{"id":9374,"date":"2013-06-05T09:35:19","date_gmt":"2013-06-05T07:35:19","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=9374"},"modified":"2013-06-05T09:35:52","modified_gmt":"2013-06-05T07:35:52","slug":"torokorszag-tuntetesek-londoni-elemzok-az-osszecsapasok-a-gazdasagi-sebezhetosegekre-iranyitjak-a-figyelmet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/torokorszag-tuntetesek-londoni-elemzok-az-osszecsapasok-a-gazdasagi-sebezhetosegekre-iranyitjak-a-figyelmet\/","title":{"rendered":"T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g t\u00fcntet\u00e9sek – Londoni elemz\u0151k: az \u00f6sszecsap\u00e1sok a gazdas\u00e1gi sebezhet\u0151s\u00e9gekre ir\u00e1ny\u00edtj\u00e1k a figyelmet"},"content":{"rendered":"

Az elm\u00falt napokban kirobbant t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi tiltakoz\u00f3 megmozdul\u00e1sok hirtelen ism\u00e9t a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g sebezhet\u0151 pontjaira – els\u0151sorban is a magas finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nyre – ir\u00e1ny\u00edtott\u00e1k az eddig der\u0171l\u00e1t\u00f3 piacok figyelm\u00e9t, a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g szerepl\u0151i sz\u00e1m\u00e1ra mindazon\u00e1ltal nem ismeretlenek a politikai v\u00e1ls\u00e1gok – hangs\u00falyozt\u00e1k keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><\/p>\n

A City egyik legnagyobb gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1za, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott k\u00f6zgazd\u00e1szai kiemelt\u00e9k, hogy a t\u00f6r\u00f6k r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1rfolyama el\u0151z\u0151 nap \u00e1tlagosan 10,5 sz\u00e1zal\u00e9kot zuhant, \u00e9s a t\u00f6r\u00f6k l\u00edra ezzel egy id\u0151ben idei m\u00e9lypontj\u00e1ra esett a doll\u00e1rral szemben. E folyamat jelent\u0151s\u00e9ge a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g igen jelent\u0151s k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nye miatt nagyobb, mint m\u00e1s felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gok eset\u00e9ben – hangs\u00falyozt\u00e1k a Capital Economics elemz\u0151i.
\nA befektet\u0151k eddig megnyugv\u00e1ssal figyelt\u00e9k, hogy a hazai \u00f6sszterm\u00e9khez (GDP) viszony\u00edtott t\u00f6r\u00f6k foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1ny a 2011-ben m\u00e9rt csaknem 10 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l m\u00e1ra 6 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent. A 6 sz\u00e1zal\u00e9kos foly\u00f3 hi\u00e1ny is azonban rendk\u00edv\u00fcl magas, r\u00e1ad\u00e1sul a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si szerkezete is agg\u00e1lyos, ugyanis a portfoli\u00f3-be\u00e1raml\u00e1sok \u00e9s a k\u00fclf\u00f6ldi bankokt\u00f3l felvett hitelek adj\u00e1k a teljes k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s hozz\u00e1vet\u0151leg 90 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t. M\u00e1rpedig ezek a forr\u00e1sok rendszerint r\u00f6vid futamid\u0151re sz\u00f3lnak \u00e9s bizonytalanabbak, mint m\u00e1s finansz\u00edroz\u00e1si m\u00f3dozatok – \u00e1ll a Capital Economics keddi \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben.
\nR\u00e1ad\u00e1sul T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1nya magas \u00e9s tov\u00e1bbra is emelkedik, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a bankszektorban.
\nA t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 sebezhet\u0151s\u00e9g\u00e9nek enn\u00e9l m\u00e9g pontosabb m\u00e9rc\u00e9je azonban a brutt\u00f3 k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9ny, amely mag\u00e1ban foglalja a foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1nyt \u00e9s a k\u00f6vetkez\u0151 egy \u00e9vben lej\u00e1r\u00f3 k\u00fcls\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1nyt is. M\u00e9g azzal a „nagyvonal\u00fa” felt\u00e9telez\u00e9ssel egy\u00fctt is, hogy a k\u00fcls\u0151 deficit a k\u00f6vetkez\u0151 tizenk\u00e9t h\u00f3napban stabiliz\u00e1l\u00f3dik, a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g brutt\u00f3 k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nye jelenleg meghaladja a 200 milli\u00e1rd doll\u00e1rt, ami a t\u00f6r\u00f6k GDP-\u00e9rt\u00e9knek hozz\u00e1vet\u0151leg a 25 sz\u00e1zal\u00e9ka.
