{"id":53547,"date":"2014-12-24T18:46:57","date_gmt":"2014-12-24T17:46:57","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=53547"},"modified":"2015-02-23T17:24:53","modified_gmt":"2015-02-23T16:24:53","slug":"londoni-elemzok-melyulo-magyarorszagi-deflaciot-marciusban-mnb-kamatcsokkentest-varnak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-melyulo-magyarorszagi-deflaciot-marciusban-mnb-kamatcsokkentest-varnak\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k m\u00e9ly\u00fcl\u0151 magyarorsz\u00e1gi defl\u00e1ci\u00f3t, m\u00e1rciusban MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st v\u00e1rnak"},"content":{"rendered":"<p><strong>Janu\u00e1rban v\u00e1rhat\u00f3an tov\u00e1bb m\u00e9ly\u00fcl a magyarorsz\u00e1gi defl\u00e1ci\u00f3, \u00e9s a Magyar Nemzeti Bank (MNB) m\u00e1rciusban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklusba kezd, ha a forint addig valamelyest visszaer\u0151s\u00f6dik &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a j\u00f6v\u0151 \u00e9v els\u0151 negyed\u00e9re sz\u00f3l\u00f3 el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek k\u00f6zgazd\u00e1szai k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: v\u00e9lem\u00e9ny\u00fck szerint az MNB \u00faj, cs\u00f6kkentett infl\u00e1ci\u00f3s el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9re is lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatok hatnak.<br \/>\n    A h\u00e1z a maga r\u00e9sz\u00e9r\u0151l &#8211; az MNB 0,9 sz\u00e1zal\u00e9kos progn\u00f3zis\u00e1val szemben &#8211; mind\u00f6ssze 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1r 2015 eg\u00e9sz\u00e9re, \u00e9s 2016-ra is j\u00f3val kisebb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 infl\u00e1ci\u00f3s gyorsul\u00e1st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt, mint a magyar jegybank.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151inek el\u0151rejelz\u00e9se szerint a magyarorsz\u00e1gi fogyaszt\u00f3i \u00e1rindex janu\u00e1rban 0,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kken \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9sben.<br \/>\n    Novemberben 0,7, okt\u00f3berben 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal voltak alacsonyabbak a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak Magyarorsz\u00e1gon, mint a tavalyi azonos h\u00f3napokban.<br \/>\n    A JP Morgan elemz\u0151i ebben a k\u00f6rnyezetben 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre l\u00e1tnak lehet\u0151s\u00e9get 2015 els\u0151 fel\u00e9ben, \u00e9s az eg\u00e9szen 2016 m\u00e1rcius\u00e1ig az \u00edgy kialakul\u00f3 1,60 sz\u00e1zal\u00e9kon marad.<br \/>\n    Hangs\u00falyozt\u00e1k ugyanakkor, hogy az enyh\u00edt\u00e9s id\u0151z\u00edt\u00e9se \u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke az olaj\u00e1rakt\u00f3l \u00e9s a forint\u00e1rfolyamt\u00f3l is f\u00fcgg.<br \/>\n    A legval\u00f3sz\u00edn\u0171bbnek azt tartj\u00e1k, hogy az MNB m\u00e1rciusban, a k\u00f6vetkez\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s k\u00f6zz\u00e9t\u00e9tele ut\u00e1n kezd \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklusba. Addigra ugyanis m\u00e1r v\u00e1rhat\u00f3an realiz\u00e1l\u00f3dnak a jegybank jelenlegi infl\u00e1ci\u00f3s el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9re hat\u00f3, lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatok, az orosz p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g j\u00e1rv\u00e1nyvesz\u00e9lye is val\u00f3sz\u00edn\u0171leg enyh\u00fcl, \u00e9s a monet\u00e1ris tan\u00e1csnak is lesz ideje vizsg\u00e1lni, hogy milyen hat\u00e1st gyakorol a forintra, ha az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9sbe kezd.