{"id":59636,"date":"2015-04-17T04:16:35","date_gmt":"2015-04-17T02:16:35","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=59636"},"modified":"2015-04-16T19:37:29","modified_gmt":"2015-04-16T17:37:29","slug":"gorog-adossag-londoni-elemzok-gorogorszag-mar-az-euroovezet-kijarata-fele-tarthat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/gorog-adossag-londoni-elemzok-gorogorszag-mar-az-euroovezet-kijarata-fele-tarthat\/","title":{"rendered":"G\u00f6r\u00f6g ad\u00f3ss\u00e1g – Londoni elemz\u0151k: G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g m\u00e1r az eur\u00f3\u00f6vezet kij\u00e1rata fel\u00e9 tarthat"},"content":{"rendered":"

Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint „t\u00f6r\u00e9sponthoz” \u00e9rkezett a g\u00f6r\u00f6g ad\u00f3ss\u00e1gv\u00e1ls\u00e1g, mivel az eur\u00f3\u00f6vezeti p\u00e9nz\u00fcgyminiszterek tan\u00e1csa (Eurogroup) a jelek szerint vonakodik az \u00e9get\u0151en sz\u00fcks\u00e9ges tov\u00e1bbi finansz\u00edroz\u00e1sok foly\u00f3s\u00edt\u00e1s\u00e1t\u00f3l, \u00e9s a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny ebben a helyzetben olyan l\u00e9p\u00e9sekre k\u00e9nyszer\u00fclhet, amelyek m\u00e1r az eur\u00f3\u00f6vezet kij\u00e1rata fel\u00e9 vezetnek.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A City egyik legnagyobb befektet\u00e9si bankcsoportja, a Barclays elemz\u0151i cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n ismertetett helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00fck szerint most nagyobb a val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ge a „Grexitnek”, vagyis G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g t\u00e1voz\u00e1s\u00e1nak az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l, mint 2012-ben, az akkori g\u00f6r\u00f6g ad\u00f3ss\u00e1gv\u00e1ls\u00e1g m\u00e9lypontj\u00e1n, mivel a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny \u00e9s a t\u00f6bbi valutauni\u00f3s orsz\u00e1g n\u00e9zetei alapvet\u0151en elt\u00e9rnek sz\u00e1mos k\u00e9rd\u00e9sben.
\n A h\u00e1z sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint a hazai \u00f6sszterm\u00e9khez (GDP) m\u00e9rt g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta – az EU \u00e9s az IMF el\u0151z\u0151 g\u00f6r\u00f6g seg\u00e9lyprogramj\u00e1ban megfogalmazott 120 sz\u00e1zal\u00e9k helyett – m\u00e9g 2020-ban is 170 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n j\u00e1r majd, \u00e9s 2030-ban sem lesz kevesebb 135 sz\u00e1zal\u00e9kn\u00e1l.
\n A Barclays londoni elemz\u0151inek becsl\u00e9se szerint a GDP-ar\u00e1nyos g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta m\u00e9g akkor is 150 sz\u00e1zal\u00e9k felett lenne 2020-ban, ha G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g hivatalos hitelez\u0151i 20 \u00e9vi morat\u00f3riumot hirdetn\u00e9nek a vel\u00fck szemben fenn\u00e1ll\u00f3 g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g kamatt\u00f6rleszt\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9geire.
\n A h\u00e1z szerint G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g k\u00e9nyszer\u0171 t\u00e1voz\u00e1s\u00e1t az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l okozhatja „likvidit\u00e1si baleset”, vagyis az, ha a m\u00e1r most is \u00fctemes bet\u00e9tkivon\u00e1s a bankok elleni bet\u00e9tesi rohamm\u00e1 fajul. Ebben az esetben a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1nynak minden bizonnyal valamilyen form\u00e1j\u00fa t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1st kellene bevezetnie.
\n A Barclays elemz\u0151i azt sem z\u00e1rj\u00e1k ki, hogy ha tov\u00e1bbra sem siker\u00fcl megegyez\u00e9sre jutni a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1nnyal, akkor a Eurogroup d\u00f6nt \u00fagy, hogy kiz\u00e1rja G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1got. Erre ugyan jelenleg nincsenek kidolgozott jogi formul\u00e1k, de „ez a helyzet megv\u00e1ltozhat”.
