{"id":58166,"date":"2015-03-23T15:52:57","date_gmt":"2015-03-23T14:52:57","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=58166"},"modified":"2015-03-23T15:52:57","modified_gmt":"2015-03-23T14:52:57","slug":"kamatdontes-egyontetu-varakozas-londonban-a-keddi-kamatcsokkentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/kamatdontes-egyontetu-varakozas-londonban-a-keddi-kamatcsokkentes\/","title":{"rendered":"Kamatd\u00f6nt\u00e9s &#8211; Egy\u00f6ntet\u0171 v\u00e1rakoz\u00e1s Londonban a keddi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s"},"content":{"rendered":"<p><strong>Egy\u00f6ntet\u0171 az a v\u00e1rakoz\u00e1s a londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gben, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa a keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen \u00fajraind\u00edtja az enyh\u00edt\u00e9si ciklust. A citybeli v\u00e9lem\u00e9nyek csak a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 \u00fctem\u00e9nek meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9ben k\u00fcl\u00f6nb\u00f6znek.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 k\u00f6zgazd\u00e1szai el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben azt j\u00f3solt\u00e1k, hogy az ugyancsak e h\u00e9ten esed\u00e9kes \u00faj infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9sben az MNB meredeken, m\u00ednusz 0,2 sz\u00e1zal\u00e9kra, illetve 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkenti az idei \u00e9s a j\u00f6v\u0151 \u00e9vi \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3ra sz\u00f3l\u00f3 progn\u00f3zis\u00e1t az e k\u00e9t \u00e9vre jelenleg \u00e9rv\u00e9nyes 0,9, illetve 2,9 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l.<br \/>\n    A Morgan Stanley londoni elemz\u0151i szerint ebben a helyzetben sz\u00f3lnak \u00e9rvek a &#8222;m\u00e9retesebb&#8221;, 0,20-0,25 sz\u00e1zal\u00e9kpontos keddi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s mellett is. A h\u00e1z szerint \u00e9rvek k\u00f6z\u00f6tt szerepel a piaci v\u00e1rakoz\u00e1s, a m\u00e1sik f\u0151 t\u00e9nyez\u0151 pedig az, hogy az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve egyel\u0151re elhalasztotta monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1si ciklus\u00e1nak elkezd\u00e9s\u00e9t, \u00e9s r\u00f6vid t\u00e1von ez is az enyh\u00edt\u00e9sre hajl\u00f3 monet\u00e1ris politik\u00e1nak kedvez.<br \/>\n    M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l azonban az MNB m\u00e1r a n\u00f6veked\u00e9si hitelprogram kiterjeszt\u00e9s\u00e9vel is enyh\u00edtette a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3kat, emellett a magyar gazdas\u00e1g \u00e9l\u00e9nk \u00fctemben n\u00f6vekszik, az \u00e1llampap\u00edrhozamok pedig a lej\u00e1rati g\u00f6rbe hossz\u00fa v\u00e9g\u00e9n hozz\u00e1vet\u0151leg 50 b\u00e1zisponttal emelkedtek a febru\u00e1ri kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s \u00f3ta, ami bizonyos \u00f3vatoss\u00e1got indokolhat &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Morgan Stanley londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    Mindezek alapj\u00e1n a h\u00e1z kisebb m\u00e9rt\u00e9k\u0171, 0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt a monet\u00e1ris tan\u00e1cs keddi \u00fcl\u00e9s\u00e9re.<br \/>\n    A TD Securities glob\u00e1lis befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00f3 c\u00e9g londoni r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 elemz\u0151i enn\u00e9l nagyobb, 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st j\u00f3solnak.<br \/>\n    H\u00e9tf\u0151i el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben kiemelt\u00e9k, hogy febru\u00e1rban hatodszor volt egym\u00e1s ut\u00e1n negat\u00edv az \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 infl\u00e1ci\u00f3 Magyarorsz\u00e1gon. A h\u00e1z szerint ebben a helyzetben az MNB monet\u00e1ris tan\u00e1cs\u00e1nak f\u0151 gondja az, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 el\u00e9rheti-e k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von a jegybank 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lj\u00e1t.<br \/>\n    A TD Securities elemz\u0151inek v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az MNB \u00faj infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9se kimutatja majd, hogy a jelenlegi jegybanki alapkamattal ez a c\u00e9l nem \u00e9rhet\u0151 el, \u00e9s ez kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre k\u00e9szteti a magyar jegybankot.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint emellett az is a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s mellett sz\u00f3l, hogy a forint jelenleg a tizenk\u00e9t h\u00f3napra visszatekint\u0151 \u00e1rfolyams\u00e1v er\u0151s v\u00e9g\u00e9nek k\u00f6zel\u00e9ben mozog az eur\u00f3hoz k\u00e9pest, \u00e9s az MNB-t aggaszthatja az a lehet\u0151s\u00e9g, hogy az eur\u00f3jegybank (EKB) mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklusa a forintot err\u0151l a szintr\u0151l m\u00e9g tov\u00e1bb er\u0151s\u00edti. Ez folytat\u00f3d\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3t okozhat, \u00e9s kikezdheti a magyar export versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9t az eur\u00f3\u00f6vezeti piacokon.<br \/>\n    A TD Securities londoni elemz\u0151inek sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint az MNB-nek 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kponttal kell cs\u00f6kkentenie alapkamat\u00e1t, ha \u00e9rdemi hat\u00e1st akar gyakorolni az infl\u00e1ci\u00f3ra. A h\u00e1z szerint a min\u00e9l gyorsabb hat\u00e1s \u00e9rdek\u00e9ben \u00e9sszer\u0171 l\u00e9p\u00e9s lenne ak\u00e1r az is, ha az MNB egyszerre v\u00e9grehajtan\u00e1 ezt az enyh\u00edt\u00e9st.