{"id":95594,"date":"2017-07-20T13:13:07","date_gmt":"2017-07-20T11:13:07","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=95594"},"modified":"2017-07-20T13:13:07","modified_gmt":"2017-07-20T11:13:07","slug":"egyelore-nyugodtak-a-piacok-trendmonitor-2017-iii-negyedev","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/egyelore-nyugodtak-a-piacok-trendmonitor-2017-iii-negyedev\/","title":{"rendered":"Egyel\u0151re nyugodtak a piacok &#8211; trendmonitor 2017. III. negyed\u00e9v"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 negyed\u00e9v \u00e1rfolyammozg\u00e1sait legink\u00e1bb az fogja meghat\u00e1rozni, hogy a befektet\u0151k hogyan reag\u00e1lnak majd a Fed hamarosan megkezd\u0151d\u0151 t\u0151kekivon\u00e1s\u00e1ra. A piacok egyel\u0151re nyugodtak, de \u00e9rdemes \u00e9bernek lenni, mert a cs\u00f6kken\u0151 jegybanki \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s a r\u00e9szv\u00e9ny- \u00e9s a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon is jelent\u0151s \u00e1rfolyammozg\u00e1st okozhat &#8211; figyelmeztet a K&amp;H Alapkezel\u0151. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A Fed bejelent\u00e9se alapj\u00e1n jelenleg azt v\u00e1rja a piac, hogy szeptembert\u0151l kezd\u0151dik meg a m\u00e9rlegsz\u0171k\u00edt\u00e9s, ez\u00e9rt az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 h\u00f3napok piaci ingadoz\u00e1sainak ir\u00e1ny\u00e1t \u00e9s m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t legink\u00e1bb az fogja meghat\u00e1rozni, hogyan reag\u00e1lnak majd a befektet\u0151k a t\u0151kekivon\u00e1sra. \u201eAmikor 2013-ban el\u0151sz\u00f6r sz\u00f3 volt a Fed cs\u00f6kken\u0151 jegybanki \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s\u00e9r\u0151l, 1,5%-r\u00f3l 3%-ra pattant az amerikai 10 \u00e9ves k\u00f6tv\u00e9nyhozam, \u00e9s a felt\u00f6rekv\u0151 piacok is er\u0151s pofont kaptak. K\u00e9rd\u00e9s az, hogy az alacsony olaj\u00e1r \u00e9s a cs\u00f6kken\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sok mellett vajon t\u00e9nyleg folytat\u00f3dhat-e a jegybanki szigor\u00edt\u00e1s, m\u00e1sr\u00e9szt, ha igen, az mekkora piaci kileng\u00e9st okozhat\u201d &#8211; mondta el <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere<\/strong>.<\/p><div id=\"gazda-3338758981\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>\u201eEgyel\u0151re \u00fagy t\u0171nik, hogy a piacok nem tudnak esni, mivel folyamatosan j\u00f6nnek \u00fajabb befektet\u0151k, \u00edgy a r\u00e9szv\u00e9nypiac tov\u00e1bbra is j\u00f3l teljes\u00edt, \u00e9s a 10 \u00e9ves amerikai \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny hozama is gyakorlatilag az \u00e9v eleji szinten van (2,3%). Ennek ellen\u00e9re nem b\u00edzhatjuk el magunkat, hiszen k\u00f6nnyen fordulhat a kocka. Ahogyan a mennyis\u00e9gi laz\u00edt\u00e1s kezdetekor a r\u00e9szv\u00e9ny- \u00e9s k\u00f6tv\u00e9nypiacok egy\u00fctt mozogtak, \u00e9s egyar\u00e1nt er\u0151s\u00f6dni kezdtek, ennek most ak\u00e1r az ellenkez\u0151je is megt\u00f6rt\u00e9nhet, mik\u00f6zben a kedvez\u0151 gazdas\u00e1gi fundamentumoknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a r\u00e9szv\u00e9nypiacok kil\u00e1t\u00e1sai tov\u00e1bbra is kedvez\u0151ek\u201d &#8211; t\u00e1j\u00e9koztatott Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Ek\u00f6zben az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank is meglebegtette az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1nak kivezet\u00e9s\u00e9t. Az egyel\u0151re ink\u00e1bb csak a piac tesztel\u00e9sek\u00e9nt felfoghat\u00f3 bejelent\u00e9sre a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok m\u00e1ris reag\u00e1ltak: a n\u00e9met 10 \u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny hozama 0,2%-r\u00f3l 0,55%-ra ugrott. Az eur\u00f3pai r\u00e9szv\u00e9nypiacok azonban tov\u00e1bbra is \u00edg\u00e9retesek. \u201eA gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1st el\u0151rejelz\u0151 konjunkt\u00farajelent\u00e9sek Eur\u00f3p\u00e1ban \u00e9vek \u00f3ta nem l\u00e1tott optimizmust t\u00fckr\u00f6znek, emellett az EKB exportt\u00e1mogat\u00f3 sz\u00e1nd\u00e9ka miatt az eur\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3an nem fog jelent\u0151sen er\u0151s\u00f6dni, \u00edgy az eur\u00f3pai v\u00e1llalatok profitkil\u00e1t\u00e1sainak javul\u00e1s\u00e1ra, ezzel egy\u00fctt pedig r\u00e9szv\u00e9nypiaci emelked\u00e9sre sz\u00e1m\u00edtunk