{"id":76208,"date":"2016-03-12T08:04:27","date_gmt":"2016-03-12T07:04:27","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=76208"},"modified":"2016-03-11T22:33:36","modified_gmt":"2016-03-11T21:33:36","slug":"a-jovo-heten-vizsgalja-a-standard-poors-a-magyar-adososztalyzatot","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-jovo-heten-vizsgalja-a-standard-poors-a-magyar-adososztalyzatot\/","title":{"rendered":"A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja a Standard & Poor’s a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatot"},"content":{"rendered":"

A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatot a Standard & Poor’s. Az S&P idei fel\u00fclvizsg\u00e1lati menetrendj\u00e9ben ez lesz a szuver\u00e9n magyar besorol\u00e1sok els\u0151 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 m\u00e1rcius 18-\u00e1ra, j\u00f6v\u0151 p\u00e9ntekre t\u0171zte ki a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat vizsg\u00e1lat\u00e1t; ezut\u00e1n szeptember 16-\u00e1n veszi ism\u00e9t napirendre Magyarorsz\u00e1got.
\n A h\u00e1rom nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 k\u00f6z\u00fcl a Moody’s Investors Service h\u00e1rom, a Fitch Ratings – az S&P-hez hasonl\u00f3an – k\u00e9t id\u0151pontot jel\u00f6lt ki a magyar besorol\u00e1sok idei vizsg\u00e1lat\u00e1ra.
\n A Moody’s els\u0151 id\u0151pontja m\u00falt p\u00e9nteken volt, \u00e1m ez a c\u00e9g akkor nem vizsg\u00e1lta Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1s\u00e1t, sem annak – egy\u00e9bk\u00e9nt felmin\u0151s\u00edt\u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9re utal\u00f3 pozit\u00edv – kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t, \u00edgy nem is jelentett be m\u00f3dos\u00edt\u00e1sokat.
\n A Moody’s idei fel\u00fclvizsg\u00e1lati menetrendj\u00e9ben Magyarorsz\u00e1g legk\u00f6zelebb j\u00falius 8-\u00e1n, ut\u00e1na november 4-\u00e9n szerepel.
\n A Fitch Ratings m\u00e1jus 20-\u00e1n, ut\u00e1na november 18-\u00e1n v\u00e9gzi el a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatok \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9t.
\n Ahogy a Moody’s p\u00e9ld\u00e1ja is jelzi, nem felt\u00e9tlen\u00fcl bizonyos, hogy ezeken a napokon a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k m\u00f3dos\u00edtj\u00e1k is a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatokat, vagy az oszt\u00e1lyzatokra \u00e9rv\u00e9nyes kil\u00e1t\u00e1st.
\n A glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1n \u00e9letbe l\u00e9ptetett EU-szab\u00e1lyoz\u00e1s alapj\u00e1n – hacsak azonnali min\u0151s\u00edt\u00e9si l\u00e9p\u00e9st ig\u00e9nyl\u0151 rendk\u00edv\u00fcli fejlem\u00e9ny nem t\u00f6rt\u00e9nik – a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k az \u00e1ltaluk el\u0151re meghat\u00e1rozott id\u0151pontban hajthatnak csak v\u00e9gre ad\u00f3soszt\u00e1lyzati l\u00e9p\u00e9seket eur\u00f3pai uni\u00f3s \u00e1llamad\u00f3sok eset\u00e9ben.
\n A kialakult gyakorlatnak megfelel\u0151en a c\u00e9gek egy-egy eur\u00f3pai \u00e1llamad\u00f3sra \u00e9vi k\u00e9t vagy h\u00e1rom fel\u00fclvizsg\u00e1lati id\u0151pontot t\u0171znek ki, mindig p\u00e9nteki napokra, \u00e9s a fel\u00fclvizsg\u00e1lati eredm\u00e9nyeket rendszerint a kijel\u00f6lt nap \u00e9jszak\u00e1j\u00e1n, az eur\u00f3pai \u00e9s az amerikai piaci z\u00e1r\u00e1sok ut\u00e1n jelentik be Londonban.
\n Az id\u0151pont el\u0151zetes meghat\u00e1roz\u00e1sa azonban nem k\u00f6telezi a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151ket arra, hogy a kijel\u00f6lt napon t\u00e9nyleges oszt\u00e1lyzat- vagy kil\u00e1t\u00e1s-m\u00f3dos\u00edt\u00e1si l\u00e9p\u00e9seket jelentsenek be.
\n A h\u00e1rom nagy hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 k\u00f6z\u00fcl a Moody’s \u00e9s a Fitch pozit\u00edv, a Standard & Poor’s stabil kil\u00e1t\u00e1st tart \u00e9rv\u00e9nyben a magyar ad\u00f3sbesorol\u00e1sokra.
\n A mindh\u00e1rom c\u00e9g jelenleg egyar\u00e1nt a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa alapszintt\u0151l egy fokozattal elmarad\u00f3 – az S&P \u00e9s a Fitch „BB plusz”, a Moody’s „Ba1” – besorol\u00e1ssal tartja nyilv\u00e1n a hossz\u00fa lej\u00e1rat\u00fa magyar szuver\u00e9n devizaad\u00f3ss\u00e1got.
