{"id":8629,"date":"2013-05-20T20:45:06","date_gmt":"2013-05-20T18:45:06","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=8629"},"modified":"2013-05-20T20:46:31","modified_gmt":"2013-05-20T18:46:31","slug":"londoni-elemzok-325-szazalekig-csokkenhet-az-iden-az-mnb-alapkamat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-325-szazalekig-csokkenhet-az-iden-az-mnb-alapkamat\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kig cs\u00f6kkenhet az id\u00e9n az MNB-alapkamat"},"content":{"rendered":"<p><strong>V\u00e1rhat\u00f3an 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kig cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t az \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig a Magyar Nemzeti Bank (MNB), \u00e9s az er\u0151s\u00f6d\u0151 alapmutat\u00f3k nyom\u00e1n arra is van es\u00e9ly, hogy az id\u00e9n valamelyest javul Magyarorsz\u00e1g hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i meg\u00edt\u00e9l\u00e9se &#8211; j\u00f3solt\u00e1k jelent\u0151sen fel\u00fclvizsg\u00e1lt h\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott k\u00f6zgazd\u00e1szai &#8211; akik eddig 4,00 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-kamatm\u00e9lypontot v\u00e1rtak 2013-ra &#8211; \u00faj progn\u00f3zisukban azzal indokolt\u00e1k fel\u00fclvizsg\u00e1latukat, hogy a v\u00e1rakoz\u00e1sokn\u00e1l jobb els\u0151 negyed\u00e9vi magyar GDP-n\u00f6veked\u00e9si adatok nyom\u00e1n val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a forint az eddig felt\u00e9telezettn\u00e9l er\u0151sebb \u00e1rfolyamp\u00e1ly\u00e1ra ker\u00fcl, emellett az infl\u00e1ci\u00f3 az id\u00e9n \u00e9s j\u00f6v\u0151re is val\u00f3sz\u00edn\u0171leg j\u00f3val a 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lszint alatt marad.<br \/>\nA JP Morgan londoni elemz\u0151i az \u00e1ltaluk eddig v\u00e1rt 305 forint\/eur\u00f3s idei \u00e9v v\u00e9gi \u00e1rfolyambecsl\u00e9st 290 forintra m\u00f3dos\u00edtott\u00e1k h\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben.<br \/>\nA h\u00e1z eddigi alapeseti el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben az szerepelt, hogy az MNB a jelenlegi 4,75 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l szeptemberig 4,00 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t, \u00e9s e kamatszint az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig nem v\u00e1ltozik.<br \/>\nA JP Morgan londoni elemz\u0151inek \u00faj progn\u00f3zisa azzal sz\u00e1mol, hogy a jegybanki alapkamat szeptemberre 3,50 sz\u00e1zal\u00e9k lesz, \u00e9s decemberre 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kig cs\u00f6kken.<br \/>\nA h\u00e1z \u00e1ltal j\u00f3solt 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kos idei MNB-kamatm\u00e9lypont jelenleg a legalacsonyabb progn\u00f3zis a City elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g\u00e9n bel\u00fcl.<br \/>\nAz eddigi legalacsonyabb kamatm\u00e9lypont-el\u0151rejelz\u00e9st a Barclays tartotta \u00e9rv\u00e9nyben. A befektet\u00e9si bankcsoport elemz\u0151i azt v\u00e1rj\u00e1k, hogy az MNB okt\u00f3berre 3,50 sz\u00e1zal\u00e9kig cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t, \u00e9s ezut\u00e1n val\u00f3sz\u00edn\u0171leg sz\u00fcnetet tart, felm\u00e9rve az enyh\u00edt\u00e9si ciklus kezdete el\u0151tti alapkamat megfelez\u00e9s\u00e9nek piaci hat\u00e1sait.<br \/>\nA JP Morgan londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai MNB-kamatprogn\u00f3zisuk h\u00e9tf\u0151i fel\u00fclvizsg\u00e1lat\u00e1hoz f\u0171z\u00f6tt elemz\u00e9s\u00fckben felid\u00e9zt\u00e9k, hogy az \u00e1ltaluk addig j\u00f3solt 0,2 sz\u00e1zal\u00e9kos visszaes\u00e9sr\u0151l 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9sre jav\u00edtott\u00e1k idei \u00e9vre sz\u00f3l\u00f3 magyarorsz\u00e1gi GDP-el\u0151rejelz\u00e9s\u00fcket a v\u00e1rtn\u00e1l er\u0151sebb idei els\u0151 negyed\u00e9vi hivatalos GDP-becsl\u00e9s k\u00f6zz\u00e9t\u00e9tele ut\u00e1n.