{"id":42736,"date":"2014-08-28T12:39:26","date_gmt":"2014-08-28T10:39:26","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=42736"},"modified":"2014-08-28T14:18:08","modified_gmt":"2014-08-28T12:18:08","slug":"ukran-valsag-londoni-elemzok-tul-derulato-a-piac","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/ukran-valsag-londoni-elemzok-tul-derulato-a-piac\/","title":{"rendered":"Ukr\u00e1n v\u00e1ls\u00e1g &#8211; Londoni elemz\u0151k: t\u00fal der\u0171l\u00e1t\u00f3 a piac"},"content":{"rendered":"<p><strong>A piaci szerepl\u0151k elt\u00falzott der\u0171l\u00e1t\u00e1ssal fogadt\u00e1k az orosz \u00e9s az ukr\u00e1n eln\u00f6k minszki tal\u00e1lkoz\u00f3ja ut\u00e1n elhangzott, biztat\u00f3nak t\u0171n\u0151 nyilatkozatokat, \u00e9s az optimizmus indokolatlans\u00e1g\u00e1t jelzik az az\u00f3ta m\u00e9g hevesebb\u00e9 v\u00e1lt ukrajnai harcok &#8211; v\u00e9lekedtek cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>A JP Morgan glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151st\u00e1bja k\u00f6z\u00f6lte, hogy a legut\u00f3bbi hadsz\u00ednt\u00e9ri fejlem\u00e9nyek \u00e9s a v\u00e1rhat\u00f3 hosszabb t\u00e1v\u00fa makrogazdas\u00e1gi hat\u00e1sok &#8211; f\u0151leg az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edthet\u0151 m\u00e9ly recesszi\u00f3ja &#8211; miatt a c\u00e9g az \u00e1ltala vezetett glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci k\u00f6tv\u00e9nyindex (EMBIG) modellportfoli\u00f3j\u00e1n bel\u00fcl kisebb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 aluls\u00falyoz\u00e1s\u00fara v\u00e1ltoztatta az ukr\u00e1n \u00e9s az orosz szuver\u00e9n ad\u00f3ss\u00e1gra sz\u00f3l\u00f3 befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00e1t az eddig \u00e9rv\u00e9nyben volt piaci s\u00falyoz\u00e1s helyett.<br \/>\n    Indokl\u00e1sukban meger\u0151s\u00edtett\u00e9k meredeken lefel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtott \u00faj el\u0151rejelz\u00e9s\u00fcket, amely szerint az ukr\u00e1n hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) az id\u00e9n 7,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal, j\u00f6v\u0151re 5,2 sz\u00e1zal\u00e9kkal zuhan.<br \/>\n    A h\u00e1z kor\u00e1bban 5,7, illetve 1,1 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-visszaes\u00e9st v\u00e1rt az ukr\u00e1n gazdas\u00e1gban erre a k\u00e9t \u00e9vre.<br \/>\n    A c\u00e9g elemz\u0151i szerint m\u00e1r a j\u00faliusi re\u00e1lgazdas\u00e1gi aktivit\u00e1si adatok az ipari termel\u00e9s meredek zuhan\u00e1s\u00e1t jelezt\u00e9k a harcokt\u00f3l s\u00fajtott luhanszki \u00e9s donyecki ipari t\u00e9rs\u00e9gben, \u00e9s az \u00f6sszecsap\u00e1sok augusztusban m\u00e9g hevesebb\u00e9 v\u00e1ltak. A k\u00e9t kelet-ukrajnai r\u00e9gi\u00f3 ipari infrastrukt\u00far\u00e1ja olyan s\u00falyos k\u00e1rokat szenvedett, hogy val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen a gyors helyre\u00e1ll\u00edt\u00e1s, emellett a luhasznki \u00e9s a donyecki t\u00e9rs\u00e9g lakoss\u00e1g\u00e1nak jelent\u0151s r\u00e9sze is elmenek\u00fclt.<br \/>\n    A kiterjedt infrastruktur\u00e1lis k\u00e1rok \u00e9s a k\u00e9t t\u00e9rs\u00e9gb\u0151l elindult hatalmas menek\u00fclthull\u00e1m miatt akkor is csak a helyi gazdas\u00e1g lass\u00fa \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9re lehetne sz\u00e1m\u00edtani, ha a helyzet stabiliz\u00e1l\u00f3dik &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a JP Morgan elemz\u0151i.<br \/>\n    A h\u00e1z nem sz\u00e1mol az ukr\u00e1n \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g r\u00f6vid id\u0151n bel\u00fcli k\u00e9nyszer\u0171 \u00e1tstruktur\u00e1l\u00e1s\u00e1val, mivel a k\u00f6vetkez\u0151 tizenk\u00e9t h\u00f3napban Ukrajn\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kelt \u00f6sszeg\u0171 k\u00fcls\u0151 fizet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9gek terhelik. A JP Morgan szerint ugyanakkor jelent\u0151sen n\u0151tt annak a val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ge, hogy 2015-ben m\u00e1r sz\u00fcks\u00e9g lesz az ukr\u00e1n ad\u00f3ss\u00e1gt\u00f6rleszt\u00e9s \u00e1trendez\u00e9s\u00e9re.