{"id":9517,"date":"2013-06-08T12:02:33","date_gmt":"2013-06-08T10:02:33","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=9517"},"modified":"2013-06-08T12:02:57","modified_gmt":"2013-06-08T10:02:57","slug":"londoni-elemzok-a-torok-minosites-stabil-de-az-eszkalacio-sulyos-kovetkezmenyekkel-jarhat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-a-torok-minosites-stabil-de-az-eszkalacio-sulyos-kovetkezmenyekkel-jarhat\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: a t\u00f6r\u00f6k min\u0151s\u00edt\u00e9s stabil, de az eszkal\u00e1ci\u00f3 s\u00falyos k\u00f6vetkezm\u00e9nyekkel j\u00e1rhat"},"content":{"rendered":"

A T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gban zajl\u00f3 korm\u00e1nyellenes megmozdul\u00e1sok m\u00e9g nem jelentenek fenyeget\u00e9st a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa t\u00f6r\u00f6k \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatra, \u00e1m a helyzet esetleges elfajul\u00e1sa vagy hosszabb ideig elh\u00faz\u00f3d\u00f3 politikai instabilit\u00e1s kialakul\u00e1sa m\u00e1r s\u00falyos gazdas\u00e1gi k\u00f6vetkezm\u00e9nyekkel j\u00e1rhat – v\u00e9lekedtek p\u00e9nteki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><\/p>\n

A Fitch Ratings nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 a t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi fejlem\u00e9nyek ad\u00f3smin\u0151s\u00e9gi kihat\u00e1sair\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott elemz\u00e9s\u00e9ben k\u00f6z\u00f6lte, hogy „ez id\u0151 szerint” nincs vesz\u00e9lyben a „BBB m\u00ednusz” t\u00f6r\u00f6k \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat, mivel a megmozdul\u00e1sok jelenlegi szintje m\u00e9g j\u00f3csk\u00e1n az oszt\u00e1lyzatban foglalt politikai stabilit\u00e1si t\u0171r\u00e9shat\u00e1ron bel\u00fcl van, \u00e9s a tiltakoz\u00f3 akci\u00f3k eddig csek\u00e9ly gazdas\u00e1gi hat\u00e1sokkal j\u00e1rtak.
\nA Fitch londoni szakelemz\u0151i szerint nem kell t\u00falhangs\u00falyozni a p\u00e1rhuzamokat az arab orsz\u00e1gokban lezajlott kor\u00e1bbi megmozdul\u00e1sokkal – az arab tavasszal -, ugyanis a t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi demonstr\u00e1ci\u00f3kon z\u00f6mmel tanult k\u00f6z\u00e9poszt\u00e1lybeliek vesznek r\u00e9szt, \u00e9s nem az el\u00e9gedetlen munk\u00e1soszt\u00e1ly vagy a munkan\u00e9lk\u00fcliek. A t\u00f6r\u00f6k korm\u00e1nyp\u00e1rtnak demokratikus legitim\u00e1ci\u00f3ja \u00e9s er\u0151teljes parlamenti t\u00f6bbs\u00e9ge van, t\u00e1mogatotts\u00e1ga is er\u0151s, emellett az eddigi h\u00e1rom v\u00e1laszt\u00e1si ciklusban teljes\u00edtette eredeti c\u00e9lkit\u0171z\u00e9seinek jelent\u0151s r\u00e9sz\u00e9t.
\nA demonstr\u00e1ci\u00f3k hevess\u00e9ge eddig nem \u00e9rte el azt a szintet, amely olyan m\u00e9rt\u00e9k\u0171 gazdas\u00e1gi felfordul\u00e1st okozhatna, mint amilyen az elm\u00falt \u00e9vekben az arab vil\u00e1g egyes t\u00e9rs\u00e9geiben bek\u00f6vetkezett – hangs\u00falyozz\u00e1k a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 londoni elemz\u0151i.
