{"id":8078,"date":"2013-05-08T15:42:25","date_gmt":"2013-05-08T13:42:25","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=8078"},"modified":"2013-05-08T15:42:37","modified_gmt":"2013-05-08T13:42:37","slug":"tobbhavi-melyponton-a-magyar-cds-arazas-londonban-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/tobbhavi-melyponton-a-magyar-cds-arazas-londonban-2\/","title":{"rendered":"T\u00f6bbhavi m\u00e9lyponton a magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s Londonban"},"content":{"rendered":"

A forint jelent\u0151s er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9t k\u00f6vetve \u00f6t havi m\u00e9lypontra, janu\u00e1r eleje \u00f3ta nem m\u00e9rt szintre cs\u00f6kkent a szerdai londoni jegyz\u00e9sben a magyar szuver\u00e9n t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat fedezet\u00e9re szolg\u00e1l\u00f3 sz\u00e1rmaz\u00e9kos befektet\u00e9si konstrukci\u00f3k \u00e1raz\u00e1sa.<\/strong><\/p>\n

Az S&P Capital IQ glob\u00e1lis piaci adatszolg\u00e1ltat\u00f3 \u00e9s elemz\u0151csoporthoz tartoz\u00f3 CMA londoni piacfigyel\u0151 c\u00e9g szakelemz\u0151inek kimutat\u00e1sa szerint a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9s le\u00e1ll\u00e1s\u00e1nak rizik\u00f3j\u00e1ra k\u00f6thet\u0151 piaci biztos\u00edt\u00e1si csere\u00fcgyletek (credit default swaps, CDS) k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama – az egyik legf\u0151bb \u00e1llamad\u00f3s-kock\u00e1zati mutat\u00f3 – a szerdai londoni keresked\u00e9sben meredek, t\u00edzpontos es\u00e9ssel 265 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n mozgott.
\nLegut\u00f3bb janu\u00e1r els\u0151 keresked\u00e9si napjaiban jegyezt\u00e9k a mostanihoz hasonl\u00f3 k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamokon a magyar CDS-kontraktusokat a londoni piacon.
\nA m\u00falt h\u00f3nap elej\u00e9n m\u00e9g idei eddigi cs\u00facspontj\u00e1n, 395 b\u00e1zispont feletti szinteken j\u00e1rt a magyar CDS-k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyam Londonban.
\nA szerd\u00e1ra kialakult magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s azt jelenti, hogy egys\u00e9gnyi, t\u00edzmilli\u00f3 eur\u00f3 n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00f6t\u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyre most 265 ezer eur\u00f3 k\u00f6r\u00fcli \u00e9ves k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamon k\u00edn\u00e1lnak hat\u00e1rid\u0151s t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat-biztos\u00edt\u00e1si szerz\u0151d\u00e9seket a londoni piacon, 130 ezer eur\u00f3val olcs\u00f3bban az egy h\u00f3nappal ezel\u0151tti jegyz\u00e9sekn\u00e9l.
\nA CDS-\u00e1raz\u00e1s jelzi, hogy a piac mennyire \u00edt\u00e9li kock\u00e1zatosnak azt a szuver\u00e9n vagy kereskedelmi ad\u00f3st, amelynek k\u00f6telezetts\u00e9geire az adott hat\u00e1rid\u0151s t\u00f6rleszt\u00e9sbiztos\u00edt\u00e1si szerz\u0151d\u00e9sek vonatkoznak.
\nA CMA sz\u00e1m\u00edt\u00e1si modellje – b\u00e1r nincs egyenes korrel\u00e1ci\u00f3ban az aktu\u00e1lis CDS-\u00e1rfolyammal – azt mutatja, hogy a piac jelenleg nem eg\u00e9szen 17 sz\u00e1zal\u00e9kos halmozott val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel \u00e1razza egy „t\u00f6rleszt\u00e9sle\u00e1ll\u00e1si esem\u00e9ny” \u00f6t \u00e9ven bel\u00fcli bek\u00f6vetkezt\u00e9t Magyarorsz\u00e1g mint szuver\u00e9n ad\u00f3s eset\u00e9ben.
