{"id":96661,"date":"2017-08-16T16:38:22","date_gmt":"2017-08-16T14:38:22","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=96661"},"modified":"2017-08-16T16:19:46","modified_gmt":"2017-08-16T14:19:46","slug":"fidelity-valtozas-ertek-es-franchise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/fidelity-valtozas-ertek-es-franchise\/","title":{"rendered":"Fidelity: V\u00e1ltoz\u00e1s, \u00e9rt\u00e9k \u00e9s franchise"},"content":{"rendered":"<p><strong>H\u00e1rom dolog mozgatja napjainkban a Fidelity szak\u00e9rt\u0151it: a V\u00e1ltoz\u00e1s \u2013 olyan v\u00e1llalatok, melyek \u00e9rt\u00e9ke \u00e9rdemben v\u00e1ltozhat a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben v\u00e9gbemen\u0151 szerkezet\u00e1talak\u00edt\u00e1s, M&amp;A vagy lev\u00e1l\u00e1s k\u00f6vetkezt\u00e9ben; \u00c9rt\u00e9k \u2013 olyan t\u00e1rsas\u00e1gok, melyek a piaci v\u00e1rakoz\u00e1st meghalad\u00f3 m\u00e9rt\u00e9k\u0171 j\u00f6vedelemn\u00f6veked\u00e9st \u00e9rhetnek el, \u00e9s ennek k\u00f6vetkezt\u00e9ben v\u00e1ltozhat a min\u0151s\u00edt\u00e9s\u00fck; \u00e9s Franchise \u2013 olyan c\u00e9gek, melyek domin\u00e1ns piaci poz\u00edci\u00f3val \u00e9s \u00e1rmeghat\u00e1roz\u00f3 er\u0151vel rendelkeznek. Jeremy Podger, az FF World alap portfoli\u00f3menedzsere r\u00e9gi\u00f3k\u00e9nt veszi sorra a befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Az elm\u00falt h\u00e1rom \u00e9vben az USA r\u00e9szv\u00e9nyeinek sokat seg\u00edtett az er\u0151s doll\u00e1r \u00e9s a kamatl\u00e1bak normaliz\u00e1l\u00f3d\u00e1s\u00e1hoz f\u0171z\u0151d\u0151 v\u00e1rakoz\u00e1sok egy\u00fcttese. A befektet\u0151k mostanra tiszt\u00e1ban vannak azzal, hogy a kamatciklusnak melyik szakasz\u00e1ban j\u00e1runk, \u00e9s portf\u00f3li\u00f3ikat ehhez igaz\u00edtott\u00e1k. Az er\u0151s teljes\u00edtm\u00e9nyekkel jellemezhet\u0151 id\u0151szakot k\u00f6vet\u0151en \u00fagy t\u0171nik, az USA-doll\u00e1rban m\u00e1r viszonylag kev\u00e9s emelked\u00e9si potenci\u00e1l van, \u00edgy az USA-n k\u00edv\u00fcli t\u00e9rs\u00e9gek egyre vonz\u00f3bb\u00e1 v\u00e1lnak. Ezzel egy\u00fctt m\u00e9g mindig elk\u00e9peszt\u0151en sok lehet\u0151s\u00e9g v\u00e1r kiakn\u00e1z\u00e1sra, f\u0151leg az USA n\u00f6veked\u00e9si v\u00e1llalatainak k\u00f6r\u00e9ben. B\u00e1r az USA tov\u00e1bbra is a Fidelity World alapj\u00e1nak jelent\u0151s r\u00e9sz\u00e9t adja majd, k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von val\u00f3sz\u00edn\u0171leg kisebb lesz a s\u00falya, mint az elm\u00falt h\u00e1rom \u00e9vben volt.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p><div id=\"gazda-2642189586\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Jap\u00e1nt ide-oda l\u00f6kd\u00f6sik a jen \u00e1rfolyammozg\u00e1sai. Abe minisztereln\u00f6k gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 programj\u00e1nak hat\u00e1s\u00e1ra felgyorsultak a r\u00e9szv\u00e9nyes-bar\u00e1t v\u00e1llalati reformok, \u00e9s r\u00e9szben ennek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en az USA-n k\u00edv\u00fcl Jap\u00e1n az egyetlen olyan orsz\u00e1g, ahol az elm\u00falt j\u00f3 n\u00e9h\u00e1ny \u00e9vben USA-doll\u00e1rban m\u00e9rve n\u0151ttek a v\u00e1llalati nyeres\u00e9gek. Jap\u00e1n volt (az USA ut\u00e1n) az elm\u00falt