{"id":55127,"date":"2015-01-28T08:08:56","date_gmt":"2015-01-28T07:08:56","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=55127"},"modified":"2015-01-28T07:18:09","modified_gmt":"2015-01-28T06:18:09","slug":"devizapiaci-stratega-piactorzito-hatasa-lehet-a-monetaris-lazitasnak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/devizapiaci-stratega-piactorzito-hatasa-lehet-a-monetaris-lazitasnak\/","title":{"rendered":"Devizapiaci strat\u00e9ga: piactorz\u00edt\u00f3 hat\u00e1sa lehet a monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1snak"},"content":{"rendered":"

Fenn\u00e1ll a vesz\u00e9ly, hogy egyes eszk\u00f6z\u00f6k piac\u00e1t eltorz\u00edtja a vil\u00e1g nagy jegybankjai \u00e1ltal a t\u0151kepiacokra juttatott, nagy mennyis\u00e9g\u0171 p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1s – mondta el a d\u00e1n Saxo Bank devizapiaci r\u00e9szleg\u00e9nek igazgat\u00f3ja az MTI k\u00e9rd\u00e9s\u00e9re kedden Budapesten.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

John J. Hardy – aki szemin\u00e1riumot tart a magyar f\u0151v\u00e1rosban – elmondta: k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen nagy a bubor\u00e9kok keletkez\u00e9s\u00e9nek vesz\u00e9lye a v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyek piac\u00e1n.
\n Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank (EKB) bejelentett mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak (QE) \u00f3ri\u00e1si kock\u00e1zata, hogy a t\u0151kepiacokra \u00e1raml\u00f3 friss likvidit\u00e1s mesters\u00e9ges keresletet teremt, eltorz\u00edtja a piaci \u00e1rakat – jelezte a szakember. Szavai szerint n\u00e9h\u00e1ny h\u00f3napon bel\u00fcl kider\u00fclhet, hogy beigazol\u00f3dnak-e ezek a f\u00e9lelmek. Utalt r\u00e1, hogy hasonl\u00f3 folyamat indult el az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban, ahol sok energiaipari v\u00e1llalat k\u00f6tv\u00e9nye a b\u00f3vli kateg\u00f3ri\u00e1ba s\u00fcllyedt az amerikai palag\u00e1z- \u00e9s palaolaj-forradalom miatt.
\n Az amerikai jegybankrendszer (Fed) kis megszak\u00edt\u00e1sokkal hat \u00e9ven \u00e1t folytatott k\u00f6tv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programot, \u00e9s imm\u00e1r hat \u00e9ve rekordalacsonyan tartja az alapkamatot. A hozamel\u0151nyt keres\u0151 befektet\u0151k sokszor spekulat\u00edv besorol\u00e1s al\u00e1 es\u0151 v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyeket v\u00e1s\u00e1roltak a p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1sb\u00f3l; a kisebb c\u00e9gek a t\u0151keintenz\u00edv energiaiparban k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen \u00f6r\u00fcltek az olcs\u00f3 hitelnek. Most, hogy visszaestek e v\u00e1llalatok bev\u00e9telei, a k\u00f6tv\u00e9nyeik hozamai megugrottak.
\n A szakember ezzel egy\u00fctt alapvet\u0151en helyeselte az EKB l\u00e9p\u00e9s\u00e9t. Mint mondta, a k\u00f6tv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program gyeng\u00edti az eur\u00f3t, ezzel elh\u00e1r\u00edthatja a defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9lyt, s\u0151t szerinte k\u00e9s\u0151n l\u00e9ptek, hiszen az infl\u00e1ci\u00f3 r\u00e9g\u00f3ta messze elmarad a c\u00e9lt\u00f3l.
\n Arra a felvet\u00e9sre, hogy az amerikai mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9s – b\u00e1r ez nehezen m\u00e9rhet\u0151 – \u00fagy t\u0171nik, csek\u00e9ly hat\u00e1st gyakorolt a re\u00e1lgazdas\u00e1gra, \u00e9s tartani lehet att\u00f3l, hogy ez Eur\u00f3p\u00e1ban is \u00edgy lesz, a szakember elmondta: a jegybanki laza monet\u00e1ris politik\u00e1nak csak k\u00f6zvetett hat\u00e1sa lehet, k\u00f6zvetlen\u00fcl aligha hajtja f\u00f6l a keresletet \u00e9s a fogyaszt\u00e1st, de j\u00f3t\u00e9kony hat\u00e1sa lehet azzal, hogy n\u00f6veli a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyamokat, a r\u00e9szv\u00e9nyesek vagyon\u00e1t.
\n Egyet\u00e9rtett azzal a felvet\u00e9s\u00e9vel, hogy fenn\u00e1ll a vesz\u00e9ly: az EKB programja miatt tov\u00e1bb cs\u00f6kkennek az alapkamatok az eur\u00f3z\u00f3na k\u00f6zvetlen szomsz\u00e9ds\u00e1g\u00e1ban, mert az itteni jegybankok ezzel pr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k majd ellens\u00falyozni deviz\u00e1ik relat\u00edv er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9t az eur\u00f3val szemben.
