{"id":81233,"date":"2016-06-20T16:42:46","date_gmt":"2016-06-20T14:42:46","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=81233"},"modified":"2016-06-20T16:42:46","modified_gmt":"2016-06-20T14:42:46","slug":"londoni-elemzok-kedden-nem-valtozik-az-mnb-kamat-de-brexit-eseten-ujabb-enyhites-lenne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-kedden-nem-valtozik-az-mnb-kamat-de-brexit-eseten-ujabb-enyhites-lenne\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: kedden nem v\u00e1ltozik az MNB-kamat, de Brexit eset\u00e9n \u00fajabb enyh\u00edt\u00e9s lenne"},"content":{"rendered":"<p><strong>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint biztosra vehet\u0151, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa a keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen nem m\u00f3dos\u00edtja a 0,90 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatot, de tov\u00e1bbi enyh\u00edt\u00e9si l\u00e9p\u00e9seket tehet, ha a brit EU-tags\u00e1gr\u00f3l ki\u00edrt cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki n\u00e9pszavaz\u00e1son a v\u00e1laszt\u00f3k t\u00f6bbs\u00e9ge a Brexitre, vagyis a kil\u00e9p\u00e9sre voksol.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 elemz\u0151i h\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben azt val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtett\u00e9k, hogy az alapkamat szempontj\u00e1b\u00f3l a keddi \u00fcl\u00e9s &#8222;esem\u00e9nytelen&#8221; lesz, de a h\u00e1z szerint a monet\u00e1ris tan\u00e1cs val\u00f3sz\u00edn\u0171leg hangs\u00falyozni fogja k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben a n\u00f6vekv\u0151 bizonytalans\u00e1gokat, \u00e9s a Brexit lehet\u0151s\u00e9g\u00e9b\u0151l ered\u0151, lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zatokat.<br \/>\n    A JP Morgan elemz\u0151i szerint az MNB v\u00e1rhat\u00f3an tov\u00e1bbi enyh\u00edt\u00e9st helyez kil\u00e1t\u00e1sba arra az esetre, ha a brit n\u00e9pszavaz\u00e1son a kil\u00e9p\u00e9st p\u00e1rtol\u00f3k ker\u00fclnek t\u00f6bbs\u00e9gbe, de az \u00fajabb monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s z\u00f6me a c\u00e9g szerint nem szokv\u00e1nyos int\u00e9zked\u00e9sekb\u0151l \u00e1llna; ezek k\u00f6z\u00e9 tartozhatna p\u00e9ld\u00e1ul az intervenci\u00f3 a BUBOR-piacon.<br \/>\n    \u00dagy v\u00e9lik, a magyar gazdas\u00e1ggal kapcsolatban a monet\u00e1ris tan\u00e1cs k\u00f6zlem\u00e9nye v\u00e1rhat\u00f3an valamivel der\u0171l\u00e1t\u00f3bb hangv\u00e9tel\u0171 lesz, mint m\u00e1jusban. A leg\u00fajabb aktivit\u00e1si adatok ugyanis meglep\u0151en j\u00f3k voltak, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az igen er\u0151teljes ipari termel\u00e9s.<br \/>\n    A c\u00e9g szerint azonban ez az adat val\u00f3sz\u00edn\u0171leg nem lesz el\u00e9g ahhoz, hogy a magyar gazdas\u00e1g idei n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem\u00e9t az MNB el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben szerepl\u0151 2,9 sz\u00e1zal\u00e9kra gyors\u00edtsa. A JP Morgan elemz\u0151i 2016-ra a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel sz\u00e1molnak.<br \/>\n    A h\u00e1z v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 infl\u00e1ci\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban z\u00e9r\u00f3 k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n marad, \u00e9s szeptemberben kezd gyorsulni. A c\u00e9g elemz\u0151i 2016 v\u00e9g\u00e9re is csak 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2017 v\u00e9g\u00e9re 2,7 sz\u00e1zal\u00e9kos &#8211; vagyis a 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lt\u00f3l m\u00e9g a j\u00f6v\u0151 \u00e9v v\u00e9g\u00e9n is elmarad\u00f3 &#8211; magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rnak.<br \/>\n    A JP Morgan jelenlegi el\u0151rejelz\u00e9se az, hogy ebben a k\u00f6rnyezetben az MNB 2017 v\u00e9g\u00e9ig nem m\u00f3dos\u00edtja 0,9 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat\u00e1t.