{"id":74206,"date":"2016-02-02T16:15:49","date_gmt":"2016-02-02T15:15:49","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=74206"},"modified":"2016-02-02T16:15:49","modified_gmt":"2016-02-02T15:15:49","slug":"fidelity-vege-az-olajar-zuhanasanak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/fidelity-vege-az-olajar-zuhanasanak\/","title":{"rendered":"Fidelity: V\u00e9ge az olaj\u00e1r zuhan\u00e1s\u00e1nak"},"content":{"rendered":"<p><strong>A k\u0151olaj vil\u00e1gpiaci \u00e1r\u00e1nak ilyen m\u00e9rt\u00e9k\u0171 beszakad\u00e1s\u00e1ra nem sokan sz\u00e1m\u00edtottak, a Fidelity International szakembereinek mindenesetre van n\u00e9h\u00e1ny okuk \u00f3vatosan b\u00edzni abban, hogy m\u00e1r k\u00f6zel az \u00e1rak bizonyos m\u00e9rt\u00e9k\u0171 konszolid\u00e1l\u00f3d\u00e1sa is.<\/strong><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>A k\u0151olajipari beruh\u00e1z\u00e1sok m\u00e9rt\u00e9ke vil\u00e1gszerte drasztikusan cs\u00f6kken: a kitermel\u0151k visszafogj\u00e1k az \u00faj projekteket, \u00e9s \u2013 ami tal\u00e1n a legfontosabb \u2013 az USA palaolaj-kitermel\u00e9se 2016-ra 0,5 milli\u00f3 hord\u00f3\/nap mennyis\u00e9ggel cs\u00f6kkenni fog, ami seg\u00edt n\u00e9mileg helyrebillenteni a termel\u00e9s \u00e9s a kereslet k\u00f6z\u00f6tt vil\u00e1gviszonylatban kialakult egyens\u00falytalans\u00e1g. Ha az USA jegybankja r\u00e1k\u00e9nyszer\u00fcl a lass\u00fa \u00fctem\u0171 normaliz\u00e1l\u00e1sra, az lelass\u00edthatja, s\u0151t meg is ford\u00edthatja a doll\u00e1r \u00e1rfolyam\u00e1nak emelked\u00e9s\u00e9t, mely az alacsony olaj\u00e1r egyik f\u0151 oka volt. A jelenlegi alacsony \u00e1rak mellett alig van ig\u00e9ny az olaj\u00e1rhoz kapcsol\u00f3d\u00f3 fedezeti \u00fcgyletekre, \u00e9s az ut\u00f3bbi id\u0151ben a spekulat\u00edv c\u00e9l\u00fa elad\u00e1si \u00fcgyletek ir\u00e1nti \u00e9rdekl\u0151d\u00e9s is megcsappanni l\u00e1tszik.<\/p>\n<p><strong>2016-ban cs\u00f6kkenni fog az USA palaolaj-termel\u00e9se<\/strong><\/p>\n<p>Paul Gooden, a Fidelity USA energiaipar\u00e1nak elemz\u0151je szerint az alacsony \u00e1rfolyam ellenszere az alacsony \u00e1rfolyam, \u00e9s a kitermel\u0151k beruh\u00e1z\u00e1sai m\u00e1ris dr\u00e1mai visszaes\u00e9st mutatnak. A Fidelity szak\u00e9rt\u0151je szerint a glob\u00e1lis k\u0151olajk\u00e9szletek 2016 els\u0151 fel\u00e9ben feltehet\u0151en n\u0151ni fognak, azt k\u00f6vet\u0151en viszont cs\u00f6kken majd a historikusan magasnak mondhat\u00f3 szintj\u00fck. K\u00fcsz\u00f6b\u00f6n \u00e1ll a k\u00edn\u00e1lati sokk, \u00e9s a k\u0151olaj \u00e1r\u00e1nak v\u00e1rhat\u00f3an 60 doll\u00e1r\/hord\u00f3 k\u00f6r\u00fcl vagy af\u00f6l\u00f6tt kell stabiliz\u00e1l\u00f3dnia ahhoz, hogy a k\u00edn\u00e1lat \u00e9s a kereslet hossz\u00fa t\u00e1von egyens\u00falyba ker\u00fclj\u00f6n. Az USA-b\u00f3l sz\u00e1rmaz\u00f3 palaolaj defl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1s\u00fa, ez\u00e9rt nem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy visszat\u00e9r a 100 doll\u00e1r\/hord\u00f3 k\u00f6r\u00fcli \u00e1rsz\u00ednvonal.<\/p><div id=\"gazda-880879795\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Dominic Rossi, a Fidelity befektet\u00e9si igazgat\u00f3ja szerint pillanatnyilag az a f\u0151 k\u00e9rd\u00e9s, hogy az alacsony energia\u00e1rakb\u00f3l t\u00e1pl\u00e1lkoz\u00f3 l\u00e1tv\u00e1nyos nyeres\u00e9geket elk\u00f6ltik-e vagy f\u00e9lreteszik, a szak\u00e9rt\u0151 \u00fagy v\u00e9li, az eddigi jelek sajnos az ut\u00f3bbira utalnak. Az, hogy a r\u00e9szv\u00e9nypiacok az id\u00e9n j\u00f3l teljes\u00edtenek-e, att\u00f3l f\u00fcgg majd, hogy ezt a v\u00e1ratlan hozamot\/pluszj\u00f6vedelmet elk\u00f6ltik-e, \u00e9s \u00edgy az amerikai fogyaszt\u00f3k \u00e1tveszik-e a staf\u00e9tabotot a v\u00e1llalati szektort\u00f3l, \u00e9s el\u0151l\u00e9pnek-e az USA gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9nek mozgat\u00f3rug\u00f3iv\u00e1. B\u00e1r a g\u00e9pj\u00e1rm\u0171vek \u00e9s lak\u00e1sok piac\u00e1n ennek m\u00e1r vannak jelei, a gazdas\u00e1g eg\u00e9sz\u00e9t tekintve m\u00e9g nem sz\u00e1mottev\u0151, \u00e9s nem is elterjedt ez a jelens\u00e9g.