Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj technikai és fundamentális elemzése – 2014.04.17

• Ahelyett, hogy elismételte volna korábbi megjegyzését, miszerint a Fed valószínűleg a kötvényvásárlási program befejezését követően hat hónappal kezdi meg a kamatlábak emelését, a Fed elnöke, Yellen a Fed rugalmasságát hangsúlyozta az irány megállapításával kapcsolatban
• Azt is megjegyezte, hogy a Fed a várakozásaik szerint 2016 végére eléri a foglalkoztatással és az inflációval kapcsolatos célt
• Ettől függetlenül a vártnál kedvezőbb ipari termelési adatok és a Bézs Könyv általánosan kedvező megjegyzései miatt a Fed Alapokkal kapcsolatos várakozások emelkedtek

• Eurozóna:  A német márciusi termelői árindex várhatóan éves szinten tovább csökken
• USA: az újonnan regisztrált munkanélküliek állományának 4 hetes mozgóátlaga várhatóan csökken; a philidelphiai Fed index várhatóan emelkedik = folytatódnak az USA gazdaságával kapcsolatos jó hírek

Részletes elemzés:

• A számok Yellennél „hangosabban beszélnek” A dollár nagyrészt gyengült, miután az USA-beli Fed elnöke, Janet Yellen hangsúlyozta, hogy a Fed rugalmas hozzáállást tanúsít a kamatlábak emelésének idejével kapcsolatban, ahelyett, hogy elismételte volna korábbi megjegyzését, miszerint a kamatlábakat körülbelül hat hónappal azután kezdenék emelni, miután befejezik a mennyiségi könnyítést. A New York-i Gazdasági Klubban tartott beszéde során Yellen a következőképpen nyilatkozott: „Résen kell lennünk a gazdasági történésekkel kapcsolatban, és reagálnunk kell a történésekre, mintsem hogy a jövőről alkotott korábbi, megrögzött elgondolásainkat kövessük”. Elmondása szerint az, hogy Fed a Fed Alapok jelenlegi céltartományát meddig tartja ezen a szinten, attól függ, hogy mennyire tér el a foglalkoztatás és az infláció a célkitűzésektől. A munkanélküliségi ráta jelenleg 6,7%, amely több mint 1 százalékponttal magasabb, mint az FOMC teljes foglalkoztatással kapcsolatos becslésének felső határa, miközben a mag személyi fogyasztási deflátor – a Fed preferált inflációs mutatószáma – csupán éves szinten 1,1%-kal emelkedik (ez kb. fele a 2,0%-os célkitűzésnek). Mindazonáltal azt is megjegyezte, hogy az alacsony infláció okai csupán átmenetiek, és a Fed várakozásai szerint 2016 végére eléri ezt a két célt. Ezen megjegyzés és a márciusi, vártnál kedvezőbb ipari termelés, valamint a Bézs Könyvben szereplő megjegyzések – amelyek jelezték, hogy a gazdaság valóban „sínen van” – hatására a Fed Alapok futures származtatott (implikált) kamatlába 5,5 bázisponttal emelkedett a hozamgörbe hosszabb végén. Röviden szólva: a kamatlábbal kapcsolatos várakozások Yellen megjegyzéseitől függetlenül emelkedtek.
• Mindazonáltal a dollár általánosságban gyengült a G10 devizákkal és a feltörekvő piacokbeli devizákkal szemben.
• A befektetőknek nem szabad megfeledkezniük arról, hogy miközben a Fed előremutató útmutatást ad, rendszerint bizonyos mozgásteret hagy magának. Például most, hogy a Fed hangsúlyozza, hogy kötvényvásárlási programjának havi csökkentése nem előre meghatározott ütemterv szerint történik – pedig valójában meghatározott ütemterv szerint megy végbe -, vagy inkább Newton első, mozgásra vonatkozó törvényét követik, azaz minden test, amely mozgást végez, mozgásban marad mindaddig, amíg ezt az állapotot egy ráható külső erő meg nem változtatja. Más szóval a Fed kötvényvásárlási programjának „fokozatos csökkentése” meghatározott ütemtervet követ, hacsaknem valami befolyásolja azt; a hivatalnokok megjegyzéseiből már tudjuk, hogy annak a „valami”-nek eléggé súlyosnak kell lennie. Az FOMC a megszorításra vonatkozóan is rendelkezik kigondolt ütemtervvel, amelyhez valószínűleg ragaszkodik addig, ameddig a tagok szerint a gazdaság „sínen van” és megfelel előrejelzéseiknek. Ennek hatására a dollárnak el kellene kezdenie erősödni, mivel közeledik a politika megváltoztatásának pillanata.
• Kanadában a Kanadai Nemzeti Bank azonban változatlanul 1,0%-on hagyta a kamatlábakat – amint arra általánosságban számítottunk -, és megerősítette az infláció alacsony szintje miatti aggályát (jelenleg éves szinten 1,1%; a célkitűzés éves szinten 2,0%). A Bank lefelé korrigálta a növekedéssel kapcsolatos előrejelzését; megjegyezte, hogy a növekedési kilátások rendkívüli mértékben függenek az export növekedésétől, amely részben a gyengébb kanadai dollártól függ. Ennek eredményeképpen a CAD volt azon néhány deviza egyike, amelyek gyengültek az amerikai dollárhoz képest; várhatóan tovább gyengül. Figyeljük a márciusi fogyasztói árindexet, amely éves szinten várhatóan 1,1%-ról 1,4%-ra gyorsul.
• Csütörtökön viszonylag kevés esemény szerepel a naptárban. Az európai nap Németország márciusi termelői árindexének közzétételével indul, amely várhatóan éves szinten 0,7%-kal csökken, miután februárban éves szinten 0,9%-kal esett.
• Az USA-ban az újonnan regisztrált munkanélküliek állománya (az április 12-én befejeződött hétre vonatkozóan) várhatóan 315 ezerre emelkedett (az előző heti 300 ezer volt). Mindazonáltal ez a 4 hetes mozgóátlagot 316,25 ezerről 314 ezerre csökkenti (ezt a szintet utoljára 2007-ben láthattuk). Az USA-ban a folyamatosan regisztrált munkanélküliek állománya (az április 5-én befejeződött hétre) várhatóan 2776 ezerről 2778 ezerre emelkedett. A philadelphiai áprilisi Fed üzleti aktivitási indexe is napvilágot lát, és várhatóan emelkedik.
• Az EKB Igazgatótanácsának tagja, Yves Mersch egy sajtókonferencián tart beszédet.