<br \/>\n    Ukrajn\u00e1ban m\u00e1s londoni h\u00e1zak is s\u00falyos recesszi\u00f3t v\u00e1rnak az id\u00e9n.<br \/>\n    A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek \u00faj, szint\u00e9n jelent\u0151sen rontott el\u0151rejelz\u00e9se szerint a h\u00e1z sz\u00e1m\u00edt\u00e1si modellje arra mutat, hogy az ukr\u00e1n GDP az id\u00e9n 8 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli m\u00e9rt\u00e9kben cs\u00f6kken. Egy enn\u00e9l bor\u00fal\u00e1t\u00f3bb forgat\u00f3k\u00f6nyv eset\u00e9n &#8211; amely az export nagyobb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 visszaes\u00e9s\u00e9vel \u00e9s a szekvenci\u00e1lis fellend\u00fcl\u00e9s kezdet\u00e9nek halaszt\u00f3d\u00e1s\u00e1val sz\u00e1mol &#8211; az ukr\u00e1n GDP-\u00e9rt\u00e9k 10 sz\u00e1zal\u00e9kkal is zuhanhat az id\u00e9n a GS sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint.<br \/>\n    M\u00e1s londoni elemz\u0151c\u00e9gek az orosz gazdas\u00e1gban is rendk\u00edv\u00fcl gyenge teljes\u00edtm\u00e9nyt v\u00e1rnak hossz\u00fa t\u00e1von.<br \/>\n    Az egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 k\u00f6zgazd\u00e1szai az orosz n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sokr\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott \u00faj tanulm\u00e1nyukban k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy sz\u00e1m\u00edt\u00e1saik szerint az egyens\u00falyos orosz k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9shez jelenleg 105 doll\u00e1ros olaj\u00e1r sz\u00fcks\u00e9ges. Hangs\u00falyozt\u00e1k ugyanakkor, hogy az orosz exportban meghat\u00e1roz\u00f3 s\u00faly\u00fa ur\u00e1li nyersolajf\u00e9les\u00e9g hord\u00f3nk\u00e9nti \u00e1ra a j\u00faniusban m\u00e9rt 114 doll\u00e1ros \u00e1tlagr\u00f3l m\u00e1ra 100 doll\u00e1r al\u00e1 cs\u00f6kkent.<br \/>\n    A c\u00e9g szak\u00e9r\u0151inek becsl\u00e9se szerint minden 10 doll\u00e1rnyi olaj\u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s csaknem 25 milli\u00e1rd doll\u00e1rral &#8211; az \u00e9ves orosz hazai \u00f6sszterm\u00e9k 1,2 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val &#8211; cs\u00f6kkenti az orosz exportbev\u00e9teleket, \u00e9s 20 milli\u00e1rd doll\u00e1rral &#8211; a GDP-\u00e9rt\u00e9k 1 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val &#8211; a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s bev\u00e9teleit.<br \/>\n    A Capital Economics jelenlegi el\u0151rejelz\u00e9se az, hogy az ur\u00e1li nyersolajt\u00edpus egys\u00e9g\u00e1ra 2015 v\u00e9g\u00e9re 85 doll\u00e1rig cs\u00f6kken. A c\u00e9g elemz\u00e9se szerint az olaj\u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9se az orosz gazdas\u00e1g egyik kulcsfontoss\u00e1g\u00fa j\u00f6vedelemforr\u00e1s\u00e1t apasztja, \u00e9s ha tart\u00f3s jelens\u00e9gg\u00e9 v\u00e1lik, az val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a hazai keresletet is gyeng\u00edteni fogja.<br \/>\n    Mindezt egybevetve val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen, hogy az orosz gazdas\u00e1g a k\u00f6vetkez\u0151 5-10 \u00e9vben k\u00e9pes lenne \u00e9vi 1-2 sz\u00e1zal\u00e9kn\u00e1l nagyobb \u00fctem\u0171 n\u00f6veked\u00e9sre &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a Capital Economics londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A piaci szerepl\u0151k elt\u00falzott der\u0171l\u00e1t\u00e1ssal fogadt\u00e1k az orosz \u00e9s az ukr\u00e1n eln\u00f6k minszki tal\u00e1lkoz\u00f3ja ut\u00e1n elhangzott, biztat\u00f3nak t\u0171n\u0151 nyilatkozatokat, \u00e9s az optimizmus indokolatlans\u00e1g\u00e1t jelzik az az\u00f3ta m\u00e9g hevesebb\u00e9 v\u00e1lt ukrajnai harcok &#8211; v\u00e9lekedtek cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":42208,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,139],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42736"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42736"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42736\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42764,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42736\/revisions\/42764"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42208"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}