{"id":94175,"date":"2017-06-14T14:36:59","date_gmt":"2017-06-14T12:36:59","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=94175"},"modified":"2017-06-14T14:36:59","modified_gmt":"2017-06-14T12:36:59","slug":"ovatosan-emelhet-a-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/ovatosan-emelhet-a-fed\/","title":{"rendered":"\u00d3vatosan emelhet a Fed"},"content":{"rendered":"<p><strong>A piacok m\u00e1r biztosra veszik a d\u00e9lut\u00e1ni kamatemel\u00e9st, a l\u00e9nyeg azonban a folytat\u00e1s. A t\u00fal gyors \u00fctem\u0171 emel\u00e9s megijesztheti a befektet\u0151ket &#8211; ami a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st is visszavetheti &#8211; \u00edgy a Fed v\u00e1rhat\u00f3an csak \u00f3vatos l\u00e9p\u00e9st tesz majd. Az emel\u00e9s t\u00e9nye azonban m\u00e1r \u00f6nmag\u00e1ban is negat\u00edv h\u00edr a k\u00f6tv\u00e9nypiac sz\u00e1m\u00e1ra, \u00edgy a befektet\u0151knek jelenleg ink\u00e1bb Eur\u00f3pa &#8211; ezen bel\u00fcl is a r\u00e9szv\u00e9nypiacok &#8211; ir\u00e1ny\u00e1ba \u00e9rdemes fordulni, ahol tov\u00e1bbra is marad az alacsony kamatszint \u2013 javasolja a K&amp;H. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u201eImm\u00e1r nem az a k\u00e9rd\u00e9s, hogy emel-e kamatot a Fed, hiszen az estiszigor\u00edt\u00e1st biztosra (95%) veszi a piac, hanem hogy milyen kamatp\u00e1lya v\u00e1rhat\u00f3 a tov\u00e1bbiakban, illetve t\u00f6rt\u00e9nik-e utal\u00e1s az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program j\u00f6v\u0151j\u00e9r\u0151l. Teh\u00e1t a k\u00f6vetkez\u0151 egy-k\u00e9t \u00e9vben v\u00e1rhat\u00f3 kamatszint lehet \u00e9rdekes, mivel a hossz\u00fa t\u00e1von 3%-ra emelked\u0151 jegybanki alapkamatot ak\u00e1r m\u00e1r 2019 v\u00e9g\u00e9re el\u00e9rhetj\u00fck. A t\u00fal gyors emel\u00e9si \u00fctem ellen sz\u00f3l azonban, hogy a makrogazdas\u00e1gi mutat\u00f3k m\u00e1rcius \u00f3ta ink\u00e1bb csal\u00f3d\u00e1st okoznak, \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 is a v\u00e1rtn\u00e1l alacsonyabb. \u00cdgy v\u00e1rhat\u00f3an csak nagyon \u00f3vatosan fog kommunik\u00e1lni az amerikai jegybank, nehogy a rossz t\u0151kepiaci hangulat elrontsa a re\u00e1lgazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nyt\u201d &#8211; mondta el <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere. <\/strong><\/p><div id=\"gazda-2343187481\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Hogyan hathat ez Eur\u00f3p\u00e1ra? <\/strong><\/p>\n<p>\u201eMivel az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank eddig sem a Fed \u00fatj\u00e1t j\u00e1rta, a j\u00f6v\u0151ben sem v\u00e1rhatunk nagy v\u00e1ltoz\u00e1st ezen a t\u00e9ren: m\u00edg a Fed el\u0151bb kamatot emel, majd azt\u00e1n cs\u00f6kkenti az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1t, addig az EKB r\u00e9sz\u00e9r\u0151l addig nem v\u00e1rhat\u00f3 szigor\u00edt\u00e1s, am\u00edg az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program ki nem fut. Att\u00f3l teh\u00e1t nem kell f\u00e9lni, hogy az EKB k\u00eds\u00e9rt\u00e9sbe esik \u00e9s szigor\u00edt\u00e1sba kezd, ez pedig mindenk\u00e9ppen kedvez\u0151 az MNB sz\u00e1m\u00e1ra a hazai kamatszint alacsonyan tart\u00e1s\u00e1hoz\u201d &#8211; hangs\u00falyozta ki Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00c9s mit mond a befektet\u0151knek? <\/strong><\/p>\n<p>A kamatemel\u00e9s tov\u00e1bbra is ink\u00e1bb a r\u00e9szv\u00e9nypiacra hat kedvez\u0151en, m\u00edg a k\u00f6tv\u00e9nyekre egy\u00e9rtelm\u0171en negat\u00edv hat\u00e1ssal van. A 10 \u00e9ves amerikai \u00e1llampap\u00edrhozam jelenleg k\u00f6zel j\u00e1r \u00e9ves m\u00e9lypontj\u00e1hoz (2,2% k\u00f6r\u00fcl ingadozik), ezekr\u0151l a szintekr\u0151l ink\u00e1bb a hozamok