h\u00e1rom \u00e9v m\u00e1sodik legjobban teljes\u00edt\u0151 piaca is, \u00e9s a r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1logat\u00e1s eredm\u00e9nyek\u00e9ppen jelent\u0151s alf\u00e1t lehetett el\u00e9rni itt. Az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gek a vil\u00e1g t\u00f6bbi r\u00e9sz\u00e9hez k\u00e9pest tov\u00e1bbra is vonz\u00f3ak, \u00e9s A Fidelity arra sz\u00e1m\u00edt, hogy a j\u00f6v\u0151ben Jap\u00e1nban mindh\u00e1rom befektet\u00e9si kateg\u00f3ri\u00e1ban \u2013 V\u00e1ltoz\u00e1s, \u00c9rt\u00e9k \u00e9s Franchise \u2013 j\u00f3 lehet\u0151s\u00e9geket fogunk tal\u00e1lni. Az elm\u00falt h\u00e1rom \u00e9vben a jap\u00e1n befektet\u00e9sek els\u0151sorban az \u00c9rt\u00e9k kateg\u00f3ri\u00e1ba tartoztak.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Eur\u00f3p\u00e1ban a k\u00f6zelm\u00falt piaci folyamatai n\u00e9mileg korrig\u00e1lt\u00e1k az USA-hoz k\u00e9pest fenn\u00e1ll\u00f3 alul\u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get, \u00edgy m\u00e1ra kiss\u00e9 k\u00f6zelebb ker\u00fclt\u00fcnk a szok\u00e1sos relat\u00edv \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi szintekhez. A jelenlegi gazdas\u00e1gi lend\u00fclet tov\u00e1bbra is pozit\u00edv, \u00e9s a k\u00f6zvetlen politikai kock\u00e1zatok is cs\u00f6kkentek most, hogy v\u00e9get \u00e9rt a francia eln\u00f6kv\u00e1laszt\u00e1s. A politik\u00e1ra azonban tov\u00e1bbra is oda kell figyelni, mivel m\u00e1shol felmer\u00fclnek az\u00e9rt k\u00e9nyes k\u00e9rd\u00e9sek.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Az elm\u00falt k\u00e9t \u00e9vben az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1g piaca l\u00e1tv\u00e1nyosan gyeng\u00e9bb teljes\u00edtm\u00e9nyt ny\u00fajtott, mint a vil\u00e1g t\u00f6bbi r\u00e9sze. Ezt r\u00e9szben a Brexit-t\u00e1rgyal\u00e1sokat \u00f6vez\u0151 bizonytalans\u00e1g miatti \u00e1rfolyammozg\u00e1sok okozt\u00e1k. A font 2016-os gyeng\u00e9lked\u00e9se, melynek hat\u00e1s\u00e1t m\u00e1ra a re\u00e1lb\u00e9reken is meg\u00e9rezni, befoly\u00e1solhatja a fogyaszt\u00f3k j\u00f6v\u0151beli k\u00f6ltekez\u00e9si d\u00f6nt\u00e9seit is. Ugyanakkor az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gek nem cs\u00f6kkentek el\u00e9gg\u00e9 ahhoz, hogy val\u00f3ban meggy\u0151z\u0151 befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket teremtsenek, \u00e9s ahhoz sem, hogy n\u00f6velj\u00fck a t\u00e9rs\u00e9gben fenn\u00e1ll\u00f3 kitetts\u00e9g\u00fcnket.<\/p>\n<p>A portf\u00f3li\u00f3 \u00f6sszet\u00e9tele \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben \u00e9sszer\u0171nek t\u0171nik, a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1tlagos \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge alacsonyabb, mint a vil\u00e1gpiaci szint, de a v\u00e1rt j\u00f6vedelem \u00e9s az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9s n\u00f6veked\u00e9se valamivel gyorsabb, a m\u00e9rlegek pedig viszonylag stabilak. De mint mindig, most is a rugalmass\u00e1g a l\u00e9nyeg.