{"id":72547,"date":"2015-12-29T06:53:41","date_gmt":"2015-12-29T05:53:41","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=72547"},"modified":"2015-12-28T21:56:45","modified_gmt":"2015-12-28T20:56:45","slug":"financial-times-felmeres-sok-elemzo-ketli-hogy-az-ekb-noveli-jovore-a-mennyisegi-enyhites-keretet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/financial-times-felmeres-sok-elemzo-ketli-hogy-az-ekb-noveli-jovore-a-mennyisegi-enyhites-keretet\/","title":{"rendered":"Financial Times-felm\u00e9r\u00e9s: sok elemz\u0151 k\u00e9tli, hogy az EKB n\u00f6veli j\u00f6v\u0151re a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9s keret\u00e9t"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az eur\u00f3pai elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gen bel\u00fcl sokan k\u00e9tlik, hogy az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) 2016-ban emeln\u00e9 a gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 c\u00e9l\u00fa mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si \u00f6sszeg\u00e9t a Financial Times h\u00e9tf\u0151n ismertetett felm\u00e9r\u00e9se szerint.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A londoni gazdas\u00e1gi napilap k\u00f6rk\u00e9rd\u00e9s\u00e9be bevont k\u00f6zgazd\u00e1szoknak csaknem a fele azt j\u00f3solta, hogy az EKB &#8222;semmit sem csin\u00e1l&#8221; a k\u00f6vetkez\u0151 egy \u00e9vben, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an nem is b\u0151v\u00edti a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9sre sz\u00e1nt keretet, amely a jelenlegi havi \u00fctemez\u00e9s \u00e9s a program tervezett id\u0151tartama alapj\u00e1n 1460 milli\u00e1rd eur\u00f3.<br \/>\n    Az EKB a piac \u00e1ltal fesz\u00fclten v\u00e1rt december 3-i \u00fcl\u00e9s\u00e9n m\u00ednusz 0,3 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentette bet\u00e9ti kamat\u00e1t, b\u0151v\u00edtette az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programba bevont \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok k\u00f6r\u00e9t, mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1ridej\u00e9t pedig meghosszabb\u00edtotta f\u00e9l \u00e9vvel legal\u00e1bb 2017 m\u00e1rcius\u00e1ig, de a havi 60 milli\u00e1rd eur\u00f3s keret\u00f6sszeget v\u00e1ltozatlanul hagyta.<br \/>\n    A piacon ez komoly csal\u00f3d\u00e1st okozott, mivel az elemz\u0151k \u00e9s a piaci szerepl\u0151k z\u00f6me a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9sre ford\u00edtott havi keret jelent\u0151s emel\u00e9s\u00e9t v\u00e1rta.<br \/>\n    Ennek a v\u00e1rakoz\u00e1snak a magyar monet\u00e1ris politika p\u00e1ly\u00e1j\u00e1ra sz\u00f3l\u00f3 londoni elemz\u0151i el\u0151rejelz\u00e9sekben is meghat\u00e1roz\u00f3 szerepe volt.<br \/>\n    A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szlege p\u00e9ld\u00e1ul m\u00e1r hetekkel az EKB decemberi \u00fcl\u00e9se el\u0151tt jelent\u0151sen m\u00f3dos\u00edtotta a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai EU-gazdas\u00e1gok monet\u00e1ris politik\u00e1j\u00e1ra adott progn\u00f3zis\u00e1t, arra a v\u00e1rakoz\u00e1s\u00e1ra alapozva a fel\u00fclvizsg\u00e1latot, hogy az EKB 10 milli\u00e1rd eur\u00f3val havi 70 milli\u00e1rd eur\u00f3ra emeli eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1nak keret\u00f6sszeg\u00e9t.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151inek korabeli el\u0151rejelz\u00e9se szerint egy ilyen d\u00f6nt\u00e9s n\u00f6velhetn\u00e9 a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai EU-gazdas\u00e1gok jegybankjainak hajland\u00f3s\u00e1g\u00e1t a negat\u00edv el\u0151retekint\u0151 re\u00e1lkamatok elfogad\u00e1s\u00e1ra, \u00e9s ennek alapj\u00e1n a t\u00e9rs\u00e9g k\u00f6zponti bankjai tov\u00e1bb enyh\u00edthetik monet\u00e1ris politik\u00e1jukat.<br \/>\n    A c\u00e9g ezt figyelembe v\u00e9ve alapeseti el\u0151rejelz\u00e9sk\u00e9nt j\u00f3solta, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a legnagyobb val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel 2016 els\u0151 negyed\u00e9ben \u00fajabb monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9si ciklusba kezd, \u00e9s 0,35 sz\u00e1zal\u00e9kponttal 1,00 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkenti alapkamat\u00e1t.<br \/>\n    <a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2015\/12\/financial_times_sajto.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2015\/12\/financial_times_sajto-300x150.