{"id":51278,"date":"2014-11-30T18:04:17","date_gmt":"2014-11-30T17:04:17","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=51278"},"modified":"2014-11-30T18:04:17","modified_gmt":"2014-11-30T17:04:17","slug":"londoni-elemzok-az-ekb-nak-most-mar-surgosen-lepnie-kell-a-deflacios-veszely-miat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-az-ekb-nak-most-mar-surgosen-lepnie-kell-a-deflacios-veszely-miat\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: az EKB-nak most m\u00e1r s\u00fcrg\u0151sen l\u00e9pnie kell a defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly miat"},"content":{"rendered":"<p><strong>A legut\u00f3bbi eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9gi adatok nyom\u00e1n az eur\u00f3jegybanknak (EKB) most m\u00e1r s\u00fcrg\u0151sen hozz\u00e1 kellene kezdenie a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus el\u0151k\u00e9sz\u00edt\u00e9s\u00e9hez a defl\u00e1ci\u00f3 egyre s\u00falyosabb kock\u00e1zat\u00e1nak kiv\u00e9d\u00e9se v\u00e9gett, de lehet, hogy ezzel m\u00e1r el is k\u00e9sett &#8211; v\u00e9lekedtek h\u00e9tv\u00e9gi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u0151 komment\u00e1rjaikban londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<br \/>\n<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n    Az egyik legtekint\u00e9lyesebb citybeli elemz\u0151c\u00e9g, a Centre for Economics and Business Research (CEBR) k\u00f6zgazd\u00e1szai kiemelt\u00e9k, hogy az eur\u00f3jegybank (EKB) 2 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lja jelenleg csaknem h\u00e9tszeresen haladja meg novemberre kiadott els\u0151 hivatalos infl\u00e1ci\u00f3s becsl\u00e9st, amely 0,3 sz\u00e1zal\u00e9kos tizenk\u00e9t havi infl\u00e1ci\u00f3t val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt a valutauni\u00f3ban. Az eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3 emellett most m\u00e1r k\u00e9t \u00e9ve a c\u00e9lszint alatt j\u00e1r.<br \/>\n    A CEBR elemz\u0151i szerint r\u00e1ad\u00e1sul a valutauni\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3 a tipikus eur\u00f3\u00f6vezeti fogyaszt\u00f3i term\u00e9kkos\u00e1r s\u00falyozott \u00e1tlaga, \u00e9s a novemberre becs\u00fclt 0,3 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s \u00fctem azt jelenti, hogy j\u00f3 n\u00e9h\u00e1ny term\u00e9k fogyaszt\u00f3i \u00e1ra val\u00f3j\u00e1ban cs\u00f6kken \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9sben.<br \/>\n    Ebben benne van annak a lehet\u0151s\u00e9ge, hogy hirtelen beindul egy lefel\u00e9 p\u00f6rg\u0151 spir\u00e1l: az \u00e1rak es\u00e9se ugyanis a h\u00e1ztart\u00e1sokat a fogyaszt\u00e1si kiad\u00e1sok halaszt\u00e1s\u00e1ra k\u00e9sztetheti a m\u00e9g tov\u00e1bbi \u00e1res\u00e9shez f\u0171z\u0151d\u0151 v\u00e1rakoz\u00e1sok miatt. A halasztott fogyaszt\u00e1sban megmutatkoz\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1s \u00f6nmag\u00e1t val\u00f3s\u00edtja meg, \u00e9s ez az egyre folytat\u00f3d\u00f3 k\u00f6rforg\u00e1s h\u00fazza mag\u00e1val lefel\u00e9 a nemzetgazdas\u00e1gi szint\u0171 keresletet, \u00e9s \u00edgy a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st is &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a CEBR londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint a gyeng\u00fcl\u0151 jelenlegi eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3s dinamika egyetlen szerencs\u00e9s von\u00e1sa, hogy k\u00e9t legf\u0151bb t\u00e9nyez\u0151je az \u00e9lelmiszer- \u00e9s az energiahordoz\u00f3-\u00e1rak es\u00e9se, \u00e9s e term\u00e9kek eset\u00e9ben nemigen \u00e9rv\u00e9nyes\u00edthet\u0151 halasztott fogyaszt\u00e1s form\u00e1j\u00e1ban a kialakul\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1s. Mindazon\u00e1ltal az \u00e1ltal\u00e1noss\u00e1gban is gyenge kereslet \u00e9s az igen magas munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g szint\u00e9n hozz\u00e1j\u00e1rul a jelenlegi nyomott eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3hoz, \u00e9s ez magyar\u00e1zza azt is, hogy az eur\u00f3\u00f6vezetben mi\u00e9rt sokkal alacsonyabb az infl\u00e1ci\u00f3, mint m\u00e1s fejlett ipari gazdas\u00e1gokban, p\u00e9ld\u00e1ul az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban vagy Nagy-Britanni\u00e1ban, ahol az energiahordoz\u00f3k \u00e9s az \u00e9lelmiszerek \u00e1rdinamik\u00e1ja j\u00f3r\u00e9szt a eur\u00f3\u00f6vezetihez hasonl\u00f3.