{"id":56686,"date":"2015-02-24T11:06:53","date_gmt":"2015-02-24T10:06:53","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=56686"},"modified":"2015-02-24T11:07:53","modified_gmt":"2015-02-24T10:07:53","slug":"technikai-elemzes-forex-tozsde-deviza-arany-olaj-2015-02-24","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/technikai-elemzes-forex-tozsde-deviza-arany-olaj-2015-02-24\/","title":{"rendered":"Technikai elemz\u00e9s: Forex, t\u0151zsde, deviza, arany, olaj \u2013 2015.02.24"},"content":{"rendered":"

A Brent \u00e9s a WTI pedig t\u00f6bb mint 2%-kal esett. A WTI hosszabb t\u00e1v\u00fa g\u00f6rb\u00e9j\u00e9re tekintve \u00e9szrevehet\u0151, hogy amikor az \u00e1rak el\u0151sz\u00f6r elkezdtek cs\u00f6kkenni, sokkal nagyobb cs\u00f6kken\u00e9s mutatkozott a g\u00f6rbe r\u00f6vid, mint hossz\u00fa v\u00e9g\u00e9n. Ennek oka, hogy a piaci r\u00e9sztvev\u0151k szerint a cs\u00f6kken\u00e9s oka az olaj t\u00falk\u00edn\u00e1lata volt, \u00e9s az \u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9vel a kitermel\u00e9s cs\u00f6kken \u2013 k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen igaz ez USA-beli palaolaj eset\u00e9ben \u2013, \u00e9s a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben a k\u00edn\u00e1lat korl\u00e1tozott lesz, ami t\u00e1mogatja az \u00e1rakat.<\/strong>
\n

