{"id":57686,"date":"2015-03-13T15:25:42","date_gmt":"2015-03-13T14:25:42","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=57686"},"modified":"2015-03-13T15:25:42","modified_gmt":"2015-03-13T14:25:42","slug":"hitelminosites-a-jovo-heten-vizsgalja-a-magyar-adososztalyzatokat-a-standard-poors","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/hitelminosites-a-jovo-heten-vizsgalja-a-magyar-adososztalyzatokat-a-standard-poors\/","title":{"rendered":"Hitelmin\u0151s\u00edt\u00e9s – A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja a magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzatokat a Standard & Poor’s"},"content":{"rendered":"

A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1sait a Standard & Poor’s.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 2015-re sz\u00f3l\u00f3 menetrendj\u00e9ben m\u00e1rcius 20-\u00e1ra, p\u00e9ntekre t\u0171zte ki a szuver\u00e9n magyar ad\u00f3soszt\u00e1lyzat elb\u00edr\u00e1l\u00e1s\u00e1t.
\n A Standard & Poor’s az id\u00e9n els\u0151 \u00edzben vizsg\u00e1lja a magyar besorol\u00e1sokat. A c\u00e9g 2015-re sz\u00f3l\u00f3 fel\u00fclvizsg\u00e1lati menetrendj\u00e9ben Magyarorsz\u00e1g ezut\u00e1n szeptember 18-\u00e1n ker\u00fcl ism\u00e9t sorra.
\n Egy m\u00e1sik nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a Moody’s Investors Service ad\u00f3soszt\u00e1lyzat-elb\u00edr\u00e1l\u00e1si list\u00e1j\u00e1n Magyarorsz\u00e1g m\u00falt p\u00e9nteken szerepelt, \u00e1m a Moody’s akkor nem hajtott v\u00e9gre \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1si fel\u00fclvizsg\u00e1latot a magyar min\u0151s\u00edt\u00e9sek eset\u00e9ben.
\n Ez nem is k\u00f6telez\u0151. Az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 \u00e1ltal a glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1n \u00e9letbe l\u00e9ptetett szab\u00e1lyoz\u00e1s alapj\u00e1n – hacsak azonnali min\u0151s\u00edt\u00e9si l\u00e9p\u00e9st ig\u00e9nyl\u0151 rendk\u00edv\u00fcli fejlem\u00e9ny nem t\u00f6rt\u00e9nik – a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k az \u00e1ltaluk el\u0151re meghat\u00e1rozott \u00e9s Br\u00fcsszelnek beny\u00fajtott id\u0151pontokban hajthatnak csak v\u00e9gre ad\u00f3soszt\u00e1lyzati l\u00e9p\u00e9seket EU-\u00e1llamad\u00f3sok eset\u00e9ben. A szab\u00e1lyoz\u00e1s azonban arra nem k\u00f6telezi a c\u00e9geket, hogy a kijel\u00f6lt napokon t\u00e9nylegesen m\u00f3dos\u00edts\u00e1k is a menetrendben sorra ker\u00fcl\u0151 szuver\u00e9n EU-ad\u00f3sok besorol\u00e1sait vagy az oszt\u00e1lyzatok kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t.
\n A hossz\u00fa ideje honos gyakorlat alapj\u00e1n a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k az esetek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben el\u0151sz\u00f6r a besorol\u00e1sok kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t m\u00f3dos\u00edtj\u00e1k, \u00e9s rendszerint ezt k\u00f6veti az oszt\u00e1lyzatok v\u00e1ltoztat\u00e1sa. Ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a felmin\u0151s\u00edt\u00e9sekre igaz, mivel az ad\u00f3soszt\u00e1lyzatokat a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k \u00e1ltal\u00e1ban hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa makrofolyamatok \u00e1tfog\u00f3 elemz\u00e9se ut\u00e1n jav\u00edtj\u00e1k, \u00e9s ezt majdnem mindig megel\u0151zi az oszt\u00e1lyzati kil\u00e1t\u00e1s pozit\u00edvra jav\u00edt\u00e1sa.
\n Semmilyen szab\u00e1ly nem z\u00e1rja ki ugyan stabil kil\u00e1t\u00e1s\u00fa ad\u00f3soszt\u00e1lyzatok felmin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9t, enn\u00e9l j\u00f3val gyakoribb azonban a besorol\u00e1sok el\u0151zetes negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1s n\u00e9lk\u00fcli ront\u00e1sa, abban az esetben, ha az \u00e9rintett kereskedelmi vagy szuver\u00e9n ad\u00f3s p\u00e9nz\u00fcgyi mutat\u00f3iban azonnali hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i l\u00e9p\u00e9st ig\u00e9nyl\u0151 heveny roml\u00e1s k\u00f6vetkezik be.
