{"id":96969,"date":"2017-08-24T16:25:16","date_gmt":"2017-08-24T14:25:16","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=96969"},"modified":"2017-08-24T16:25:16","modified_gmt":"2017-08-24T14:25:16","slug":"celegyenesben-a-mifid2-mit-erdemes-tudniuk-a-befektetoknek","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/celegyenesben-a-mifid2-mit-erdemes-tudniuk-a-befektetoknek\/","title":{"rendered":"C\u00e9legyenesben a MiFID2 &#8211; mit \u00e9rdemes tudniuk a befektet\u0151knek?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az \u00e9v v\u00e9g\u00e9hez k\u00f6zeledve egyre t\u00f6bbet fogunk hallani a j\u00f6v\u0151 \u00e9v janu\u00e1rt\u00f3l \u00e9letbe l\u00e9p\u0151 MiFID 2 szab\u00e1lyoz\u00e1sr\u00f3l, ami jelent\u0151s v\u00e1ltoz\u00e1sokat hoz a befektet\u0151k \u00e9s a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3k \u00e9let\u00e9be is. A K&amp;H \u00f6sszegy\u0171jt\u00f6tte a legfontosabb tudnival\u00f3kat. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li>janu\u00e1r 3-\u00e1t\u00f3l l\u00e9p \u00e9letbe a MiFID 2 (Markets in Financial Instruments Directive), aminek l\u00e9nyege a befektet\u0151k min\u00e9l teljesebb v\u00e9delme \u00e9s a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3k transzparens m\u0171k\u00f6d\u00e9se, de emellett kezelni pr\u00f3b\u00e1lja az elm\u00falt \u00e9vtized technol\u00f3giai \u00faj\u00edt\u00e1sait \u00e9s \u00faj szolg\u00e1ltat\u00e1s-t\u00edpusait is. Az \u00faj szab\u00e1lyoz\u00e1s v\u00e1rhat\u00f3an nagy hat\u00e1ssal lesz az elfogadhat\u00f3 d\u00edjakra \u00e9s azok strukt\u00far\u00e1j\u00e1ra, ami az \u00e1rak \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00e1sok min\u0151s\u00e9ge szempontj\u00e1b\u00f3l is n\u00f6velheti a versenyt a szolg\u00e1ltat\u00f3k k\u00f6z\u00f6tt. 2017 nyar\u00e1n, amikor c\u00e9legyenesbe fordul a megfeleltet\u00e9si folyamat, nem \u00e1rt felk\u00e9sz\u00fclni ezekre a m\u00f3dos\u00edt\u00e1sokra, amelyek \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151 v\u00e1ltoz\u00e1sokat hoznak a befektet\u00e9si tan\u00e1csot ig\u00e9nybe vev\u0151 befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra is.<\/li>\n<\/ol>\n<p>&nbsp;<\/p><div id=\"gazda-632711113\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<ul>\n<li>Nagy \u00fajdons\u00e1g, hogy az \u00faj szab\u00e1lyoz\u00e1s bevezeti a f\u00fcgg\u0151 \u00e9s f\u00fcggetlen befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s fogalm\u00e1t att\u00f3l f\u00fcgg\u0151en, hogy jellemz\u0151en egy vagy t\u00f6bb kibocs\u00e1t\u00f3 (pl. alapkezel\u0151, kibocs\u00e1t\u00f3) eszk\u00f6zeit k\u00edn\u00e1lj\u00e1k a tan\u00e1csad\u00e1s sor\u00e1n.<\/li>\n<li>A f\u00fcggetlen tan\u00e1csad\u00f3knak jellemz\u0151en min\u00e9l sz\u00e9lesebb term\u00e9ksk\u00e1l\u00e1t kell biztos\u00edtaniuk, \u00e9s nem k\u00f6telezhetik el magukat egy kibocs\u00e1t\u00f3 term\u00e9kei mellett. Ezzel egy\u00fctt csak a befektet\u0151t\u0151l jogosultak jutal\u00e9kot elfogadni, a kibocs\u00e1t\u00f3kt\u00f3l nem.<\/li>\n<li>A f\u00fcgg\u0151 tan\u00e1csad\u00f3k ezzel szemben jellemz\u0151en egy vagy n\u00e9h\u00e1ny kibocs\u00e1t\u00f3 term\u00e9keit fogj\u00e1k k\u00edn\u00e1lni. Szigor\u00fa felt\u00e9telekkel, de elfogadhatnak az \u00fcgyf\u00e9lt\u0151l elt\u00e9r\u0151 szem\u00e9lyt\u0151l &#8211; azaz a term\u00e9ket kibocs\u00e1t\u00f3t\u00f3l &#8211; sz\u00e1rmaz\u00f3 d\u00edjaz\u00e1st, de csak abban az esetben, ha az a szolg\u00e1ltat\u00e1s min\u0151s\u00e9g\u00e9nek jav\u00edt\u00e1s\u00e1val j\u00e1r.<\/li>\n<li>Az \u00faj t\u00e1j\u00e9koztat\u00e1si k\u00f6vetelm\u00e9nyek szerint a befektet\u00e9si term\u00e9ket \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00e1st terhel\u0151 k\u00f6lts\u00e9geket k\u00fcl\u00f6n-k\u00fcl\u00f6n, \u00e9vente ut\u00f3lagosan (\u201eforintos\u00edtva\u201d) is be kell mutatni az \u00fcgyf\u00e9l r\u00e9sz\u00e9re, ami v\u00e1rhat\u00f3an az adott befektet\u00e9si term\u00e9kek \u00e9s kapcsol\u00f3d\u00f3 szolg\u00e1ltat\u00e1sok d\u00edjterhel\u00e9s\u00e9nek \u00f6sszehasonl\u00edthat\u00f3s\u00e1g\u00e1t seg\u00edti majd.