{"id":50310,"date":"2014-11-20T18:24:03","date_gmt":"2014-11-20T17:24:03","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=50310"},"modified":"2014-11-20T17:43:11","modified_gmt":"2014-11-20T16:43:11","slug":"londoni-elemzok-azsianak-jot-tesz-az-olcso-olaj-oroszorszag-hosszu-tavon-megszenvedheti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-azsianak-jot-tesz-az-olcso-olaj-oroszorszag-hosszu-tavon-megszenvedheti\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: \u00c1zsi\u00e1nak j\u00f3t tesz az olcs\u00f3 olaj, Oroszorsz\u00e1g hossz\u00fa t\u00e1von megszenvedheti"},"content":{"rendered":"<p><strong>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint a legnagyobb \u00e1zsiai gazdas\u00e1goknak jelent\u0151s n\u00f6veked\u00e9si el\u0151ny\u00fck sz\u00e1rmazhat az olaj\u00e1rak j\u00falius \u00f3ta v\u00e9gbement 25 sz\u00e1zal\u00e9kos zuhan\u00e1s\u00e1b\u00f3l, Oroszorsz\u00e1g ad\u00f3ss\u00e1gdinamik\u00e1j\u00e1nak fenntarthat\u00f3s\u00e1ga viszont &#8211; b\u00e1r r\u00f6vid t\u00e1von nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen az orosz \u00e1llamcs\u0151d &#8211; hosszabb id\u0151t\u00e1vlatban m\u00e1r k\u00e9rd\u0151jeless\u00e9 v\u00e1lhat.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>A Fitch Ratings nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 kimutatja cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki elemz\u00e9s\u00e9ben, hogy az \u00e1ltala szuver\u00e9n ad\u00f3soszt\u00e1lyzattal ell\u00e1tott nagy \u00e1zsiai gazdas\u00e1gok csaknem mindegyike nett\u00f3 olajimport\u0151r. K\u00edna nett\u00f3 olajimport-sz\u00e1ml\u00e1ja  a hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) valamivel t\u00f6bb mint 2 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val egyenl\u0151. Jap\u00e1n eset\u00e9ben ez az ar\u00e1ny 3 sz\u00e1zal\u00e9k, D\u00e9l-Korea eset\u00e9ben 6 sz\u00e1zal\u00e9k, Thaif\u00f6ld\u00f6n pedig meghaladja a 10 sz\u00e1zal\u00e9kot &#8211; \u00e1ll a Fitch helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    A h\u00e1z kiemeli, hogy t\u00f6bb nagy \u00e1zsiai gazdas\u00e1g, k\u00f6zt\u00fck Jap\u00e1n egyre nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben r\u00e1 van utalva a cseppfoly\u00f3s\u00edtott f\u00f6ldg\u00e1zra (LNG), \u00e9s \u00c1zsi\u00e1ban az LNG-\u00e1rak a glob\u00e1lis nyersolaj-alapt\u00edpusnak tekintett Brent mindenkori \u00e1rfolyam\u00e1t k\u00f6vetik.<br \/>\n    A Fitch Ratings londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: 87 doll\u00e1rra cs\u00f6kkentett\u00e9k a Brent j\u00f6v\u0151 \u00e9vi hord\u00f3nk\u00e9nti \u00e1tlag\u00e1r\u00e1ra sz\u00f3l\u00f3 el\u0151rejelz\u00e9s\u00fcket az eddig 100 doll\u00e1rr\u00f3l, 2016 eg\u00e9sz\u00e9re pedig 90 doll\u00e1ros Brent-\u00e1tlag\u00e1rfolyamot v\u00e1rnak a kor\u00e1bbi progn\u00f3zisukban szerepl\u0151 95 doll\u00e1r helyett.<br \/>\n    A Commerzbank &#8211; az egyik legnagyobb eur\u00f3pai p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport &#8211; cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n Londonban ismertetett elemz\u00e9se szerint az eur\u00f3\u00f6vezetben \u00e9s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen N\u00e9metorsz\u00e1gban szint\u00e9n jelent\u0151s megtakar\u00edt\u00e1sokat eredm\u00e9nyez m\u00e1ris az olaj\u00e1rak zuhan\u00e1sa.