<\/div>\r\n<\/div>\n
    \n
  • Az \u00e1rucikkek \u00e1rai tov\u00e1bb cs\u00f6kkennek <\/strong>Az \u00e1rucikkek \u00e1rai tegnap tov\u00e1bbra is cs\u00f6kkentek. A f\u00e9mek legt\u00f6bbje cs\u00f6kkent (a r\u00e9z 1,2%-kal), a Brent \u00e9s a WTI pedig t\u00f6bb mint 2%-kal esett. A WTI hosszabb t\u00e1v\u00fa g\u00f6rb\u00e9j\u00e9re tekintve \u00e9szrevehet\u0151, hogy amikor az \u00e1rak el\u0151sz\u00f6r elkezdtek cs\u00f6kkenni, sokkal nagyobb cs\u00f6kken\u00e9s mutatkozott a g\u00f6rbe r\u00f6vid, mint hossz\u00fa v\u00e9g\u00e9n. Ennek oka, hogy a piaci r\u00e9sztvev\u0151k szerint a cs\u00f6kken\u00e9s oka az olaj t\u00falk\u00edn\u00e1lata volt, \u00e9s az \u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9vel a kitermel\u00e9s cs\u00f6kken \u2013 k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen igaz ez USA-beli palaolaj eset\u00e9ben \u2013, \u00e9s a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben a k\u00edn\u00e1lat korl\u00e1tozott lesz, ami t\u00e1mogatja az \u00e1rakat. Az \u00e1rak azonban a k\u00f6zelm\u00faltban tov\u00e1bb cs\u00f6kkentek a g\u00f6rbe hossz\u00fa v\u00e9g\u00e9n, mint a r\u00f6viden, ami szerint a piaci r\u00e9sztvev\u0151k arra kezdenek gondolni, hogy a kereslettel, nem pedig a k\u00edn\u00e1lattal van probl\u00e9ma. Ezen lehet\u0151s\u00e9g m\u00e1sik jele: a \u201eBaltic dry freight index\u201d, amely az \u00e1rusz\u00e1ll\u00edt\u00e1sra b\u00e9relt haj\u00f3k b\u00e9rleti k\u00f6lts\u00e9g\u00e9nek indexe, rekord alacsony szintre cs\u00f6kkent. Igaz, hogy ez r\u00e9szben a haj\u00f3k t\u00falk\u00edn\u00e1lat\u00e1nak tudhat\u00f3 be, de az is vitathatatlan, hogy cs\u00f6kkent a kereslet a haj\u00f3z\u00e1s ir\u00e1nt. Azzal kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok, hogy az \u00e1rucikkek ir\u00e1nti kereslet val\u00f3sz\u00edn\u0171leg egy id\u0151re elfojtott marad, lefel\u00e9 hat\u00f3 nyom\u00e1st gyakorolhat az \u00e1rudeviz\u00e1kra \u2013 AUD, NZD \u00e9s CAD \u2013, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kanadai doll\u00e1rra, mivel a h\u00e1rom k\u00f6z\u00fcl ennek van a legnagyobb energiakomponense.<\/li>\n
  • \u00daj-Z\u00e9land infl\u00e1ci\u00f3j\u00e1val kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok cs\u00f6kken\u00e9se<\/strong> \u00daj-Z\u00e9land 2 \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sai 2,06%-r\u00f3l 1,8%-ra cs\u00f6kkentek az 1. negyed\u00e9vre vonatkoz\u00f3an. Nem k\u00e9ts\u00e9ges, hogy a befektet\u0151ket befoly\u00e1solta a 4. negyed\u00e9ves fogyaszt\u00f3i \u00e1rindex \u00e9ves szinten 0,8%-ra val\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9se (ez az RBNZ 1%-os c\u00e9lkit\u0171z\u00e9s szerinti tartom\u00e1ny\u00e1nak als\u00f3 hat\u00e1ra alatt van). Az NZD gyeng\u00fclt, mivel az infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sokban bek\u00f6vetkezett cs\u00f6kken\u00e9s hat\u00e1s\u00e1ra az RBNZ cs\u00f6kkentheti a kamatl\u00e1bakat a j\u00f6v\u0151beli \u00e9rtekezleteken.<\/li>\n