<\/p>\n<p>Ami az \u00e1gazati megoszl\u00e1st illeti, a Fidelity tov\u00e1bbra is fel\u00fcls\u00falyozott az informatika ter\u00e9n, mely sz\u00e1mos tekintetben ellens\u00falyozza az aluls\u00falyozott fogyaszt\u00e1si \u00e1gazatokat. H\u00fasz \u00e9vvel ezel\u0151tt a technol\u00f3giai szektor spektruma sz\u0171k volt, m\u00e1ra viszont sz\u00e1mos \u00e1gazat \u00e9rt\u00e9k\u00e9nek a jelent\u0151s r\u00e9sz\u00e9t a technol\u00f3gia adja, a gy\u00e1rt\u00e1sautomatiz\u00e1l\u00e1st\u00f3l \u00e9s a logisztik\u00e1t\u00f3l az aut\u00f3gy\u00e1rt\u00e1son \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyeken \u00e1t a kiskereskedelemig \u00e9s m\u00e9di\u00e1ig. A technol\u00f3gia \u00e9s a hagyom\u00e1nyos ipar\u00e1gak k\u00f6z\u00f6tti v\u00e1laszt\u00f3vonal egyre elmos\u00f3dottabb, ez\u00e9rt a technol\u00f3gia ma m\u00e1r nem egyetlen \u00e1gazat, hanem sok \u00e1gazat kever\u00e9ke.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Egyesek szoftvert fejlesztenek, vagy sz\u00e1m\u00edt\u00e1stechnikai alkatr\u00e9szeket \u00e1ll\u00edtanak el\u0151, m\u00e1sok technol\u00f3giai szolg\u00e1ltat\u00e1sokat ny\u00fajtanak k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 v\u00e1llalatoknak, vagy \u00e9ppen k\u00f6zvetlen\u00fcl a fogyaszt\u00f3kat l\u00e1tj\u00e1k el IT-term\u00e9kekkel \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1sokkal. Gyorsan v\u00e1ltoz\u00f3 t\u00e1jk\u00e9p ez, ez\u00e9rt a kock\u00e1zatok nagyok \u00e9s az elavul\u00e1s is gyakori jelens\u00e9g, de a lehet\u0151s\u00e9gek j\u00f3k, az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gek pedig a k\u00f6zelm\u00faltban ny\u00fajtott j\u00f3 teljes\u00edtm\u00e9nyek ellen\u00e9re sem t\u0171nnek elt\u00falzottnak. A technol\u00f3giai r\u00e9szv\u00e9nyek az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 \u00e9vekben v\u00e1rhat\u00f3an a Fidelity portf\u00f3li\u00f3 jelent\u0151s h\u00e1nyad\u00e1t fogj\u00e1k majd alkotni.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Az elm\u00falt \u00e9vben cs\u00f6kkent azonban az eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgyben fenn\u00e1llt fel\u00fcls\u00falyozotts\u00e1g. N\u00f6veked\u00e9s\u00fcket tekintve az eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgy egyes ter\u00fcletei vonz\u00f3ak, de n\u00e9h\u00e1ny patin\u00e1s n\u00e9v k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 politikai vagy \u00e1rk\u00e9pz\u00e9si \u00fcgyek miatt potenci\u00e1lian sebezhet\u0151v\u00e9 v\u00e1lt. A hangs\u00faly jelenleg a j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 szolg\u00e1ltat\u00f3 vagy berendez\u00e9sgy\u00e1rt\u00f3 v\u00e1llalatokon van, melyek annak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en, hogy j\u00f3l fejl\u0151d\u0151 piaci r\u00e9sekben ny\u00fajtanak szolg\u00e1ltat\u00e1sokat vagy sz\u00e1ll\u00edtanak egyedi term\u00e9keket, a t\u00e1gabb gazdas\u00e1gn\u00e1l gyorsabb \u00fctemben tudnak n\u00f6vekedni.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A ciklikus \u00e1gazatok k\u00f6z\u00fcl az integr\u00e1lt energetikai v\u00e1llalkoz\u00e1sok jobb \u00e9rt\u00e9klehet\u0151s\u00e9geket k\u00edn\u00e1lnak, mint az \u00e9rt\u00e9kl\u00e1nc feljebbi szakasz\u00e1n elhelyezked\u0151 (upstream) t\u00e1rsaik, mik\u00f6zben most, hogy K\u00edna fejl\u0151d\u00e9se az \u00e9rettebb szakasz\u00e1ba l\u00e9p, a b\u00e1ny\u00e1szattal foglalkoz\u00f3 c\u00e9gekre tov\u00e1bbra is kedvez\u0151tlen\u00fcl hatnak a kereslettel kapcsolatos hosszabb t\u00e1v\u00fa agg\u00e1lyok.