{"id":58056,"date":"2015-03-21T03:04:04","date_gmt":"2015-03-21T02:04:04","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=58056"},"modified":"2015-03-20T21:57:28","modified_gmt":"2015-03-20T20:57:28","slug":"hitelminosites-felminositette-magyarorszagot-a-standard-poors","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/hitelminosites-felminositette-magyarorszagot-a-standard-poors\/","title":{"rendered":"Hitelmin\u0151s\u00edt\u00e9s – Felmin\u0151s\u00edtette Magyarorsz\u00e1got a Standard & Poor’s"},"content":{"rendered":"

Felmin\u0151s\u00edtette Magyarorsz\u00e1got p\u00e9nteken a Standard & Poor’s, egy fokozattal „BB plusz”-ra emelve az eddigi „BB”-r\u0151l a deviz\u00e1ban \u00e9s a forintban fenn\u00e1ll\u00f3 hossz\u00fa lej\u00e1rat\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g besorol\u00e1s\u00e1t.
\n<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n Az \u00faj oszt\u00e1lyzat kil\u00e1t\u00e1sa az eddigiekhez hasonl\u00f3an stabil. Az S&P elj\u00e1r\u00e1sa – vagyis az, hogy a kil\u00e1t\u00e1s pozit\u00edvra jav\u00edt\u00e1sa n\u00e9lk\u00fcl jav\u00edtotta a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatot – viszonylag ritka a nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i gyakorlatban, gyakoribb ugyanis, hogy a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k el\u0151sz\u00f6r a kil\u00e1t\u00e1st m\u00f3dos\u00edtj\u00e1k, \u00e9s n\u00e9h\u00e1ny h\u00f3nappal k\u00e9s\u0151bb v\u00e1ltoztatj\u00e1k az oszt\u00e1lyzatot.
\n A p\u00e9ntek este Londonban bejelentett felmin\u0151s\u00edt\u00e9s nyom\u00e1n mindh\u00e1rom nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 – az S&P mellett a Moody’s Investors Service \u00e9s a Fitch Ratings is – azonos, a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa kateg\u00f3ri\u00e1t\u00f3l egy fokozattal elmarad\u00f3 besorol\u00e1ssal \u00e9s stabil kil\u00e1t\u00e1ssal tartja nyilv\u00e1n Magyarorsz\u00e1got.
\n Magyarorsz\u00e1gra a p\u00e9nteki oszt\u00e1lyzatjav\u00edt\u00e1sig a Standard & Poor’s tartotta \u00e9rv\u00e9nyben a leggyeng\u00e9bb besorol\u00e1st: a hossz\u00fa lej\u00e1rat\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-k\u00f6telezetts\u00e9gek oszt\u00e1lyzata enn\u00e9l a c\u00e9gn\u00e9l eddig „BB” volt. A „BB” magyar oszt\u00e1lyzat – amelyet a c\u00e9g most egy fokozattal emelt – az S&P list\u00e1j\u00e1n a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa s\u00e1v alj\u00e1t\u00f3l k\u00e9t fokozattal maradt el, \u00e9s eggyel gyeng\u00e9bb volt a Moody’s \u00e9s a Fitch Ratings szuver\u00e9n magyar besorol\u00e1s\u00e1n\u00e1l.
\n A Moody’s „Ba1” hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzata e c\u00e9g besorol\u00e1si m\u00f3dszertana alapj\u00e1n azonos a Fitch Ratings \u00e9s imm\u00e1r a Standard & Poor’s \u00e1ltal is „BB plusz” szintre sorolt hossz\u00fa futam\u00fa magyar szuver\u00e9n min\u0151s\u00edt\u00e9ssel.
\n A Standard & Poor’s a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat p\u00e9nteki jav\u00edt\u00e1s\u00e1t egyebek mellett azzal a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9vel indokolta, hogy a glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g elhatalmasod\u00e1sa ut\u00e1n felhalmoz\u00f3dott k\u00fcls\u0151 egyens\u00falyi probl\u00e9m\u00e1k m\u00e1ra jelent\u0151sen enyh\u00fcltek a magyar gazdas\u00e1gban.