  • Mai esem\u00e9nyek: A k\u00f6zponti bankok napja<\/strong> Ma t\u00f6bb k\u00f6zponti bank fontos besz\u00e9deket vagy besz\u00e1mol\u00f3kat tart. A f\u0151 esem\u00e9ny a Fed eln\u00f6ke, Janet Yellen \u00e1ltal a monet\u00e1ris politik\u00e1r\u00f3l f\u00e9l\u00e9vente tartott besz\u00e1mol\u00f3 lesz a Kongresszus el\u0151tt. A f\u00f3kuszban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg b\u00e1rmely olyan megjegyz\u00e9s \u00e1ll, amely arra utal, hogy mikor kezdi meg a Fed a politika normaliz\u00e1l\u00e1s\u00e1t. A janu\u00e1ri FOMC \u00e9rtekezlet jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9b\u0151l kider\u00fclt, hogy n\u00e9h\u00e1ny tag kev\u00e9sb\u00e9 l\u00e1tta sz\u00fcks\u00e9g\u00e9t a kamatl\u00e1bemel\u00e9snek vagy a normaliz\u00e1l\u00e1si folyamat megkezd\u00e9s\u00e9nek, mint ahogyan arra a piac sz\u00e1m\u00edtott. Az \u00e9rtekezlet azonban majdnem egy h\u00f3napja volt, a kedvez\u0151 janu\u00e1ri foglalkoztat\u00e1si jelent\u00e9s k\u00f6zz\u00e9t\u00e9tele el\u0151tt, amely ism\u00e9t fokozta a kamatl\u00e1bemel\u00e9ssel kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sokat. Az\u00f3ta t\u00f6bb FOMC tag megjegyz\u00e9seket tett, amelyek szerint megszor\u00edt\u00e1s-p\u00e1rtibbak lettek a jegyz\u0151k\u00f6nyvben szerepl\u0151kn\u00e9l. P\u00e9ld\u00e1ul tegnap a richmondi Fed eln\u00f6ke, Jeffrey Lacker elmondta, hogy a Fed \u00e1prilisban vagy j\u00faniusban emelheti a kamatl\u00e1bakat akkor is, ha nem hagyja el a \u201et\u00fcrelmes\u201d fr\u00e1zist a m\u00e1rciusi politikai nyilatkozat\u00e1b\u00f3l. A Nikkei egy interj\u00fat tett k\u00f6zz\u00e9 a San Francisc\u00f3-i Fed eln\u00f6kkel, John Williams-szel, amelyben Williams c\u00e9lzott arra, hogy v\u00e1ltoz\u00e1s v\u00e1rhat\u00f3 a Fed hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s\u00e1ban a m\u00e1rciusi \u00e9rtekezleten, \u00e9s elutas\u00edtotta a j\u00faniusi kamatl\u00e1bemel\u00e9s kiz\u00e1r\u00e1s\u00e1t.<\/li>\n
  • M\u00e1sr\u00e9szt – a foglalkoztat\u00e1si adatok mellett – az USA t\u00f6bb k\u00f6zelm\u00faltban k\u00f6zz\u00e9tett adata alulmaradt a v\u00e1rakoz\u00e1sokon, pl. a tegnapi megl\u00e9v\u0151 lak\u00e1sok \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9se adat janu\u00e1rra vonatkoz\u00f3an, amely az ut\u00f3bbi kilenc h\u00f3napot tekintve a legalacsonyabb szintre esett, illetve a dallasi Fed gy\u00e1rt\u00e1si index, amely jelent\u0151sen cs\u00f6kkent. Az adatok hat\u00e1s\u00e1ra a Fed Alapok kamatl\u00e1b\u00e1val kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok cs\u00f6kkentek; a 2018. janu\u00e1ri sz\u00e1rmaztatott kamatl\u00e1b 6 b\u00e1zisponttal cs\u00f6kkent a hivatalnokok megjegyz\u00e9sei ellen\u00e9re. Mindazon\u00e1ltal a piac tov\u00e1bbra is arra sz\u00e1m\u00edt, hogy a Fed j\u00fanius \u00e9s szeptember k\u00f6z\u00f6tt megkezdi a politika normaliz\u00e1l\u00e1s\u00e1t.<\/li>\n
  • A piaci v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint Yellen el\u00e9gg\u00e9 kiegyens\u00falyozott besz\u00e9det fog tartani, \u00e9s hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s\u00e1ban nem v\u00e1rhat\u00f3 jelent\u0151s v\u00e1ltoz\u00e1s. A t\u00f6bbi FOMC hivatalnokot meghallgatva szerintem Yellen cs\u00f6kkentheti a \u201et\u00fcrelmes\u201d sz\u00f3 fontoss\u00e1g\u00e1t, ami figyelmeztet\u00e9s a piacoknak arra, hogy a hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s a m\u00e1rciusi nyilatkozatban megv\u00e1ltozhat. Ez val\u00f3sz\u00edn\u0171leg t\u00e1mogatja az amerikai doll\u00e1rt.<\/li>\n
