{"id":68674,"date":"2015-10-08T12:03:00","date_gmt":"2015-10-08T10:03:00","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=68674"},"modified":"2015-10-08T12:03:00","modified_gmt":"2015-10-08T10:03:00","slug":"elemzok-atmenetileg-csokkent-negativ-tartomanyba-az-inflacio-szeptemberben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/elemzok-atmenetileg-csokkent-negativ-tartomanyba-az-inflacio-szeptemberben\/","title":{"rendered":"Elemz\u0151k: \u00e1tmenetileg cs\u00f6kkent negat\u00edv tartom\u00e1nyba az infl\u00e1ci\u00f3 szeptemberben"},"content":{"rendered":"

A szeptemberi m\u00ednusz 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3s adat alacsonyabb a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sn\u00e1l, az elemz\u0151k azonban \u00e1tmenetinek tekintik a negat\u00edv tartom\u00e1nyba cs\u00fasz\u00e1st \u00e9s \u00e9ves \u00e1tlagban nulla sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli infl\u00e1ci\u00f3ra sz\u00e1m\u00edtanak. A Nemzetgazdas\u00e1gi Miniszt\u00e9rium (NGM) k\u00f6zlem\u00e9nye szerint a magyar gazdas\u00e1got visszafogott infl\u00e1ci\u00f3s folyamatok jellemzik.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A K\u00f6zponti Statisztikai Hivatal (KSH) cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n k\u00f6z\u00f6lte: szeptemberben 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal alacsonyabb volt a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak \u00e1tlagos szintje, mint egy \u00e9vvel kor\u00e1bban, augusztushoz viszony\u00edtva pedig 0,6 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkentek az \u00e1rak.
\nA piaci v\u00e1rakoz\u00e1s m\u00ednusz 0,1 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3 volt szeptemberre.
\nSuppan Gergely, a Takar\u00e9kbank elemz\u0151j\u00e9nek MTI-hez eljuttatott komment\u00e1rja szerint a v\u00e1rtn\u00e1l alacsonyabb infl\u00e1ci\u00f3t az \u00e9lelmiszer\u00e1rak \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00f3i \u00e1rak v\u00e1rtn\u00e1l kisebb n\u00f6veked\u00e9se okozhatta. Az elemz\u0151 szerint az idei \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3 nulla sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zel\u00e9ben lehet. Az \u00e9lelmiszer\u00e1rak egy \u00e9v alatt 0,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedtek, azonban az el\u0151z\u0151 h\u00f3naphoz k\u00e9pest 0,2 sz\u00e1zal\u00e9kkal m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dtek. Egy \u00e9v alatt a h\u00e1ztart\u00e1si energia\u00e1rak 2,7 sz\u00e1zal\u00e9kkal, az egy\u00e9b cikkek \u00e1rai 6,9 sz\u00e1zal\u00e9kkal, ezen bel\u00fcl az \u00fczemanyag\u00e1rak 17 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkentek.
\nA Takar\u00e9kbank elemz\u0151je szerint a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban d\u00f6nt\u0151en b\u00e1zishat\u00e1sok miatt \u00fajra n\u00f6veked\u00e9snek indulnak az \u00e1rak. V\u00e1rakoz\u00e1sai szerint az emelked\u00e9s m\u00e9rs\u00e9kelt marad, decemberig 1,6 sz\u00e1zal\u00e9kra n\u0151het az infl\u00e1ci\u00f3 az \u00fczemanyag\u00e1rak tavaly \u00e9v v\u00e9gi jelent\u0151s cs\u00f6kken\u00e9se miatti b\u00e1zishat\u00e1s k\u00f6vetkezt\u00e9ben, ami janu\u00e1rban lehet a leger\u0151sebb. Ekkor 2,5 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zel\u00e9be emelkedhet az infl\u00e1ci\u00f3, majd k\u00e9s\u0151bb 2 sz\u00e1zal\u00e9kra m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet.
\nA fogyaszt\u00f3i \u00e1rindex Suppan Gergely szerint a j\u00f6v\u0151 \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9ben k\u00faszhat \u00fajra 2,5 sz\u00e1zal\u00e9k f\u00f6l\u00e9, de a 3 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lt v\u00e1rhat\u00f3an \u00edgy sem \u00e9ri el 2017 k\u00f6zepe el\u0151tt, ami tart\u00f3ss\u00e1 teheti az alacsony kamatokat. A makroelemz\u0151 j\u00f6v\u0151re 2,4 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zeli \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1r, hozz\u00e1t\u00e9ve: a j\u00f6v\u0151 \u00e9vi infl\u00e1ci\u00f3ra enyhe lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatot jelent a sert\u00e9sh\u00fas \u00e1f\u00e1j\u00e1nak cs\u00f6kkent\u00e9se.
