{"id":51041,"date":"2014-11-27T13:13:45","date_gmt":"2014-11-27T12:13:45","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=51041"},"modified":"2014-12-12T10:15:16","modified_gmt":"2014-12-12T09:15:16","slug":"pioneer-investments-europai-lazitas-csak-komolyan-erdemes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/pioneer-investments-europai-lazitas-csak-komolyan-erdemes\/","title":{"rendered":"Pioneer Investments: Eur\u00f3pai laz\u00edt\u00e1s &#8211; csak komolyan \u00e9rdemes"},"content":{"rendered":"<p><strong>Eur\u00f3pa szenved. Megs\u00ednyli az orosz\u2013ukr\u00e1n konfliktust, riadalmat okoz a brit k\u00fcl\u00f6nutas politika er\u0151s\u00f6d\u00e9se, a gazdas\u00e1gok egy\u00fctt \u00e9s k\u00fcl\u00f6n-k\u00fcl\u00f6n sem akarnak talpra \u00e1llni, az infl\u00e1ci\u00f3 minden\u00fctt a c\u00e9l\u00e9rt\u00e9kek alatt mozog. Seg\u00edthet-e ezen a p\u00e9nzteremt\u00e9s? Katasztr\u00f3f\u00e1hoz vezet, mint a m\u00faltban gyakorlatilag mindig, vagy sikerre visz, mint a t\u00f6rt\u00e9nelemben most el\u0151sz\u00f6r, 2009 \u00e9s 2014 k\u00f6z\u00f6tt Amerik\u00e1ban?<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>\u201eEur\u00f3pa probl\u00e9m\u00e1i r\u00e9szben politikai term\u00e9szet\u0171ek. K\u00edv\u00fclr\u0151l az orosz\u2013ukr\u00e1n konfliktus vesz\u00e9lyezteti a t\u00e9rs\u00e9g nyugalm\u00e1t, bel\u00fclr\u0151l pedig az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1gban fokoz\u00f3d\u00f3 EU-elleness\u00e9g\u201d \u2013 mondta a Pioneer Alapkezel\u0151 sajt\u00f3reggelij\u00e9n P\u00e1link\u00e1s Ervin r\u00e9szv\u00e9nypiaci strat\u00e9ga. Az orosz\u2013ukr\u00e1n v\u00e1ls\u00e1g \u00fajabb \u00e9s \u00fajabb st\u00e1ci\u00f3it ugyan egyre nagyobb nyugalommal figyelik a piacok, de ez nem jelenti, hogy Eur\u00f3pa immunis lenne a probl\u00e9m\u00e1ra, ahogyan a brit k\u00fcl\u00f6nutas t\u00f6rekv\u00e9sek is tartogathatnak meglepet\u00e9seket.<\/p>\n<p>A Pioneer strat\u00e9g\u00e1ja szerint mindez az\u00e9rt \u00e9rinti k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen kellemetlen\u00fcl a kontinenst, mert gazdas\u00e1ga egy\u00e9bk\u00e9nt is gyeng\u00e9lkedik. Eur\u00f3pa sz\u00e1mos fontos gazdas\u00e1g\u00e1ban a GDP a mai napig nem \u00e9rte el a v\u00e1ls\u00e1got megel\u0151z\u0151 szintet. Ezzel p\u00e1rhuzamosan folyamatos a defl\u00e1ci\u00f3s fenyegetetts\u00e9g \u2013 az eur\u00f3z\u00f3na infl\u00e1ci\u00f3ja 1 sz\u00e1zal\u00e9k alatt van, azaz elmarad a k\u00edv\u00e1natosnak tartott 2 sz\u00e1zal\u00e9kos szintt\u0151l.<\/p><div id=\"gazda-1816149733\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>\u201eIlyen fesz\u00fclts\u00e9gek k\u00f6zepette a vil\u00e1g azt tal\u00e1lgatja, hogy a monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1s (quantitative easing \u2013 QE) megfelel\u0151 eszk\u00f6z-e az eur\u00f3pai gazdas\u00e1g beind\u00edt\u00e1s\u00e1ra\u201d \u2013 mondta P\u00e1link\u00e1s Ervin. Az agressz\u00edv p\u00e9nzteremt\u00e9s az eur\u00f3pai \u00e9s a vil\u00e1gt\u00f6rt\u00e9nelemben egyar\u00e1nt cs\u00fafos kudarcok, \u00f6sszeoml\u00e1sok \u00e9s hiperinfl\u00e1ci\u00f3s id\u0151szakok sorozata, \u00e1m az ezredfordul\u00f3 \u00f3ta k\u00e9t p\u00e9nzteremt\u00e9si sorozat is jelent\u0151s sikereket hozott.