a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban\u201d &#8211; hangs\u00falyozta ki Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Hatodik sebess\u00e9gben a magyar gazdas\u00e1g<\/strong><\/p>\n<p>Az els\u0151 negyed\u00e9v 4,1%-os GDP n\u00f6veked\u00e9se ut\u00e1n a tov\u00e1bbi kil\u00e1t\u00e1sok is nagyon kedvez\u0151ek. Ezt t\u00e1masztja al\u00e1, hogy az aut\u00f3ipar dinamikus n\u00f6veked\u00e9s\u00e9nek \u00e9s az EU-s forr\u00e1sok \u00e1ltal felp\u00f6rgetett beruh\u00e1z\u00e1soknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a hazai konjunkt\u00farajelent\u00e9s m\u00e1jusban minden id\u0151k legjobb v\u00e1rakoz\u00e1sait mutatta. Mindezek mellett az idei \u00e9vben a dinamikusan b\u0151v\u00fcl\u0151 re\u00e1lb\u00e9reknek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a lakoss\u00e1gi fogyaszt\u00e1s is pozit\u00edvan j\u00e1rul hozz\u00e1 a n\u00f6veked\u00e9shez.\u201eAz alap makrogazdas\u00e1gi adatok j\u00f3k, mik\u00f6zben az infl\u00e1ci\u00f3 tov\u00e1bbra is elmarad a jegybanki c\u00e9lt\u00f3l, \u00edgy &#8211; a MNB infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9se szerint &#8211; 2019 el\u0151tt nem lesz v\u00e1ltoz\u00e1s a monet\u00e1ris politik\u00e1ban. A nemzetk\u00f6zi jegybanki politik\u00e1t\u00f3l elt\u00e9r\u0151 hazai kamatpolitika ez\u00e9rt \u00e1tmenetileg gyeng\u00edtheti a forintot\u201d &#8211; t\u00e1j\u00e9koztatott a befektet\u00e9si szakember.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4100 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 208 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t 1760 milli\u00e1rd forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A K&amp;H 2017. m\u00e1rcius 31-\u00e1n a Magyar \u00c1llam \u00e1ltal kibocs\u00e1tott instrumentumok 671 milli\u00e1rd forintos \u00e1llom\u00e1ny\u00e1val rendelkezett. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt megrendel\u00e9seket \u00e9s folyamatos tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<p>A K&amp;H Alapkezel\u0151 1997 \u00f3ta a hazai befektet\u00e9si piac egyik vezet\u0151 szerepl\u0151je, a t\u0151ke- \u00e9s hozamv\u00e9dett alapok piac\u00e1nak els\u0151 sz\u00e1m\u00fa k\u00e9pvisel\u0151je. A K&amp;H Alapkezel\u0151 az innovat\u00edv term\u00e9kfejleszt\u00e9s mellett az \u00fcgyfelek t\u00e1j\u00e9kozotts\u00e1g\u00e1nak, tud\u00e1s\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re is jelent\u0151s hangs\u00falyt fektet.<\/p>\n<p><strong>F\u0151bb adataink:<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 269 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 2 876 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>10,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon:<strong>940 milli\u00e1rd forint<\/strong><strong><br \/>\n<\/strong>K&amp;H alapokban kezelt vagyon:<strong>778 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona:<strong>162 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>11,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>162,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>1,14 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>0,85 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 negyed\u00e9v \u00e1rfolyammozg\u00e1sait legink\u00e1bb az fogja meghat\u00e1rozni, hogy a befektet\u0151k hogyan reag\u00e1lnak majd a Fed hamarosan megkezd\u0151d\u0151 t\u0151kekivon\u00e1s\u00e1ra. A piacok egyel\u0151re nyugodtak, de \u00e9rdemes \u00e9bernek lenni, mert a cs\u00f6kken\u0151 jegybanki \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s a r\u00e9szv\u00e9ny- \u00e9s a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon is jelent\u0151s \u00e1rfolyammozg\u00e1st okozhat &#8211; figyelmeztet a K&amp;H Alapkezel\u0151.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":71996,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,8,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95594"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=95594"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95594\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":95595,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95594\/revisions\/95595"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/71996"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=95594"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=95594"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=95594"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}