\nA Fitch Ratings szerint a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g j\u00f3l teljes\u00edt, az infl\u00e1ci\u00f3 cs\u00f6kken, a munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g tavaly h\u00e9t\u00e9vi m\u00e9lyponton, 9,2 sz\u00e1zal\u00e9kon volt. J\u00f3llehet a t\u00f6r\u00f6k foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1ny \u00e9s a r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny magas, a finansz\u00edroz\u00e1s azonban m\u00e9g a Lehman Brothers nagybank \u00f6sszeoml\u00e1sa ut\u00e1n \u00e9s az eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1ls\u00e1g id\u0151szakaiban is biztos\u00edtott volt, most pedig a glob\u00e1lis likvidit\u00e1si b\u0151s\u00e9g jelent biztos\u00edt\u00e9kot a foly\u00f3 hi\u00e1ny finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1ra. Mindemellett a hivatalos devizak\u00e9szletek \u00e1prilisban 114 milli\u00e1rd doll\u00e1r k\u00f6zel\u00e9ben j\u00e1rtak, ami \u00f6t havi importsz\u00e1ml\u00e1nak felelt meg – \u00e1ll a Fitch p\u00e9nteki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.
\nA hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint azonban a tov\u00e1bbiakban sok f\u00fcgg att\u00f3l, hogy a hat\u00f3s\u00e1gok milyen v\u00e1laszt adnak a megmozdul\u00e1sokra. Ha rosszul kezelik a helyzetet, az a fejlem\u00e9nyek eszkal\u00e1l\u00f3d\u00e1s\u00e1hoz vezethet, az elh\u00faz\u00f3d\u00f3 politikai-t\u00e1rsadalmi fesz\u00fclts\u00e9g elriaszthatja a turist\u00e1kat, destabiliz\u00e1lhatja a r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa t\u0151ke\u00e1raml\u00e1st, felhajthatja az infl\u00e1ci\u00f3t, k\u00e1rosan hathat a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9sre \u00e9s a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa m\u0171k\u00f6d\u0151t\u0151ke-be\u00e1raml\u00e1si kil\u00e1t\u00e1sokra is.
\nE fejlem\u00e9nyek bek\u00f6vetkezte nyom\u00e1st gyakorolhat T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1s\u00e1ra – k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k a Fitch elemz\u0151i.
\nA Fitch Ratings – a nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k k\u00f6z\u00fcl els\u0151k\u00e9nt – tavaly novemberben sorolta \u00e1t befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa ad\u00f3skateg\u00f3ri\u00e1ba T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1got. A Fitch a t\u00f6r\u00f6k oszt\u00e1lyzatjav\u00edt\u00e1st annak idej\u00e9n azzal indokolta, hogy meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint enyh\u00fcltek a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa makro- \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi kock\u00e1zatai, a korm\u00e1nyad\u00f3ss\u00e1g m\u00e9rs\u00e9kelt \u00e9s folyamatosan cs\u00f6kken, a bankrendszer \u00e1llapota megfelel\u0151, \u00e9s j\u00f3k a k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok.
\nA t\u00f6r\u00f6k \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-besorol\u00e1s 14 \u00e9v \u00f3ta el\u0151sz\u00f6r ker\u00fclt befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa s\u00e1vba valamely nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 list\u00e1j\u00e1n. Az\u00f3ta a Moody’s Investors Service is befektet\u00e9si besorol\u00e1st adott T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gnak.
\nA City egyik legnagyobb gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1za, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott szak\u00e9rt\u0151i p\u00e9nteki \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben a korm\u00e1nyz\u00e1s min\u0151s\u00e9ge – els\u0151sorban a politikai stabilit\u00e1s – \u00e9s a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9nye k\u00f6z\u00f6tti lehets\u00e9ges \u00f6sszef\u00fcgg\u00e9seket vizsg\u00e1lt\u00e1k.
\nA h\u00e1z k\u00f6zgazd\u00e1szai szerint neh\u00e9z mechanikus kapcsolatot kimutatni a politikai fejlem\u00e9nyek \u00e9s a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s k\u00f6z\u00f6tt, T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g eset\u00e9ben azonban \u00fagy t\u0171nik, hogy az ut\u00f3bbi \u00e9vek megszil\u00e1rdult politikai stabilit\u00e1sa kulcsszerepet j\u00e1tszott a gazdas\u00e1g felvir\u00e1goztat\u00e1s\u00e1ban \u00e9s a stabilabb n\u00f6veked\u00e9si p\u00e1lya kialakul\u00e1s\u00e1ban.