\n Magyarorsz\u00e1got mindh\u00e1rom nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 – a Standard & Poor’s, a Moody’s \u00e9s a Fitch Ratings – stabil oszt\u00e1lyzati kil\u00e1t\u00e1ssal tartja nyilv\u00e1n.
\n A kialakult gyakorlatnak megfelel\u0151en a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k egy-egy \u00e1llamad\u00f3sra \u00e9vi k\u00e9t-h\u00e1rom fel\u00fclvizsg\u00e1lati id\u0151pontot t\u0171znek ki, mindig p\u00e9ntekre, \u00e9s a vizsg\u00e1lat eredm\u00e9ny\u00e9t rendszerint \u00e9jszaka, az eur\u00f3pai \u00e9s a New York-i piaci z\u00e1r\u00e1sok ut\u00e1n jelentik be Londonban.
\n Magyarorsz\u00e1gra a Standard & Poor’s tartja \u00e9rv\u00e9nyben a leggyeng\u00e9bb besorol\u00e1st: a hossz\u00fa \u00e9s a r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-k\u00f6telezetts\u00e9gek oszt\u00e1lyzata enn\u00e9l a c\u00e9gn\u00e9l „BB\/B”. A hossz\u00fa futamidej\u0171 „BB” magyar oszt\u00e1lyzat az S&P list\u00e1j\u00e1n a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa s\u00e1v alj\u00e1t\u00f3l k\u00e9t fokozattal marad el, \u00e9s eggyel gyeng\u00e9bb a Moody’s \u00e9s a Fitch Ratings szuver\u00e9n magyar besorol\u00e1s\u00e1n\u00e1l.
\n A Moody’s „Ba1” hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzata e c\u00e9g besorol\u00e1si m\u00f3dszertana alapj\u00e1n azonos a Fitch Ratings „BB plusz” hossz\u00fa futam\u00fa magyar szuver\u00e9n devizaad\u00f3s-min\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9vel. Mindk\u00e9t oszt\u00e1lyzat egy osztattal marad el a befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott kateg\u00f3ri\u00e1t\u00f3l.
\n A Fitch m\u00e1jus 22-\u00e9n vizsg\u00e1lja a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatot.
\n Egyes londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151i v\u00e9lem\u00e9nyek szerint a magyar gazdas\u00e1g makrofolyamatai alapj\u00e1n indokolt lenne Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatainak idei felmin\u0151s\u00edt\u00e9se.
\n A Morgan Stanley bankcsoport felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 londoni elemz\u0151st\u00e1bj\u00e1nak minapi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a Standard & Poor1s eset\u00e9ben lenne megalapozott v\u00e1rakoz\u00e1s, mivel az S&P a m\u00e1sik k\u00e9t c\u00e9gn\u00e9l gyeng\u00e9bb oszt\u00e1lyzattal tartja nyilv\u00e1n Magyarorsz\u00e1got.
\n A Morgan Stanley londoni elemz\u0151i hangs\u00falyozt\u00e1k, hogy az Eur\u00f3pai Bizotts\u00e1g el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9n\u00e9l der\u0171l\u00e1t\u00f3bb progn\u00f3zist tartanak \u00e9rv\u00e9nyben a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9s\u00e9re: v\u00e1rakoz\u00e1suk szerint a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) az id\u00e9n 2,9 sz\u00e1zal\u00e9kkal, j\u00f6v\u0151re 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal n\u00f6vekedhet.
\n A br\u00fcsszeli bizotts\u00e1g jelenleg \u00e9rv\u00e9nyes el\u0151rejelz\u00e9se 2015-re 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2016-ra 1,9 sz\u00e1zal\u00e9kos magyar GDP-n\u00f6veked\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt.
\n A Morgan Stanley elemz\u0151inek \u00e9rvel\u00e9se szerint mindemellett a magyar foly\u00f3m\u00e9rleg-egyenleg t\u00f6bblete az id\u00e9n el\u00e9rheti a hazai \u00f6sszterm\u00e9k 5 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t, a monet\u00e1ris politika szabads\u00e1gfoka pedig b\u0151v\u00fclt a devizaalap\u00fa hitelek \u00e1tv\u00e1lt\u00e1s\u00e1val, mivel ez a l\u00e9p\u00e9s hozz\u00e1j\u00e1rult a k\u00fcls\u0151 sebezhet\u0151s\u00e9g m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9s\u00e9hez, hat\u00e9konyabb\u00e1 tette a monet\u00e1ris politika transzmisszi\u00f3s mechanizmus\u00e1t, \u00e9s elt\u00e1vol\u00edtott egy szerkezeti anom\u00e1li\u00e1t a gazdas\u00e1gpolitik\u00e1b\u00f3l.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A j\u00f6v\u0151 h\u00e9ten vizsg\u00e1lja Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1sait a Standard & Poor’s.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":45186,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57686"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=57686"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57686\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":57687,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57686\/revisions\/57687"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/45186"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=57686"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=57686"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=57686"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}