\u201d<\/p>\n<p><strong>2015 &#8211; Az olaj\u00e1r beszakad\u00e1sa<\/strong><br \/>\nA k\u0151olaj \u00e1ra tavaly okt\u00f3ber v\u00e9ge \u00f3ta kb. 30%-kal, j\u00fanius v\u00e9ge \u00f3ta kb. 50%-kal, 30 doll\u00e1r\/hord\u00f3 al\u00e1 is cs\u00f6kkent \u2013 a beszakad\u00e1s m\u00e9rt\u00e9ke j\u00f3 p\u00e1r megfigyel\u0151re meglepet\u00e9sk\u00e9nt hatott. A Vil\u00e1gbank1 m\u00e9g 2014 okt\u00f3ber\u00e9ben is 96 doll\u00e1r\/hord\u00f3 \u00e1rat j\u00f3solt 2015-re, ami csaknem 50%-kal magasabb volt, mint a t\u00e9nylegesen megval\u00f3sult \u00e9rt\u00e9k. Amint az al\u00e1bbi grafikonon is l\u00e1tszik, az olaj\u00e1r jelenleg zajl\u00f3 beszakad\u00e1sa szinte minden kor\u00e1bbin\u00e1l brut\u00e1lisabb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 volt.<\/p>\n<p><strong>A jelenlegi \u00e9s kor\u00e1bbi olaj\u00e1r-ciklusok \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sa<\/strong><br \/>\n<a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/20160202.png\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/20160202.png\" alt=\"20160202\" width=\"682\" height=\"303\" class=\"aligncenter size-full wp-image-74207\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/20160202.png 682w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/20160202-300x133.png 300w\" sizes=\"(max-width: 682px) 100vw, 682px\" \/><\/a><\/p>\n<p><strong>K\u00edn\u00e1lati oldal<\/strong><br \/>\n\uf0a7 A 2011 \u00e9s 2014 k\u00f6z\u00f6tt \u00e1tlagosan 95 doll\u00e1r\/hord\u00f3 k\u00f6r\u00fcl alakul\u00f3 k\u0151olaj\u00e1r tov\u00e1bbi felt\u00e1r\u00e1s- \u00e9s kapacit\u00e1sb\u0151v\u00edt\u00e9si beruh\u00e1z\u00e1sokra \u00f6szt\u00f6n\u00f6zte a termel\u0151ket, m\u00e9g a dr\u00e1g\u00e1bban kitermelhet\u0151 olajmez\u0151k\u00f6n is.<br \/>\n\uf0a7 A tart\u00f3san magas olaj\u00e1rak \u00e9ppen egybeestek az USA-ban zajl\u00f3 palaolaj-forradalommal \u2013 ez volt a f\u0151 oka annak, hogy a 2015 v\u00e9g\u00e9ig tart\u00f3 h\u00e1rom\u00e9ves id\u0151szak sor\u00e1n az USA \u00f6sszes\u00edtett nyersolaj- \u00e9s foly\u00e9konyenergiahordoz\u00f3-termel\u00e9se 3,9 milli\u00f3 hord\u00f3\/napra ugrott (ld. az al\u00e1bbi grafikont).<br \/>\n\uf0a7 Az USA palaolaj-termel\u00e9s\u00e9nek 2012-2015 k\u00f6z\u00f6tti b\u0151v\u00fcl\u00e9s\u00e9nek m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t j\u00f3l illusztr\u00e1lja, hogy Irak, a vil\u00e1g negyedik legnagyobb k\u0151olajtermel\u0151 orsz\u00e1ga 2015-ben 4,1 milli\u00f3 hord\u00f3t termelt ki naponta<\/p>\n<p>A OPEC-en k\u00edv\u00fcli orsz\u00e1gok nyersolaj- \u00e9s foly\u00e9konyenergiahordoz\u00f3-termel\u00e9s\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9se 2013-2015 k\u00f6z\u00f6tt<br \/>\n<strong>Keresleti oldalr\u00f3l<\/strong><\/p>\n<p>\uf0a7 Mik\u00f6zben a vil\u00e1g k\u0151olajtermel\u00e9se a fent bemutatottak szerint n\u0151tt, a glob\u00e1lis kereslet cs\u00f6kkent, aminek f\u0151 oka a k\u00ednai gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s lassul\u00e1sa volt.