<\/li>\n<li>A befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1st m\u00e9g alaposabban kell majd dokument\u00e1lnia a szolg\u00e1ltat\u00f3knak. Maradnak teh\u00e1t a befektet\u00e9st megel\u0151z\u0151 \u201etesztek\u201d, de befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s eset\u00e9n \u00fan. alkalmass\u00e1gi jelent\u00e9sben kell majd indokolni, hogy mi\u00e9rt azt a term\u00e9ket aj\u00e1nlja a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u201eA MiFID 2 szab\u00e1lyrendszer \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben a jelenlegin\u00e9l l\u00e9nyegesen szigor\u00fabb elv\u00e1r\u00e1sokat fogalmaz meg a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3k fel\u00e9 annak \u00e9rdek\u00e9ben, hogy az \u00fcgyf\u00e9lnek a sz\u00e1m\u00e1ra legmegfelel\u0151bb term\u00e9ket \u00e9rt\u00e9kes\u00edts\u00e9k. Mivel kezdetekt\u0151l fogva nagy hangs\u00falyt fektet\u00fcnk az \u00fcgyfelek t\u00e1j\u00e9kozotts\u00e1g\u00e1nak, tud\u00e1s\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re, b\u00edzunk abban, hogy az \u00faj szab\u00e1lyoz\u00e1s nem csup\u00e1n az adminisztr\u00e1ci\u00f3s terheket fogja n\u00f6velni, hanem a p\u00e9nz\u00fcgyi kult\u00fara fejleszt\u00e9s\u00e9t, a lakoss\u00e1gi befektet\u0151k p\u00e9nz\u00fcgyi tudatoss\u00e1g\u00e1t \u00e9s az int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k ir\u00e1nti bizalom jav\u00edt\u00e1s\u00e1t is seg\u00edtheti. A befektet\u0151nek pedig j\u00f3 h\u00edr, hogy a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3k v\u00e9lhet\u0151en t\u00f6rekedni fognak majd a ny\u00fajtott szolg\u00e1ltat\u00e1saik sz\u00ednes\u00edt\u00e9s\u00e9re, tov\u00e1bbfejleszt\u00e9s\u00e9re, a befektet\u0151k \u201ekegyeinek\u201d elnyer\u00e9s\u00e9re\u201d\u2013 mondta el v\u00e1rakoz\u00e1sait <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere.<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u201eAmire mindenk\u00e9ppen \u00e9rdemes majd figyelni, hogy 1) ki mekkora d\u00edjjal \u00e9s milyen d\u00edjstrukt\u00far\u00e1val dolgozik, ami v\u00e1ltozhat a szab\u00e1lyoz\u00e1s hat\u00e1s\u00e1ra. 2) mennyire alapos t\u00e1j\u00e9koztat\u00e1st ad a szolg\u00e1ltat\u00f3 az \u00fcgyletk\u00f6t\u00e9s el\u0151tt, vagy ha ez m\u00e1r megt\u00f6rt\u00e9nt, akkor ut\u00e1na. 3) mag\u00e1n a term\u00e9ken k\u00edv\u00fcl ny\u00fajt-e \u00e9s milyen t\u00f6bbletszolg\u00e1ltat\u00e1st (pl. plusz riportokat, t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3 anyagokat, elektronikus kimutat\u00e1sokat, stb.) az \u00fcgyfelek r\u00e9sz\u00e9re a beszedett d\u00edj\u00e9rt cser\u00e9be\u201d &#8211; javasolja a befektet\u00e9si szakember.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4100 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 208 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t 1760 milli\u00e1rd forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A K&amp;H 2017. m\u00e1rcius 31-\u00e1n a Magyar \u00c1llam \u00e1ltal kibocs\u00e1tott instrumentumok 671 milli\u00e1rd forintos \u00e1llom\u00e1ny\u00e1val rendelkezett. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt megrendel\u00e9seket \u00e9s folyamatos tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<p>A K&amp;H Alapkezel\u0151 1997 \u00f3ta a hazai befektet\u00e9si piac egyik vezet\u0151 szerepl\u0151je, a t\u0151ke- \u00e9s hozamv\u00e9dett alapok piac\u00e1nak els\u0151 sz\u00e1m\u00fa k\u00e9pvisel\u0151je. A K&amp;H Alapkezel\u0151 az innovat\u00edv term\u00e9kfejleszt\u00e9s mellett az \u00fcgyfelek t\u00e1j\u00e9kozotts\u00e1g\u00e1nak, tud\u00e1s\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re is jelent\u0151s hangs\u00falyt fektet.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 269 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 2 876 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>10,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon:<strong>940 milli\u00e1rd forint<\/strong><strong><br \/>\n<\/strong>K&amp;H alapokban kezelt vagyon:<strong>778 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona:<strong>162 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>11,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>162,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>1,14 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>0,85 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az \u00e9v v\u00e9g\u00e9hez k\u00f6zeledve egyre t\u00f6bbet fogunk hallani a j\u00f6v\u0151 \u00e9v janu\u00e1rt\u00f3l \u00e9letbe l\u00e9p\u0151 MiFID 2 szab\u00e1lyoz\u00e1sr\u00f3l, ami jelent\u0151s v\u00e1ltoz\u00e1sokat hoz a befektet\u0151k \u00e9s a befektet\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00f3k \u00e9let\u00e9be is. A K&amp;H \u00f6sszegy\u0171jt\u00f6tte a legfontosabb tudnival\u00f3kat.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96969"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=96969"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96969\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":96970,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96969\/revisions\/96970"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=96969"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=96969"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=96969"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}