  • Az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1gban a Bank of England korm\u00e1nyz\u00f3ja, Mark Carney \u00e9s a Monet\u00e1ris Politikai Bizotts\u00e1g t\u00f6bb tagja besz\u00e1mol\u00f3t tart a K\u00e9pvisel\u0151h\u00e1z Kincst\u00e1ri Bizotts\u00e1ga el\u0151tt. Ha fenntartj\u00e1k megszor\u00edt\u00e1si ir\u00e1nyults\u00e1gukat – amint az a Bank negyed\u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s\u00e9ben l\u00e1that\u00f3 volt -, az pozit\u00edv lehet az angol fontra n\u00e9zve. Legut\u00f3bb Carney besz\u00e9de sor\u00e1n elmondta, hogy \u201ea monet\u00e1ris politika k\u00f6vetkez\u0151 v\u00e1ltoz\u00e1sa val\u00f3sz\u00edn\u0171leg kamatl\u00e1bemel\u00e9s lesz\u201d.<\/li>\n
  • A nap folyam\u00e1n a Kanadai Nemzeti Bank korm\u00e1nyz\u00f3ja, Stephen Poloz tart besz\u00e9det, amit sajt\u00f3konferencia k\u00f6vet. Megjegyz\u00e9seit alaposan megfigyelj\u00fck, mivel m\u00e1r csak k\u00e9t h\u00e9t van h\u00e1tra a Bank m\u00e1rciusi \u00e9rtekezlet\u00e9ig. Egy h\u00f3nappal ezel\u0151tti megjegyz\u00e9sei el\u00e9gg\u00e9 medve jelleg\u0171ek voltak; szerinte \u201eaz olaj\u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9se egy\u00e9rtelm\u0171en negat\u00edv a kanadai gazdas\u00e1gra n\u00e9zve\u201d. Azt is megjegyezte, hogy el\u0151rejelz\u00e9seik alapj\u00e1t annak felt\u00e9telez\u00e9se k\u00e9pezte, hogy az olaj \u00e1ra \u00e1tlagosan 60 USD\/hord\u00f3 lesz, \u00e9s \u201ea Banknak van mozg\u00e1stere arra az esetre, ha az el\u0151rejelz\u00e9s t\u00fal pesszimista vagy t\u00fal optimista lenne\u201d. A piac k\u00edv\u00e1ncsi arra, hogy a Bank olajjal kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sai v\u00e1ltoztak-e, \u00e9s ha igen, mit jelent az a monet\u00e1ris politik\u00e1ra n\u00e9zve.<\/li>\n
  • Felt\u00e9tlen\u00fcl megeml\u00edtend\u0151, hogy az EKB eln\u00f6ke, Mario Draghi Frankfurtban, az \u00faj 20 eur\u00f3s bankjegy hivatalos bevezet\u0151j\u00e9n tart besz\u00e9det. Holnap fontos besz\u00e1mol\u00f3t fog tartani az Eur\u00f3pai Parlament el\u0151tt.<\/li>\n
  • Megvizsg\u00e1lj\u00e1k a g\u00f6r\u00f6g list\u00e1t:<\/strong> G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g tegnap \u00e9jjel beny\u00fajtotta hitelez\u0151inek az \u00faj gazdas\u00e1gi int\u00e9zked\u00e9si csomag tervezet\u00e9t. A p\u00e9nz\u00fcgyminiszterekb\u0151l \u00e1ll\u00f3 Eurogroup ezt ma egy konferenciah\u00edv\u00e1s keret\u00e9ben t\u00e1rgyalja meg, hogy azok megfelel\u0151ek-e. Ha igen, a csomagot a nemzeti parlamentek el\u00e9 terjesztik hivatalos j\u00f3v\u00e1hagy\u00e1sra. A csomagot G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1gnak is el kell fogadnia, ami neh\u00e9zs\u00e9gekbe \u00fctk\u00f6zhet.<\/li>\n
  • Mai mutat\u00f3sz\u00e1mok:<\/strong> N\u00e9metorsz\u00e1gban a v\u00e9gleges 4. negyed\u00e9ves GDP v\u00e1rhat\u00f3an megfelel az el\u0151zetes n\u00f6veked\u00e9si adatnak. Az el\u0151rejelz\u00e9s szerint a n\u00e9met gazdas\u00e1g a 4. negyed\u00e9vben negyed\u00e9ves szinten 0,7%-os n\u00f6veked\u00e9st produk\u00e1lt, ami b\u0151v\u00edti a b\u00edztat\u00f3 adatok k\u00f6r\u00e9t. Az eur\u00f3z\u00f3na janu\u00e1ri v\u00e9gleges fogyaszt\u00f3i \u00e1rindex\u00e9t publik\u00e1lj\u00e1k, amely v\u00e1rhat\u00f3an azonos az el\u0151zetes adattal.<\/li>\n
  • Az USA-ban a decemberi S&P\/Case-Shiller lak\u00e1s\u00e1rindex v\u00e1rhat\u00f3an lassul\u00e1st mutat a novemberihez k\u00e9pest. A richmondi Fed gy\u00e1rt\u00e1si index, a Konferenciatan\u00e1cs fogyaszt\u00f3i indexe \u00e9s az el\u0151zetes Markit szolg\u00e1ltat\u00e1si szektorbeli PMI-index (mind febru\u00e1rra vonatkoz\u00f3an) is napvil\u00e1got l\u00e1t. Emiatt az USD \u00e9s a bizalom val\u00f3sz\u00edn\u0171leg tov\u00e1bbra is t\u00e1mogatott.<\/li>\n<\/ul>\n