<br \/>\nA c\u00e9g elemz\u0151i hangs\u00falyozt\u00e1k, hogy a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai gazdas\u00e1gok k\u00f6z\u00fcl Magyarorsz\u00e1gon volt a leger\u0151teljesebb a szekvenci\u00e1lis \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 GDP-n\u00f6veked\u00e9s, k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en r\u00e9szben az aut\u00f3ipari beruh\u00e1z\u00e1sokb\u00f3l ered\u0151 felhajt\u00f3er\u0151nek, amelynek r\u00e9v\u00e9n a magyarorsz\u00e1gi ipari termel\u00e9s t\u00falteljes\u00edt\u0151 volt a t\u00e9rs\u00e9gben.<br \/>\nA JP Morgan k\u00f6zgazd\u00e1szai szerint mindez kedvez\u0151 hat\u00e1st gyakorolhat a forint\u00e1rfolyamra, mivel sok befektet\u0151 eddig els\u0151sorban \u00e9ppen a gyenge re\u00e1lgazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nyre tekintettel tartotta portfoli\u00f3iban aluls\u00falyozott poz\u00edci\u00f3ban a forinteszk\u00f6z\u00f6ket.<br \/>\nAz er\u0151teljesebb gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s val\u00f3sz\u00edn\u0171leg enyh\u00edti a hivatalos \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si c\u00e9lok teljes\u00edthet\u0151s\u00e9g\u00e9vel \u00e9s a magyar ad\u00f3ss\u00e1gdinamik\u00e1val kapcsolatos aggodalmakat is. Annak az es\u00e9lye, hogy az idei magyar GDP-n\u00f6veked\u00e9s meghaladhatja az EU becsl\u00e9s\u00e9ben szerepl\u0151 0,2 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00fctemet, valamint az elm\u00falt id\u0151szakban bejelentett k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si kiigaz\u00edt\u00f3 l\u00e9p\u00e9sek egy\u00fctt m\u00e1r n\u00f6velhetik a Magyarorsz\u00e1ggal szembeni t\u00falzottdeficit-elj\u00e1r\u00e1s idei megsz\u00fcntet\u00e9s\u00e9nek es\u00e9ly\u00e9t &#8211; v\u00e9lekedtek h\u00e9tf\u0151i elemz\u00e9s\u00fckben a JP Morgan londoni elemz\u0151i.<br \/>\nM\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak is hasonl\u00f3 k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutottak legut\u00f3bbi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben.<br \/>\nA Morgan Stanley glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott k\u00f6zgazd\u00e1szai a magyarorsz\u00e1gi makro- \u00e9s monet\u00e1ris fejlem\u00e9nyekr\u0151l befektet\u0151knek minap \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott \u00e1tfog\u00f3 elemz\u00e9s\u00fckben annak a v\u00e9lem\u00e9ny\u00fcknek adtak hangot, hogy a v\u00e1rtn\u00e1l jobb els\u0151 negyed\u00e9ves GDP-adatok \u00e9s a nemr\u00e9g bejelentett k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si int\u00e9zked\u00e9sek nyom\u00e1n 50 sz\u00e1zal\u00e9k f\u00f6l\u00e9 emelkedett a t\u00falzottdeficit-elj\u00e1r\u00e1s idei megsz\u00fcntet\u00e9s\u00e9nek es\u00e9lye.<br \/>\nA JP Morgan londoni elemz\u0151inek h\u00e9tf\u0151i \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint az MNB monet\u00e1ris politik\u00e1ja megfontoltabb, mint amilyent\u0151l sok befektet\u0151 tartott. A magyar jegybank eddig nem folyamodott &#8222;semmif\u00e9le nem hely\u00e9nval\u00f3, unortodox eszk\u00f6zh\u00f6z&#8221;, \u00e9s kitart a fokozatoss\u00e1g gyakorlata mellett a havi 0,25 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek folytat\u00e1s\u00e1val. Az MNB \u00e1ltal \u00e1prilisban bejelentett \u00faj n\u00f6veked\u00e9s\u00f6szt\u00f6nz\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si program er\u0151sen c\u00e9lzott jelleg\u0171, \u00e9s v\u00e1rhat\u00f3an el\u0151seg\u00edti a gazdas\u00e1g devizaad\u00f3ss\u00e1g-kitetts\u00e9g\u00e9nek cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t, mik\u00f6zben a devizatartal\u00e9k megfelel\u00e9si mutat\u00f3ja is j\u00f3r\u00e9szt stabil marad &#8211; v\u00e9lekedtek h\u00e9tf\u0151i elemz\u00e9s\u00fckben a JP Morgan londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.