\n A c\u00e9g londoni elemz\u0151i szerit ha G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g t\u00e1vozni k\u00e9nyszer\u00fcl az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l, az ezzel j\u00e1r\u00f3 g\u00f6r\u00f6g t\u00f6rleszt\u00e9si cs\u0151d k\u00f6zvetlen k\u00f6lts\u00e9gei „kezelhet\u0151nek t\u0171nnek”. A h\u00e1z adatai szerint az eur\u00f3\u00f6vezeti korm\u00e1nyok kitetts\u00e9ge a g\u00f6r\u00f6g szuver\u00e9n ad\u00f3ss\u00e1gnak hozz\u00e1vet\u0151leg 330 milli\u00e1rd eur\u00f3.
\n A Barclays elemz\u0151i szerint az a vesz\u00e9ly sem fenyegetne – 2012-vel ellent\u00e9tben -, hogy az esetleges g\u00f6r\u00f6g t\u00e1voz\u00e1s nyom\u00e1n az eg\u00e9sz eur\u00f3\u00f6vezet sz\u00e9tesne, mivel az\u00f3ta sz\u00e1mos p\u00e9nz\u00fcgyi „t\u0171zfal” \u00e9p\u00fclt ki a j\u00e1rv\u00e1nyhat\u00e1sok megf\u00e9kez\u00e9s\u00e9re.
\n M\u00e9gis, a Grexit alapvet\u0151en megv\u00e1ltoztatn\u00e1 a valutauni\u00f3 jelleg\u00e9t, mivel kider\u00fclne, hogy lehets\u00e9ges a t\u00e1voz\u00e1s az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l, \u00e9s ez a precedens probl\u00e9m\u00e1kat okozhat, ha egy \u00fajabb eur\u00f3\u00f6vezeti orsz\u00e1g ker\u00fcl p\u00e9nz\u00fcgyi vagy k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si bajba – hangs\u00falyozz\u00e1k cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben a Barclays elemz\u0151i.
\n A City egyik legnagyobb p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1za, a Capital Economics cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki tanulm\u00e1nya szerint ha a j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten nem siker\u00fcl egyezs\u00e9gre jutni a hivatalos hitelez\u0151kkel, a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny sz\u00e1m\u00e1ra lenne m\u00e9g n\u00e9h\u00e1ny lehet\u0151s\u00e9g az azonnali katasztr\u00f3fa elker\u00fcl\u00e9s\u00e9re. A k\u00f6zalkalmazottak b\u00e9r\u00e9t \u00e9s a nyugd\u00edjakat foly\u00f3s\u00edthatja p\u00e9ld\u00e1ul fizet\u00e9si \u00edg\u00e9rv\u00e9nyek form\u00e1j\u00e1ban, \u00e9s az ezzel felszabadul\u00f3 k\u00e9szp\u00e9nzt haszn\u00e1lhatja ad\u00f3ss\u00e1gk\u00f6telezetts\u00e9geinek t\u00f6rleszt\u00e9s\u00e9re.
\n A h\u00e1z szerint azonban ez gazdas\u00e1gi k\u00e1oszhoz vezethet, ha a k\u00f6zalkalmazottak nem hisznek e v\u00e1lt\u00f3szer\u0171 \u00edg\u00e9rv\u00e9nyek teljes\u00edt\u00e9s\u00e9ben, \u00e9s megtagadj\u00e1k a munk\u00e1t, vagy \u00e9ppen zavarg\u00e1sok t\u00f6rnek ki.
\n Ha a lakoss\u00e1g el is fogadn\u00e1 ezeket az \u00edg\u00e9rv\u00e9nyeket p\u00e9nzhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt, ezt a m\u00f3dszert akkor is csak igen r\u00f6vid ideig lehetne alkalmazni, mivel akik \u00edgy kapj\u00e1k j\u00f6vedelm\u00fcket, hamarosan ad\u00f3jukat is csak ezekkel tudn\u00e1k befizetni. Mivel a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny k\u00fclf\u00f6ldi hitelez\u0151i ilyen \u00edg\u00e9rv\u00e9nyeket nem fogadn\u00e1nak el t\u00f6rleszt\u00e9s gyan\u00e1nt, ez a m\u00f3dszer t\u00f6rleszt\u00e9si cs\u0151dh\u00f6z vezetne – hangs\u00falyozz\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.
\n A h\u00e1z szerint mindemellett ez olyan p\u00e1rhuzamos valuta bevezet\u00e9s\u00e9t is jelenten\u00e9, amelynek \u00e9rt\u00e9k\u00e9t a piac kevesebbre tartan\u00e1 a „norm\u00e1l” eur\u00f3\u00e9n\u00e1l, \u00e9s ez m\u00e1r gyakorlatilag egyet jelentene G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g eur\u00f3\u00f6vezeti tags\u00e1g\u00e1nak megsz\u0171n\u00e9s\u00e9vel.