emelked\u00e9s\u00e9re, teh\u00e1t a k\u00f6tv\u00e9ny\u00e1rfolyamok es\u00e9s\u00e9re van kil\u00e1t\u00e1s. \u201eA k\u00f6tv\u00e9ny teh\u00e1t nem lesz j\u00f3 befektet\u00e9s a k\u00f6vetkez\u0151 id\u0151szakban. Helyette ink\u00e1bb az eur\u00f3pai r\u00e9szv\u00e9nyekre c\u00e9lszer\u0171 figyelni, hiszen az alacsony kamatszint \u00e9s a gazdas\u00e1gok er\u0151s\u00f6d\u00e9se, valamint a politikai kock\u00e1zatok cs\u00f6kken\u00e9se (legut\u00f3bb Macron nagyar\u00e1ny\u00fa gy\u0151zelme) is a v\u00e1llalatoknak kedvez. Az eur\u00f3pai r\u00e9szv\u00e9nyek ar\u00e1ny\u00e1t \u00e9rdemes lehet n\u00f6velni a megtakar\u00edt\u00e1sokon bel\u00fcl\u201d &#8211; tan\u00e1csolja a befektet\u00e9si szakember.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4100 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 208 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t 1760 milli\u00e1rd forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A K&amp;H 2017. m\u00e1rcius 31-\u00e1n a Magyar \u00c1llam \u00e1ltal kibocs\u00e1tott instrumentumok 671 milli\u00e1rd forintos \u00e1llom\u00e1ny\u00e1val rendelkezett. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt megrendel\u00e9seket \u00e9s folyamatos tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<p>A K&amp;H Alapkezel\u0151 1997 \u00f3ta a hazai befektet\u00e9si piac egyik vezet\u0151 szerepl\u0151je, a t\u0151ke- \u00e9s hozamv\u00e9dett alapok piac\u00e1nak els\u0151 sz\u00e1m\u00fa k\u00e9pvisel\u0151je. A K&amp;H Alapkezel\u0151 az innovat\u00edv term\u00e9kfejleszt\u00e9s mellett az \u00fcgyfelek t\u00e1j\u00e9kozotts\u00e1g\u00e1nak, tud\u00e1s\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re is jelent\u0151s hangs\u00falyt fektet.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 269 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 2 876 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>10,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon:<strong>940 milli\u00e1rd forint<\/strong><strong><br \/>\n<\/strong>K&amp;H alapokban kezelt vagyon:<strong>778 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona:<strong>162 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li><u> I. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>11,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>162,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>1,14 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>0,85 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A piacok m\u00e1r biztosra veszik a d\u00e9lut\u00e1ni kamatemel\u00e9st, a l\u00e9nyeg azonban a folytat\u00e1s. A t\u00fal gyors \u00fctem\u0171 emel\u00e9s megijesztheti a befektet\u0151ket &#8211; ami a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st is visszavetheti &#8211; \u00edgy a Fed v\u00e1rhat\u00f3an csak \u00f3vatos l\u00e9p\u00e9st tesz majd. Az emel\u00e9s t\u00e9nye azonban m\u00e1r \u00f6nmag\u00e1ban is negat\u00edv h\u00edr a k\u00f6tv\u00e9nypiac sz\u00e1m\u00e1ra, \u00edgy a befektet\u0151knek jelenleg ink\u00e1bb &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":59667,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[403,146,8,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94175"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=94175"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94175\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":94176,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94175\/revisions\/94176"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/59667"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=94175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=94175"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=94175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}