\n Az S&P szerint a devizaalap\u00fa ingatlanhitelek \u00e1tv\u00e1lt\u00e1sa, valamint a helyi valut\u00e1ban t\u00f6rt\u00e9n\u0151 hitelfinansz\u00edroz\u00e1st el\u0151t\u00e9rbe \u00e1ll\u00edt\u00f3 korm\u00e1nyzati strat\u00e9gia is enyh\u00edtette Magyarorsz\u00e1g sebezhet\u0151s\u00e9g\u00e9t a potenci\u00e1lis k\u00fcls\u0151 sokkokt\u00f3l, k\u00f6zt\u00fck az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1si ciklus\u00e1t\u00f3l, amely az \u00e1ltal\u00e1nos piaci v\u00e1rakoz\u00e1s szerint n\u00e9h\u00e1ny h\u00f3napon bel\u00fcl elkezd\u0151dhet.
\n A h\u00e1ztart\u00e1sok devizaalap\u00fa ingatlanhitel-\u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak csaknem teljes k\u00f6r\u0171 \u00e1tv\u00e1lt\u00e1sa nyom\u00e1n a h\u00e1ztart\u00e1sokkal \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi szektoron k\u00edv\u00fcli v\u00e1llalatokkal szembeni banki k\u00f6vetel\u00e9seknek imm\u00e1r alig a harmada devizak\u00f6vetel\u00e9s, j\u00f3llehet m\u00e9g 2014 v\u00e9g\u00e9n is a banki kinnlev\u0151s\u00e9g-\u00e1llom\u00e1ny t\u00f6bb mint a fele volt deviz\u00e1ban denomin\u00e1lva – \u00e1ll a Standard & Poor’s p\u00e9nteki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n Az S&P szerint a mag\u00e1nszektorbeli devizaalap\u00fa hitel\u00e1llom\u00e1ny e visszaszorul\u00e1sa er\u0151s\u00edti a monet\u00e1ris politika kapacit\u00e1s\u00e1t a re\u00e1lgazdas\u00e1gi hitelell\u00e1t\u00e1s hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151s\u00e9g\u00e9nek \u00e9s a hitelek k\u00f6lts\u00e9geinek befoly\u00e1sol\u00e1s\u00e1ra j\u00f6v\u0151beni k\u00fcls\u0151 sokkok eset\u00e9n.
\n A Standard & Poor’s londoni elemz\u0151i szerint ez a monet\u00e1ris eszk\u00f6z a devizahitelez\u00e9s sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171 elterjedts\u00e9ge miatt nem \u00e1llt rendelkez\u00e9sre a 2008-2014 k\u00f6z\u00f6tti id\u0151szakban.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 az oszt\u00e1lyzatjav\u00edt\u00e1s f\u0151 t\u00e9nyez\u0151i k\u00f6z\u00f6tt eml\u00edtette azt is, hogy meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint er\u0151teljesek a magyar gazdas\u00e1g versenyk\u00e9pess\u00e9gi m\u00e9r\u0151sz\u00e1mai. Az effekt\u00edv re\u00e1l\u00e1rfolyam a 2007 v\u00e9g\u00e9n m\u00e9rt szinthez k\u00e9pest febru\u00e1r v\u00e9g\u00e9ig csaknem 14 sz\u00e1zal\u00e9kkal gyeng\u00fclt, \u00e9s egyre t\u00f6bb jel van arra, hogy a b\u0151v\u00fcl\u0151 magyar exportszektor hozz\u00e1adott\u00e9rt\u00e9k-termel\u0151 k\u00e9pess\u00e9ge is javult.
\n A magyar munkapiac \u00e1ltal\u00e1noss\u00e1gban rugalmas. A 7,30 eur\u00f3nak megfelel\u0151 nemzetgazdas\u00e1gi szint\u0171 \u00e1tlagos \u00f3r\u00e1nk\u00e9nti munkak\u00f6lts\u00e9g – amelyben benne vannak a munk\u00e1ltat\u00f3k nem b\u00e9rjelleg\u0171 hozz\u00e1j\u00e1rul\u00e1sai is – kevesebb, mint az egyharmada az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 \u00e1tlag\u00e1nak, \u00e9s j\u00f3val elmarad a k\u00f6rnyez\u0151 k\u00f6z\u00e9p- \u00e9s kelet-eur\u00f3pai EU-gazdas\u00e1gok, p\u00e9ld\u00e1ul Szlov\u00e1kia \u00e9s Csehorsz\u00e1g \u00e1tlag\u00e1t\u00f3l is.
