{"id":5679,"date":"2013-03-21T13:48:56","date_gmt":"2013-03-21T12:48:56","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=5679"},"modified":"2013-03-22T10:55:57","modified_gmt":"2013-03-22T09:55:57","slug":"ciprusi-mentocsomag-fitch-rogtonzesek-veszelyes-precedensek-a-valsagkezelesben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/ciprusi-mentocsomag-fitch-rogtonzesek-veszelyes-precedensek-a-valsagkezelesben\/","title":{"rendered":"Ciprusi ment\u0151csomag – Fitch: r\u00f6gt\u00f6nz\u00e9sek, vesz\u00e9lyes precedensek a v\u00e1ls\u00e1gkezel\u00e9sben"},"content":{"rendered":"

R\u00f6gt\u00f6nz\u00e9sek \u00e9s vesz\u00e9lyes precedensek jellemzik a Cipruson kialakult bankv\u00e1ls\u00e1g eddigi megold\u00e1si k\u00eds\u00e9rleteit a Fitch Ratings cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint.<\/strong><\/p>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 londoni szakelemz\u0151i szerint a ciprusi v\u00e1ls\u00e1g megmutatta, hogy az eur\u00f3\u00f6vezeti szint\u0171 p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9s k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si kock\u00e1zatmegoszt\u00e1s felt\u00e9teleinek tiszt\u00e1z\u00e1sa fel\u00e9 tett jelent\u0151sebb el\u0151rel\u00e9p\u00e9s h\u00edj\u00e1n minden egyes szuver\u00e9n \u00e9s bankv\u00e1ls\u00e1got r\u00f6gt\u00f6nz\u00f6tt jelleg\u0171 v\u00e1laszl\u00e9p\u00e9s k\u00f6vet, \u00e9s ez csak fokozza a bizonytalans\u00e1got, al\u00e1\u00e1sva a piaci bizalmat \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1st.
\nA Fitch szerint a ciprusi seg\u00e9lycsomag eset\u00e9ben javasolt megold\u00e1s, vagyis a bankbet\u00e9tesek bevon\u00e1sa a tehervisel\u00e9sbe az eur\u00f3\u00f6vezeti ad\u00f3fizet\u0151kre h\u00e1rul\u00f3 k\u00f6lts\u00e9gek minimaliz\u00e1l\u00e1s\u00e1nak er\u0151teljes d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3i sz\u00e1nd\u00e9k\u00e1t t\u00fckr\u00f6zi, ez a megold\u00e1s azonban potenci\u00e1lisan vesz\u00e9lyes precedenst teremt m\u00e1s olyan valutauni\u00f3s tag\u00e1llamok sz\u00e1m\u00e1ra, amelyek bankrendszere szint\u00e9n gyenge l\u00e1bakon \u00e1ll.
\nA c\u00e9g elemz\u0151i szerint a ciprusi bankbet\u00e9tek e h\u00e9ten foganatos\u00edtott befagyaszt\u00e1sa gyakorlatilag a szabad t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s korl\u00e1toz\u00e1s\u00e1val \u00e9r fel.
\nHa a ciprusi hat\u00f3s\u00e1gok olyan ment\u0151programr\u00f3l egyeznek meg a Nemzetk\u00f6zi Valutaalappal (IMF) \u00e9s az EU-val, amely a t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1s egy\u00e9b form\u00e1it is tartalmazza, akkor a Fitch Ratings – G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g kiv\u00e9tel\u00e9vel – mindegyik eur\u00f3\u00f6vezeti tagorsz\u00e1g eset\u00e9ben fel\u00fclvizsg\u00e1lja lehets\u00e9ges legjobb, „AAA”\u00a0\u00a0besorol\u00e1si plafont, mivel e fels\u0151 oszt\u00e1lyzati hat\u00e1rszint fenntart\u00e1s\u00e1nak alapja az, hogy a t\u0151ke szabadon \u00e1ramolhat az eur\u00f3\u00f6vezet eg\u00e9sz ter\u00fclet\u00e9n – k\u00f6z\u00f6lte cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki elemz\u00e9s\u00e9ben a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151.