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>A Fidelity Internationalr\u0151l\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <\/strong><\/p>\n<p>A vil\u00e1gszerte 251,4 milli\u00e1rd eur\u00f3 \u00e9rt\u00e9kben kezelt eszk\u00f6z\u00f6kkel (Assets under Management) \u00e9s 77,2 milli\u00e1rd eur\u00f3 \u00e9rt\u00e9k\u0171 adminisztr\u00e1lt eszk\u00f6z\u00f6kkel (Assets under Administration) rendelkez\u0151 Fidelity minden r\u00e9gi\u00f3t, ipari \u00e1gazatot \u00e9s befektet\u00e9si oszt\u00e1lyt lefed\u0151, akt\u00edvan kezelt befektet\u00e9si megold\u00e1sokat k\u00edn\u00e1l. C\u00e9lcsoportjai k\u00f6z\u00f6tt a mag\u00e1nbefektet\u0151k mellett megtal\u00e1lhat\u00f3k p\u00e9nz\u00fcgyi tan\u00e1csad\u00f3k, vagyonkezel\u0151k, p\u00e9nzint\u00e9zetek, v\u00e1llalkoz\u00e1sok \u00e9s int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k is. A FIL Limited m\u00e1rk\u00e1jak\u00e9nt m\u0171k\u00f6d\u0151 Fidelity International t\u00f6bb mint hatezer munkat\u00e1rsat foglakoztat a vil\u00e1g 24 orsz\u00e1g\u00e1ban. A v\u00e1llalat 1969-es alap\u00edt\u00e1sa \u00f3ta mag\u00e1ntulajdonban van, amelynek meghat\u00e1roz\u00f3 el\u0151nye, hogy nem kell a r\u00e9szv\u00e9nyesek r\u00f6vidt\u00e1v\u00fa \u00e9rdekeihez igazodnia, hanem a befektet\u0151k hossz\u00fat\u00e1v\u00fa \u00e9rdekeire tud \u00f6sszpontos\u00edtani. A Fidelity International az osztr\u00e1k, cseh, szlov\u00e1k, lengyel \u00e9s magyar \u00fcgyfelek \u00f6sszesen 2,36 milli\u00e1rd eur\u00f3s alap-vagyon\u00e1tkezeli. A Fidelity International m\u00e1rkan\u00e9v alatt, az osztr\u00e1k, a cseh, a szlov\u00e1k, lengyel \u00e9s a magyar kooper\u00e1ci\u00f3s partnereken kereszt\u00fcl 140 nyilv\u00e1nos alapot \u00e9rt\u00e9kes\u00edtenek.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>H\u00e1rom dolog mozgatja napjainkban a Fidelity szak\u00e9rt\u0151it: a V\u00e1ltoz\u00e1s \u2013 olyan v\u00e1llalatok, melyek \u00e9rt\u00e9ke \u00e9rdemben v\u00e1ltozhat a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben v\u00e9gbemen\u0151 szerkezet\u00e1talak\u00edt\u00e1s, M&amp;A vagy lev\u00e1l\u00e1s k\u00f6vetkezt\u00e9ben; \u00c9rt\u00e9k \u2013 olyan t\u00e1rsas\u00e1gok, melyek a piaci v\u00e1rakoz\u00e1st meghalad\u00f3 m\u00e9rt\u00e9k\u0171 j\u00f6vedelemn\u00f6veked\u00e9st \u00e9rhetnek el, \u00e9s ennek k\u00f6vetkezt\u00e9ben v\u00e1ltozhat a min\u0151s\u00edt\u00e9s\u00fck; \u00e9s Franchise \u2013 olyan c\u00e9gek, melyek domin\u00e1ns piaci poz\u00edci\u00f3val \u00e9s \u00e1rmeghat\u00e1roz\u00f3 er\u0151vel &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":39971,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96661"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=96661"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96661\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":96662,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96661\/revisions\/96662"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/39971"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=96661"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=96661"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=96661"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}