{"id":67922,"date":"2015-09-19T08:42:55","date_gmt":"2015-09-19T06:42:55","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=67922"},"modified":"2015-09-19T08:42:55","modified_gmt":"2015-09-19T06:42:55","slug":"nem-modositotta-a-magyar-adososztalyzatot-a-standard-poors","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/nem-modositotta-a-magyar-adososztalyzatot-a-standard-poors\/","title":{"rendered":"Nem m\u00f3dos\u00edtotta a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatot a Standard & Poor’s"},"content":{"rendered":"

Meger\u0151s\u00edtette a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatot p\u00e9nteken a Standard & Poor’s.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 nem m\u00f3dos\u00edtotta sem a deviz\u00e1ban \u00e9s forintban fenn\u00e1ll\u00f3 hossz\u00fa \u00e9s r\u00f6vid futamidej\u0171 szuver\u00e9n k\u00f6telezetts\u00e9gek „BB plusz\/B” szint\u0171 besorol\u00e1s\u00e1t, sem annak stabil kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t.
\n Az S&P meger\u0151s\u00edtette a Magyar Nemzeti Bankra (MNB) k\u00fcl\u00f6n nyilv\u00e1ntartott „BB plusz” hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa oszt\u00e1lyzat\u00e1t is.
\n A Standard & Poor’s magyar \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1sa \u00edgy tov\u00e1bbra is azonos a m\u00e1sik k\u00e9t nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a Moody’s Investors Service \u00e9s a Fitch Ratings magyar oszt\u00e1lyzataival.
\n A h\u00e1rom nagy hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 egyar\u00e1nt a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa alapszintt\u0151l egy fokozattal elmarad\u00f3 besorol\u00e1ssal tartja nyilv\u00e1n a magyar szuver\u00e9n ad\u00f3ss\u00e1got.
\n Az S&P tavasszal jav\u00edtotta a jelenlegi szintre a magyar besorol\u00e1st, a Fitch ugyanakkor m\u00e1r felmin\u0151s\u00edt\u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9re utal\u00f3 pozit\u00edv kil\u00e1t\u00e1st tart \u00e9rv\u00e9nyben Magyarorsz\u00e1gra.
\n Az Standard & Poor’s a magyar besorol\u00e1sok meger\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9hez f\u0171z\u00f6tt, p\u00e9ntek este Londonban ismertetett elemz\u00e9s\u00e9ben k\u00f6z\u00f6lte, hogy az id\u00e9n 3 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9si \u00fctemet v\u00e1r a magyar gazdas\u00e1gban.
\n A c\u00e9g szerint az alacsony olaj- \u00e9s f\u00f6ldg\u00e1z\u00e1raknak, az emelked\u0151 foglalkoztatotts\u00e1gnak, a devizaalap\u00fa hitelek \u00e1tv\u00e1lt\u00e1sa miatt cs\u00f6kken\u0151 el\u0151vigy\u00e1zatoss\u00e1gi megtakar\u00edt\u00e1soknak \u00e9s az alacsonyabb ad\u00f3ss\u00e1gszolg\u00e1lati terheknek az elk\u00f6lthet\u0151 j\u00f6vedelmi h\u00e1nyadra gyakorolt hat\u00e1sa egyar\u00e1nt el\u0151seg\u00edtette a h\u00e1ztart\u00e1si szektor fogyaszt\u00e1s\u00e1nak \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9t, a 6,8 sz\u00e1zal\u00e9kos munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9gi r\u00e1ta pedig egy \u00e9vtizedes m\u00e9lyponton j\u00e1r.
