{"id":95073,"date":"2017-07-06T18:28:35","date_gmt":"2017-07-06T16:28:35","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=95073"},"modified":"2017-07-05T21:29:11","modified_gmt":"2017-07-05T19:29:11","slug":"moodys-csokkentek-az-alacsony-besorolasu-europai-vallalatok-refinanszirozasi-kockazatai","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/moodys-csokkentek-az-alacsony-besorolasu-europai-vallalatok-refinanszirozasi-kockazatai\/","title":{"rendered":"Moody&#8217;s: cs\u00f6kkentek az alacsony besorol\u00e1s\u00fa eur\u00f3pai v\u00e1llalatok refinansz\u00edroz\u00e1si kock\u00e1zatai"},"content":{"rendered":"<p><strong>A magas hozam\u00fa ad\u00f3ss\u00e1gpap\u00edrok er\u0151teljes befektet\u0151i kereslete \u00e9s a lej\u00e1rati szerkezetek ezzel j\u00e1r\u00f3 javul\u00e1sa miatt \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151en cs\u00f6kkentek a nem befektet\u00e9si besorol\u00e1s\u00fa eur\u00f3pai v\u00e1llalatok csaknem ezermilli\u00e1rd doll\u00e1ros ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak refinansz\u00edroz\u00e1si kock\u00e1zatai &#8211; \u00e1ll a Moody&#8217;s Investors Service szerd\u00e1n Londonban ismertetett \u00e9ves \u00f6sszegz\u00e9s\u00e9ben.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 az eur\u00f3pai, k\u00f6zel-keleti \u00e9s afrikai t\u00e9rs\u00e9get  (EMEA) vizsg\u00e1lta a 22 oldalas tanulm\u00e1nyban, de ebben a csoportban a legnagyobb s\u00fallyal az eur\u00f3pai v\u00e1llalatok szerepelnek. Rajtuk k\u00edv\u00fcl Izrael \u00e9s D\u00e9l-Afrika v\u00e1llalati szektorai tartoznak m\u00e9g ebbe a csoportos\u00edt\u00e1sba.<br \/>\n    A Moody&#8217;s tanulm\u00e1nya szerint a vizsg\u00e1latba bevont 547 nem befektet\u00e9si besorol\u00e1s\u00fa nagyv\u00e1llalat \u00f6sszesen 997 milli\u00e1rd doll\u00e1rnak megfelel\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny\u00e1b\u00f3l 481 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi, vagyis hozz\u00e1vet\u0151leg 48 sz\u00e1zal\u00e9k a k\u00f6vetkez\u0151 n\u00e9gy \u00e9vben v\u00e1lik esed\u00e9kess\u00e9. Tavaly a n\u00e9gy \u00e9ven bel\u00fcli lej\u00e1rat\u00fa ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny ar\u00e1nya m\u00e9g 53 sz\u00e1zal\u00e9k volt ugyanebben a v\u00e1llalati csoportban.<br \/>\n    A fennmarad\u00f3 52 sz\u00e1zal\u00e9knyi ad\u00f3ss\u00e1gh\u00e1nyad n\u00e9gy \u00e9ven t\u00fali lej\u00e1rat\u00fa, \u00e9s ez 2013 \u00f3ta a legmagasabb ar\u00e1ny &#8211; hangs\u00falyozz\u00e1k a Moody&#8217;s londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    A 2018-2021 k\u00f6z\u00f6tti id\u0151szakban \u00e9vente lej\u00e1r\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny z\u00f6me a &#8222;Ba&#8221; oszt\u00e1lyzati s\u00e1vban nyilv\u00e1ntartott v\u00e1llalati ad\u00f3sok k\u00f6r\u00e9ben koncentr\u00e1l\u00f3dik. A &#8222;Ba&#8221; s\u00e1v a nem befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa besorol\u00e1si kateg\u00f3ria legmagasabb szintje, a k\u00f6vetkez\u0151, &#8222;Baa&#8221; besorol\u00e1si s\u00e1v m\u00e1r befektet\u00e9sre aj\u00e1nlottnak sz\u00e1m\u00edt a Moody&#8217;s m\u00f3dszertan\u00e1ban.<br \/>\n    A Moody&#8217;s szerdai tanulm\u00e1nya szerint a k\u00e9t \u00e9ven bel\u00fcl lej\u00e1r\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny a vizsg\u00e1lt v\u00e1llalati csoporton bel\u00fcl 220 milli\u00e1rd doll\u00e1rra &#8211; 22 sz\u00e1zal\u00e9kra &#8211; cs\u00f6kkent a tavaly ilyenkor \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott \u00e9ves \u00f6sszegz\u00e9s idej\u00e9n m\u00e9rt 25 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l, \u00e9s ez szint\u00e9n enyh\u00edti a refinansz\u00edroz\u00e1si kock\u00e1zatokat.