\n Arra a k\u00e9rd\u00e9sre, hogy re\u00e1lis vesz\u00e9ly-e G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g kil\u00e9p\u00e9se az eur\u00f3\u00f6vezetb\u0151l, a szak\u00e9rt\u0151 azt felelte: nem ez az alapeseti forgat\u00f3k\u00f6nyv. A g\u00f6r\u00f6g lakoss\u00e1g b\u0151 70 sz\u00e1zal\u00e9ka t\u00e1mogatja az eur\u00f3 megtart\u00e1s\u00e1t, \u00e9s nem biztos, hogy a v\u00e1laszt\u00e1sokon gy\u0151ztes Sziriza kamp\u00e1ny\u00edg\u00e9retei megjelennek a korm\u00e1nyprogramban – fogalmazott. Hossz\u00fa t\u00e1von azonban k\u00e9rd\u00e9ses, hogyan lehet le\u00e9p\u00edteni a hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 175 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1ra r\u00fag\u00f3 g\u00f6r\u00f6g \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1got – mondta.
\n A devizapiaci strat\u00e9ga egyet\u00e9rtett azzal is, hogy egy esetleges amerikai alapkamat-emel\u00e9s fenyeget\u00e9st jelent a felt\u00f6rekv\u0151 piacokra, mert tartani lehet att\u00f3l, hogy a hozamel\u0151nyt keres\u0151 befektet\u0151k a felt\u00f6rekv\u0151 piacokr\u00f3l amerikai eszk\u00f6z\u00f6kbe csoportos\u00edtanak \u00e1t. A doll\u00e1r – amely glob\u00e1lis tartal\u00e9kvaluta – meggyeng\u00fclt a Fed mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programjai miatt. Ha folytat\u00f3dik az amerikai gazdas\u00e1g kil\u00e1bal\u00e1sa, \u00e9s a Fed kamatot emel – az err\u0151l d\u00f6nt\u0151 test\u00fclet, a ny\u00edltpiaci bizotts\u00e1g (FOMC) jelenleg decemberre \u00edg\u00e9ri ezt -, az komoly vesz\u00e9ly azoknak a felt\u00f6rekv\u0151 orsz\u00e1goknak, amelyeknek jelent\u0151s a doll\u00e1rkitetts\u00e9ge – magyar\u00e1zta. Kev\u00e9sb\u00e9 vannak kit\u00e9ve a vesz\u00e9lynek azok az eur\u00f3\u00f6vezeten k\u00edv\u00fcli k\u00f6z\u00e9p-kelet-eur\u00f3pai orsz\u00e1gok – p\u00e9ld\u00e1ul Lengyelorsz\u00e1g vagy Magyarorsz\u00e1g – amelyek ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1nak jelent\u0151s r\u00e9sze nem doll\u00e1rban, hanem eur\u00f3ban \u00e1ll fenn – mondta. A k\u00ednai j\u00fcan helyzete ebb\u0151l a szempontb\u00f3l k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen \u00e9rdekes lesz – tette hozz\u00e1.
\n John J. Hardy sokkol\u00f3nak nevezte a sv\u00e1jci jegybank k\u00f6zelm\u00faltbeli l\u00e9p\u00e9s\u00e9t, amellyel a k\u00f6zponti bank v\u00e1ratlanul elt\u00f6r\u00f6lte a sv\u00e1jci frank \u00e1rfolyam\u00e1t a t\u00falzott er\u0151s\u00f6d\u00e9st\u0151l v\u00e9d\u0151 k\u00fcsz\u00f6b\u00f6t. Ami t\u00f6rt\u00e9nt, \u00e1ltal\u00e1nos figyelmeztet\u00e9sk\u00e9nt is felfoghat\u00f3; a devizapiaci keresked\u0151knek a j\u00f6v\u0151ben m\u00e9g \u00f3vatosabbnak kell lenni\u00fck – mondta a d\u00e1n Saxo Bank devizapiaci strat\u00e9g\u00e1ja.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fenn\u00e1ll a vesz\u00e9ly, hogy egyes eszk\u00f6z\u00f6k piac\u00e1t eltorz\u00edtja a vil\u00e1g nagy jegybankjai \u00e1ltal a t\u0151kepiacokra juttatott, nagy mennyis\u00e9g\u0171 p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1s – mondta el a d\u00e1n Saxo Bank devizapiaci r\u00e9szleg\u00e9nek igazgat\u00f3ja az MTI k\u00e9rd\u00e9s\u00e9re kedden Budapesten.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55127"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=55127"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55127\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":55128,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55127\/revisions\/55128"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=55127"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=55127"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=55127"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}