\n Az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 t\u00e1mogat\u00e1sainak leh\u00edv\u00e1sa, a k\u00f6zmunka-propgram, az export er\u0151teljes b\u0151v\u00fcl\u00e9se, valamint az MNB n\u00f6veked\u00e9si hitelprogramja szint\u00e9n hozz\u00e1j\u00e1rult a magyar gazdas\u00e1g robusztus ciklikus kil\u00e1bal\u00e1s\u00e1hoz. J\u00f3llehet az EU k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si ciklus\u00e1nak v\u00e9ge val\u00f3sz\u00edn\u0171leg visszafogja 2016-t\u00f3l a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si lend\u00fclet\u00e9t, az egyidej\u0171leg folytat\u00f3d\u00f3 k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si \u00e9s monet\u00e1ris \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s azonban v\u00e1rhat\u00f3an tov\u00e1bbra is t\u00e1mogatja a hazai fogyaszt\u00e1st – \u00e1ll a Standard & Poor’s londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n A c\u00e9g ennek alapj\u00e1n azzal sz\u00e1mol, hogy a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) a 2015-2018-as id\u0151szakban is 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal n\u00f6vekszik \u00e9ves \u00e1tlagban, re\u00e1l\u00e9rt\u00e9ken sz\u00e1molva.
\n A Standard & Poor’s v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a magyar foly\u00f3m\u00e9rleg-egyenleg \u00f6t \u00e9ve folyamatos t\u00f6bblete 2016-ban tet\u0151zik a GDP- 5 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1nak k\u00f6zel\u00e9ben, ut\u00e1na azonban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg sz\u0171k\u00fclni fog a h\u00e1ztart\u00e1si \u00e9s a v\u00e1llalati szektor importig\u00e9ny\u00e9nek v\u00e1rhat\u00f3 \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se miatt.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint a magyar gazdas\u00e1g versenyk\u00e9pess\u00e9gi m\u00e9r\u0151sz\u00e1mai er\u0151teljesek. Az effekt\u00edv re\u00e1l\u00e1rfolyam a j\u00falius v\u00e9gi \u00e1llapot alapj\u00e1n 15 sz\u00e1zal\u00e9kkal volt alacsonyabb a 2007 v\u00e9g\u00e9n m\u00e9rtn\u00e9l, \u00e9s a Standard & Poor’s elemz\u0151i szerint egyre er\u0151sebb jelek vallanak arra is, hogy javul a b\u0151v\u00fcl\u0151 magyar exportszektor hozz\u00e1adott\u00e9rt\u00e9k-mutat\u00f3ja.
\n A magyar munkapiac \u00e1ltal\u00e1noss\u00e1gban rugalmas, \u00e9s a gazdas\u00e1g eg\u00e9sz\u00e9re vet\u00edtett 7,30 eur\u00f3s \u00e1tlagos \u00f3r\u00e1nk\u00e9nti munkak\u00f6lts\u00e9g – amelyben benne vannak a b\u00e9ren k\u00edv\u00fcli k\u00f6lts\u00e9gek is – kevesebb mint a harmada az EU-\u00e1tlagnak, s\u0151t messze elmarad a k\u00f6rnyez\u0151 orsz\u00e1gok k\u00f6z\u00fcl a szlov\u00e1k \u00e9s a cseh munkak\u00f6lts\u00e9g-szintt\u0151l is – hangs\u00falyozz\u00e1k a Standard & Poor’s londoni elemz\u0151i.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 k\u00f6z\u00f6lte: v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a brutt\u00f3 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta fokozatosan a GDP-\u00e9rt\u00e9k 74 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1ra cs\u00f6kken 2018-ig. A c\u00e9g szerint ugyanakkor ezt az el\u0151rejelz\u00e9st kock\u00e1zatok terhelik. Ezek k\u00f6z\u00e9 tartozik a v\u00e1laszt\u00e1si megfontol\u00e1sok mellett az is, hogy a korm\u00e1ny a m\u00faltban az ad\u00f3ss\u00e1gcs\u00f6kkent\u00e9s helyett az \u00e1llami akviz\u00edci\u00f3kat r\u00e9szes\u00edtette el\u0151nyben – \u00e1ll a Standard & Poor’s elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si hi\u00e1ny az id\u00e9n a korm\u00e1ny \u00e1ltal kijel\u00f6lt 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9l k\u00f6zel\u00e9ben lesz.