\n A Standard & Poor’s elemz\u0151i szerint a k\u00f6vetkez\u0151 n\u00e9gy\u00e9vi el\u0151rejelz\u00e9si t\u00e1vlatban a magyar gazdas\u00e1g versenyk\u00e9pess\u00e9ge t\u00f6bb k\u00fclf\u00f6ldi v\u00e1llalatot k\u00e9sztethet magyarorsz\u00e1gi v\u00e1llalkoz\u00e1sok l\u00e9trehoz\u00e1s\u00e1ra, mint amennyire a legut\u00f3bbi id\u0151szak z\u00f6ldmez\u0151s k\u00f6zvetlen k\u00fclf\u00f6ldi t\u0151keberuh\u00e1z\u00e1sainak szintj\u00e9b\u0151l egy\u00e9bk\u00e9nt k\u00f6vetkeztetni lehetne.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 hangs\u00falyozza, hogy meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint Magyarorsz\u00e1g EU-tags\u00e1ga fontos vonzer\u0151 az Eur\u00f3pai Uni\u00f3n k\u00edv\u00fcli, p\u00e9ld\u00e1ul \u00e1zsiai \u00e9s \u00e9szak-amerikai iparv\u00e1llalatok sz\u00e1m\u00e1ra.
\n Az S&P v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a korm\u00e1ny az id\u00e9n „k\u00f6zel j\u00e1r majd” a 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-ar\u00e1nyos \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si deficitc\u00e9l teljes\u00edt\u00e9s\u00e9hez.
\n A c\u00e9g el\u0151rejelz\u00e9se szerint 2018-ig a korm\u00e1ny 70 sz\u00e1zal\u00e9kot valamivel meghalad\u00f3 szintre cs\u00f6kkenti a „m\u00e9g mindig magas” brutt\u00f3 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1t\u00e1t. A Standard & Poor’s szerint ugyanakkor ezt a progn\u00f3zist kock\u00e1zatok terhelik, tekintettel arra, hogy a korm\u00e1ny eddig hajlamos volt el\u0151nyben r\u00e9szes\u00edteni az \u00e1llami vagyonv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st az ad\u00f3ss\u00e1gcs\u00f6kkent\u00e9ssel szemben.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 az elemz\u00e9sben felid\u00e9zi, hogy jelenleg a 8-as csoportban tartja nyilv\u00e1n a magyar bankszektor orsz\u00e1gkock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9t (Banking Industry Country Risk Assessment – BICRA).
\n A Standard & Poor’s BICRA-mutat\u00f3ja a vizsg\u00e1lt orsz\u00e1gok p\u00e9nz\u00fcgyi szektorainak eg\u00e9sz\u00e9t \u00e9rint\u0151, \u00e1ltal\u00e1nos, a nemzetgazdas\u00e1gra is kihat\u00f3 \u00e9s onnan ered\u0151 kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151ket m\u00e9ri; a legjobb oszt\u00e1lyzat az 1-es, a legrosszabb a 10-es.
\n A magyar bankrendszer 8-as BICRA-oszt\u00e1lyzat\u00e1val kapcsolatban a c\u00e9g kiemeli, hogy ez a besorol\u00e1s a magyar p\u00e9nz\u00fcgyi szektor gyenge j\u00f6vedelmez\u0151s\u00e9g\u00e9t \u00e9s a gazdas\u00e1gban be\u00e1gyaz\u00f3dott magas hitelkock\u00e1zatot t\u00fckr\u00f6zi, emellett figyelembe veszi, hogy m\u00e9g mindig magas a f\u00fcgg\u0151s\u00e9g a k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1st\u00f3l. Az S&P becsl\u00e9se szerint a szektorszint\u0171 nem teljes\u00edt\u0151 kinnlev\u0151s\u00e9g-\u00e1llom\u00e1ny 18 sz\u00e1zal\u00e9k, amelyet a c\u00e9g jelent\u0151snek min\u0151s\u00edt.
\n A Standard & Poor’s k\u00f6z\u00f6lte ugyanakkor, hogy v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a legut\u00f3bbi br\u00f3kerc\u00e9g-cs\u0151d\u00f6k okozta volatilit\u00e1s k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si k\u00f6lts\u00e9gei nem fogj\u00e1k meghaladni a GDP-\u00e9rt\u00e9k 1 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Felmin\u0151s\u00edtette Magyarorsz\u00e1got p\u00e9nteken a Standard & Poor’s, egy fokozattal „BB plusz”-ra emelve az eddigi „BB”-r\u0151l a deviz\u00e1ban \u00e9s a forintban fenn\u00e1ll\u00f3 hossz\u00fa lej\u00e1rat\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g besorol\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2023,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58056"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=58056"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58056\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58057,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58056\/revisions\/58057"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2023"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=58056"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=58056"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=58056"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}