Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2015.05.12

Görögország: Újabb értekezlet… ismét megállapodás nélkül Görögország hónapok óta tárgyalásokat folytat a nemzetközi hitelezőkkel, amelyek során próbál kedvező megállapodást kötni az adósság visszafizetéséről és a további, 7,2 milliárd eurós pénzügyi segély biztosítása érdekében. A hétfői értekezletet követő nyilatkozat tartalmazta az eddig elért előrehaladást, és ismét szerepelt benne, hogy a február 20-ai nyilatkozat a tárgyalások érvényes keretrendszere marad. Az Eurogroup elnöke, Jeroen Dijsselbloem elmondása szerint az új csapattal folytatott tárgyalások „hatékonyabbak, pozitívabbak és konstruktívabbak” voltak, valamint „gyors előrehaladás tapasztalható, de a fennmaradó hézagok betöméséhez több időre van szükség”. A tárgyalásokon tett előrehaladásra azután került sor, miután Görögország eloszlatta a félelmeket azzal kapcsolatban, hogy nem képes teljesíteni a fizetést a Nemzetközi Valutaalap (IMF) felé; bejelentették, hogy a 750 millió eurós tartozás átutalási megbízását már elindították. A pozitív tárgyalásokat követően nagyon valószínű, hogy az EKB szerdai értekezletén újraértékelik a görög bankoknak a működésük fenntartásához nyújtandó sürgősségi likviditási támogatás (ELA) összeget, és előfordulhat, hogy változatlanul hagyják a biztosítékra alkalmazandó korrekciós tényezőt.

A San Franciscó-i Fed elnöke, John Williams biztosította a piacot afelől, hogy az USA gazdaságában fordulat állhat be a 2. negyedévben, és az 1. negyedéves GDP gyengesége „nagyon anomális volt”. Williams (az FOMC szavazó tagja idén) elmondta, hogy a munkanélküliségi ráta várhatóan 5%-ra vagy az alá fog csökkenni az év végéig. Azt is elismételte, hogy minden Fed értekezleten lehetséges a kamatlábemelés, amely döntés kizárólag a gazdasági adatoktól függ. A kulcsfontosságú pont az volt, hogy a Fed hivatalnokok valószínűleg nem adnak túl sok figyelmeztetést a kamatlábemelés előtt, mivel, amint elhangzott, „nem akarunk döntést hozni két-három hónappal előre, amikor valóban több időnk van az adatgyűjtésre és a lehető legjobban megalapozott döntések meghozatalára”. A közelmúltbeli kedvezőtlenebb gazdasági adatsorozat ellenére a Fed továbbra is az idei kamatlábemelés irányába tart, és az USD valószínűleg visszaszerzi elveszített vonzerejét, mivel a többi G10 deviza veszít vonzerejéből.

Az éjszaka folyamán Ausztrália lakáskölcsön-állományát tették közzé, amely havi szinten 1,6%-kal emelkedett márciusban (az előző hónapban havi szinten +1,1% volt), amely jócskán felülmúlta a havi szinten +1,0%-ra számító várakozásokat. A hitelezés növekedése nagyrészt a lakáspiaci befektetésekből ered, ami arra utal, hogy a lakáspiac egyre inkább túlfűtött annak ellenére, hogy az ausztrál hatóságok megpróbálják azt lehűteni. Az AUD/USD pár nem reagált hevesen a hírekre, de emelkedett és ismét felfelé áttörte a 0,7900-as szintet. Az emelkedést a vasérc (Ausztrália fő exportterméke) árának emelkedése is támogatta. Az ausztrál dollár/amerikai dollár továbbra is a 0,8000-es szint körül mozog, amíg a vasérc ára emelkedik, de erősödhet az új-zélandi dollárral szemben azon várakozások miatt, hogy az RBNZ csökkenti a kamatlábakat.

Mai események: Az európai nap során Svédország fogyasztói árindexe és CPIF indexe – a Riksbank kedvenc inflációs mutatószáma, amely fix kamatlábakat feltételez és közvetlenül nem érinti a jelzálogkölcsön kamatlábának módosulása – napvilágot lát. A Riksbank áprilisi politikai értekezletéről készült jegyzőkönyvet is közzéteszik. A Bank az értekezleten meglepte a piacokat, és változatlanul hagyta a hivatalos pénzforgalmi kamatlábat, továbbá bevallotta, hogy az expanzív jellegű monetáris politika pozitív hatást gyakorol a svéd gazdaságra. A pozitív fejlemények támogatására és az infláció megfelelően gyors emelkedésének biztosítására a Bank úgy döntött, hogy további 40-50 milliárd svéd koronával bővíti a mennyiségi könnyítési programot.

A jegyzőkönyv valamelyest pozitív hangvétele és a kedvező fogyasztói árindex valószínűleg támogatja a svéd koronát (legalábbis ideiglenesen). Mindazonáltal az USD/SEK párnak az adat közzététele utáni lehetséges csökkenése megújult vételi lehetőségeket tartogathat. Ennek oka, hogy Svédország központi bankja a gyenge devizát részesíti előnyben, mivel az magasabb importárakhoz és az áruk árának emelkedéséhez vezet, és emiatt a fogyasztói árindex emelkedik; továbbá a Bank szükség esetén kész beavatkozni a monetáris politika további könnyítése érdekében, ami értékesítési nyomás alá helyezheti a svéd koronát.

Az Egyesült Királyság márciusi ipari termelése napvilágot át. A kedvező ipari termelés szükséges az 1. negyedéves végleges GDP növekedésének gyorsításához és az Egyesült Királyságnak a helyreállás útján maradásához. A pozitív meglepetés erősítheti az angol fontot.

Az USA-ban csak másodlagos fontosságú adatokat tesznek közzé. Az NFIB kisvállalkozások optimizmusa mutatószámot teszik közzé áprilisra vonatkozóan, amely várhatóan kissé emelkedett, és frakcionálisan a decemberben elért 7 éves maximum szintje alatt maradt. Miközben ez a mutatószám nem különösen befolyásolja a piacot, igencsak érdemes figyelemmel kísérnünk, mivel a Fed a foglalkoztatásra összpontosít. Az USA-ban a kisvállalkozások foglalkoztatják a legtöbb személyt. A márciusi JOLTS (Job Opening and Labor Turnover Survey, azaz új munkahelyekkel és a munkaerő forgásával kapcsolatos) jelentés szerint az újonnan létesült állások száma marginálisan nőtt. A „munkahelyükön felmondók” rátáját is figyeljük, amelyet a Fed elnöke, Janet Yellen a dolgozók munkaerő-piaci lehetőségekbe vetett bizalmának jelzőjeként emlegetett.

Ma beszédet tartanak: a Riksbank helyettes kormányzója, Per Jansson és a San Franciscó-i Fed elnöke, John Williams (ismét).