\nA besorol\u00e1si orsz\u00e1gplafon a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i gyakorlatban azt t\u00fckr\u00f6zi, hogy az egyes szuver\u00e9n ad\u00f3sok eset\u00e9ben mekkora a kock\u00e1zata az \u00e1tutal\u00e1si \u00e9s konvertibilit\u00e1si korl\u00e1toz\u00e1soknak. Ha egy orsz\u00e1gra „AAA” – vagyis a legmagasabb – besorol\u00e1si plafon \u00e9rv\u00e9nyes, az azt jelenti, hogy a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k az adott szuver\u00e9n ad\u00f3s eset\u00e9ben nem l\u00e1tnak t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1si kock\u00e1zatokat, abban az esetben sem, ha az \u00e9rintett orsz\u00e1g t\u00e9nyleges \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzata az „AAA” szintt\u0151l egy\u00e9b kock\u00e1zatok miatt elmarad.
\nA Fitch Ratings G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1gt\u00f3l m\u00e1r megvonta az „AAA” besorol\u00e1si plafont, m\u00e9lyen spekulat\u00edv, „B m\u00ednusz” szintre s\u00fcllyesztve ezt a g\u00f6r\u00f6g min\u0151s\u00edt\u00e9st. A c\u00e9g szerint ez a fels\u0151 besorol\u00e1si hat\u00e1rszint t\u00fckr\u00f6zi annak kock\u00e1zat\u00e1t, hogy G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g t\u00e1vozni k\u00e9nyszer\u00fclhet az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l.
\nCs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben a Fitch Ratings annak a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9nek adott hangot, hogy ha nem siker\u00fcl gyors megold\u00e1st tal\u00e1lni a „nyilv\u00e1nval\u00f3an fenntarthatatlan” jelenlegi ciprusi helyzetre, akkor megn\u00f6vekszik a szab\u00e1lyozatlan k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek k\u00f6zepette be\u00e1ll\u00f3 \u00e1llamad\u00f3si \u00e9s banki t\u00f6rleszt\u00e9sk\u00e9ptelens\u00e9g kock\u00e1zata.
\nA Fitch elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy jelenleg nem sz\u00e1molnak a ciprusi instabilit\u00e1s \u00e1tterjed\u00e9s\u00e9vel m\u00e1s eur\u00f3\u00f6vezeti bankrendszerekre. N\u00e9zet\u00fck szerint azonban b\u00e1rmif\u00e9le olyan t\u00e1mogat\u00e1si csomag, amely illet\u00e9ket r\u00f3 ki a bankbet\u00e9tesekre, n\u00f6veli az eur\u00f3\u00f6vezeten bel\u00fcli j\u00e1rv\u00e1nyvesz\u00e9lyt. M\u00e9g abban az esetben is, ha a bankbet\u00e9tillet\u00e9k \u00f6tlet\u00e9t v\u00e9g\u00fcl ejtik, a bevezet\u00e9s\u00e9re tett javaslat m\u00e1r megteremtette a precedenst arra, hogy az ilyen jelleg\u0171 mechanizmusok elfogadhat\u00f3v\u00e1 v\u00e1lhatnak – \u00e1ll a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 elemz\u00e9s\u00e9ben.
\nA Fitch Ratings londoni elemz\u0151i szerint a biztos\u00edtott bet\u00e9tesi megtakar\u00edt\u00e1sok megcsapol\u00e1sa p\u00e9ld\u00e1tlan l\u00e9p\u00e9s lenne az eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1ls\u00e1g eddigi t\u00f6rt\u00e9net\u00e9ben.