<br \/>\n\uf0a7 A k\u00ednai gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s megtorpan\u00e1sa egyr\u00e9szt az\u00e9rt hatott el\u0151nytelen\u00fcl az olaj ir\u00e1nti keresletre, mert K\u00edna a vil\u00e1g legnagyobb k\u0151olaj-import\u0151re, m\u00e1sr\u00e9szt pedig mert K\u00edna a k\u0151olaj ir\u00e1nti kereslet n\u00f6veked\u00e9s\u00e9nek egyik f\u0151 forr\u00e1sa is.1<br \/>\n\uf0a7 A n\u00f6veked\u00e9s \u00e1ltal\u00e1nos lassul\u00e1sa mellett K\u00edna gazdas\u00e1g\u00e1ban a lakoss\u00e1gi fogyaszt\u00e1s fel\u00e9 mutat\u00f3 \u00e1trendez\u0151d\u00e9s is zajlik, \u00edgy cs\u00f6kken a nagy k\u0151olaj-ig\u00e9ny\u0171 \u00e1ll\u00f3eszk\u00f6z-beruh\u00e1z\u00e1sok \u00e9s az exportc\u00e9l\u00fa ipari termel\u00e9s jelent\u0151s\u00e9ge. Az al\u00e1bbi grafikonb\u00f3l arra k\u00f6vetkeztethet\u00fcnk, hogy ez a folyamat m\u00e9g nem z\u00e1rult le.<\/p>\n<p>A k\u00ednai GDP \u00f6sszet\u00e9tel\u00e9nek normaliz\u00e1l\u00f3d\u00e1sa m\u00e9g eltart egy darabig<br \/>\n<strong>A Fidelity Internationalr\u0151l<\/strong><br \/>\nA vil\u00e1gszerte 231,5 milli\u00e1rd eur\u00f3 \u00e9rt\u00e9kben kezelt eszk\u00f6z\u00f6kkel (Assets under Management) \u00e9s 72,5 milli\u00e1rd eur\u00f3 \u00e9rt\u00e9k\u0171 adminisztr\u00e1lt eszk\u00f6z\u00f6kkel (Assets under Administration) rendelkez\u0151 Fidelity minden r\u00e9gi\u00f3t, ipari \u00e1gazatot \u00e9s befektet\u00e9si oszt\u00e1lyt lefed\u0151, akt\u00edvan kezelt befektet\u00e9si megold\u00e1sokat k\u00edn\u00e1l. C\u00e9lcsoportjai k\u00f6z\u00f6tt a mag\u00e1nbefektet\u0151k mellett megtal\u00e1lhat\u00f3k p\u00e9nz\u00fcgyi tan\u00e1csad\u00f3k, vagyonkezel\u0151k, p\u00e9nzint\u00e9zetek, v\u00e1llalkoz\u00e1sok \u00e9s int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k is. A FIL Limited m\u00e1rk\u00e1jak\u00e9nt m\u0171k\u00f6d\u0151 Fidelity International t\u00f6bb mint hatezer munkat\u00e1rsat foglakoztat a vil\u00e1g 25 orsz\u00e1g\u00e1ban. A v\u00e1llalat 1969-es alap\u00edt\u00e1sa \u00f3ta mag\u00e1ntulajdonban van, amelynek meghat\u00e1roz\u00f3 el\u0151nye, hogy nem kell a r\u00e9szv\u00e9nyesek r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa \u00e9rdekeihez igazodnia, hanem a befektet\u0151k hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa \u00e9rdekeire tud \u00f6sszpontos\u00edtani. A Fidelity International az osztr\u00e1k, cseh, szlov\u00e1k \u00e9s magyar \u00fcgyfelek \u00f6sszesen 2,13 milli\u00e1rd eur\u00f3s alap-vagyon\u00e1t kezeli. A Fidelity International m\u00e1rkan\u00e9v alatt, az osztr\u00e1k, a cseh, a szlov\u00e1k \u00e9s a magyar kooper\u00e1ci\u00f3s partnereken kereszt\u00fcl 138 nyilv\u00e1nos alapot \u00e9rt\u00e9kes\u00edtenek.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A k\u0151olaj vil\u00e1gpiaci \u00e1r\u00e1nak ilyen m\u00e9rt\u00e9k\u0171 beszakad\u00e1s\u00e1ra nem sokan sz\u00e1m\u00edtottak, a Fidelity International szakembereinek mindenesetre van n\u00e9h\u00e1ny okuk \u00f3vatosan b\u00edzni abban, hogy m\u00e1r k\u00f6zel az \u00e1rak bizonyos m\u00e9rt\u00e9k\u0171 konszolid\u00e1l\u00f3d\u00e1sa is.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":74207,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[403,146,8,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74206"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74206"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74206\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":74208,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74206\/revisions\/74208"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/74207"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74206"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=74206"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74206"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}