EUR/USD

• Az EUR/USD valamelyest emelkedett, és tesztelte az 1,3845-ös (E1) ellenállásszinti sávot. Az ezen akadály egyértelmű, felfelé való áttörése megerősítheti az 1,3790-es (T1) sávról való visszapattanást, és valószínűleg teszteli az 1,3900-es (E2) ellenállásszintet. Ezen maximum szint felfelé való áttörése jelezné a növekvő útvonal folytatódását, és előkészítheti az utat az 1,3965-ös (E3) akadály felé. Momentum mutatószámaink vegyes jelzéseket adnak. Az RSI növekvő útvonalat kezdett el követni, de az MACD semleges vonalának közelében marad.
• Támaszszint: 1,3790 (T1), 1,3695 (T2), 1,3650 (T3).
• Ellenállásszint: 1,3845 (E1), 1,3900 (E2), 1,3965 (E3).

EUR/JPY

• Az EUR/JPY pár emelkedett, de ellenállásszintre talált a 141,75-ös (E1) szinten, majd visszavonult. Az árfolyam folytatja oldalirányú útvonalát, és ezt megerősíti a napi MACD és a napi RSI semleges értéke. A trenden kívüli módot mindkét mozgóátlag megerősíti, amelyek oldalirányba mutatnak. Kitekintve, az árfolyam a napi grafikonon észlelt háromszög alakzaton belül marad.
• Támaszszint: 140,20 (T1), 139,15 (T2), 137,55 (T3).
• Ellenállásszint: 141,75 (E1), 143,20 (E2), 143,80 (E3).

GBP/USD

• Az GBP/USD pár rallyzott, és áttörte az 1,6820-as korlátot. Egy ilyen jellegű mozgás megerősíti a következő, magasabb maximum szintet; az árfolyam várhatóan emelkedik, és teszteli az 1,6885-ös (E1) ellenállásszintet. Az MACD indító és zérus vonala felett van, ami megerősíti a közelmúltbeli, bika jellegű momentumot.  Kitekintve, a GBP/USD pár növekvő tartományban marad, ami által a hosszú távú kilátás növekvő jellegű marad.
• Támaszszint: 1,6820 (T1), 1,6760 (T2), 1,6700 (T3).
• Ellenállásszint: 1,6885 (E1), 1,7000 (E2), 1,7500 (E3).

Arany

• Az arany konszolidációs módban mozgott, és valamelyest az 1295-ös (T1) támaszszint felett maradt.  Ha a medvék elég erősek ahhoz, hogy a küzdelmet az 1295-ös (T1) alá vigyék, várhatóan megcélozzák a következő akadályt (1280 -T2). Az MACD indító és zérus vonala alatt marad, ami által a momentum továbbra is csökkenő. Amíg azonban a nemesfém mindkét mozgóátlaga és az 1315-ös (E1) ellenállásszinti sáv alatt van, a rövid távú kilátás negatív marad.
• Támaszszint: 1295 (T1), 1280 (T2), 1265 (T3).
• Ellenállásszint: 1315 (E1), 1330 (E2), 1342 (E3).

Olaj

• A WTI emelkedett, és elérte a 105,00-ös (E1) kulcsfontosságú ellenállásszintet. Ez megerősít a magasabb maximum szintet, és a növekvő trend érvényben marad. Figyelembe véve azonban, hogy a negatív divergencia a momentum mutatószámok és az ár mozgása között érvényben marad, valamint azt a tényt, hogy amikor a WTI legutóbb elérte a 105,00-ös (E1) szintet, jelentősen esett, várnék arra, hogy egyértelműen áttörje ezt a sávot ahhoz, hogy további hosszabbításokra számítsak. A 105,00-ös (E1) szint felfelé való áttörése nagyobb bika jellegű következményekkel járhat, és megcélozza a 108,00-as (E2) tartományt. A csökkenést tekintve a 103,00-as (T1) szint lefelé való áttörése megerősítené a korábban említett divergenciát, és először megcélozhatja a 102,00-es (T2) sávot.
• Támaszszint: 103,00 (T1), 102,00 (T2), 100,00 (T3).
• Ellenállásszint: 105,00 (E1), 108,00 (E2), 110,00 (E3).

(Stockportal.hu,IronFX)