{"id":53310,"date":"2014-12-20T05:27:29","date_gmt":"2014-12-20T04:27:29","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=53310"},"modified":"2014-12-19T21:33:18","modified_gmt":"2014-12-19T20:33:18","slug":"leminositette-ukrajnat-a-standard-poors-allamcsod-veszelye-miatt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/leminositette-ukrajnat-a-standard-poors-allamcsod-veszelye-miatt\/","title":{"rendered":"Lemin\u0151s\u00edtette Ukrajn\u00e1t a Standard & Poor’s \u00e1llamcs\u0151d vesz\u00e9lye miatt"},"content":{"rendered":"

Lemin\u0151s\u00edtette Ukrajna eddig is m\u00e9lyen spekulat\u00edv – vagyis messze nem befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa – \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat\u00e1t p\u00e9nteken a Standard & Poor’s, azzal a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9vel indokolva a l\u00e9p\u00e9st, hogy Ukrajna a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban t\u00f6rleszt\u00e9si \u00e1llamcs\u0151dbe ker\u00fclhet, ha a p\u00e9nz\u00fcgyi kond\u00edci\u00f3k nem javulnak.<\/strong>
\n
\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

\"standard_and_poors\"<\/a>A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 p\u00e9ntek este Londonban bejelentette, hogy az eddigi „CCC”-r\u0151l egy fokozattal „CCC m\u00ednusz”-ra rontotta Ukrajna hossz\u00fa futam\u00fa szuver\u00e9n devizaad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat\u00e1t, \u00e9s „B m\u00ednusz”-r\u00f3l „CCC plusz”-ra a helyi valut\u00e1ban fenn\u00e1ll\u00f3 \u00e1llamad\u00f3s-k\u00f6telezetts\u00e9gek besorol\u00e1s\u00e1t.
\nAz \u00faj oszt\u00e1lyzatok kil\u00e1t\u00e1sa tov\u00e1bbi lemin\u0151s\u00edt\u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9re utal\u00f3 negat\u00edv.
\nA „CCC m\u00ednusz” szint alatt az S&P besorol\u00e1si m\u00f3dszertan\u00e1ban m\u00e1r csak k\u00e9t fokozat van a cs\u0151d\u00f6t jelz\u0151 „D” oszt\u00e1lyzatig, de ezek is kihagyhat\u00f3k \u00e1llamcs\u0151d k\u00f6zvetlen vesz\u00e9lye eset\u00e9n.
\nA Standard & Poor’s a p\u00e9nteki oszt\u00e1lyzatront\u00e1shoz f\u0171z\u00f6tt indokl\u00e1s\u00e1ban kiemelte, hogy nem az el\u0151zetesen kialak\u00edtott terv szerint haladnak a Nemzetk\u00f6zi Valutaalap (IMF) ukrajnai seg\u00e9lyprogramj\u00e1nak foly\u00f3s\u00edt\u00e1sai, r\u00e1ad\u00e1sul jelent\u0151sen apadt a hivatalos ukr\u00e1n devizatartal\u00e9k.
\nA hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint ha a k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek nem v\u00e1ltoznak – p\u00e9ld\u00e1ul ha nem \u00e9rkezik k\u00fcls\u0151 p\u00e9nz\u00fcgyi seg\u00edts\u00e9g -, a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban elker\u00fclhetetlenn\u00e9 v\u00e1lhat az ukr\u00e1n t\u00f6rleszt\u00e9si \u00e1llamcs\u0151d.
\nErre a vesz\u00e9lyre m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak is felh\u00edvt\u00e1k a figyelmet.
\nAz egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szainak tanulm\u00e1nya szerint t\u00f6bb olyan kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151 is van, amely \u00f6nmag\u00e1ban t\u00f6rleszt\u00e9sk\u00e9ptelenn\u00e9 teheti Ukrajn\u00e1t; az egyik a s\u00falyos recesszi\u00f3. A c\u00e9g saj\u00e1t n\u00f6veked\u00e9sk\u00f6vet\u0151 modellje (GDP tracker), amely a legut\u00f3bbi aktivit\u00e1si adatokat m\u00e9ri, 10 sz\u00e1zal\u00e9khoz k\u00f6zeli \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 ukr\u00e1n GDP-zuhan\u00e1st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt ebben a negyed\u00e9vben.
\nMindek\u00f6zben a hivatalos ukr\u00e1n devizatartal\u00e9k nem eg\u00e9szen 10 milli\u00e1rd doll\u00e1r, ami k\u00e9thavi importsz\u00e1ml\u00e1ra sem el\u00e9g.
\nA JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek k\u00f6zgazd\u00e1szai ugyanerr\u0151l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott tanulm\u00e1nyukban k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy becsl\u00e9s\u00fck szerint az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g – egyel\u0151re fedezetlen – finansz\u00edroz\u00e1si hi\u00e1nya 2015-ben 28 milli\u00e1rd doll\u00e1r lesz. A h\u00e1z jelenlegi v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy az ukr\u00e1n jegybanki devizak\u00e9szlet 2014 v\u00e9g\u00e9re 7,4 milli\u00e1rd doll\u00e1rra apad.
\nA c\u00e9g sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint Ukrajn\u00e1nak 2016-ban tov\u00e1bbi 12,8 milli\u00e1rd doll\u00e1ros k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1st kell ny\u00fajtani a cs\u0151d elker\u00fcl\u00e9se v\u00e9gett, vagyis a JP Morgan londoni elemz\u0151i a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t \u00e9vre \u00f6sszesen csaknem 41 milli\u00e1rd doll\u00e1ros k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s el\u0151teremt\u00e9s\u00e9t l\u00e1tj\u00e1k sz\u00fcks\u00e9gesnek Ukrajna sz\u00e1m\u00e1ra.