<br \/>\n    A h\u00e1z kimutat\u00e1sa szerint b\u00e1r a doll\u00e1rban elsz\u00e1molt olaj\u00e1rak az idei els\u0151 f\u00e9l \u00e9vre jelmez\u0151 110 doll\u00e1rr\u00f3l 80 doll\u00e1r al\u00e1 cs\u00f6kkentek, az eur\u00f3 ezzel p\u00e1rhuzamos gyeng\u00fcl\u00e9se miatt a nyersolaj eur\u00f3ban sz\u00e1m\u00edtott \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9se nem volt ennyire sz\u00e9ls\u0151s\u00e9ges. \u00cdgy is azonban csaknem 20 eur\u00f3s az \u00e1tlagos hord\u00f3nk\u00e9nti megtakar\u00edt\u00e1s, mivel a vil\u00e1gpiaci olaj\u00e1r a doll\u00e1r\u00e1rfolyam mozg\u00e1s\u00e1nak figyelembev\u00e9tel\u00e9vel 80 eur\u00f3r\u00f3l 62 eur\u00f3ra cs\u00f6kkent.<br \/>\n    N\u00e9metorsz\u00e1g napi nyersolajfogyaszt\u00e1sa megk\u00f6zel\u00edti a 2,4 milli\u00f3 hord\u00f3t, \u00e9s ennek z\u00f6me import. A Commerzbank elemz\u0151inek sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint \u00edgy a csaknem 20 eur\u00f3s \u00e1rzuhan\u00e1s \u00e9vente k\u00f6zel 18 milli\u00e1rd eur\u00f3val &#8211; a n\u00e9met GDP-\u00e9rt\u00e9k 0,7 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val &#8211; cs\u00f6kkenti N\u00e9metorsz\u00e1g importkiad\u00e1sait.<br \/>\n    A c\u00e9g becsl\u00e9se szerint ennek a megtakar\u00edt\u00e1snak csaknem a fele m\u00e1r \u00e1tsz\u0171r\u0151d\u00f6tt a n\u00e9met h\u00e1ztart\u00e1sok szintj\u00e9re. A Commerzbank sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint j\u00fanius \u00e9s november k\u00f6z\u00f6tt a benzin kiskereskedelmi \u00e1ra t\u00f6bb mint 6 sz\u00e1zal\u00e9kkal, f\u0171t\u0151olaj \u00e1ra t\u00f6bb mint 7 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkent N\u00e9metorsz\u00e1gban.<br \/>\n    Figyelembe v\u00e9ve azt is, hogy az olaj\u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9se nyilv\u00e1n m\u00e1s energiafelhaszn\u00e1l\u00e1si m\u00f3dozatokban is megjelent, p\u00e9ld\u00e1ul a t\u00e1vf\u0171t\u00e9s \u00e1r\u00e1ban, a h\u00e1ztart\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben 8 milli\u00e1rd eur\u00f3val cs\u00f6kkenhetnek 2014 eg\u00e9sz\u00e9ben; ez a n\u00e9met h\u00e1ztart\u00e1sok elk\u00f6lthet\u0151 \u00e9ves j\u00f6vedelmi h\u00e1nyad\u00e1nak 0,5 sz\u00e1zal\u00e9ka &#8211; \u00e1ll a Commerzbank cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint hosszabb t\u00e1von az olaj\u00e1rak zuhan\u00e1s\u00e1b\u00f3l ered\u0151 nemzetgazdas\u00e1gi szint\u0171 megtakar\u00edt\u00e1s m\u00e9g nagyobb h\u00e1nyada el\u00e9rheti n\u00e9met h\u00e1ztart\u00e1si szektort a k\u00e9sleltetve jelentkez\u0151 egy\u00e9b hat\u00e1sok r\u00e9v\u00e9n, \u00edgy a mag\u00e1nfogyaszt\u00e1s lehet a legnagyobb nyertese az olcs\u00f3bb olajnak.<br \/>\n    A Commerzbank azzal sz\u00e1mol, hogy a n\u00e9metorsz\u00e1gi fogyaszt\u00e1s n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez 2015 eg\u00e9sz\u00e9ben f\u00e9l sz\u00e1zal\u00e9kpontot adhatnak hozz\u00e1 az alacsony olaj\u00e1r \u00e1tsz\u0171r\u0151d\u0151 hat\u00e1sai. Mivel azonban e fogyaszt\u00e1si t\u00f6bbletkiad\u00e1s jelent\u0151s r\u00e9sze importt\u00f6bbletet is jelent majd, a re\u00e1l\u00e9rt\u00e9ken sz\u00e1molt n\u00e9met GDP-n\u00f6veked\u00e9shez e fogyaszt\u00e1si t\u00f6bblet 2015-ben v\u00e1rhat\u00f3an legfeljebb 0,2 sz\u00e1zal\u00e9kpontot tesz hozz\u00e1 &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a c\u00e9g elemz\u0151i.