Technikai elemzés – EUR/HUF – Euró/Forint

A Magyar Nemzeti Bank a várakozásokat túlszárnyalva 15 bázisponttal, rekord alacsony szintűre (2,70%-ra) csökkentette ma a jegybanki alapkamatlábat.

• A Magyar Nemzeti Bank a várakozásokat túlszárnyalva 15 bázisponttal, rekord alacsony szintűre (2,70%-ra) csökkentette ma a jegybanki alapkamatlábat. A piaci várakozások szerint – a feltörekvő piacokon a közelmúltban végbement értékesítés az utóbbi két év legalacsonyabb szintjére nyomta a forintot – lassították volna a (már egymást követő 19 hónapon keresztül véghezvitt) kamatlábcsökkentés ütemét, valamint a kéthetes betéti kamatlábat csupán 10 bázisponttal csökkentették volna, ám a Bank megtartotta januári, 15 bázispontos csökkentési ütemét. Egy Bloomberg felmérés szerint a 23 megkérdezett gazdasági szakértőből csupán három vélte úgy, hogy a csökkentés megfelelt az előrejelzésnek; 19 szakember 10 bázispontos, egy pedig 5 bázispontos csökkentésre számított. A döntéshozók azzal érveltek, hogy az országnak a GDP kb. 2,2%-át kitevő folyó fizetési mérleg-többlete és nulla százalékos inflációs rátája a többi feltörekvő piacokbeli országtól eltérő kategóriába sorolja Magyarországot, ám ezzel a piac nem ért egyet. Szerintünk a forint tovább gyengül, amíg a Bank nem ad utalást arra, hogy a könnyítési ciklus a végéhez közeledik.

• Az EUR/HUF pár rallyzott az intézkedést követően. A devizapár február 10. óta a 307,60-as (T1) támaszszint és a 312,90-es (E1) ellenállásszint közötti tartományban mozog. A növekvő trend még mindig érvényben van, de valamelyest óvatosak vagyunk ezen a ponton, mivel kétszer tesztelte a 312,90-es ellenállásszintet, és nem sikerült áttörnie azt. A tartomány felső határa és a 313,95-ös (E2) maximum szint feletti egyértelmű zárás a kék trendvonal által jelölt növekvő trend folytatódását jelezheti, és megcélozza a korábban említett tartomány 200%-os hosszabbítási szintjét a 318,00-as (E3) tartomány közelében. A csökkenést illetően a kék trendvonal és a 306,15-ös korlát lefelé történő áttörése negatívvá teszi a rövid távú kilátást.
• Támaszszint: 307,60 (T1), 306,15 (T2), 301,65 (T3).
• Ellenállásszint: 312,90 (E1), 313,95 (E2), 318,00 (E3)