\nEz jelenleg valamivel jobb p\u00e9ld\u00e1ul a Spanyolorsz\u00e1gra \u00e9s Olaszorsz\u00e1gra sz\u00e1molt t\u00e1vlati kumulat\u00edv t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zattal (18, illetve 19 sz\u00e1zal\u00e9k), \u00e9s sz\u00e1mottev\u0151en jobb Portug\u00e1li\u00e1\u00e9n\u00e1l. A CMA modellje szerint a piac most 26 sz\u00e1zal\u00e9kos halmozott es\u00e9llyel j\u00f3solja Portug\u00e1lia t\u00f6rleszt\u00e9si h\u00e1tral\u00e9kba ker\u00fcl\u00e9s\u00e9t \u00f6t\u00e9vi t\u00e1vlatban.
\nLondoni elemz\u0151i v\u00e9lem\u00e9nyek szerint a magyar t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zati m\u00e9r\u0151sz\u00e1mok \u00e1prilis eleje \u00f3ta szinte folyamatos javul\u00e1s\u00e1hoz a glob\u00e1lis kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1g er\u0151s\u00f6d\u00e9se mellett hozz\u00e1j\u00e1rult az is, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a v\u00e1rtn\u00e1l kev\u00e9sb\u00e9 radik\u00e1lis hitelez\u00e9s- \u00e9s gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 programot hirdetett meg a m\u00falt h\u00f3nap elej\u00e9n.
\nA citybeli elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g legut\u00f3bbi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9sei szerint a piacot az sem \u00e9rdekli k\u00fcl\u00f6n\u00f6sebben, hogy az EU megsz\u00fcnteti-e az id\u00e9n a Magyarorsz\u00e1ggal szembeni t\u00falzottdeficit-elj\u00e1r\u00e1st.
\nA Morgan Stanley glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokkal foglalkoz\u00f3 szakelemz\u0151i az Eur\u00f3pai Bizotts\u00e1g minap ismertetett tavaszi gazdas\u00e1gi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9t komment\u00e1lva „nehezen elk\u00e9pzelhet\u0151nek” nevezt\u00e9k, hogy e progn\u00f3zisok alapj\u00e1n – tov\u00e1bbi korrekci\u00f3s l\u00e9p\u00e9sek n\u00e9lk\u00fcl – Magyarorsz\u00e1g kiker\u00fclhet a t\u00falzottdeficit-elj\u00e1r\u00e1s hat\u00e1lya al\u00f3l.
\nA bizotts\u00e1g el\u0151rejelz\u00e9se szerint 2013-ban a hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 3 sz\u00e1zal\u00e9ka lesz a magyar \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si hi\u00e1ny, 2014-ben pedig el\u00e9ri a 3,3 sz\u00e1zal\u00e9kot.
\nA Morgan Stanley londoni elemz\u0151inek ehhez f\u0171z\u00f6tt \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint ugyanakkor a magyar ad\u00f3skock\u00e1zati m\u00e9r\u0151sz\u00e1mok folyamatos es\u00e9s\u00e9b\u0151l meg\u00edt\u00e9lve „nem \u00fagy t\u0171nik, mintha a piacot ez t\u00falzottan zavarn\u00e1”.
\nA h\u00e1z szak\u00e9rt\u0151i szerint az \u00fcgy els\u0151sorban a magyar korm\u00e1ny sz\u00e1m\u00e1ra fontos, k\u00e9t okb\u00f3l: egyr\u00e9szt preszt\u00edzsk\u00e9rd\u00e9s, hogy Magyarorsz\u00e1g csatlakozhasson „a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9sileg er\u00e9nyes” orsz\u00e1gok klubj\u00e1hoz, m\u00e1sr\u00e9szt – \u00e9s a c\u00e9g szerint ez a fontosabb ok – a korm\u00e1ny szabad kezet szeretne a 2014-es v\u00e1laszt\u00e1si \u00e9v k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s\u00e9nek \u00f6ssze\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1hoz, an\u00e9lk\u00fcl, hogy tartania kellene a t\u00falzottdeficit-elj\u00e1r\u00e1sb\u00f3l ered\u0151 potenci\u00e1lis szankci\u00f3kt\u00f3l. (MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A forint jelent\u0151s er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9t k\u00f6vetve \u00f6t havi m\u00e9lypontra, janu\u00e1r eleje \u00f3ta nem m\u00e9rt szintre cs\u00f6kkent a szerdai londoni jegyz\u00e9sben a magyar szuver\u00e9n t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat fedezet\u00e9re szolg\u00e1l\u00f3 sz\u00e1rmaz\u00e9kos befektet\u00e9si konstrukci\u00f3k \u00e1raz\u00e1sa.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8078"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8078"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8078\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8080,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8078\/revisions\/8080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8078"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8078"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8078"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}