Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.10.03

Draghi nem ment tovább Az EKB elnöke, Draghi megígérte, hogy részletezi az EKB eszközfedezetű értékpapírok (ABS) vásárlási programját és ezt meg is tette a tegnapi értekezleten. Azonban nem bocsátkozott további részletekbe. Nem részletezte, mennyit kívánnak vásárolni, nem mondta, el, hogyan fogják visszaállítani a Bank mérlegét a 2012-es szintre, és legfőképpen nem ismételte el múlt heti utalását arra, hogy hajlandó lenne támogatni a teljes körű mennyiségi könnyítést (QE) és államkötvényeket vásárolni, ha a cél elérése érdekében szükséges.

Draghi nem ment tovább Az EKB elnöke, Draghi megígérte, hogy részletezi az EKB eszközfedezetű értékpapírok (ABS) vásárlási programját és ezt meg is tette a tegnapi értekezleten. Azonban nem bocsátkozott további részletekbe. Nem részletezte, mennyit kívánnak vásárolni, nem mondta, el, hogyan fogják visszaállítani a Bank mérlegét a 2012-es szintre, és legfőképpen nem ismételte el múlt heti utalását arra, hogy hajlandó lenne támogatni a teljes körű mennyiségi könnyítést (QE) és államkötvényeket vásárolni, ha a cél elérése érdekében szükséges. Nem esett több szó arról, hogy az EKB hajlandó „módosítani a rendhagyó beavatkozások mértékét vagy összetételét”, ha arra szükség lenne. Lehetséges, hogy Draghi képtelen volt legyőzni az elgondolással kapcsolatos német tiltakozást. Az EKB ehelyett a már beharangozott intézkedésekre fog összpontosítani, mint pl. a tegnapi ABS-vásárlás vagy a korábban elhangzott, célzott hosszú távú refinanszírozási műveletek. Ilyen intézkedésekkel azonban talán nehéz lesz elérniük azt, hogy az EKB mérlegét visszaállítsák a 2012-es szintre. Ez bika jellegű vagy medve jellegű hatást gyakorol az euróra? Egyfelől bika jellegűt, amennyiben az EKB mérlege továbbra is elmarad más központi bankokétól. Másrészt medve jellegűt, amennyiben egyben azt is jelenti, hogy az eurozóna gazdasága valószínűleg nem egyhamar fog helyreállni és a kamatlábaknak határozatlan időre jelenlegi szintjükön kell maradniuk – ami azt jelenti, hogy az EUR a japán jen mellett választott finanszírozó devizává válhat. Szerintem az utóbbi valószínűbb, és továbbra is medve jellegű hatást gyakorol az euróra.

Az USA-beli újonnan regisztrált munkanélküliek állománya tegnap váratlanul, 2006 óta nem tapasztalt szintre csökkent, miközben az USA-beli munkáltatók által tervezett elbocsátások száma 14 évet tekintve a legalacsonyabb szintre került szeptemberben, a Challenger, Gray & Christmas szerint. Eközben a Gallup munkahely-teremtési indexe hat évet tekintve a legmagasabb szintre emelkedett. Ezen adatok előkészíti a terepet a nap hátralévő részében közzéteendő, USA-beli szeptemberi nem mezőgazdasági munkaerő-állomány előtt (NFP). A piaci várakozások szerint 215 ezres emelkedés következett be (augusztusban váratlanul alacsony, 142 ezer volt ez az érték). A munkanélküliségi ráta az előrejelzés szerint változatlanul 6,1% marad, miközben az átlagos órabérek várhatóan valamelyest gyorsultak éves szinten. Az előrejelzésnek megfelelő adatok várhatóan támogatják a dollárt, mivel megerősítenék a munkaerő-piac stabil javulását, amely a Fed egyik kulcsfontosságú aggálya. Ez meglepetést okozhat a piacnak, mivel a Fed Alapok kamatlábával kapcsolatos várakozások valójában közel 20 bázisponttal csökkentek az utóbbi két hét során (bár még mindig kissé magasabbak, mint a legutóbbi foglalkoztatási adat közzétételekor voltak).

Ezenkívül az ország augusztusi kereskedelmimérleg-deficitje várhatóan kissé nőtt. A végleges Markit szolgáltatási szektorbeli PMI-index és az ISM nem gyártási index (mindkettő szeptemberre vonatkozóan) is napvilágot lát.

Mai mutatószámok: Ma közzéteszik a szeptemberi végleges szolgáltatási szektorbeli PMI-indexeket azon országokban, ahol szerdán publikálták a gyártási adatokat. Mivel a végleges gyártási PMI-indexek a közelmúltban csalódást keltettek, nagy valószínűséggel ezen adatok is alacsony szinten lesznek (vagy azokat lefelé korrigálják azon országok esetében, amelyek bejelentették előzetes adataikat). Például Kína tett bejelentést alacsonyabb indexről, ami azon adatok táborát gyarapítja, amelyek a gazdaság lassulását jelzik.

Az eurozóna augusztusi viszonteladói értékesítése is napvilágot lát, és az előrejelzés szerint valamelyest fordulat állt be a havi adatban.

Norvégia hivatalos munkanélküliségi rátája szeptemberben várhatóan 2,9%-ról 2,7%-ra csökkent. Azonfelül, hogy a Norges Bank bejelentette a napi 250 millió norvég koronának megfelelő összeg vásárlásának megkezdését ettől a hónaptól kezdve, a kedvező foglalkoztatási adat erősítheti a norvég koronát. Svédország augusztusi ipari termelése havi szinten várhatóan gyorsult, ami fordulatot jelent az előző hónaphoz képest. Ha az előrejelzés beválik, akkor hozzájárul a szerdán közzétett, kedvezőbb gyártási PMI-indexhez és bizonyos fényt vethet Svédország gazdasági tevékenységére.