<br \/>\n    A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i is azt v\u00e1rj\u00e1k, hogy az MNB 2017 v\u00e9g\u00e9ig v\u00e1ltozatlanul hagyja alapkamat\u00e1t, tekintettel a nyomott infl\u00e1ci\u00f3s \u00fctemre, \u00e9s arra, hogy az infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rhat\u00f3an j\u00f6v\u0151re is visszafogj\u00e1k a tervezett \u00e1fa-cs\u00f6kkent\u00e9sek.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint a tov\u00e1bbra is robusztus n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok, a magyar gazdas\u00e1gban \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl\u0151 kibocs\u00e1t\u00e1si r\u00e9s z\u00e1r\u00f3d\u00e1sa \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3 fokozatos \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se miatt korl\u00e1tozott a tov\u00e1bbi MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9s es\u00e9lye. A portfoli\u00f3-be\u00e1raml\u00e1sok \u00e9s a forint er\u0151s\u00f6d\u00e9se azonban nem konvencion\u00e1lis enyh\u00edt\u00e9si l\u00e9p\u00e9sek megfontol\u00e1s\u00e1ra k\u00e9sztetheti a jegybankot az \u00e1rfolyam-er\u0151s\u00f6d\u00e9si nyom\u00e1s ellent\u00e9telez\u00e9se v\u00e9gett &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a Goldman Sachs londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    Az egyik legnagyobb londoni p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 k\u00f6zgazd\u00e1szai h\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben szint\u00e9n azt j\u00f3solt\u00e1k, hogy az MNB monet\u00e1ris tan\u00e1csa nem m\u00f3dos\u00edtja az alapkamatot a keddi \u00fcl\u00e9sen.<br \/>\n    A Capital Economics elemz\u0151i szerint ugyanakkor a legut\u00f3bbi enyh\u00edt\u00e9si ciklus 0,45 sz\u00e1zal\u00e9kpontnyi kamatcs\u00f6kkent\u00e9se ut\u00e1n is &#8222;lehetne m\u00e9g \u00e9rveket tal\u00e1lni&#8221; a tov\u00e1bbi enyh\u00edt\u00e9s mellett, hiszen az infl\u00e1ci\u00f3 a m\u00falt h\u00f3napban is elmaradt a v\u00e1rakoz\u00e1st\u00f3l, \u00e9s val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a bel\u00e1that\u00f3 j\u00f6v\u0151ben sem \u00e9ri el a c\u00e9lszintet, emellett a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si teljes\u00edtm\u00e9nye is elmaradt az idei els\u0151 negyed\u00e9vben a t\u00e9rs\u00e9gi gazdas\u00e1gok\u00e9t\u00f3l.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint azonban a monet\u00e1ris tan\u00e1cs m\u00falt havi k\u00f6zlem\u00e9nye egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 tette, hogy az enyh\u00edt\u00e9si ciklus v\u00e9get \u00e9rt, \u00edgy a Capital Economics v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy a magyar jegybank az id\u00e9n m\u00e1r nem v\u00e1ltoztat az alapkamaton.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint biztosra vehet\u0151, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa a keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen nem m\u00f3dos\u00edtja a 0,90 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatot, de tov\u00e1bbi enyh\u00edt\u00e9si l\u00e9p\u00e9seket tehet, ha a brit EU-tags\u00e1gr\u00f3l ki\u00edrt cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki n\u00e9pszavaz\u00e1son a v\u00e1laszt\u00f3k t\u00f6bbs\u00e9ge a Brexitre, vagyis a kil\u00e9p\u00e9sre voksol.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[10,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81233"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=81233"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81233\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":81234,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81233\/revisions\/81234"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=81233"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=81233"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=81233"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}