Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.10.08

A dollár gyengült, mivel a piac kedvezőtlenebb globális növekedésre számít Az USD tegnap továbbra is gyengült. Úgy tűnik, hogy valószínűleg az amerikai dollár páratlanul töretlen erősödés-sorozata megszakadt, legalábbis erre a hétre.

A dollár gyengült, mivel a piac kedvezőtlenebb globális növekedésre számít Az USD tegnap továbbra is gyengült. Úgy tűnik, hogy valószínűleg az amerikai dollár páratlanul töretlen erősödés-sorozata megszakadt, legalábbis erre a hétre. Miután a német ipari termelés a legnagyobb csökkenést könyvelhette el az utóbbi öt évet tekintve, az EUR/USD párnak még azután is sikerült emelkednie és a legtöbb G10 deviza is erősödött. Az USD azonban néhány feltörekvő piacokbeli devizához képest erősödött.
Tegnap a JOLTS index (Job Opening and Labor Turnover Survey, azaz új munkahelyekkel és a munkaerő forgásával kapcsolatos index) közzétételekor kiderült, hogy az utóbbi 13 évet tekintve a legtöbb munkahely létesült. Elméletben ez fellendítette volna a dollárt, mivel ez az egyre egészségesebb munkaerő-piac jele. De a munkahelyükről kilépők és a felvettek száma továbbra is kedvezőtlen volt, és a munkaerő-piac ezen fordulata nyomást gyakorol a bérekre. A piac ezért arra következtetett, hogy az adatok nem gyakorolnak nagyobb nyomást a Fed-re, hogy az hamarosan megszorításokat eszközöljön.
Az egyik figyelemre méltó pont a tegnapi történésekben az volt, hogy az olajárak a dollár gyengülésével együtt csökkentek. Az erős dollár az egyik magyarázat arra, hogy az árucikkek árai miért voltak súlyosan érintve a közelmúltban; a WTI 2,6%-kal, a Brent pedig 1,7%-kal csökkent (nem is beszélve a réz 0,5%-os csökkenéséről) aznap, amikor a dollár általánosságban gyengébb volt. Ez arra utal, hogy aggódnak a lassúbb globális növekedés miatt. Ezen elgondolás hatására a kötvényhozamok csökkentek, és a határidős Fed Alapok kamatlába hihetetlenül, 8,5 bázisponttal csökkent tegnap a hozamgörbe hosszabb végén. A 2017-re vonatkozó várakozások eddig 28 bázisponttal csökkentek a szeptember 19-i közelmúltbeli csúcsról. A részvények árfolyama is jelentősen esett (az S&P 500 1,5%-kal), talán a lassúbb növekedés miatti félelem hatására, bár itt önkorrekciós mechanizmus működhet: az erősebb dollár miatt a befektetők csökkentik jövedelmeikkel kapcsolatos becsléseiket, mivel azok csökkentik a külföldi jövedelmek értékét, amikor azokat dollárra váltják át. Emiatt az USA-beli részvényárak csökkennek, ami ezután gyengíti a dollárt.
Várakozásaim szerint a kedvezőtlenebb globális növekedés miatti aggályok nem jelentenek jelentős akadályt az amerikai dollár számára. Ellenkezőleg: a hazai kereslet által vezérelt amerikai helyreállást sokkal jobb színben tüntetik fel. A legvalószínűbb, hogy az árudevizák fognak „szenvedni”: az AUD, az NZD és a CAD, valamint a SEK, amely eléggé függ a kereskedelemtől.
A CAD tegnap valamelyest eltérő volt. A kanadai építési engedélyek száma augusztusban havi szinten 27,3%-kal csökkent (júliusban havi szinten 11,6% volt). Kiderült, hogy az eddigi legnagyobb csökkenés éppen csak egy hónappal azelőtt történt, mielőtt a központi bank elmondta, hogy a lakáspiaci tevékenység a vártnál kedvezőbb. Az USD/CAD pár kb. 0,20%-kal emelkedett a közzétételkor, és az európai napot az egyedüli stabil párként zárta. Ma közzéteszik a kanadai szeptemberi új lakásépítések számát, amely a piaci előrejelzések szerint emelkedett. Azonban még nem derült ki, hogy az augusztusi építési engedélyek számában bekövetkezett jelentős csökkenés a lassuló építőipari tevékenység kezdetét jelzi-e. Lehet, hogy az adat alulmarad a várakozásokon, ami nyomást gyakorolhat a kanadai dollárra.
Japán folyó fizetési mérlegének többlete augusztusban (szezonálisan korrigált alapon) a vártnál alacsonyabb szinten volt, de még mindig magasabb, mint a júliusi érték. A kereskedelmimérleg-deficit azonban tovább nőtt. Számomra az a kérdés, hogy a Japán külföldi befektetéseiből származó jövedelem mennyi ideig képes fedezetet nyújtani a kereskedelmimérleg-deficitre. Lenyűgöző, hogy ez a jövedelem egyre növekszik, mivel a kötvények lejárnak, és azokat olyan kötvényekbe forgatják át, amelyek kamatszelvénye sokkal kisebb értékű.
Mai mutatószámok: Nem látnak napvilágot főbb mutatószámok Európában és az Egyesült Királyságban.
Az USA-ban az FOMC szeptember 16-án és 17-én tartott értekezletéről készült jegyzőkönyv áll a fókuszban. Ezen az értekezleten az FOMC fenntartotta „jelentős időre” kifejezést a nyilatkozatában, de a kulcsfontosságú pont a Fed Alapok előrejelzéseinek jelentős emelkedése volt. A jegyzőkönyv valószínűleg feltárja, hogy változatlanul hagyták-e a nyilatkozatot azon aggályok miatt, hogy nem adtak eléggé megszorítás-párti jelzést a piacoknak, mivel a kamatlábbal kapcsolatos előrejelzéseket felfelé korrigálták.
A szerdai napirend szerint egy hivatalnok tart beszédet: a chicagói Fed elnöke, Charles Evans.