\n A Standard & Poor’s k\u00f6z\u00f6lte: a magyar besorol\u00e1sokra \u00e9rv\u00e9nyben tartott stabil kil\u00e1t\u00e1s egyar\u00e1nt figyelembe veszi a magyar gazdas\u00e1g stabiliz\u00e1l\u00f3d\u00e1s\u00e1t \u00e9s a viszonylag folyamatos k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si teljes\u00edtm\u00e9ny, valamint a m\u00e9g mindig magas \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-terhet \u00e9s „az \u00e1ltal\u00e1noss\u00e1gban kev\u00e9sb\u00e9 kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3” gazdas\u00e1gpolitikai d\u00f6nt\u00e9shozatalt.
\n A magyar ad\u00f3sbesorol\u00e1s javulhat, ha a korm\u00e1ny beruh\u00e1z\u00e1s\u00f6szt\u00f6nz\u0151 \u00e9s tart\u00f3s n\u00f6veked\u00e9st el\u0151seg\u00edt\u0151 gazdas\u00e1gpolitik\u00e1t folytat, amelynek r\u00e9v\u00e9n a p\u00e9nz\u00fcgyi m\u00e9rleget \u00e9s a magyar monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3kat terhel\u0151 kock\u00e1zatok enyh\u00fclnek.
\n Romolhat ugyanakkor a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat, ha a k\u00f6zfinansz\u00edroz\u00e1si helyzet \u00e9rdemben gyeng\u00fcl, vagy ha ism\u00e9t n\u00f6vekedne a magyar gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 s\u00e9r\u00fcl\u00e9kenys\u00e9ge – \u00e1ll a Standard & Poor’s p\u00e9nteki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n Az S&P p\u00e9nteki d\u00f6nt\u00e9se el\u0151tt voltak olyan londoni elemz\u0151i v\u00e9lem\u00e9nyek, amelyek val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtett\u00e9k, hogy a c\u00e9g jav\u00edtja a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t.
\n A Morgan Stanley glob\u00e1lis bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151st\u00e1bja azt v\u00e1rta, hogy Standard & Poor’s a p\u00e9nteki fel\u00fclvizsg\u00e1laton a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t felmin\u0151s\u00edt\u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9re utal\u00f3 pozit\u00edvra m\u00f3dos\u00edtja.
\n A Morgan Stanley elemz\u0151i e v\u00e1rakoz\u00e1suk al\u00e1t\u00e1maszt\u00e1s\u00e1ra kiemelt\u00e9k, hogy a devizahitelek \u00e1tv\u00e1lt\u00e1sa hozz\u00e1j\u00e1rult a magyar gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 sebezhet\u0151s\u00e9g\u00e9nek m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9s\u00e9hez, n\u00f6velte az MNB monet\u00e1ris politik\u00e1j\u00e1nak szabads\u00e1gfok\u00e1t, \u00e9s elt\u00e1vol\u00edtott egy „szerkezeti anom\u00e1li\u00e1t” a magyar gazdas\u00e1gpolitik\u00e1b\u00f3l.
\n A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemz\u0151r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) k\u00f6zgazd\u00e1szai szerint van es\u00e9ly arra, hogy az egyik nagy hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 – a legnagyobb val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel a Fitch Ratings – m\u00e9g az id\u00e9n ism\u00e9t befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott szuver\u00e9n min\u0151s\u00edt\u00e9ssel l\u00e1tja el Magyarorsz\u00e1got.
\n A h\u00e1z szerint ezt a k\u00fcls\u0151 fizet\u00e9si poz\u00edci\u00f3 mark\u00e1ns javul\u00e1sa, az enyhe infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s, a magyar gazdas\u00e1g kil\u00e1bal\u00e1si folyamata \u00e9s a devizaalap\u00fa ingatlanhitel-\u00e1llom\u00e1ny „eltakar\u00edt\u00e1sa” egyar\u00e1nt indokoln\u00e1.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Meger\u0151s\u00edtette a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatot p\u00e9nteken a Standard & Poor’s.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":67758,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67922"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67922"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67922\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67923,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67922\/revisions\/67923"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67758"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67922"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67922"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67922"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}