{"id":45345,"date":"2014-09-24T04:00:39","date_gmt":"2014-09-24T02:00:39","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=45345"},"modified":"2014-09-23T19:53:33","modified_gmt":"2014-09-23T17:53:33","slug":"sp-az-egesz-euroovezet-hitelkepesseget-befolyasolhatja-a-nemet-eu-szkeptikus-part-eloretorese","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/sp-az-egesz-euroovezet-hitelkepesseget-befolyasolhatja-a-nemet-eu-szkeptikus-part-eloretorese\/","title":{"rendered":"S&P: az eg\u00e9sz eur\u00f3\u00f6vezet hitelk\u00e9pess\u00e9g\u00e9t befoly\u00e1solhatja a n\u00e9met EU-szkeptikus p\u00e1rt el\u0151ret\u00f6r\u00e9se"},"content":{"rendered":"

Az eg\u00e9sz eur\u00f3\u00f6vezet ad\u00f3ss\u00e1gpiaci meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9t befoly\u00e1solhatja az Alternat\u00edva N\u00e9metorsz\u00e1gnak (AfD) nev\u0171 n\u00e9met euroszkeptikus p\u00e1rt „gyors \u00e9s kitart\u00f3” el\u0151ret\u00f6r\u00e9se, mivel emiatt kem\u00e9nyebb\u00e9 v\u00e1lhat a n\u00e9met korm\u00e1ny hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa az eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1ls\u00e1gkezel\u00e9shez – \u00e1ll a Standard & Poor’s kedden Londonban ismertetett tanulm\u00e1ny\u00e1ban.<\/strong>
\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szuver\u00e9n besorol\u00e1sok\u00e9rt felel\u0151s r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u00e9si igazgat\u00f3ja, Moritz Kraemer – a tanulm\u00e1ny szerz\u0151je – kiemeli, hogy eg\u00e9szen a legut\u00f3bbi id\u0151kig nem volt olyan ny\u00edltan euroszkeptikus p\u00e1rt N\u00e9metorsz\u00e1gban, amely k\u00e9pes lett volna egy t\u00e1borba gy\u0171jteni az eur\u00f3\u00f6vezeti p\u00e9nz\u00fcgyi seg\u00e9lyprogramok \u00e9s a n\u00e9met ad\u00f3fizet\u0151kre ezekb\u0151l h\u00e1rul\u00f3, v\u00e9lelmezett p\u00e9nz\u00fcgyi kock\u00e1zatok ellenz\u0151it. Ez a k\u00e9nyelmes helyzet azonban a jelek szerint v\u00e9get \u00e9rt azzal, hogy egy ny\u00edltan EU- \u00e9s eur\u00f3ellenes p\u00e1rt gy\u00f6keret vert N\u00e9metorsz\u00e1gban is.
\n A n\u00e9met p\u00e1rtpolitikai t\u00e1jk\u00e9p e m\u00f3dosul\u00e1sa sz\u0171k\u00edtheti a n\u00e9met korm\u00e1ny man\u0151verez\u00e9si mozg\u00e1ster\u00e9t, \u00e9s ennek k\u00f6vetkezm\u00e9nyei lehetnek az eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1gpolitikai d\u00f6nt\u00e9shozatalra is.
\n Angela Merkel kancell\u00e1rnak \u00e9s a korm\u00e1nyz\u00f3 CDU-nak hossz\u00fa ideig nem kellett att\u00f3l tartania, hogy t\u0151le jobbra megjelenik egy \u00e9letk\u00e9pes ellenz\u00e9ki er\u0151, \u00e9s ez lehet\u0151v\u00e9 tette, hogy a CDU „m\u00e9lyen beh\u00faz\u00f3djon a politikai spektrum k\u00f6zep\u00e9re” – \u00e1ll a Standard & Poor’s keddi londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint ugyanakkor ez \u0171rt teremtett a n\u00e9met politikai sz\u00ednk\u00e9p konzervat\u00edv sz\u00e9lein, \u00e9s az euroszkeptikusabb v\u00e1laszt\u00f3k egyre ink\u00e1bb \u00fagy \u00e9rezt\u00e9k, hogy az \u0151 gondjaikkal a CDU nem foglalkozik. Az AfD sikeresen vonzotta mag\u00e1hoz ezeket a ki\u00e1br\u00e1ndult v\u00e1laszt\u00f3kat, \u00e9s ezt a folyamatot csak k\u00f6nny\u00edtette a liber\u00e1lis FDP „gyors kim\u00fal\u00e1sa” – v\u00e9lekedik tanulm\u00e1nyukban az S&P vezet\u0151 szak\u00e9rt\u0151je.