<br \/>\n    A londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gben \u00e1ltal\u00e1nos az a v\u00e1rakoz\u00e1s, hogy ha az EKB az eur\u00f3\u00f6vezeti defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly elh\u00e1r\u00edt\u00e1s\u00e1ra nagyszab\u00e1s\u00fa mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programba kezd, \u00e9s ezt a szuver\u00e9n eur\u00f3\u00f6vezeti k\u00f6tv\u00e9nyekre is kiterjeszti, az ehhez kapcsol\u00f3d\u00f3 portfoli\u00f3be\u00e1raml\u00e1sok hozamcs\u00f6kkent\u0151 \u00e9s valuta\u00e1rfolyam-er\u0151s\u00edt\u0151 hat\u00e1st gyakorolhatnak a k\u00f6z\u00e9p- \u00e9s kelet-eur\u00f3pai piacokon, el\u0151seg\u00edtve a tov\u00e1bbi MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st.<br \/>\n    A JP Morgan londoni elemz\u0151i szerint ugyanakkor az MNB \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus\u00e1r\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 el\u0151rejelz\u00e9sre a forint esetleges tart\u00f3s gyenges\u00e9ge jelenti a legf\u0151bb kock\u00e1zatot. V\u00e9lem\u00e9ny\u00fck szerint a forintnak 309-310 forint\/eur\u00f3 al\u00e1 kellene visszaer\u0151s\u00f6dnie ahhoz, hogy az MNB \u00fajabb enyh\u00edt\u00e9si ciklusba kezdjen.<br \/>\n    Az MNB kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus\u00e1nak j\u00f6v\u0151 \u00e9vi \u00fajraindul\u00e1s\u00e1t m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak mindazon\u00e1ltal alapeseti progn\u00f3zisaikban val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtik.<br \/>\n    A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151i szerint a monet\u00e1ris tan\u00e1cs j\u00f3r\u00e9szt csak az\u00e9rt nem cs\u00f6kkentette m\u00e1r decemberben a jelenlegi 2,10 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatot, mert az idei \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si statisztik\u00e1k miatt az \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig tekintettel kell lennie a forint\u00e1rfolyamra.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint a j\u00f6v\u0151 \u00e9v kezdet\u00e9vel &#8211; \u00e9s a tov\u00e1bbra is enyhe infl\u00e1ci\u00f3s kil\u00e1t\u00e1sok k\u00f6zepette &#8211; ezek a korl\u00e1toz\u00f3 megfontol\u00e1sok valamelyest h\u00e1tt\u00e9rbe ker\u00fclnek. Ennek alapj\u00e1n a GS londoni elemz\u0151i az MNB enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak \u00fajrakezd\u00e9s\u00e9vel sz\u00e1molnak, \u00e9s \u00f6sszesen 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9st v\u00e1rnak 2015-ben.<br \/>\n    A Goldman Sachs szak\u00e9rt\u0151i szerint is n\u00f6veln\u00e9 ennek es\u00e9ly\u00e9t, ha &#8211; amint azt a c\u00e9g val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edti &#8211; az EKB szuver\u00e9n eur\u00f3\u00f6vezeti k\u00f6tv\u00e9nyekre is kiterjed\u0151 teljes k\u00f6r\u0171 mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklusba kezd j\u00f6v\u0151re.<br \/>\n    A City egyik legnagyobb befektet\u00e9si bankcsoportja, a Barclays k\u00f6zgazd\u00e1szai a jelenlegi infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetben \u00f6sszesen 0,60 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre &#8211; vagyis 1,50 sz\u00e1zal\u00e9kra s\u00fcllyed\u0151 alapkamatra &#8211; sz\u00e1m\u00edtanak 2015-ben.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Janu\u00e1rban v\u00e1rhat\u00f3an tov\u00e1bb m\u00e9ly\u00fcl a magyarorsz\u00e1gi defl\u00e1ci\u00f3, \u00e9s a Magyar Nemzeti Bank (MNB) m\u00e1rciusban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklusba kezd, ha a forint addig valamelyest visszaer\u0151s\u00f6dik &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a j\u00f6v\u0151 \u00e9v els\u0151 negyed\u00e9re sz\u00f3l\u00f3 el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":19247,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53547"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53547"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53547\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":53548,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53547\/revisions\/53548"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19247"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53547"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53547"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53547"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}