{"id":73314,"date":"2016-01-14T18:44:39","date_gmt":"2016-01-14T17:44:39","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=73314"},"modified":"2016-01-14T17:59:25","modified_gmt":"2016-01-14T16:59:25","slug":"londoni-elemzok-csokkentik-magyar-inflacios-elorejelzeseiket-nem-zarjak-ki-az-ujabb-mnb-kamatcsokkentest","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-csokkentik-magyar-inflacios-elorejelzeseiket-nem-zarjak-ki-az-ujabb-mnb-kamatcsokkentest\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k cs\u00f6kkentik magyar infl\u00e1ci\u00f3s el\u0151rejelz\u00e9seiket, nem z\u00e1rj\u00e1k ki az \u00fajabb MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st"},"content":{"rendered":"<p><strong>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k az olaj\u00e1rak meredek zuhan\u00e1sa miatt a kor\u00e1bban v\u00e1rtn\u00e1l is alacsonyabb idei magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3val sz\u00e1molnak, \u00e9s nem z\u00e1rj\u00e1k ki, hogy ez \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekre k\u00e9sztetheti a Magyar Nemzeti Bankot (MNB).<br \/>\n<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n    A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni ipar\u00e1gi elemz\u0151inek cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n ismertetett, fel\u00fclvizsg\u00e1lt progn\u00f3zisa szerint a glob\u00e1lis alapt\u00edpusnak tekintett Brent olajfajta hord\u00f3nk\u00e9nti \u00e1tlag\u00e1ra az idei els\u0151 negyed\u00e9vben 35 doll\u00e1r, az amerikai nyersanyagpiacon ir\u00e1nyad\u00f3 West Texas Intermediate (WTI) k\u00f6nny\u0171olaj\u00e9 33,50 doll\u00e1r lesz.<br \/>\n    A h\u00e1z v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a Brent idei eg\u00e9sz \u00e9ves \u00e1tlag\u00e1rfolyama sem haladja meg a 40 doll\u00e1rt.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151inek \u00faj el\u0151rejelz\u00e9se szerint ebben a k\u00f6rnyezetben az \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 magyar infl\u00e1ci\u00f3 az idei m\u00e1sodik negyed\u00e9vben z\u00e9r\u00f3 szint\u00e9n \u00e9ri el m\u00e9lypontj\u00e1t, \u00e9s 2016 v\u00e9g\u00e9re is csak 1,8 sz\u00e1zal\u00e9kig gyorsul.<br \/>\n    A h\u00e1z eddig 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kos tizenk\u00e9t havi infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rt Magyarorsz\u00e1gon az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9re.<br \/>\n    A JP Morgan elemz\u0151i 2016 eg\u00e9sz\u00e9re mind\u00f6ssze 0,7 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3t j\u00f3soltak cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki progn\u00f3zisukban. Hangs\u00falyozt\u00e1k, hogy ez egy teljes sz\u00e1zal\u00e9kponttal alacsonyabb az MNB \u00e1ltal az idei \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3ra jelenleg \u00e9rv\u00e9nyben tartott el\u0151rejelz\u00e9sn\u00e9l.<br \/>\n    A c\u00e9g londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai mindezt egybevetve azzal sz\u00e1molnak, hogy az MNB m\u00e1rciusban \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekbe kezd, \u00e9s a ciklus v\u00e9g\u00e9re 1,00 sz\u00e1zal\u00e9kig, vagy enn\u00e9l is alacsonyabbra cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t a jelenlegi 1,35 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l. A JP Morgan elemz\u0151i hangs\u00falyozt\u00e1k: annak ellen\u00e9re is \u00e9rv\u00e9nyben tartj\u00e1k ezt a progn\u00f3zisukat, hogy az MNB \u00e1ltal a piacnak k\u00fcld\u00f6tt vil\u00e1gos \u00fczenet szerint cs\u00f6kkent az alapkamat jelent\u0151s\u00e9ge, \u00e9s a jegybank a nem konvencion\u00e1lis monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k alkalmaz\u00e1s\u00e1ra k\u00edv\u00e1n \u00f6sszpontos\u00edtani.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy a kor\u00e1bbin\u00e1l kisebb meggy\u0151z\u0151d\u00e9ssel j\u00f3solj\u00e1k a tov\u00e1bbi MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9seket, miut\u00e1n az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklusa a v\u00e1rtn\u00e1l gyeng\u00e9bb piaci hat\u00e1st gyakorolt.<br \/>\n    Hozz\u00e1tett\u00e9k ugyanakkor, hogy ha a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 is negat\u00edv meglepet\u00e9seket okoz &#8211; a JP Morgan mindkett\u0151re lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zatokat l\u00e1t -, akkor v\u00e1rakoz\u00e1suk szerint az MNB fontol\u00f3ra veheti az alapkamat-cs\u00f6kkent\u00e9st.