<\/p>\n<p>A 2003\u20132006-os jap\u00e1n QE azt mutatatta meg, hogy az els\u0151 eredm\u00e9nyek a t\u0151kepiacokon jelentkeznek \u2013 ahogyan most is t\u00f6rt\u00e9nt. A Pioneer strat\u00e9g\u00e1ja szerint azonban a re\u00e1lgazdas\u00e1g csak m\u00e1sf\u00e9l \u00e9ves cs\u00fasz\u00e1ssal indul be, \u00edgy lehets\u00e9ges, hogy a program a m\u00e9g mindig gyenge jap\u00e1n gazdas\u00e1gi adatok ellen\u00e9re is rem\u00e9nnyel t\u00f6lti el a jap\u00e1n QE h\u00edveit. A m\u00e1sik sikeres k\u00eds\u00e9rlet a h\u00e1rom l\u00e9pcs\u0151ben most lez\u00e1rult amerikai p\u00e9nzteremt\u00e9si akci\u00f3 volt. A QE1 2009\u20132010-ben meg\u00e1ll\u00edtotta a t\u0151zsdei visszaes\u00e9st, a QE2 2011-ben hozz\u00e1j\u00e1rult a gazdas\u00e1g stabiliz\u00e1l\u00e1s\u00e1hoz, a QE3 pedig 2012 k\u00f6zep\u00e9t\u0151l seg\u00edtette a gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si p\u00e1ly\u00e1ra \u00e1ll\u00e1s\u00e1t \u00e9s a munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t.<\/p>\n<p>Az eur\u00f3pai QE ehhez k\u00e9pest m\u00e9g el sem kezd\u0151d\u00f6tt, az EKB m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszege a 2008\u20132009-es szinten \u00e1ll, mik\u00f6zben a Fed \u00e9s a Bank of England m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszege csaknem \u00f6tsz\u00f6r\u00f6s\u00e9re emelkedett, \u00e9s efel\u00e9 tart a Bank of Japan is. \u201eM\u00e9gis m\u00e1r a QE belenget\u00e9se \u00e9s d\u00f6c\u00f6g\u0151s bevezet\u00e9se is jav\u00edtott az \u00fczleti bizalmi indexek v\u00e1rakoz\u00e1sain, ami azt mutatja, hogy van tere az eur\u00f3pai \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9snek\u201d \u2013 h\u00edvta fel a figyelmet P\u00e1link\u00e1s Ervin. A r\u00e9szv\u00e9nypiacok, amelyekr\u0151l november k\u00f6zep\u00e9ig kifel\u00e9 \u00e1ramlott a p\u00e9nz, a jap\u00e1n \u00e9s az amerikai p\u00e9ld\u00e1khoz hasonl\u00f3an csaknem azonnal meg\u00e9rezt\u00e9k a v\u00e1ltoz\u00e1st, \u00e9s m\u00e1r a m\u00falt h\u00e9ten jelent\u0151sen er\u0151s\u00f6dtek.<\/p>\n<p>A Pioneer strat\u00e9g\u00e1ja szerint mindez azt mutatja, hogy Eur\u00f3p\u00e1ban is van tere a monet\u00e1ris eszk\u00f6zt\u00e1r b\u0151v\u00edt\u00e9s\u00e9nek \u00e9s a fisk\u00e1lis eszk\u00f6z\u00f6k egyidej\u0171 bevet\u00e9s\u00e9nek. A fisk\u00e1lis oldal egy\u00fcttm\u0171k\u00f6d\u00e9si k\u00e9szs\u00e9g\u00e9nek els\u0151 jelek\u00e9nt az EU tegnap be is jelentette a 300 milli\u00e1rd eur\u00f3s befektet\u00e9s\u00f6szt\u00f6nz\u0151 csomag terv\u00e9t. A monet\u00e1ris \u00e9s fisk\u00e1lis forr\u00e1sokra egy\u00fcttesen t\u00e1maszkod\u00f3 csomag biztat\u00f3 \u00fczenet a piacoknak, a tov\u00e1bbi b\u00e1tor \u00e9s tart\u00f3s \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s sikerre vezethet Eur\u00f3p\u00e1ban is.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Fontos t\u00e1j\u00e9koztat\u00e1s<\/strong><\/p>\n<p>A m\u00faltbeli teljes\u00edtm\u00e9ny nem jelzi el\u0151re a j\u00f6v\u0151beli eredm\u00e9nyeket, \u00e9s nem ny\u00fajt ezekre n\u00e9zve garanci\u00e1t. Jelen dokumentum a Pioneer Investments \u00e1ltal kiadott elemz\u00e9s \u00f6sszefoglal\u00e1sa, amelyet a Pioneer Alapkezel\u0151 munkat\u00e1rsai k\u00e9sz\u00edtettek, \u00edgy ha nincsen m\u00e1sk\u00e9pp felt\u00fcntetve, az itt szerepl\u0151 v\u00e9lem\u00e9nyek a Pioneer Investmentst\u0151l sz\u00e1rmaznak, illetve a Pioneer Alapkezel\u0151 kiemel\u00e9seit \u00e9s v\u00e1logat\u00e1s\u00e1t tartalmazz\u00e1k. A k\u00f6z\u00f6lt megl\u00e1t\u00e1sok a gazdas\u00e1gi \u00e9s egy\u00e9b k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyekt\u0151l f\u00fcgg\u0151en b\u00e1rmikor v\u00e1ltozhatnak. Nincs r\u00e1 biztos\u00edt\u00e9k, hogy az egyes orsz\u00e1gok, piacok vagy \u00e1gazatok a v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en fognak alakulni. A befektet\u00e9sek bizonyos kock\u00e1zatokkal \u2013 t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt politikai \u00e9s devizakock\u00e1zattal \u2013 j\u00e1rnak. A befektet\u00e9sekb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 haszon \u00e9s a befektet\u00e9sek eredeti \u00e9rt\u00e9ke egyar\u00e1nt cs\u00f6kkenhet \u00e9s n\u00f6vekedhet, \u00e9s ak\u00e1r a teljes befektetett t\u0151ke elveszhet.