csak a szavazók többségét nyerjék meg, hanem az Egyesült Királyság szavazókörzeteinek többségét is. Mivel Skócia erősen EU-párti, a népszavazás soha nem sikerülne. Kíváncsiak vagyunk a helyzet alakulására.

Az ország másik problémája, hogy Skócia egyre inkább autonómiát (vagy akár függetlenséget) követel. Ha az SNP megszerzi a Skócia számára fenntartott helyek nagy részét, az garancia lesz arra, hogy továbbhalad követeléseivel. Ez jelentős problémát jelent az Egyesült Királyságnak a jelenlegi struktúra miatt. Az angol szavazók tiltakoznak az ellen, hogy skót képviselők üljenek a parlamentben és Angliát érintő kérdésekről szavazzanak, de Anglia nincs hasonlóan képviselve a skóciai ügyekben való döntésben. Ezenkívül, ha Skócia több autonómiát követel, akkor Wales és Észak-Írország sincs messze attól. Ez a fokozódó föderalizáció fő probléma lesz az Egyesült Királyságban. Ezenkívül kérdéses, hogy Skócia tart-e ismét függetlenségi szavazást. Az SNP vezetője, Nicola Sturgeon nem tett erről említést, de nem is zárja ki azt.

Az RBA csökkentette a növekedéssel kapcsolatos előrejelzéseket a monetáris politikai nyilatkozatában Ausztráliában az RBA közzétette negyedéves monetáris politikai nyilatkozatát. A Bank csökkentette a növekedéssel kapcsolatos előrejelzését, magasabb munkanélküliséget jelzett előre, valamint kijelentette, hogy „szükség esetén kész a politika módosítására”, ha a növekedés nem áll helyre. Emiatt szerintem a könnyítés irányába tart, bár az RBA értekezletét követő nyilatkozatban nem tettek róla említést. Kína kereslete várhatóan tovább lassul, ezért valóban „módosítani kell a politikán”, ami miatt a deviza gyengül. Ma bejelentették, hogy a kínai export éves szinten 6,4%-kal emelkedett és az import éves szinten 16,2%-os csökkent (április).

Mai események: Norvégia márciusi ipari termelését is közzéteszik.

Az USA-ban a nem mezőgazdasági munkaerő-állomány lát napvilágot! A piaci előrejelzés szerint a foglalkoztatásban 230 ezres emelkedés következett be áprilisban (márciusban váratlanul alacsony, 126 ezres volt az emelkedés). Ugyanakkor a munkanélküliségi ráta az előrejelzés szerint 5,5%-ról 5,4%-ra csökkent, miközben az átlagos órabérek éves szinten várhatóan kissé gyorsultak. Miután a márciusi adat kedvezőtlen lett, az áprilisi foglalkoztatási jelentés nagyobb jelentőséggel bír, mivel a 200 ezer feletti érték és a márciusi adat lehetséges felfelé történő korrekciója jelentősen megerősítené, hogy a márciusi adat ideiglenes kilengés, mintsem egy új, kedvezőtlenebb trend kezdete volt. A kedvező foglalkoztatási jelentés jelezné, hogy az 1. negyedéves kedvezőtlen adatsorozat nagyrészt a mostoha időjárásnak és a kikötősztrájknak tudható be, és hogy a Fed továbbra is a kamatlábemelés irányába tart. Ez segíthet az amerikai dollárnak abban, hogy bizonyos mértékben visszaszerezze elveszített vonzerejét. Az alábbi grafikonok a nem mezőgazdasági munkaerő-állomány EUR/USD párra gyakorolt hatását szemléltetik a közzétételt követő órában.

Kanada munkanélküliségi rátája várhatóan kissé emelkedett áprilisban, és a foglalkoztatás csökkenést mutat az előző hónaphoz képest. A munkanélküliségi ráta emelkedése gyengítheti a kanadai dollárt a közzétételkor.

Pénteken ketten tartanak beszédet: Az EKB-től Constancio tart beszédet „A stabilitás megerősítése az euróövezetben” címmel; a New York-i Fed elnöke, William C. Dudley a közösségi banki témában tart előadást. Constancio beszédét alaposan megfigyelik, hogy vajon tesz-e említést a kötvénypiac közelmúltbeli volatilitásáról , valamint mi az EKB arról alkotott véleménye.