Az EUR/USD pár csak kismértékben változott

Az EUR/USD pár kedden konszolidációs módon mozgott és az 1,2693-as (R1) ellenállásszinti akadály alatt maradt. Figyelembe véve, hogy a pár hétfőn visszapattant az 1,2500-as (S1) pszichológiai tartományból, valamint azt, hogy még mindig pozitív divergencia van a rövid távú mutatószámok között, inkább fenntartanám semleges nézetemet. Ezenkívül az 1,2500-as (S1) kulcsfontosságú szint a 2012. július és 2014. május közötti hosszú távú előremenetel 76,4%-os visszatérési szintje, ami támaszszintként még erősebbé teszi. A napi grafikonon a hosszabb távú trend továbbra is csökkenő marad, mivel az árfolyam struktúrája még mindig alacsonyabb maximum szinteket és alacsonyabb minimum szinteket ér el az 50 és a 200 napos mozgóátlag alatt. Ennek eredményeképpen a hétfői visszapattanást vagy annak bármely hosszabbítását korrekciós fázisnak tartanám, mielőtt a medvék ismét felülkerekednek.
Támaszszint: 1,2500 (S1), 1,2465 (S2), 1,2385 (S3)
Ellenállásszint: 1,2693 (R1), 1,2760 (R2), 1,2820 (R3)

A GBP/USD pár ellenállásszintre talált az 1,6130-as szinten

A GBP/USD pár valamelyest csökkent, miután ellenállásszintre talált az 1,6130-as (R1) szinten. Az árfolyam továbbra is a fekete rövid távú csökkenő trendvonal, valamint az 50 és a 200 periódusú mozgóátlag alatt marad, ami arra utal, hogy a rövid távú kép valószínűleg negatív marad. Ezért a pár várhatóan ismét teszteli a hétfői minimum szintet (1,5955 – S1). Ezen szint lefelé történő áttörése előkészítheti az utat a következő támaszszinti akadályig (1,5860 – S2), amelyet a 2013. november 12-i minimum szint határoz meg. Az 1 órás grafikonra pillantva negatív divergencia van az órás momentum mutatószámok és az ár mozgása között, ami alátámasztja a csökkenéssel kapcsolatos nézetemet a közeljövőben, legalábbis az 1,5955-ös (S1) minimum szint felé. Kitekintve a napi grafikonon, amíg a GBP/USD pár a 80 napos exponenciális mozgóátlag alatt marad, az általános trend csökkenő marad.
Támaszszint: 1,5955 (S1), 1,5860 (S2), 1,5720 (S3)
Ellenállásszint: 1,6130 (R1), 1,6280 (R2), 1,6400 (R3)