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151i szerint ugyanis a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k laz\u00edt\u00e1s\u00e1nak leghat\u00e9konyabb m\u00f3dja, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen akkor, ha m\u00e1r megmutatkoznak a nem konvencion\u00e1lis enyh\u00edt\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k korl\u00e1tai.<br \/>\n    Az \u00fajabb MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak sem z\u00e1rj\u00e1k ki.<br \/>\n    A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i az eur\u00f3pai felt\u00f6rekv\u0151 t\u00e9rs\u00e9gr\u0151l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott, 2016-ra sz\u00f3l\u00f3 el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: &#8222;egy\u00e9rtelm\u0171 lehet\u0151s\u00e9gk\u00e9nt&#8221; sz\u00e1molnak azzal, hogy az MNB 2016 m\u00e1sodik negyed\u00e9t\u0151l \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekbe kezd, annak ellen\u00e9re is, hogy a legut\u00f3bbi jegybanki nyilatkozatok a jelenlegi 1,35 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat fenntart\u00e1s\u00e1ra utaltak az el\u0151rejelz\u00e9si t\u00e1vlat v\u00e9g\u00e9ig.<br \/>\n    A Morgan Stanley londoni elemz\u0151i &#8211; els\u0151sorban az alacsony olaj\u00e1rak \u00e9s a v\u00e1rtn\u00e1l gyeng\u00e9bb jelenlegi magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3s dinamika miatt &#8211; szint\u00e9n lefel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtott\u00e1k infl\u00e1ci\u00f3s el\u0151rejelz\u00e9seiket: a c\u00e9g 2016-ra 1,7, 2017-re 2,6 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos magyar infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1r a kor\u00e1bbi becsl\u00e9seiben szerepl\u0151 2,3, illetve 2,7 sz\u00e1zal\u00e9k helyett.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint az MNB ebben a k\u00f6rnyezetben k\u00f6nnyed\u00e9n \u00e1tv\u00e1lthat enyh\u00edt\u00e9si alap\u00e1ll\u00e1sra, \u00e9s az id\u00e9n 1,00 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6rny\u00e9k\u00e9re cs\u00f6kkentheti alapkamat\u00e1t. Ennek es\u00e9ly\u00e9t a c\u00e9g szerint n\u00f6veln\u00e9, ha a piac megem\u00e9szti a v\u00e1rhat\u00f3an negat\u00edvv\u00e1 v\u00e1l\u00f3 jegybanki re\u00e1lkamatot, \u00e9s ha az amerikai jegybanki feladatokat ell\u00e1t\u00f3 Federal Reserve monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1si ciklusa csak korl\u00e1tozott hat\u00e1st gyakorol a magyar befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6kre.<br \/>\n    Leg\u00fajabb el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben a Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i \u00fagy fogalmaztak, hogy ha az olaj\u00e1rak a jelenlegi nyomott szinten maradnak, az egy id\u0151re visszaford\u00edthatja a refl\u00e1ci\u00f3s folyamatot (az infl\u00e1ci\u00f3 gyorsul\u00e1s\u00e1t) a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai gazdas\u00e1gokban, \u00e9s ez lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zattal terhelheti a GS jelenleg \u00e9rv\u00e9nyes el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9t, amely szerint a t\u00e9rs\u00e9gi jegybankok egyike sem hajt v\u00e9gre tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9st 2016-ban.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k az olaj\u00e1rak meredek zuhan\u00e1sa miatt a kor\u00e1bban v\u00e1rtn\u00e1l is alacsonyabb idei magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3val sz\u00e1molnak, \u00e9s nem z\u00e1rj\u00e1k ki, hogy ez \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekre k\u00e9sztetheti a Magyar Nemzeti Bankot (MNB).<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73314"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=73314"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73314\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":73315,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73314\/revisions\/73315"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=73314"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=73314"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=73314"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}