<br \/>\n    A CEBR londoni elemz\u0151i szerint ebben a k\u00f6rnyezetben min\u00e9l hamarabb jelenti be az EKB a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus elkezd\u00e9s\u00e9t, ann\u00e1l jobb. A h\u00e1z szerint a piacok m\u00e1r egy ideje v\u00e1rj\u00e1k ezt, \u00e9s a legut\u00f3bbi adatsorok arra vallanak, hogy ennek ideje m\u00e1r el is \u00e9rkezhetett.<br \/>\n    Egy m\u00e1sik nagy londoni gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szai is \u00fagy v\u00e9lekedtek h\u00e9tv\u00e9gi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben, hogy a leg\u00fajabb eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9gi becsl\u00e9sek alapj\u00e1n az EKB-nak most m\u00e1r s\u00fcrg\u0151sen l\u00e9p\u00e9seket kell tennie a defl\u00e1ci\u00f3 fenyeget\u00e9se ellen. A h\u00e1z szerint az energia\u00e1rak a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg tov\u00e1bbi negat\u00edv hat\u00e1st gyakorolnak az eur\u00f3\u00f6vezeti \u00e1rfolyamatokra, \u00e9s egyre t\u00f6bb jel utal arra, hogy r\u00f6gz\u00edtetlenn\u00e9 v\u00e1ltak a piaci infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sok, ami az alapszint\u0171 infl\u00e1ci\u00f3s hajt\u00f3er\u0151k folytat\u00f3d\u00f3 gyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9t vet\u00edti el\u0151re.<br \/>\n    Mindezek alapj\u00e1n a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szai azzal sz\u00e1molnak, hogy a teljes kos\u00e1rra sz\u00e1molt eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 hat h\u00f3napban legal\u00e1bb egy id\u0151re z\u00e9r\u00f3 al\u00e1 s\u00fcllyed, de a h\u00e1z szerint egy\u00e9rtelm\u0171 az elh\u00faz\u00f3d\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3 kialakul\u00e1s\u00e1nak vesz\u00e9lye is.<br \/>\n    Az infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s a munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9gi adatok vil\u00e1gos \u00fczenete az EKB sz\u00e1m\u00e1ra az, hogy az eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1g lend\u00fclete meg sem k\u00f6zel\u00edti azt a szintet, amely a valutauni\u00f3s munkapiac k\u00edn\u00e1lati oldal\u00e1n felhalmoz\u00f3dott kapacit\u00e1sfelesleg felsz\u00edv\u00e1s\u00e1hoz \u00e9s a defl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s enyh\u00edt\u00e9s\u00e9hez kellene &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Capital Economics londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A legut\u00f3bbi eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9gi adatok nyom\u00e1n az eur\u00f3jegybanknak (EKB) most m\u00e1r s\u00fcrg\u0151sen hozz\u00e1 kellene kezdenie a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus el\u0151k\u00e9sz\u00edt\u00e9s\u00e9hez a defl\u00e1ci\u00f3 egyre s\u00falyosabb kock\u00e1zat\u00e1nak kiv\u00e9d\u00e9se v\u00e9gett, de lehet, hogy ezzel m\u00e1r el is k\u00e9sett &#8211; v\u00e9lekedtek h\u00e9tv\u00e9gi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u0151 komment\u00e1rjaikban londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":43373,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,246],"tags":[163,275],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51278"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51278"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51278\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":51279,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51278\/revisions\/51279"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/43373"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51278"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51278"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51278"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}