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"150\" class=\"alignleft size-medium wp-image-72548\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2015\/12\/financial_times_sajto-300x150.jpg 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2015\/12\/financial_times_sajto-1024x512.jpg 1024w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2015\/12\/financial_times_sajto.jpg 2000w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a>A Financial Times h\u00e9tf\u0151n ismertetett elemz\u0151i felm\u00e9r\u00e9sben a v\u00e1laszad\u00f3k t\u00f6bbs\u00e9ge ugyanakkor egyet\u00e9rtett abban, hogy az EKB \u00e9s az amerikai jegybanki feladatokat ell\u00e1t\u00f3 Federal Reserve sz\u00e9ttart\u00f3 monet\u00e1ris politik\u00e1ja miatt az eur\u00f3 az EKB mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si keret\u00e9nek emel\u00e9se n\u00e9lk\u00fcli is az 1 doll\u00e1r\/eur\u00f3s \u00e1rfolyamparit\u00e1sra gyeng\u00fcl j\u00f6v\u0151re az idei \u00e9v elej\u00e9n m\u00e9rt 1,20 doll\u00e1r\/eur\u00f3r\u00f3l.<br \/>\n    A Fed e h\u00f3napban &#8211; csaknem egy \u00e9vtized ut\u00e1n el\u0151sz\u00f6r &#8211; emelte ir\u00e1nyad\u00f3 kamat\u00e1t, a sz\u00f6vets\u00e9gi kamatc\u00e9ls\u00e1vot, a z\u00e9r\u00f3 fel\u00e9 tart\u00f3 addigi szintr\u0151l 0,25-0,50 sz\u00e1zal\u00e9kra.<br \/>\n    A londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gben vannak agressz\u00edvabb el\u0151rejelz\u00e9sek is az eur\u00f3 j\u00f6v\u0151 \u00e9vi doll\u00e1r\u00e1rfolyam\u00e1ra; egyes elemz\u0151k nem z\u00e1rj\u00e1k ki a parit\u00e1s al\u00e1 gyeng\u00fcl\u0151 eur\u00f3t sem.<br \/>\n    Az egyik legnagyobb londoni p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics legut\u00f3bbi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben k\u00f6z\u00f6lte: jelenlegi v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az EKB \u00e9s a Federal Reserve ir\u00e1nyad\u00f3 kamatai k\u00f6z\u00f6tt 2017 v\u00e9g\u00e9re m\u00e1r 300 b\u00e1zispont lesz a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g. A c\u00e9g szerint ez lenne a legnagyobb kamatk\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g 1993 \u00f3ta, az  eur\u00f3 megjelent\u00e9se el\u0151tti id\u0151kre a n\u00e9met jegybanki alapkamatot alkalmazva \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sk\u00e9nt.<br \/>\n    Ebben a k\u00f6rnyezetben a h\u00e1z modellsz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint az eur\u00f3 ak\u00e1r 0,70 doll\u00e1r\/eur\u00f3ra is gyeng\u00fclhet, ami &#8211; az eur\u00f3t megel\u0151z\u0151 bilater\u00e1lis \u00e1rfolyamok s\u00falyozva \u00e1tsz\u00e1m\u00edtott szintetikus eur\u00f3\u00e1rfolyama alapj\u00e1n &#8211; az 1980-as \u00e9vek k\u00f6zepe \u00f3ta a leggyeng\u00e9bb \u00e1rfolyam lenne.<br \/>\n    A Capital Economics londoni elemz\u0151i szerint mindazon\u00e1ltal \u00f3vatosan kell meg\u00edt\u00e9lni a monet\u00e1ris politika \u00e9s az \u00e1rfolyammozg\u00e1sok \u00f6sszef\u00fcgg\u00e9seit, nem utols\u00f3sorban a k\u00f6rk\u00f6r\u00f6s oda-visszahat\u00e1sok mechanizmusa miatt.<br \/>\n    Ha ugyanis p\u00e9ld\u00e1ul a doll\u00e1r t\u00fals\u00e1gosan meger\u0151s\u00f6dik, az \u00f6nmag\u00e1ban g\u00e1tat szabhat a Fed kamatemel\u00e9seinek, ha pedig az eur\u00f3 nagyon nagyot zuhan, az EKB a monet\u00e1ris politika szigor\u00edt\u00e1s\u00e1ra k\u00e9nyszer\u00fclhet.<br \/>\n    A h\u00e1z mindezt egybevetve 0,95 doll\u00e1r\/eur\u00f3s \u00e1rfolyamot v\u00e1r 2016 v\u00e9g\u00e9re, \u00e9s azt j\u00f3solja, hogy az eur\u00f3 2017-ben &#8211; a Fed v\u00e1rhat\u00f3 szigor\u00edt\u00e1si ciklus\u00e1nak v\u00e9ge fel\u00e9 &#8211; is csak a parit\u00e1sig er\u0151s\u00f6dik vissza.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az eur\u00f3pai elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gen bel\u00fcl sokan k\u00e9tlik, hogy az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) 2016-ban emeln\u00e9 a gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 c\u00e9l\u00fa mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si \u00f6sszeg\u00e9t a Financial Times h\u00e9tf\u0151n ismertetett felm\u00e9r\u00e9se szerint.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":72548,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/72547"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=72547"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/72547\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":72549,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/72547\/revisions\/72549"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/72548"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=72547"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=72547"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=72547"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}