     <\/p>\n

    A Piac<\/h3>\n
    \n

    Az EUR\/USD p\u00e1r valamelyest cs\u00f6kkent Yellen besz\u00e1mol\u00f3ja el\u0151tt<\/h4>\n

    \"\"<\/a><\/p>\n

    \u2022 Az EUR\/USD p\u00e1r h\u00e9tf\u0151n cs\u00f6kkent, de a cs\u00f6kken\u00e9st meg\u00e1llt az 1,1260-as (S1) kulcsfontoss\u00e1g\u00fa t\u00e1maszszint felett. A p\u00e1r tov\u00e1bbra is ezen t\u00e1maszszint \u00e9s az 1,1540-es (R2) ellen\u00e1ll\u00e1sszint k\u00f6z\u00f6tt mozog, ez\u00e9rt fenntartom v\u00e1rakoz\u00f3 \u00e1ll\u00e1spontomat a r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa kil\u00e1t\u00e1st illet\u0151en. Ma a Fed eln\u00f6ke, Janet Yellen besz\u00e1mol\u00f3t tart a Szen\u00e1tus el\u0151tt. A janu\u00e1ri kedvez\u0151 USA-beli foglalkoztat\u00e1si jelent\u00e9st k\u00f6vet\u0151en val\u00f3sz\u00edn\u0171leg kiss\u00e9 megszor\u00edt\u00e1s-p\u00e1rtibb n\u00e9zetet vall majd, mint a legut\u00f3bbi FOMC \u00e9rtekezlet jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9ben szerepelt. Ha ez \u00edgy van, akkor a p\u00e1r v\u00e9gezet\u00fcl lefel\u00e9 \u00e1tt\u00f6rheti a fontos, 1,1260-as (S1) korl\u00e1tot. Egy ilyen jelleg\u0171 \u00e1tt\u00f6r\u00e9s val\u00f3sz\u00edn\u0171leg utat nyit az 1,1100-as (S2) t\u00e1maszszint tesztel\u00e9s\u00e9hez, amelyet a janu\u00e1r 26-i minimum szint hat\u00e1roz meg. A hosszabb t\u00e1v\u00fa trendet tekintve szerintem a p\u00e1r tov\u00e1bbra is cs\u00f6kken\u0151 trendben van. Az EUR\/USD p\u00e1r alacsonyabb maximum szinteket \u00e9s alacsonyabb minimum szinteket \u00e9r el az 50 \u00e9s a 200 napos mozg\u00f3\u00e1tlag alatt. Az EKB m\u00e1rciusban megkezdi a mennyis\u00e9gi k\u00f6nny\u00edt\u00e9si programot, ami szerintem \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si nyom\u00e1s alatt tartja a p\u00e1rt, \u00e9s a jelenlegi cs\u00f6kken\u0151 trend is \u00e9rv\u00e9nyben marad.<\/p>\n

    \u2022 T\u00e1maszszint: 1,1260 (S1), 1,1100 (S2), 1,1025 (S3)<\/p>\n

    \u2022 Ellen\u00e1ll\u00e1sszint: 1,1450 (R1), 1,1540 (R2), 1,1650 (R3)<\/p>