<br \/>\n    A m\u00e9lyen spekulat\u00edv &#8211; a &#8222;Ca&#8221;, illetve a &#8222;Caa&#8221; besorol\u00e1si s\u00e1vba tartoz\u00f3 &#8211; v\u00e1llalatok k\u00e9t \u00e9ven bel\u00fcl lej\u00e1r\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1gh\u00e1nyad\u00e1nak ar\u00e1nya a teljes portf\u00f3li\u00f3n bel\u00fcl a tavalyi 8 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 6,8 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent.<br \/>\n    A Moody&#8217;s egy m\u00e1sik, n\u00e9h\u00e1ny nappal ezel\u0151tt ismertetett tanulm\u00e1ny\u00e1ban az \u00e1ltala besorol\u00e1ssal ell\u00e1tott \u00e1llamad\u00f3sok oszt\u00e1lyzati dinamik\u00e1j\u00e1t vizsg\u00e1lta, meg\u00e1llap\u00edtva: ebben az ad\u00f3skateg\u00f3ri\u00e1ban gyeng\u00fcl az ad\u00f3smin\u0151s\u00e9g. A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 \u00f6sszegz\u00e9se szerint ugyanis 2016 v\u00e9g\u00e9n a c\u00e9g besorol\u00e1si list\u00e1j\u00e1n nyilv\u00e1ntartott szuver\u00e9n ad\u00f3soknak m\u00e1r csak az 50 sz\u00e1zal\u00e9ka volt a befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott oszt\u00e1lyzati kateg\u00f3ri\u00e1ban, vagyis a &#8222;Baa3&#8221;-as, vagy enn\u00e9l magasabb min\u0151s\u00edt\u00e9si szinten az egy \u00e9vvel kor\u00e1bbi 54 sz\u00e1zal\u00e9k helyett.<br \/>\n    A Moody&#8217;s szerint a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa oszt\u00e1lyzattal ell\u00e1tott \u00e1llamad\u00f3sok ar\u00e1ny\u00e1nak folyamatos cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t r\u00e9szben a kock\u00e1zatosabb felt\u00f6rekv\u0151 piaci szuver\u00e9n k\u00f6tv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1sok n\u00f6veked\u00e9se okozza.<br \/>\n    Magyarorsz\u00e1got ugyanakkor &#8211; a felt\u00f6rekv\u0151 piacokra jellemz\u0151 glob\u00e1lis folyamattal ellent\u00e9tben &#8211; tavaly a Moody&#8217;s visszaemelte a befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott szuver\u00e9n ad\u00f3sok k\u00f6z\u00e9, csak\u00fagy, mint a m\u00e1sik k\u00e9t nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a Standard &#038; Poor&#8217;s \u00e9s a Fitch Ratings.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A magas hozam\u00fa ad\u00f3ss\u00e1gpap\u00edrok er\u0151teljes befektet\u0151i kereslete \u00e9s a lej\u00e1rati szerkezetek ezzel j\u00e1r\u00f3 javul\u00e1sa miatt \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151en cs\u00f6kkentek a nem befektet\u00e9si besorol\u00e1s\u00fa eur\u00f3pai v\u00e1llalatok csaknem ezermilli\u00e1rd doll\u00e1ros ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak refinansz\u00edroz\u00e1si kock\u00e1zatai &#8211; \u00e1ll a Moody&#8217;s Investors Service szerd\u00e1n Londonban ismertetett \u00e9ves \u00f6sszegz\u00e9s\u00e9ben.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95073"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=95073"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95073\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":95074,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95073\/revisions\/95074"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=95073"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=95073"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=95073"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}