\nA Capital Economics kimutat\u00e1sa szerint az 1990 \u00e9s 2002 k\u00f6z\u00f6tti tizenk\u00e9t \u00e9vben, amikor T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gban kilenc minisztereln\u00f6k v\u00e1ltotta egym\u00e1st, a gazdas\u00e1g \u00e9ves \u00e1tlagban 3,6 sz\u00e1zal\u00e9kkal n\u00f6vekedett, \u00e9s h\u00e1rom olyan teljes \u00e9v volt, amelyben a gazdas\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9nye visszaesett.
\nA jelenlegi korm\u00e1nyp\u00e1rt hatalomra ker\u00fcl\u00e9se, vagyis 2002 \u00f3ta azonban az \u00e9ves \u00e1tlagos n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem meghaladta az 5 sz\u00e1zal\u00e9kot, \u00e9s a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g mind\u00f6ssze egy recesszi\u00f3t \u00e9lt \u00e1t, a 2008-2009-es glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g idej\u00e9n – \u00e1ll a Capital Economics p\u00e9nteki elemz\u00e9s\u00e9ben.
\nA h\u00e1z szak\u00e9rt\u0151i szerint az egyik f\u0151 ok, amely miatt a nagyobb politikai stabilit\u00e1s hozz\u00e1j\u00e1rult a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g fellend\u00fcl\u00e9s\u00e9hez, az a t\u00e9ny, hogy T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gban a glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g \u00e1tlag\u00e1hoz k\u00e9pest rendk\u00edv\u00fcl alacsony a hazai megtakar\u00edt\u00e1si r\u00e1ta, \u00e9s emiatt a beruh\u00e1z\u00e1sok finansz\u00edroz\u00e1sa a k\u00fclf\u00f6ldi t\u0151k\u00e9t\u0151l f\u00fcgg. A stabil politikai k\u00f6rnyezet fontos szerepet j\u00e1tszott a t\u0151kebe\u00e1raml\u00e1shoz sz\u00fcks\u00e9ges befektet\u0151i bizalom megteremt\u00e9s\u00e9ben, \u00e9s ezt t\u00fckr\u00f6zte az is, hogy T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g 2002 \u00f3ta a kor\u00e1bbin\u00e1l j\u00f3val nagyobb foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1nyokat is finansz\u00edrozni tudott – hangs\u00falyozz\u00e1k a Capital Economics londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.
\nA h\u00e1z szerint \u00e9ppen ez\u00e9rt most a f\u0151 kock\u00e1zat az, hogy a politikai bizonytalans\u00e1g ki\u00fajul\u00e1sa al\u00e1\u00e1ssa a bizalmat, \u00e9s emiatt a befektet\u0151i t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s ir\u00e1nya megfordul. Ennek alapj\u00e1n egy\u00e9rtelm\u0171, hogy a belpolitikai fejlem\u00e9nyek eszkal\u00e1l\u00f3d\u00e1sa, vagy egy elh\u00faz\u00f3d\u00f3 politikai bizonytalans\u00e1g\u00a0\u00a0rendk\u00edv\u00fcli hat\u00e1st gyakorolhat a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9re – \u00e1ll a Capital Economics p\u00e9nteki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.\u00a0(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gban zajl\u00f3 korm\u00e1nyellenes megmozdul\u00e1sok m\u00e9g nem jelentenek fenyeget\u00e9st a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa t\u00f6r\u00f6k \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatra, \u00e1m a helyzet esetleges elfajul\u00e1sa vagy hosszabb ideig elh\u00faz\u00f3d\u00f3 politikai instabilit\u00e1s kialakul\u00e1sa m\u00e1r s\u00falyos gazdas\u00e1gi k\u00f6vetkezm\u00e9nyekkel j\u00e1rhat – v\u00e9lekedtek p\u00e9nteki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12,16],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9517"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9517"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9517\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9548,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9517\/revisions\/9548"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9517"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9517"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9517"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}