\nEz csaknem a k\u00e9tszerese a 2008-as \u00e9rt\u00e9knek, \u00e9s 10 sz\u00e1zal\u00e9kkal magasabb, mint 2011-ben volt – hangs\u00falyozz\u00e1k a Capital Economics londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.
\nA h\u00e1z szerint mindemellett \u00fagy t\u0171nik, hogy a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nye ism\u00e9t n\u00f6vekszik. Az elm\u00falt egy \u00e9v robban\u00e1sszer\u0171 exportb\u0151v\u00fcl\u00e9se a jelek szerint kezd kifulladni, \u00e9s ehhez az import n\u00f6veked\u00e9se j\u00e1rul, ami m\u00e9g tov\u00e1bb m\u00e9ly\u00edti a foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1nyt. Az ut\u00f3bbi napok tiltakoz\u00f3 megmozdul\u00e1sai a turizmusb\u00f3l ered\u0151 bev\u00e9teleket is visszavethetik \u00e9ppen a ny\u00e1ri szezonban, m\u00e1rpedig az idegenforgalom a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g kulcsfontoss\u00e1g\u00fa bev\u00e9teli forr\u00e1sa.
\nMindemellett a t\u00e1rsadalmi forrong\u00e1s azt is jelenti, hogy cs\u00f6kkent a szerkezeti reformok bevezet\u00e9s\u00e9nek val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ge – v\u00e9lekedtek a Capital Economics londoni elemz\u0151i.
\nA h\u00e1z szak\u00e9rt\u0151i mindezt egybevetve arra a meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sra jutottak, hogy T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g a t\u0151ke\u00e1raml\u00e1sok esetleges fennakad\u00e1s\u00e1nak legink\u00e1bb kiszolg\u00e1ltatott gazdas\u00e1gok egyike a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gen bel\u00fcl.
\nA Goldman Sachs glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokkal foglalkoz\u00f3 szak\u00e9rt\u0151i ugyanakkor azt emelt\u00e9k ki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben, hogy a t\u00f6r\u00f6k p\u00e9nz\u00fcgyi szektornak vannak tapasztalatai a politikai v\u00e1ls\u00e1gok \u00e9s az er\u0151s\u00f6d\u0151 bizonytalans\u00e1gok kezel\u00e9s\u00e9ben. A h\u00e1z szerint ez el\u0151seg\u00edtheti a kezdeti reflexszer\u0171 piaci reakci\u00f3k megf\u00e9kez\u00e9s\u00e9t hosszabb t\u00e1von.
\nEmellett a t\u00f6r\u00f6k jegybank is val\u00f3sz\u00edn\u0171leg szoros figyelemmel k\u00f6veti a fejlem\u00e9nyeket, \u00e9s v\u00e1rhat\u00f3an k\u00f6zbel\u00e9p, ha a kock\u00e1zatok \u00e1t\u00e1raz\u00e1si folyamata elkezdene kics\u00faszni az ellen\u0151rz\u00e9s al\u00f3l. M\u00e1ris vannak arra utal\u00f3 jelek, hogy a k\u00f6zponti bank szorosabbra fogta a t\u00f6r\u00f6k l\u00edra hazai piac\u00e1nak likvidit\u00e1s\u00e1t az \u00e1rfolyam al\u00e1t\u00e1maszt\u00e1sa v\u00e9gett – hangs\u00falyozt\u00e1k a Goldman Sachs londoni elemz\u0151i.