\nA h\u00e1z szerint mindezek alapj\u00e1n az IMF-nek alaposan \u00e1t kell terveznie 2015-re sz\u00f3l\u00f3 ukrajnai finansz\u00edroz\u00e1si programj\u00e1t, tekintettel arra, hogy a valutaalap el\u0151ir\u00e1nyzat\u00e1ban a j\u00f6v\u0151 \u00e9vre 10,8 milli\u00e1rd doll\u00e1ros foly\u00f3s\u00edt\u00e1s szerepel a JP Morgan \u00e1ltal sz\u00fcks\u00e9gesnek tartott 28 milli\u00e1rd doll\u00e1ros finansz\u00edroz\u00e1s helyett.
\nA Standard & Poor’s az ukr\u00e1n ad\u00f3soszt\u00e1lyzat p\u00e9nteki lemin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9hez f\u0171z\u00f6tt elemz\u00e9s\u00e9ben azonban hangs\u00falyozta, hogy most m\u00e1r vesz\u00e9lyben l\u00e1tja a jelenlegi IMF-program puszta folytat\u00f3d\u00e1s\u00e1t is, \u00e9ppen az\u00e9rt, mert az ukr\u00e1n makrogazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sok tov\u00e1bb romlottak, \u00e9s emiatt Ukrajn\u00e1nak a kor\u00e1bban v\u00e1rtn\u00e1l nagyobb k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1sra lesz sz\u00fcks\u00e9ge. A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint az eredeti IMF-program alapeseti felt\u00e9telez\u00e9seit\u0151l is jelent\u0151sen elt\u00e9rnek az az\u00f3ta zajl\u00f3 folyamatok.
\nA Standard & Poor’s is arra a k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutott, hogy az \u00e1prilisban ind\u00edtott IMF-program alapj\u00e1n rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00f3 finansz\u00edroz\u00e1s \u00e9s a kapcsol\u00f3d\u00f3 t\u00e1rsfinansz\u00edroz\u00e1sok nem lesznek el\u00e9gs\u00e9gesek az ukr\u00e1n jegybank devizatartal\u00e9kainak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9hez 2015-ben. Az S&P v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy a jegybanki devizak\u00e9szlet j\u00f6v\u0151re nem sokkal t\u00f6bb mint egyhavi importsz\u00e1mla fedez\u00e9s\u00e9re lesz elegend\u0151.
\nA hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint az ukr\u00e1n p\u00e9nz\u00fcgyi szektor helyzete is vesz\u00e9lyes. Az S&P \u00e1ltal az ukr\u00e1n bankszektorra nyilv\u00e1ntartott orsz\u00e1gkock\u00e1zati \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s (Banking Industry Country Risk Assessment – BICRA) 10-es, vagyis a lehet\u0151 leggyeng\u00e9bb.
\nA Standard & Poor’s BICRA-mutat\u00f3ja a vizsg\u00e1lt orsz\u00e1gok p\u00e9nz\u00fcgyi szektorainak eg\u00e9sz\u00e9t \u00e9rint\u0151, \u00e1ltal\u00e1nos, a nemzetgazdas\u00e1gra is kihat\u00f3 \u00e9s onnan ered\u0151 kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151ket m\u00e9ri; a legjobb oszt\u00e1lyzat az 1-es, a legrosszabb a 10-es.
\nAz S&P kiemelte, hogy az id\u00e9n eddig a teljes lakoss\u00e1gi bet\u00e9t\u00e1llom\u00e1ny 30 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t vont\u00e1k ki a tulajdonosok az ukr\u00e1n bankrendszerb\u0151l.
\nMindezeket egybevetve az ukr\u00e1n szuver\u00e9n ad\u00f3soszt\u00e1lyzatra \u00e9rv\u00e9nyes negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1s az S&P azon n\u00e9zet\u00e9t t\u00fckr\u00f6zi, hogy a tov\u00e1bbi p\u00e9nz\u00fcgyi t\u00e1mogat\u00e1s elmarad\u00e1sa eset\u00e9n komoly az es\u00e9lye az ukr\u00e1n \u00e1llamcs\u0151dnek – \u00e1ll a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 p\u00e9nteki elemz\u00e9s\u00e9ben.
\nA c\u00e9g szerint az IMF-foly\u00f3s\u00edt\u00e1sok jelent\u0151s tov\u00e1bbi k\u00e9sedelme eset\u00e9n m\u00e1r r\u00f6vid t\u00e1von is rendk\u00edv\u00fcl neh\u00e9zz\u00e9 v\u00e1lna Ukrajna sz\u00e1m\u00e1ra az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9gek teljes\u00edt\u00e9se, \u00e9s m\u00e9g ha folytat\u00f3dnak is a valutaalap foly\u00f3s\u00edt\u00e1sai, Ukrajna azzal is csak korl\u00e1tozott id\u0151t nyerne.(MTI)<\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Lemin\u0151s\u00edtette Ukrajna eddig is m\u00e9lyen spekulat\u00edv – vagyis messze nem befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa – \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat\u00e1t p\u00e9nteken a Standard & Poor’s, azzal a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9vel indokolva a l\u00e9p\u00e9st, hogy Ukrajna a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban t\u00f6rleszt\u00e9si \u00e1llamcs\u0151dbe ker\u00fclhet, ha a p\u00e9nz\u00fcgyi kond\u00edci\u00f3k nem javulnak.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":45186,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,246],"tags":[376,162],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53310"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53310"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53310\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":53311,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53310\/revisions\/53311"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/45186"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53310"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53310"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53310"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}