Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.11.20

A Fed jegyzőkönyve: Nem igazán akarnak változtatni a szövegen A Fed október 28-án és 29-én tartott FOMC értekezletének jegyzőkönyvéből kiderült, hogy a politikák megalkotói kevés okot láttak arra, hogy változtassanak az értekezlet utáni nyilatkozat szövegén. A „jelentős időre” frázison kívül sok vélemény elhangzott, és néhány résztvevő inkább ki akarta hagyni a szöveget a nyilatkozatból. A résztvevők aggodalmukat fejezték ki, hogy egy ilyen jellemzést könnyen félre lehet magyarázni, amely arra utalhat, hogy a Bizottság döntései esetleg nem a beérkező adatoktól függenek. Más résztvevők azonban úgy vélik, hogy a „jelentős időre” frázis hasznos volt a Bizottság politikai szándékainak közlésében, vagy további kifejezéseket használhatnának annak hangsúlyozására, hogy a Bizottság döntési folyamata az adatoktól függ. Mivel nem volt sajtókonferencia az októberi értekezlet követően, véleményem szerint a Bizottság nehezen venné ki ezt a frázist további magyarázatok nélkül. Ez megtörténhet a decemberi értekezleten, amely sajtókonferenciával társul.

A külföldi gazdasági fejlemények megvitatása közben a résztvevők rámutattak a valamelyest kedvezőtlenebb gazdasági kilátástokra. Európa, Kína és Japán esetében fokozott gyengülési kockázatot jeleztek előre, valamint kiemelték a dollár ezen időszak alatti erősödését. Mindazonáltal több résztvevő szerint a külkereskedelem aránya viszonylag kicsi USA gazdaságában, ezért mérsékelt a dollár értékében bekövetkező változás nettó exportra gyakorolt hatása. Több résztvevő azt is megállapította, hogy az energiaipari termékek és egyéb árucikkek árának, valamint a hosszú távú kamatlábak csökkenése valószínűleg ellensúlyozza majd az erősebb dollárt és a kedvezőtlenebb globális növekedést. Azzal érveltek, hogy USA fellendülése továbbra is stabil marad.

A piac reakciója méréskelt volt a jegyzőkönyv közzétételét követően; az S & P 500 0,30%-kal emelkedett a közzétételkor, azonban a következő órában visszatért az előző szintekhez, és a nap végén gyakorlatilag változatlan volt a keddi záráshoz képest. A fő devizapárok valamelyest reagáltak a hírekre; az EUR/USD pár elérte az 1,2600-as szintet, de visszaesett, majd oldalirányú mozgást folytatott; a GBP/USD pár rövid időre visszapattant, hogy elveszítse erősödését és az 1,5670-es szint körül cirkált. Az USD/JPY pár volt az egyedüli devizapár, amely megőrizte erősségét, és felfelé áttörte a 118,00-s szintet.

Az éjszaka folyamán az előzetes HSBC Kína gyártási PMI-index 50,0-re csökkent (októberben a végleges érték 50,4 volt), ezzel alulmaradt az 50,2-re való csökkenésre számító várakozásokon. A már hat hónapja alacsony érték – amely éppen csak a csökkenő és növekvő szintek között van – fokozta az ország lassulásával kapcsolatos aggályokat. Az NZD és az AUD marginálisan gyengült az adat közzétételekor, de azonnal helyreállt a következő néhány percben, és a dollárhoz képest változatlanul zajlott a kereskedés.

A mai eseményeket illetően a PMI-indexek állnak a középpontban. Az eurozóna előzetes PMI-indexei (a novemberiek is) napvilágot látnak éppen azután, miután Németország és Franciaország adatait közzéteszik. Az övezet gyártási PMI-indexe az előrejelzés szerint 50-es szintje felett maradt, miközben Németország (a legerősebb gazdaság) gyártási PMI-indexe várhatóan valamelyest tovább haladt a növekvő tartományban. Az eurozóna novemberi előzetes fogyasztói bizalmi indexét is publikálják.

Norvégia 3. negyedéves GDP-je várhatóan lassult, és bővítette az ország közelmúltban közzétett kedvezőtlen adatainak körét.

Az Egyesült Királyságban a viszonteladói értékesítés (az üzemanyagok kivételével) októberben várhatóan emelkedett, ami fordulatot jelent az előző hónaphoz képest.

A nap későbbi részében publikálják az USA-beli előzetes Markit gyártási PMI-indexet, valamint a philadelphiai Fed üzleti aktivitási indexet novemberre vonatkozóan. A meglévő lakások értékesítésének októberi adata is napvilágot lát, és az előrejelzés szerint az adat marginális csökkenést jelez. A szerdai vegyes lakáspiaci adatokat követően a meglévő lakások értékesítése valószínűleg betekintést nyújt a közelmúltbeli lakáspiaci tevékenységbe. Az októberi fogyasztói árindex üteme az előrejelzés szerint lassult, ami fokozza azon aggályokat, hogy a Fed vajon képes lesz-e elérni inflációs célkitűzéseit. Az újonnan regisztrált munkanélküliek állománya is napvilágot lát a november 15-én befejeződött hétre vonatkozóan. A Konferenciatanács októberi vezetői indexét is publikálják.

A csütörtöki napirend szerint három személy tart beszédet. A Riksbank helyettes kormányzója, Martin Floden, az EKB Igazgatótanácsának tagja, Yves Mersch és a clevelandi Fed elnöke, Loretta Mester szólal fel.