\nHasonl\u00f3 k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutottak a ciprusi fejlem\u00e9nyeket komment\u00e1l\u00f3 elemz\u00e9seikben m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak szak\u00e9rt\u0151i is.
\nA egyik legnagyobb citybeli p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza, Jennifer McKeown azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t emelte ki komment\u00e1rj\u00e1ban, hogy miut\u00e1n megteremt\u0151d\u00f6tt a p\u00e9lda arra, hogy a bankbet\u00e9tek is megcsapolhat\u00f3k, nyilv\u00e1nval\u00f3an hatalmas a kock\u00e1zata a bankbet\u00e9tek ki\u00e1raml\u00e1s\u00e1nak m\u00e1s eur\u00f3gazdas\u00e1gok bankszektoraib\u00f3l is.
\nA szak\u00e9rt\u0151 szerint r\u00e1ad\u00e1sul a Cipruson elrendelt bankz\u00e1rlat megteremtette a mint\u00e1t az eur\u00f3\u00f6vezeti kil\u00e9p\u00e9s folyamat\u00e1nak kezel\u00e9s\u00e9hez is.
\nTimothy Ash, a Standard Bank londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott vezet\u0151 k\u00f6zgazd\u00e1sza a ciprusi ment\u0151csomag szerkezet\u00e9t komment\u00e1lva szint\u00e9n kiemelte azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, hogy a ciprusi bankbet\u00e9tek tulajdonosaira kir\u00f3ni tervezett illet\u00e9k nyilv\u00e1nval\u00f3an „hatalmas k\u00e9rd\u0151jeleket” vet fel az uni\u00f3s bet\u00e9tgarancia-v\u00e1llal\u00e1sok id\u0151t\u00e1ll\u00f3s\u00e1g\u00e1val kapcsolatban.
\nAsh szerint is bizonyosra vehet\u0151, hogy ezek ut\u00e1n megn\u0151 a bet\u00e9tmenek\u00edt\u00e9s kock\u00e1zata az EU m\u00e1s orsz\u00e1gaiban is, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a perif\u00e9ri\u00e1n.
\nA Fitch Ratings cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni elemz\u00e9se szerint a Cipruson kialakult helyzet mutatja, hogy a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1gkezel\u00e9s hat\u00e9kony keretrendszer\u00e9nek megteremt\u00e9s\u00e9hez sz\u00fcks\u00e9ges az eur\u00f3\u00f6vezeti bankuni\u00f3 l\u00e9trehoz\u00e1sa. A ciprusi fejlem\u00e9nyek megmutatt\u00e1k azt is, hogy a bankbet\u00e9t-biztos\u00edt\u00e1s szil\u00e1rds\u00e1g\u00e1t kikezdheti, ha az adott szuver\u00e9n ad\u00f3s p\u00e9nz\u00fcgyi helyzete megrend\u00fcl, \u00e9s ha a helyi bankrendszer t\u00falm\u00e9retezett.
\nA hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint az el\u0151rel\u00e9p\u00e9s a bankuni\u00f3 megteremt\u00e9se fel\u00e9 – bele\u00e9rtve az egy\u00e9rtelm\u0171 v\u00e1ls\u00e1gmegold\u00f3 rendszer \u00e9s a k\u00f6z\u00f6s bet\u00e9tbiztos\u00edt\u00e1s valamilyen form\u00e1j\u00e1nak kidolgoz\u00e1s\u00e1t – alapvet\u0151 fontoss\u00e1g\u00fa az eur\u00f3\u00f6vezet hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9s gazdas\u00e1gi stabilit\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

R\u00f6gt\u00f6nz\u00e9sek \u00e9s vesz\u00e9lyes precedensek jellemzik a Cipruson kialakult bankv\u00e1ls\u00e1g eddigi megold\u00e1si k\u00eds\u00e9rleteit a Fitch Ratings cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12],"tags":[80],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5679"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5679"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5679\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5682,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5679\/revisions\/5682"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5679"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5679"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5679"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}