\n A h\u00e1z szerint ha az AfD n\u00e9pszer\u0171s\u00e9ge tart\u00f3snak bizonyul, akkor a CDU v\u00e1rhat\u00f3an megpr\u00f3b\u00e1lja „visszafoglalni” azt a politikai teret, amelyet k\u00f6z\u00e9pre h\u00faz\u00f3d\u00e1s\u00e1val h\u00e1trahagyott. Ennek k\u00f6vetkezm\u00e9nye viszont egyre nagyobb es\u00e9llyel az lehet, hogy a CDU – \u00e9s \u00edgy N\u00e9metorsz\u00e1g – az eddigiekn\u00e9l kem\u00e9nyebb \u00e1ll\u00e1spontra helyezkedik az eur\u00f3\u00f6vezeti kompromisszumokkal szemben, \u00e9s p\u00e9ld\u00e1ul kevesebb rugalmass\u00e1got tan\u00fas\u00edt m\u00e1s eur\u00f3pai szuver\u00e9n ad\u00f3sok k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si kiigaz\u00edt\u00e1si \u00fctem\u00e9nek laz\u00edt\u00e1sa ir\u00e1nt, vagy m\u00e9g ny\u00edltabban kritikus retorik\u00e1val illeti az eur\u00f3jegybank (EKB) monet\u00e1ris politik\u00e1j\u00e1t. Ez tov\u00e1bb nehez\u00edten\u00e9 az EKB nem konvencion\u00e1lis monet\u00e1ris politikai d\u00f6nt\u00e9seinek kimunk\u00e1l\u00e1s\u00e1t \u00e9s v\u00e9grehajt\u00e1s\u00e1t.
\n Mindez nem sz\u00e1m\u00edtana sokat, ha az eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1ls\u00e1gr\u00f3l m\u00e1r biztons\u00e1ggal ki lehetne jelenteni, hogy v\u00e9get \u00e9rt, \u00e1m val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen, hogy ez lenne a helyzet. Az eur\u00f3\u00f6vezet gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye m\u00e9g mindig nem \u00e9rte el a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g el\u0151tti utols\u00f3 \u00e9vben, 2007-ben m\u00e9rt szintet, r\u00e1ad\u00e1sul a kil\u00e1bal\u00e1si folyamat az id\u00e9n csaknem teljesen le\u00e1llt. A munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g tov\u00e1bbra is vesz\u00e9lyesen magas, egyre nagyobb a dezinfl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s, mik\u00f6zben N\u00e9metorsz\u00e1g kiv\u00e9tel\u00e9vel az \u00f6sszes nagy eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1gban folytat\u00f3dik a k\u00f6zad\u00f3ss\u00e1g-teher n\u00f6veked\u00e9se – hangs\u00falyozza a Standard & Poor’s tanulm\u00e1nya.
\n Az eddigi konstrukt\u00edv n\u00e9met hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s alapvet\u0151 fontoss\u00e1g\u00fa volt az eur\u00f3\u00f6vezet jelenlegi p\u00e9nz\u00fcgyi t\u00e1mogat\u00e1si infrastrukt\u00far\u00e1j\u00e1nak ki\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9ben, \u00e9s ez kedvez\u0151 hat\u00e1st gyakorolt az alacsonyabb ad\u00f3skock\u00e1zati besorol\u00e1s\u00fa eur\u00f3gazdas\u00e1gok hitelk\u00e9pess\u00e9g\u00e9re. Ha N\u00e9metorsz\u00e1g hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa merevebb\u00e9 v\u00e1lik ezen a t\u00e9ren, az cs\u00f6kkentheti a p\u00e9nz\u00fcgyi befektet\u0151k bizalm\u00e1t az eur\u00f3\u00f6vezeti szuver\u00e9n ad\u00f3sok sz\u00e1m\u00e1ra sz\u00fcks\u00e9g eset\u00e9n hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151 multilater\u00e1lis t\u00e1mogat\u00e1si rendszer szil\u00e1rds\u00e1g\u00e1ban. Egy ilyen hangulati v\u00e1lt\u00e1s nyom\u00e1n – a szuver\u00e9n k\u00f6tv\u00e9nyek t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lys\u00e9gekben j\u00e1r\u00f3 jelenlegi kamataihoz k\u00e9pest – kedvez\u0151tlenebb\u00e9 v\u00e1lhatnak a gyeng\u00e9bb ad\u00f3soszt\u00e1lyzat\u00fa eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1gok piaci finansz\u00edroz\u00e1si kond\u00edci\u00f3i – \u00e1ll a Standard & Poor’s elemz\u00e9s\u00e9ben.
\n A c\u00e9g szerint mindezek alapj\u00e1n az AfD t\u00e1mogatotts\u00e1g\u00e1nak n\u00f6veked\u00e9se olyan \u00faj t\u00e9nyez\u0151, amelyet az ad\u00f3ss\u00e1gpiaci szerepl\u0151knek ezent\u00fal figyelni\u00fck kell.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az eg\u00e9sz eur\u00f3\u00f6vezet ad\u00f3ss\u00e1gpiaci meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9t befoly\u00e1solhatja az Alternat\u00edva N\u00e9metorsz\u00e1gnak (AfD) nev\u0171 n\u00e9met euroszkeptikus p\u00e1rt „gyors \u00e9s kitart\u00f3” el\u0151ret\u00f6r\u00e9se, mivel emiatt kem\u00e9nyebb\u00e9 v\u00e1lhat a n\u00e9met korm\u00e1ny hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa az eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1ls\u00e1gkezel\u00e9shez – \u00e1ll a Standard & Poor’s kedden Londonban ismertetett tanulm\u00e1ny\u00e1ban.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2023,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,12,19,8],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45345"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45345"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45345\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":45346,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45345\/revisions\/45346"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2023"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45345"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45345"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45345"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}