\nN\u00e9meth D\u00e1vid, a K&H Bank elemz\u0151je szerint m\u00e1r okt\u00f3berben nulla sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli, de pozit\u00edv tartom\u00e1nyban lehet a fogyaszt\u00f3i \u00e1rindex. A tavalyi rezsics\u00f6kkent\u00e9s hat\u00e1s\u00e1nak kies\u00e9se miatt a k\u00f6vetkez\u0151 id\u0151szakban az infl\u00e1ci\u00f3 gyorsul\u00e1s\u00e1ra lehet sz\u00e1m\u00edtani – tette hozz\u00e1.
\nA CIB Bank elemz\u0151i is \u00fagy v\u00e9lik, \u00e1tmeneti a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak negat\u00edv tartom\u00e1nyba cs\u00fasz\u00e1sa, november-decemberben m\u00e1r \u00e9rdemi emelked\u00e9s lehet, defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly nincs. Mint \u00edrj\u00e1k, az \u00e9ves \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3 nulla k\u00f6zel\u00e9ben, ak\u00e1r enyh\u00e9n negat\u00edv tartom\u00e1nyban lehet. J\u00f6v\u0151re tov\u00e1bbra is 2 sz\u00e1zal\u00e9kot alulr\u00f3l k\u00f6zel\u00edt\u0151 infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rnak az elemz\u0151k.
\nA CIB komment\u00e1rja szerint a v\u00e1rtn\u00e1l alacsonyabb infl\u00e1ci\u00f3 nem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy \u00fajra felvetn\u00e9 a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus \u00fajraind\u00edt\u00e1s\u00e1nak lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t az \u00e1rv\u00e1ltoz\u00e1sok szerkezete miatt – k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen, mivel a tartal\u00e9kr\u00e1ta december 1-j\u00e9t\u0151l hat\u00e1lyos m\u00f3dos\u00edt\u00e1sa egy\u00e9bk\u00e9nt is monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1s jelent.
\nBarczel Vivien \u00e9s \u00dcrm\u00f6ssy Gergely, az Erste Bank elemz\u0151i kiemelt\u00e9k: tov\u00e1bbra is az \u00fczemanyagok \u00e1r\u00e1nak – havi\u00a0\u00a05,1 sz\u00e1zal\u00e9kos – m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se h\u00fazza le legink\u00e1bb a f\u0151 mutat\u00f3t. Defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat tov\u00e1bbra sincs, a maginfl\u00e1ci\u00f3 1,3 sz\u00e1zal\u00e9k volt szeptemberben – \u00edrj\u00e1k. Mellette a szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1ra cs\u00f6kkent kis m\u00e9rt\u00e9kben, havi alapon 0,6 sz\u00e1zal\u00e9kkal augusztushoz k\u00e9pest, amely els\u0151sorban szezon\u00e1lis hat\u00e1soknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151.
\nAz Erste elemz\u0151i szerint a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban m\u00e1r pozit\u00edv tartom\u00e1nyban lehet a mutat\u00f3, b\u00e1r m\u00e9g mindig nyomott infl\u00e1ci\u00f3s folyamatokra sz\u00e1m\u00edtanak. A f\u0151 sz\u00e1m folyamatosan emelkedhet \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig, \u00edgy decemberbe meghaladhatja a 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kot, az \u00e9v eg\u00e9sz\u00e9re n\u00e9zve szint\u00e9n nulla sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zeli \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3s r\u00e1t\u00e1val sz\u00e1molnak. V\u00e1rakoz\u00e1saik szerint legal\u00e1bb 2016 v\u00e9g\u00e9ig v\u00e1ltozatlan marad az 1,35 sz\u00e1zal\u00e9kos jegybanki alapkamat, m\u00edg a d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k 2017 harmadik negyed\u00e9v\u00e9re teszik az els\u0151 kamatemel\u00e9s id\u0151pontj\u00e1t.
\nAz NGM k\u00f6zlem\u00e9nye szerint az \u00e9v eg\u00e9sz\u00e9ben a konvergenciaprogramban k\u00f6z\u00f6lt nulla sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcl alakulhat az infl\u00e1ci\u00f3. Az \u00fczemanyag\u00e1rak nagym\u00e9rt\u00e9k\u0171 cs\u00f6kken\u00e9se mellett a tavaly indult ingyenes tank\u00f6nyvrendszer is szerepet j\u00e1tszott az \u00e1rak alakul\u00e1s\u00e1ban az NGM szerint.
\nA cs\u00f6kken\u0151 \u00e1rsz\u00ednvonalnak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en n\u00f6vekszik a b\u00e9rek \u00e9s a nyugd\u00edjak re\u00e1l\u00e9rt\u00e9ke, \u00edgy a h\u00e1ztart\u00e1sok \u00e1ltal elk\u00f6lthet\u0151 j\u00f6vedelem, amely a fogyaszt\u00e1s \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9hez \u00e9s gazdas\u00e1gi fellend\u00fcl\u00e9shez vezet – \u00e1ll a gazdas\u00e1gi t\u00e1rca k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben.(MTI)<\/p>\n

 <\/p>