\n R\u00e1ad\u00e1sul a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1sok bevezet\u00e9s\u00e9re is k\u00e9nyszer\u00fclhet, de ezzel a m\u00f3dszerrel sem garant\u00e1lhat\u00f3 a g\u00f6r\u00f6g bankrendszer megment\u00e9se. Ezt mutatja a ciprusi p\u00e9lda, ahol a 2013-ban bevezetett t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1sok meg\u00e1ll\u00edtott\u00e1k ugyan a bet\u00e9tmenek\u00edt\u00e9st, \u00e9s a korl\u00e1toz\u00e1sokat \u00e9ppen a m\u00falt h\u00e9ten siker\u00fclt is feloldani, \u00e1m a kor\u00e1bban kimenek\u00edtett bet\u00e9tek nem t\u00e9rtek vissza a ciprusi bankrendszerbe, amely tov\u00e1bbra is k\u00fcls\u0151 p\u00e9nz\u00fcgyi seg\u00edts\u00e9gre szorul.
\n A Capital Economics londoni elemz\u0151i szerint mindezek alapj\u00e1n az a vesz\u00e9ly fenyeget, hogy a g\u00f6r\u00f6g gazdas\u00e1g felsz\u00ednen tart\u00e1s\u00e1t c\u00e9lz\u00f3 b\u00e1rmilyen s\u00fcrg\u0151ss\u00e9gi int\u00e9zked\u00e9s \u00e9ppen olyan folyamatokat hozna mozg\u00e1sba, amelyek v\u00e9gs\u0151 soron kitereln\u00e9k G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1got az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l.
\n Ezt a lehet\u0151s\u00e9get a g\u00f6r\u00f6g cs\u0151dkock\u00e1zat piaci m\u00e9r\u0151sz\u00e1mai is egyre mark\u00e1nsabban jelzik.
\n Az egyik legnagyobb londoni piaci adatszolg\u00e1ltat\u00f3 csoport, az S&P Capital IQ kimutat\u00e1sa szerint a g\u00f6r\u00f6g szuver\u00e9n CDS-tranzakci\u00f3k – az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si le\u00e1ll\u00e1s kock\u00e1zat\u00e1ra k\u00f6thet\u0151 piaci biztos\u00edt\u00e1si csere\u00fcgyletek – k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama meredek, 150 pontos emelked\u00e9ssel 2160 b\u00e1zispont k\u00f6zel\u00e9ben mozgott a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni z\u00e1r\u00e1sban az ir\u00e1nyad\u00f3 \u00f6t\u00e9ves k\u00f6tv\u00e9nylej\u00e1ratra.
\n A cs\u00fct\u00f6rt\u00f6kre kialakult \u00e1raz\u00e1s alapj\u00e1n egys\u00e9gnyi, t\u00edzmilli\u00f3 eur\u00f3 n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00f6t\u00e9ves g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyre jelenleg csaknem 2,2 milli\u00f3 eur\u00f3s k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamon k\u00edn\u00e1lnak CDS-kontraktusokat a londoni piacon. Ez 150 ezer eur\u00f3s dr\u00e1gul\u00e1s egyetlen keresked\u00e9si nap alatt.
\n Az S&P Capital IQ sz\u00e1m\u00edt\u00e1si modellje szerint G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g jelenlegi szuver\u00e9n CDS-\u00e1rfolyama azt jelzi, hogy a piac 83 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli halmozott t\u00e1vlati val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel \u00e1razza a g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si cs\u0151d bek\u00f6vetkezt\u00e9t.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint „t\u00f6r\u00e9sponthoz” \u00e9rkezett a g\u00f6r\u00f6g ad\u00f3ss\u00e1gv\u00e1ls\u00e1g, mivel az eur\u00f3\u00f6vezeti p\u00e9nz\u00fcgyminiszterek tan\u00e1csa (Eurogroup) a jelek szerint vonakodik az \u00e9get\u0151en sz\u00fcks\u00e9ges tov\u00e1bbi finansz\u00edroz\u00e1sok foly\u00f3s\u00edt\u00e1s\u00e1t\u00f3l, \u00e9s a g\u00f6r\u00f6g korm\u00e1ny ebben a helyzetben olyan l\u00e9p\u00e9sekre k\u00e9nyszer\u00fclhet, amelyek m\u00e1r az eur\u00f3\u00f6vezet kij\u00e1rata fel\u00e9 vezetnek.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59636"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59636"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59636\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59637,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59636\/revisions\/59637"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59636"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59636"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59636"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}