<br \/>\nA h\u00e1z elemz\u0151i szerint az alapkamatb\u00f3l \u00e9s a jelenlegi \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s r\u00e1t\u00e1b\u00f3l sz\u00e1molt 3 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli re\u00e1lkamat m\u00e9g mindig magas.<br \/>\nA JP Morgan szak\u00e9rt\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: jelenlegi el\u0151rejelz\u00e9s\u00fck az, hogy az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9n 2,3 sz\u00e1zal\u00e9k lesz az \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s \u00fctem. A c\u00e9g most fel\u00fclvizsg\u00e1lt, 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-kamatm\u00e9lypontot val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt\u0151 progn\u00f3zisa ennek alapj\u00e1n 1,00 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli szintre cs\u00f6kken\u0151 pozit\u00edv re\u00e1lkamatot jelentene, ez azonban nagyr\u00e9szt megfelelne a 2012 v\u00e9g\u00e9n m\u00e9rt re\u00e1lkamatnak &#8211; \u00e1ll az elemz\u00e9sben.<br \/>\nA JP Morgan londoni elemz\u0151i szerint mindezek alapj\u00e1n lehet\u0151s\u00e9g l\u00e1tszik arra, hogy a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k kev\u00e9sb\u00e9 negat\u00edv meg\u00edt\u00e9l\u00e9st adjanak Magyarorsz\u00e1gr\u00f3l. A magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatok jav\u00edt\u00e1s\u00e1r\u00f3l val\u00f3sz\u00edn\u0171leg korai lenne m\u00e9g besz\u00e9lni, de javultak annak az es\u00e9lyei, hogy legal\u00e1bb egy hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 az id\u00e9n leveszi a magyar ad\u00f3sbesorol\u00e1s\u00e1ra \u00e9rv\u00e9nyben tartott negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1st &#8211; v\u00e9lekedtek h\u00e9tf\u0151i \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben a JP Morgan londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.<br \/>\nA nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k k\u00f6z\u00fcl a Standard &amp; Poor&#8217;s m\u00e1rciusban rontotta negat\u00edvra az addigi stabilr\u00f3l a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t, \u00e9s a Moody&#8217;s Investors Service is negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1ssal tartja nyilv\u00e1n a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1got. (MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>V\u00e1rhat\u00f3an 3,25 sz\u00e1zal\u00e9kig cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t az \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig a Magyar Nemzeti Bank (MNB), \u00e9s az er\u0151s\u00f6d\u0151 alapmutat\u00f3k nyom\u00e1n arra is van es\u00e9ly, hogy az id\u00e9n valamelyest javul Magyarorsz\u00e1g hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i meg\u00edt\u00e9l\u00e9se &#8211; j\u00f3solt\u00e1k jelent\u0151sen fel\u00fclvizsg\u00e1lt h\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[82],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8629"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8629"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8629\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8631,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8629\/revisions\/8631"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8629"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8629"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8629"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}