\n A Standard & Poor’s tavaly m\u00e1rciusban – a nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i gyakorlatban viszonylag szokatlan m\u00f3don, az az\u00f3ta is \u00e9rv\u00e9nyes stabil kil\u00e1t\u00e1s pozit\u00edvra jav\u00edt\u00e1sa n\u00e9lk\u00fcl – emelte egy fokozattal „BB plusz”-ra a deviz\u00e1ban \u00e9s a forintban fenn\u00e1ll\u00f3 hossz\u00fa lej\u00e1rat\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g besorol\u00e1sait. Az S&P tavaly m\u00e1rciusi oszt\u00e1lyzatjav\u00edt\u00e1s\u00e1val ker\u00fclt a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat mindh\u00e1rom hitelmin\u0151s\u00edt\u0151n\u00e9l azonos szintre.
\n A londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edti, hogy Magyarorsz\u00e1g az id\u00e9n – ha nem is az els\u0151, tavaszi fel\u00fclvizsg\u00e1lati k\u00f6rben, hanem ink\u00e1bb a k\u00e9s\u0151bbre kit\u0171z\u00f6tt vizsg\u00e1lati id\u0151pontokban – visszanyerheti befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1sait.
\n A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni kutat\u00e1si r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) felt\u00f6rekv\u0151 piacokkal foglalkoz\u00f3 elemz\u0151i, akik a minap Budapesten tettek t\u00e1j\u00e9koz\u00f3d\u00f3 l\u00e1togat\u00e1st, t\u00e1rgyal\u00e1saikr\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott, Londonban ismertetett besz\u00e1mol\u00f3jukban k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy a magyar korm\u00e1ny 2017-re egyens\u00falyos \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si c\u00e9l kit\u0171z\u00e9s\u00e9t fontolgatja. A h\u00e1z elemz\u0151inek meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint ez ugyan „t\u00fal ambici\u00f3zus” c\u00e9lnak t\u0171nne, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a 2018-as v\u00e1laszt\u00e1si \u00e9v el\u0151tt, a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si konszolid\u00e1ci\u00f3 melletti er\u0151teljes elk\u00f6telezetts\u00e9get azonban a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k pozit\u00edv jelz\u00e9sk\u00e9nt \u00e9rt\u00e9kelhetik.
\n A Commerzbank – az egyik legnagyobb eur\u00f3pai p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport – londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek k\u00f6zgazd\u00e1szai minapi t\u00e9rs\u00e9gi el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben kiemelt\u00e9k azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00fcket, hogy a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatok felmin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9hez egy\u00e9rtelm\u0171en megvan a h\u00e1tt\u00e9r: a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s \u00fcteme jelent\u0151sen gyorsult a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta, az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s hi\u00e1nya j\u00f3val a hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 3 sz\u00e1zal\u00e9ka al\u00e1 cs\u00f6kkent, lefel\u00e9 tart\u00f3 p\u00e1ly\u00e1n van az ad\u00f3ss\u00e1gteher, \u00e9s a h\u00e1ztart\u00e1sok megszabadultak devizaalap\u00fa hitelkitetts\u00e9geikt\u0151l.
\n Ha legal\u00e1bb a Moody’s \u00e9s a Fitch, vagyis a magyar oszt\u00e1lyzatokra pozit\u00edv kil\u00e1t\u00e1st \u00e9rv\u00e9nyben tart\u00f3 k\u00e9t hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 az id\u00e9n visszaemeli a magyar szuver\u00e9n oszt\u00e1lyzatot a befektet\u00e9si kateg\u00f3ri\u00e1ba, az egyben azt is jelenten\u00e9, hogy az int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k szempontj\u00e1b\u00f3l Magyarorsz\u00e1g 2016-ban ism\u00e9t befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott ad\u00f3ss\u00e1 v\u00e1lna. A nemzetk\u00f6zi gyakorlat alapj\u00e1n ugyanis a befektet\u00e9si t\u00e1rsas\u00e1gok \u00e1ltal\u00e1ban k\u00e9t nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 oszt\u00e1lyzat\u00e1t veszik figyelembe annak meghat\u00e1roz\u00e1s\u00e1hoz, hogy egy adott szuver\u00e9n vagy kereskedelmi ad\u00f3s oszt\u00e1lyzat\u00e1t befektet\u00e9sre aj\u00e1nlottnak tekintik-e, vagy sem.
\n Ha e k\u00e9t c\u00e9g felmin\u0151s\u00edti Magyarorsz\u00e1got, azzal a magyar szuver\u00e9n befektet\u00e9si term\u00e9kek potenci\u00e1lis v\u00e1s\u00e1rl\u00f3i k\u00f6re is b\u0151v\u00fclhet, sz\u00e1mos int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151 szab\u00e1lyzata ugyanis kiz\u00e1r\u00f3lag befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa pap\u00edrok tart\u00e1s\u00e1t enged\u00e9lyezi.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatot a Standard & Poor’s. Az S&P idei fel\u00fclvizsg\u00e1lati menetrendj\u00e9ben ez lesz a szuver\u00e9n magyar besorol\u00e1sok els\u0151 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":67955,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76208"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=76208"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76208\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":76209,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76208\/revisions\/76209"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67955"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=76208"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=76208"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=76208"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}