Az EUR/JPY pár a 137,00-s szint alatt maradt

Az EUR/JPY pár tegnap csendesen mozgott, és frakcionálisan a 137,00-s (R1) ellenállásszint alatt maradt, amely valamelyest a szeptember 5. és 19. közötti növekedés 76,4%-os visszatérési szintje alatt van. Amíg az árfolyam a kék csökkenő tartományon belül és az 50 és 200 periódusú mozgóátlag alatt van, a rövid távú irányt negatívnak tartanám és várhatóan bekövetkezik a 136,60-as (S1) támaszszint egyértelmű, lefelé történő áttörése, ami hosszabbításokat vált ki a következő akadály felé (135,90 – S2). Egyedüli aggályom az, hogy pozitív divergencia van a rövid távú mutatószámok és az ár mozgása között, ami lassuló csökkenő momentumra utal. Ennek eredményeképpen amellett, hogy az árfolyam lefelé áttöri a 136,60-as (S1) szintet, szeretném látni, hogy mutatószámaink áttörik a fekete növekvő támaszszintjüket. Ez arra fog utalni, hogy az eladók lendülete fokozódik és fokozza a hosszabbítások valószínűségét a 135,90-es (S2) szint felé.
Támaszszint: 136,60 (S1), 135,90 (S2), 135,00 (S3)

Ellenállásszint: 137,00 (R1), 137,85 (R2), 138,80 (R3)

Az arany emelkedése folytatódik

Az arany kedden kissé emelkedett és marginálisan az 1210-es szint fölé került. Az RSI 50-es szintje fölé került, miközben az MACD pozitív jelzést kapott és felfelé mutat, ami pozitív momentumot jelez. Ezért a növekvő hullám valószínűleg folytatódik és teszteli az 1223-as (R1) ellenállásszintet. A napi grafikonon azonban az ár struktúrája még mindig csökkenő trendre utal. Ennek eredményeképpen várakozó állásponton maradnék az előző elemzésekben már említett okok miatt. A fém hétfőn jelentősen visszapattant az 1180/83-as kritikus támaszszinti tartományból, amelyet a 2013. júniusi és decemberi minimum szintek határoznak meg, de mivel nincs jelzés azzal kapcsolatban, hogy a bika jellegű trendben fordulat állt be, szerintem túl korai lenne növekvő trendet feltételeznünk.
Támaszszint: 1210 (S1), 1183 (S2), 1180 (S3)
Ellenállásszint: 1223 (R1), 1235 (R2), 1240 (R3)

A WTI készen áll egy új tesztre a 88,15-ös szinten

A WTI csökkent, miután ellenállásszintre talált a 90,75-ös (R1) szinten és az európai délelőtt során úgy tűnik, hogy hajlandó tesztelni a 88,15-ös (S1) támaszszintet. Azon tény miatt, hogy az ár alacsonyabb maximum szintet ért el a 90,75-ös (R1) szinten, az általános kép mérsékelten negatív marad. Azonban ragaszkodom azon nézetemhez, miszerint csak a 88,15-ös (S1) szint lefelé történő áttörése erősítené meg a következő alacsonyabb minimum szintet a napi grafikonon és jelezné a hosszabb távú csökkenő trend folytatódását. Egy ilyen mozgás előkészítheti a terepet a további csökkenésekhez. Ez valószínűleg a következő támaszszinti akadály (86,00 – S2) felé következik be. Mindkét napi momentum mutatószám megerősíti a tegnapi negatív momentumot. A 14 napos RSI csökkent, miután lefelé áttért 50-es szintjén, miközben az MACD a zérus és jelző vonala alatt marad.
Támaszszint: 88,15 (S1), 86,00 (S2), 84,15 (S3)
Ellenállásszint: 90,75 (R1), 91,80 (R2), 93,00 (R3)