<br \/>\n    Az egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics az orosz gazdas\u00e1gra gyakorolt v\u00e1rhat\u00f3 hat\u00e1sokat elemezve kiemelte, hogy dr\u00e1maian javult az orosz k\u00f6zfinansz\u00edroz\u00e1s helyzete 1998 \u00f3ta, amikor az olaj\u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9se \u00e9s a rubel egyidej\u0171 gyeng\u00fcl\u00e9se szuver\u00e9n t\u00f6rleszt\u00e9si cs\u0151dbe torkollt. A GDP-ar\u00e1nyos orosz \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta 1997 v\u00e9g\u00e9n 50 sz\u00e1zal\u00e9k volt; jelenleg 13 sz\u00e1zal\u00e9k. Oroszorsz\u00e1g devizatartal\u00e9ka akkoriban 17 milli\u00e1rd doll\u00e1r volt, ma 420 milli\u00e1rd doll\u00e1r, mindemellett minim\u00e1lisra cs\u00f6kkent a r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa ad\u00f3ss\u00e1gh\u00e1nyad &#8211; hangs\u00falyozz\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint mindezek alapj\u00e1n nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen, hogy a zuhan\u00f3 olaj\u00e1rak a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben ism\u00e9t t\u00f6rleszt\u00e9si cs\u0151dbe sodorn\u00e1k Oroszorsz\u00e1got, ann\u00e1l is kev\u00e9sb\u00e9, mivel az orosz \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g sokkal nagyobb h\u00e1nya van ma hazai befektet\u0151k kez\u00e9n, mint k\u00fclf\u00f6ldi portfoli\u00f3kban, \u00edgy a t\u00f6rleszt\u00e9si le\u00e1ll\u00e1s els\u0151sorban az orosz gazdas\u00e1gnak okozna komoly k\u00e1rokat.<br \/>\n    Hosszabb t\u00e1vra el\u0151tekintve azonban &#8211; ha az olaj\u00e1rak nem indulnak ism\u00e9t felfel\u00e9 &#8211; az orosz k\u00f6zfinansz\u00edroz\u00e1si helyzet m\u00e1r romlani fog.<br \/>\n    A Capital Economics londoni elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: jelenlegi el\u0151rejelz\u00e9s\u00fck az, hogy a nyersolaj hord\u00f3nk\u00e9nti \u00e1ra 2016-ra 70 doll\u00e1rig esik tov\u00e1bb, \u00e9s meg is reked azon a szinten. A h\u00e1z sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint ez azt jelenti, hogy a GDP-ar\u00e1nyos orosz \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta 2025-re 50 sz\u00e1zal\u00e9k f\u00f6l\u00e9 emelkedik, de ha az olaj\u00e1rak 50 doll\u00e1rig zuhannak, akkor ez az ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1ta el\u00e9rheti a 70 sz\u00e1zal\u00e9kot.<br \/>\n    Ezen az ad\u00f3ss\u00e1gszinten a befektet\u0151k m\u00e1r megk\u00e9rd\u0151jelezn\u00e9k az orosz k\u00f6zfinansz\u00edroz\u00e1si dinamika fenntarthat\u00f3s\u00e1g\u00e1t, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen akkor, ha az ukrajnai v\u00e1ls\u00e1g miatt \u00e9letbe l\u00e9ptetett nyugati szankci\u00f3k az \u00e1ltal\u00e1nosan v\u00e1rtn\u00e1l tov\u00e1bb maradnak \u00e9rv\u00e9nyben &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k szerint a legnagyobb \u00e1zsiai gazdas\u00e1goknak jelent\u0151s n\u00f6veked\u00e9si el\u0151ny\u00fck sz\u00e1rmazhat az olaj\u00e1rak j\u00falius \u00f3ta v\u00e9gbement 25 sz\u00e1zal\u00e9kos zuhan\u00e1s\u00e1b\u00f3l, Oroszorsz\u00e1g ad\u00f3ss\u00e1gdinamik\u00e1j\u00e1nak fenntarthat\u00f3s\u00e1ga viszont &#8211; b\u00e1r r\u00f6vid t\u00e1von nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen az orosz \u00e1llamcs\u0151d &#8211; hosszabb id\u0151t\u00e1vlatban m\u00e1r k\u00e9rd\u0151jeless\u00e9 v\u00e1lhat.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9,246],"tags":[167,199],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50310"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50310"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50310\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":50311,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50310\/revisions\/50311"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50310"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50310"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50310"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}