\nA c\u00e9g szerint azonban ha az \u00e1rfolyam- \u00e9s kamatkileng\u00e9sek, valamint a politikai bizonytalans\u00e1gok hosszabb ideig elh\u00faz\u00f3dnak, az m\u00e1r ronthatja a fogyaszt\u00f3i \u00e9s az \u00fczleti hangulatot, \u00e9s ez a harmadik negyed\u00e9vt\u0151l kezdve negat\u00edv hat\u00e1ssal j\u00e1rhat a hazai fogyaszt\u00e1sra. Ez jelent\u0151s lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zatot jelentene a Goldman Sachs \u00edgy is konszenzus feletti, 5,2 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt\u0151 idei t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1gi progn\u00f3zis\u00e1ra – \u00e1ll a c\u00e9g keddi londoni helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben.
\nA Goldman Sachs szak\u00e9rt\u0151i a t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi fejlem\u00e9nyek politikai h\u00e1tter\u00e9vel kapcsolatban azt emelt\u00e9k ki, hogy a tiltakoz\u00f3 megmozdul\u00e1sok r\u00e9szvev\u0151nek z\u00f6me k\u00f6z\u00e9poszt\u00e1lybeli \u00e9s v\u00e1rosi k\u00f6rnyezetb\u0151l \u00e9rkez\u0151 fiatal, akik nem k\u00f6t\u0151dnek egy\u00e9rtelm\u0171en egyetlen f\u0151 politikai p\u00e1rthoz vagy szervezethez sem. Ebben az \u00e9rtelemben a demonstr\u00e1ci\u00f3knak t\u00f6bb k\u00f6z\u00f6s von\u00e1suk van az 1968-as di\u00e1kl\u00e1zad\u00e1sokkal, mint a vil\u00e1gsajt\u00f3ban sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171en emlegetett „arab tavasszal”. Az arab orsz\u00e1gokban lezajlott megmozdul\u00e1sok f\u0151 hajt\u00f3erej\u00e9t ugyanis a v\u00e1rosi szeg\u00e9nynegyedek lak\u00f3i adt\u00e1k, \u00e9s jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben bekapcsol\u00f3dtak a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 vall\u00e1sos politikai szervez\u0151d\u00e9sek is – hangs\u00falyozt\u00e1k a Goldman Sachs londoni elemz\u0151i.
\nA h\u00e1z szak\u00e9rt\u0151i szerint mindezek alapj\u00e1n a t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi tiltakoz\u00e1sok r\u00e9szvev\u0151inek z\u00f6me nem tartozik a jelenlegi t\u00f6r\u00f6k korm\u00e1nyp\u00e1rt term\u00e9szetes szavaz\u00f3b\u00e1zis\u00e1hoz, amely j\u00f3r\u00e9szt a konzervat\u00edv, szeg\u00e9nyebb v\u00e1rosi \u00e9s vid\u00e9ki v\u00e1laszt\u00f3kb\u00f3l \u00e1ll. \u00cdgy az ut\u00f3bbi id\u0151szak fejlem\u00e9nyei j\u00f3 es\u00e9llyel meg is szil\u00e1rd\u00edthatj\u00e1k a korm\u00e1nyp\u00e1rt t\u00e1mogatotts\u00e1g\u00e1t e hagyom\u00e1nyos v\u00e1laszt\u00f3i r\u00e9tegen bel\u00fcl, ugyanakkor elt\u00e1vol\u00edthatj\u00e1k a v\u00e1rosi k\u00f6z\u00e9poszt\u00e1ly azon jobbk\u00f6z\u00e9p szavaz\u00f3kat, akik legut\u00f3bb a korm\u00e1nyp\u00e1rtra voksoltak, \u00e1m hajlamosak lehetnek \u00e1tp\u00e1rtolni az ellenz\u00e9khez – \u00e1ll a Goldman Sachs \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben. (MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az elm\u00falt napokban kirobbant t\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gi tiltakoz\u00f3 megmozdul\u00e1sok hirtelen ism\u00e9t a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g sebezhet\u0151 pontjaira – els\u0151sorban is a magas finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nyre – ir\u00e1ny\u00edtott\u00e1k az eddig der\u0171l\u00e1t\u00f3 piacok figyelm\u00e9t, a t\u00f6r\u00f6k gazdas\u00e1g szerepl\u0151i sz\u00e1m\u00e1ra mindazon\u00e1ltal nem ismeretlenek a politikai v\u00e1ls\u00e1gok – hangs\u00falyozt\u00e1k keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9374"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9374"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9374\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9376,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9374\/revisions\/9376"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9374"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9374"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9374"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}