<\/p>\n<p>A Pioneer Investments a Pioneer Global Asset Management S.p.A. v\u00e1llalatcsoport m\u00e1rkaneve.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>A Pioneer Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<p>A Pioneer Alapkezel\u0151 Zrt. a hazai alap- \u00e9s vagyonkezel\u00e9si piac egyik legr\u00e9gebben alap\u00edtott szerepl\u0151je. A befektet\u00e9si alapok menedzsel\u00e9se mellett a Pioneer Alapkezel\u0151 kiterjedt vagyon- \u00e9s portf\u00f3li\u00f3kezel\u00e9si tev\u00e9kenys\u00e9get v\u00e9gez mag\u00e1n\u00fcgyfelei \u00e9s int\u00e9zm\u00e9nyi partnerei megb\u00edz\u00e1s\u00e1b\u00f3l.<\/p>\n<p>A Pioneer Investments glob\u00e1lis befektet\u00e9si alap- \u00e9s vagyonkezel\u0151 csoport t\u00f6bb mint 190 milli\u00e1rd eur\u00f3 vagyont kezel. A teljes befektet\u00e9si alapsk\u00e1l\u00e1t \u00e9s a struktur\u00e1lt term\u00e9keket is lefed\u0151 befektet\u00e9si megold\u00e1sokat ny\u00fajt, amelyeket int\u00e9zm\u00e9nyek, v\u00e1llalatok, p\u00e9nz\u00fcgyi k\u00f6zvet\u00edt\u0151k \u00e9s mag\u00e1nbefektet\u0151k vesznek ig\u00e9nybe az eg\u00e9sz vil\u00e1gon. A csoport 26 orsz\u00e1gban van jelen \u00e9s 2000 alkalmazottat foglalkoztat.<\/p>\n<p>A Pioneer Investments t\u00f6bb mint 85 \u00e9ves tapasztalattal rendelkezik a hagyom\u00e1nyos befektet\u00e9sek ter\u00fclet\u00e9n, megfelel\u0151 befektet\u00e9si strat\u00e9gi\u00e1kat biztos\u00edtva \u00fcgyfelei \u00e9s partnerei sz\u00e1m\u00e1ra. A c\u00e9g z\u00e1szl\u00f3shaj\u00f3j\u00e1nak sz\u00e1m\u00edt\u00f3 befektet\u00e9si alap, a Pioneer Fund a harmadik legr\u00e9gebbi befektet\u00e9si alap az USA-ban, jelk\u00e9pe a vagyonkezel\u00e9si tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9ben k\u00f6vetkezetes \u00e9s \u00fcgyfeleit p\u00e9nz\u00fcgyi c\u00e9ljaik el\u00e9r\u00e9s\u00e9ben seg\u00edt\u0151 Pioneer Investmentsnek. Glob\u00e1lis<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Eur\u00f3pa szenved. Megs\u00ednyli az orosz\u2013ukr\u00e1n konfliktust, riadalmat okoz a brit k\u00fcl\u00f6nutas politika er\u0151s\u00f6d\u00e9se, a gazdas\u00e1gok egy\u00fctt \u00e9s k\u00fcl\u00f6n-k\u00fcl\u00f6n sem akarnak talpra \u00e1llni, az infl\u00e1ci\u00f3 minden\u00fctt a c\u00e9l\u00e9rt\u00e9kek alatt mozog. Seg\u00edthet-e ezen a p\u00e9nzteremt\u00e9s? Katasztr\u00f3f\u00e1hoz vezet, mint a m\u00faltban gyakorlatilag mindig, vagy sikerre visz, mint a t\u00f6rt\u00e9nelemben most el\u0151sz\u00f6r, 2009 \u00e9s 2014 k\u00f6z\u00f6tt Amerik\u00e1ban?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":44860,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[8,122,246],"tags":[182,371],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51041"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51041"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51041\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":51042,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51041\/revisions\/51042"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/44860"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}