{"id":48971,"date":"2014-11-05T05:02:23","date_gmt":"2014-11-05T04:02:23","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=48971"},"modified":"2014-11-04T20:23:22","modified_gmt":"2014-11-04T19:23:22","slug":"londoni-elemzok-euroovezeti-recesszio-kellene-az-ujabb-mnb-kamatcsokkenteshez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-euroovezeti-recesszio-kellene-az-ujabb-mnb-kamatcsokkenteshez\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: eur\u00f3\u00f6vezeti recesszi\u00f3 kellene az \u00fajabb MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9shez"},"content":{"rendered":"<p><strong>M\u00e1s t\u00e9nyez\u0151k mellett \u00fajabb eur\u00f3\u00f6vezeti recesszi\u00f3 is kellene ahhoz, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) ism\u00e9t kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekbe fogjon &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemz\u0151r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) napi felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci \u00e1ttekint\u00e9se szerint &#8222;nagyon magas a k\u00fcsz\u00f6b&#8221; az MNB kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus\u00e1nak \u00fajrakezd\u00e9se el\u0151tt, els\u0151sorban az\u00e9rt, mert a monet\u00e1ris tan\u00e1cs tart att\u00f3l, hogy az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve v\u00e1rhat\u00f3 kamatemel\u00e9s\u00e9nek k\u00f6zeledt\u00e9vel rosszabbra fordul a k\u00fcls\u0151 befektet\u0151i hangulat, mik\u00f6zben az eur\u00f3jegybank (EKB) m\u00e9g mindig messze j\u00e1r a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9s elkezd\u00e9s\u00e9t\u0151l.<br \/>\n    Az MNB kiterjesztett n\u00f6veked\u00e9si hitelprogramja \u00f6nmag\u00e1ban gyakorlatilag monet\u00e1ris \u00f6szt\u00f6nz\u00e9snek felel meg. Akkor v\u00e1lna re\u00e1liss\u00e1 b\u00e1rmilyen ezen t\u00falmen\u0151 monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s, ha a magyar jegybank arra a k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutna, hogy az eur\u00f3\u00f6vezet \u00fajabb recesszi\u00f3 el\u0151tt \u00e1ll, vagy ha nagy lenne annak a kock\u00e1zata, hogy a magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3 hossz\u00fa t\u00e1von is j\u00f3val az MNB 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lszintje alatti szinteken reked &#8211; v\u00e9lekedtek keddi elemz\u00e9s\u00fckben a Bank of America-Merrill Lynch londoni elemz\u0151i.<br \/>\n    A h\u00e1z szerint az alacsony olaj\u00e1rak val\u00f3sz\u00edn\u0171leg arra k\u00e9sztetik az MNB-t, hogy \u00fajb\u00f3l lefel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtsa infl\u00e1ci\u00f3s el\u0151rejelz\u00e9seit, de a c\u00e9g v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy a monet\u00e1ris tan\u00e1cs ebben a helyzetben is a semleges alap\u00e1ll\u00e1s fenntart\u00e1s\u00e1t r\u00e9szes\u00edti el\u0151nyben, elker\u00fclend\u0151 a k\u00fcls\u0151 sebezhet\u0151s\u00e9g n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t.<br \/>\n    A Bank of America-Merrill Lynch londoni elemz\u0151inek sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint ha a nyersolaj hord\u00f3nk\u00e9nti vil\u00e1gpiaci \u00e1ra 85 doll\u00e1r k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n stabiliz\u00e1l\u00f3dik, akkor a j\u00f6v\u0151 \u00e9vi \u00e1tlagos magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3 csak 1,3-1,5 sz\u00e1zal\u00e9k lenne a h\u00e1z jelenlegi alapeseti el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben szerepl\u0151 2 sz\u00e1zal\u00e9k helyett.<br \/>\n    Az olaj\u00e1rak es\u00e9se miatt m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak is igen alacsony magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rnak j\u00f6v\u0151re, s\u0151t egyes citybeli v\u00e9lem\u00e9nyek szerint id\u0151leges defl\u00e1ci\u00f3 sem kiz\u00e1rt.<br \/>\n    A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek nyersanyagpiaci strat\u00e9g\u00e1i drasztikusan, 30 doll\u00e1rral 85 doll\u00e1rra cs\u00f6kkentett\u00e9k a glob\u00e1lis alapt\u00edpusnak tekintett Brent olajfajta j\u00f6v\u0151 \u00e9vi hord\u00f3nk\u00e9nti \u00e1tlag\u00e1r\u00e1ra sz\u00f3l\u00f3 progn\u00f3zisukat.<br \/>\n    A JP Morgan elemz\u0151i ennek alapj\u00e1n mind\u00f6ssze 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3t v\u00e1rnak Magyarorsz\u00e1gon 2015 eg\u00e9sz\u00e9re, kiemelve, hogy ez 1 sz\u00e1zal\u00e9kponttal alacsonyabb az MNB legut\u00f3bbi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9n\u00e9l.<br \/>\n    Az egyik legnagyobb citybeli p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szainak sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint &#8211; minden egy\u00e9b t\u00e9nyez\u0151t egyenl\u0151 s\u00fallyal figyelembe v\u00e9ve &#8211; az alacsony olaj\u00e1rak Magyarorsz\u00e1gon \u00e9s Lengyelorsz\u00e1gban 1 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli, Bulg\u00e1ri\u00e1ban 1 sz\u00e1zal\u00e9kn\u00e1l nagyobb \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9s\u0171 fogyaszt\u00f3i \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9st okozhatnak r\u00f6vid t\u00e1von.<br \/>\n    Az eur\u00f3\u00f6vezettel ellent\u00e9tben azonban az elh\u00faz\u00f3d\u00f3, k\u00e1rokat okoz\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3 vesz\u00e9lye ennek ellen\u00e9re is meglehet\u0151sen alacsony a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai t\u00e9rs\u00e9gben. Az elh\u00faz\u00f3d\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3s id\u0151szakok el\u0151zm\u00e9nyei k\u00f6z\u00e9 tartozik \u00e1ltal\u00e1ban az infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sok \u00f6sszeoml\u00e1sa \u00e9s a b\u00e9rek egyidej\u0171 cs\u00f6kken\u00e9se, ami \u00f6ner\u0151s\u00edt\u0151 folyamatk\u00e9nt nyomja egyre lejjebb a fogyaszt\u00f3i \u00e1rakat, ezek a kond\u00edci\u00f3k azonban j\u00f3r\u00e9szt nincsenek meg az eur\u00f3pai felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokban &#8211; \u00e1llap\u00edtott\u00e1k meg a Capital Economics londoni elemz\u0151i.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>M\u00e1s t\u00e9nyez\u0151k mellett \u00fajabb eur\u00f3\u00f6vezeti recesszi\u00f3 is kellene ahhoz, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) ism\u00e9t kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekbe fogjon &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[286,82],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48971"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48971"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48971\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48972,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48971\/revisions\/48972"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48971"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48971"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48971"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}