<br \/>\n    Az MNB eddigi kamatcs\u00f6kkent\u00e9si szok\u00e1sai alapj\u00e1n azonban a c\u00e9g londoni elemz\u0151i keddre nem v\u00e1rnak 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontn\u00e1l nagyobb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 enyh\u00edt\u00e9st, \u00e9s el\u0151rejelz\u00e9s\u00fck szerint ezt a j\u00f6v\u0151 havi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen is hasonl\u00f3 m\u00e9rt\u00e9k\u0171, egy h\u00f3napra r\u00e1 pedig egy 0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontos befejez\u0151 cs\u00f6kkent\u00e9s k\u00f6veti majd.<br \/>\n    A Barclays befektet\u00e9si bankcsoport londoni elemz\u0151i enn\u00e9l nagyobb m\u00e9rt\u00e9k\u0171, \u00f6sszesen 0,60 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st v\u00e1rnak. A h\u00e1z el\u0151rejelz\u00e9se szerint a keddi 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos cs\u00f6kkent\u00e9st k\u00e9t ugyanilyen m\u00e9rt\u00e9k\u0171 k\u00f6veti a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t h\u00f3napban.<br \/>\n    A Barclays londoni elemz\u0151i szerint e progn\u00f3zisukat a folytat\u00f3d\u00f3 magyarorsz\u00e1gi defl\u00e1ci\u00f3 t\u00e1masztja al\u00e1, \u00e9s az, hogy az EKB mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1b\u00f3l ered\u0151 likvidit\u00e1st\u00f6bblet er\u0151s\u00edti a forintot.<br \/>\n    A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i a konszenzussal egyez\u0151en keddre 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos, \u00f6sszesen pedig 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9ssel sz\u00e1molnak, \u00e9s jelenlegi v\u00e1rakoz\u00e1suk az, hogy a magyar jegybank 2016 k\u00f6zep\u00e9ig v\u00e1ltozatlanul hagyja az \u00edgy kialakul\u00f3 1,60 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatot.<br \/>\n    A h\u00e1z el\u0151rejelz\u00e9se szerint az \u00e9ves magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3 az idei harmadik negyed\u00e9vig negat\u00edv marad, \u00e9s b\u00e1r a bel\u00e9p\u0151 b\u00e1zishat\u00e1sok miatt az \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9, vagy 2016 elej\u00e9n gyorsulni kezd, de a 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lt k\u00e9s\u0151bb sem \u00e9ri el.<br \/>\n    Az infl\u00e1ci\u00f3ra hat\u00f3 k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa kock\u00e1zatok ink\u00e1bb lefel\u00e9 mutatnak, tekintettel a nagyon alacsony eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3ra &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Goldman Sachs londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    A Royal Bank of Scotland (RBS) londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i szerint jelent\u0151s a bizonytalans\u00e1g az els\u0151 &#8211; \u00e9s ebb\u0151l ered\u0151en a t\u00f6bbi &#8211; kamatcs\u00f6kkent\u00e9s m\u00e9rt\u00e9k\u00e9vel kapcsolatban.         Az RBS elemz\u0151i szerint sz\u00f3lnak \u00e9rvek a koncentr\u00e1lt enyh\u00edt\u00e9si hull\u00e1m mellett is. Ha ez val\u00f3sul meg, a h\u00e1z szerint h\u00e1rom, egyenk\u00e9nt 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9s lenne v\u00e1rhat\u00f3 az MNB r\u00e9sz\u00e9r\u0151l.         A c\u00e9g londoni elemz\u0151i azonban nagyobb es\u00e9lyt adnak arra, hogy az MNB \u00f6t-hat kisebb, egyenk\u00e9nt 0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9seket hajt v\u00e9gre.<br \/>\n    A nagyobb l\u00e9pt\u00e9k\u0171, 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kezdeti cs\u00f6kkent\u00e9s \u00e9sszer\u0171s\u00e9ge abban lenne, hogy ez er\u0151sebben hatna a forintra, \u00e9s \u00edgy gyorsabban \u00e9l\u00e9nk\u00edthetn\u00e9 az infl\u00e1ci\u00f3t. Azonban a monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00f3vatos retorik\u00e1ja, \u00e9s annak puszta t\u00e9nye, hogy az MNB milyen lassan sz\u00e1nja r\u00e1 mag\u00e1t az enyh\u00edt\u00e9s \u00fajrakezd\u00e9s\u00e9re &#8211; hiszen ak\u00e1r m\u00e1r decemberben is cs\u00f6kkenthette volna alapkamat\u00e1t -, valamint az, hogy a legut\u00f3bbi enyh\u00edt\u00e9si ciklus utols\u00f3 l\u00e9p\u00e9sei is 0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontosak voltak, azt val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edti ink\u00e1bb, hogy a jegybank ez\u00fattal is 0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontos cs\u00f6kkent\u00e9ssel kezd &#8211; j\u00f3solt\u00e1k az RBS elemz\u0151i.<br \/>\n(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Egy\u00f6ntet\u0171 az a v\u00e1rakoz\u00e1s a londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gben, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa a keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen \u00fajraind\u00edtja az enyh\u00edt\u00e9si ciklust. A citybeli v\u00e9lem\u00e9nyek csak a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 \u00fctem\u00e9nek meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9ben k\u00fcl\u00f6nb\u00f6znek.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58166"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=58166"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58166\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58167,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58166\/revisions\/58167"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=58166"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=58166"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=58166"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}